财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到15亿美元 调整后EBITDA为5.12亿美元 [5] - 公司拥有93亿美元总美元资源 其中18亿美元为不断增长的加密投资组合 [5] - 净收入14亿美元 包括3.07亿美元数据泄露事件支出 15亿美元战略投资未实现收益 以及3.62亿美元加密投资组合公允价值重估收益 [23][24] - 调整后净收入为3300万美元 [24] - 7月交易收入约为3.6亿美元 预计第三季度订阅和服务收入在6.65-7.45亿美元之间 [25] - 技术和开发及一般行政费用预计在8.0815-8.15亿美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者现货交易量为430亿美元 下降45% 消费者交易收入6.5亿美元 下降41% [20] - 机构现货交易量为1940亿美元 下降38% 机构交易收入6100万美元 下降38% [20] - 订阅和服务收入为6.56亿美元 [21] - 衍生品交易量创历史新高 季度基础交易量创纪录 主要融资平均贷款余额创新高 [16] - 平台上列出超过300种资产 [8] - 240家企业使用公司的加密即服务能力 [13] - 为超过80%的加密ETF发行商提供托管服务 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 加密资产波动性下降16% 尽管平均加密价格市值基本持平 [17] - 比特币平均价格上涨6% 而非比特币资产市值下降11% [17] - 美国和全球现货市场分别下降32%和31% [18] - 总交易量下降40% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是成为全球第一的金融服务平台 涵盖托管 交易 支付 质押 借贷等领域 [6] - 重点发展核心业务 交易和稳定币支付 [6] - 构建"一切交易所" 提供一站式资产交易服务 [7] - 加速加密效用 提供全栈支付解决方案 [12] - 通过加密基础设施为进入该领域的企业提供支持 [13] - 收购Derivat 全球领先的加密期权交易所 拥有超过300亿美元的未平仓合约 [10] - 推出稳定币支付API 使企业 商家和开发者能够轻松接受和支付稳定币 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着监管明确性最终显现 加密轨道有望为全球GDP的更大份额提供动力 [14] - 公司处于利用这一趋势的最佳位置 [14] - 第三季度开局强劲 资产价格和波动性较高 [25] - 增长机会随着监管明确性增加而大幅扩大 [26] - 支付是一个大类别 跨境支付是一个约40万亿美元的机会 [44] - 稳定币年交易量现已达到约1000亿美元 两年前几乎为零 [45] 其他重要信息 - 数据泄露事件导致3.07亿美元支出 [22] - 截至季度末有近4300名全职员工 增长8% [22] - 在夏洛特开设办事处以扩大在岸客户支持设施 [106] - 为导致威胁行为者被捕的信息提供2500万美元赏金 [106] 问答环节所有的提问和回答 关于代币化证券 - 公司对代币化证券感到兴奋 认为加密有机会更新金融系统 [28] - 可能必须与传统经纪商整合作为实现这一愿景的垫脚石 [30] - 风险管理和合规是公司的优势 [31] - 正在努力开发 将在未来几个季度更新进展 [32] 关于Base应用 - Base是公司在加密效用前沿的尝试 处于测试阶段 已有70万人等待名单 [33] - 目标是最终让10亿人上链 [36] - 区块链ID是一个新模型 许多消费者和内容创作者都感兴趣 [37] 关于与PNC银行的合作 - 总体目标是扩大市场 许多公司现在进入加密领域 不想自己构建 [38] - 约240家机构或公司现在以各种方式使用Coinbase轨道 [38] - 用户体验完全由客户控制 公司提供完全白标解决方案 [84] - 这些合作将通过现有产品线实现货币化 [88] 关于稳定币和支付堆栈 - 首先专注于B2B支付 特别是跨境支付 [44] - 拥有最全面的堆栈 包括USDC Base 消费者应用程序和钱包以及支付API [47] - 不与Visa和Mastercard竞争 实际上与它们合作 [53] - 去中心化协议正在与它们竞争 [54] - 支付将通过稳定币业务 交易费和基础序列器费实现货币化 [80] 关于SEC单一许可证 - 单一许可证限制了与多种许可证相关的合规成本和运营成本 [64] - SEC承诺通过正式规则制定和其他官方活动跟进 [65] 关于"一切交易所" - 公司可以在几个不同的部分运营 包括经纪前端关系 集中交易所和去中心化交易所 [67] - 许多公司联系寻求帮助进行主要发行 [71] - 正在努力开发 将在未来几个季度更新进展 [72] 关于USDC - 通过平台上的余额和生态系统中的USDC实现货币化 [74] - 稳定币具有网络效应 USDC是最大的受监管美元稳定币 [78] - 奖励计划类似于营销或忠诚度计划 用于参与和使用所有产品和服务 [89] - 根据Genius Act 公司不是发行人 也不支付利息和收益 而是支付奖励 [92] 关于添加去中心化交易所 - 主要通过经纪层费用实现货币化 类似于集中交易所 [93] - 在某些情况下 公司对某些去中心化交易所有投资 [94] - 如果去中心化交易所在基础上运行 可能会获得序列器费 [80] 关于CFTC监管的加密永续合约 - 衍生品交易占整个市场的75% 其中90%以上在海外 [98] - 将该产品引入美国是一项真正的创新 [98] - 早期势头良好 交易量每周翻倍 [99] - 近期重点不是货币化和利润率 而是推动市场份额 流动性和交易量 [100] - 第二季度衍生品交易量超过1000亿美元 未平仓合约创下10亿美元的历史新高 [102] 关于客户服务策略 - 正在考虑将BPO战略引入内部 [103] - 专注于自动化 转向AI和自动化世界 [103] - 在夏洛特开设办事处以扩大在岸客户支持设施 [106] - 为导致威胁行为者被捕的信息提供2500万美元赏金 [106]

Coinbase Global (COIN) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 05:30 PM ET Speaker0Good afternoon. My name is Kate, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Coinbase Second Quarter twenty twenty five Earnings Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session.Thank you. Anil Gupta, Vice President, Investor Relations, you may begin your conference.Speaker1Good ...