财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达3030万美元，同比增长51% [9] - 第三季度互换交易总量为17.5亿美元，同比增长82% [9] - B2B互换交易贡献4.96亿美元，占季度交易总量的28% [9] - 非交易所相关收入占比超过总收入的10%，主要得益于质押业务的改善，特别是Solana质押 [9] - 月活跃用户数为150万，与上季度末持平，但同比下降6% [9] - 季度注资用户数为180万，环比增长6%，同比增长20% [9] - 截至9月30日，数字及流动资产总额为3.15亿美元，持有2123枚比特币，公司保持无负债状态 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - ExoSwap业务取得进展，已签署16个行业合作伙伴，其中10个已产生收益 [5] - 9月份，通过ExoSwap向行业合作伙伴提供的交易所供应商交易量占比从8月的26%提升至37% [5] - 支付产品ExoPay在美国市场获得关注 [10] - 公司收购Grateful，进军支付领域，Grateful的支付应用将于下个月在阿根廷和乌拉圭上线 [4][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是超越加密钱包的边界，构建一个集投资、储蓄、支付和转账功能于一体的综合性金融应用 [3] - 收购Grateful是支付战略的关键一步，为公司进入传统支付领域提供了桥头堡，并可通过后续开发和收购增强能力 [10][11] - 公司致力于成为资产代币化的领导者，并与Superstate合作将公司普通股代币扩展到Solana区块链，未来计划支持更多区块链 [7] - 长期目标是让Exodus成为消费者财务管理中最终且最好的应用程序 [8] - 行业催化剂包括稳定币和现实世界资产代币化的采用 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去12个月数字资产价格上涨为行业提供了非常有利的背景，是营收增长的驱动因素之一 [9] - 拉丁美洲（尤其是阿根廷）的高通胀环境为稳定币支付提供了巨大机遇 [28] - 公司看好年轻一代（如Z世代和Alpha世代）对一体化金融应用的需求，认为这是未来的重要机会 [33][34] - 支付领域的竞争环境正在快速变化，Grateful的技术有助于公司拓宽能力，在各种支付轨道和方法上增加价值 [37] 其他重要信息 - 公司宣布正在探索向股东派发比特币股息的可能性，并已提交信息声明，寻求修改公司章程，允许仅向公开交易的A类普通股派息 [6][12][13] - 与MetaMask等知名钱包的整合仍在进行中，尚未产生收入，但对白标服务的前景感到乐观 [5] - Grateful的收购对价包含现金和股票组合，其团队专注于为商户和客户提供简单、高效、多链的支付体验 [11][37] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Grateful收购的整合时间表和财务细节 [16] - Grateful的支付应用和商户结账体验将于下个月在乌拉圭和阿根廷上线 [17] - 此次收购在财务上规模不大，但从技术角度看预计将产生重要影响，Grateful团队处于发展早期 [18][19] 问题: 非聚合收入来源（如质押和ExoPay）的增长机会和未来演变 [20] - 交易所聚合业务预计将始终是收入的重要组成部分，充当连接各种体验的"粘合剂" [21] - 随着公司收购其他公司并开发更多稳定币和支付轨道类产品，非交易所相关的收入机会将会增加 [22] 问题: Grateful的盈利模式（是对商户支付量收费还是稳定币收益利差） [25] - 短期重点不在于对商户体验进行货币化，而是让商户认识到稳定币结账相比信用卡的费用节省优势，可能会尝试收取最高50个基点的少量费用 [25] - 主要的货币化机会在于消费者开始持有加密资产和稳定币后，可提供收益以及贷款、抵押等增值服务 [26] 问题: 拉丁美洲及其他新兴市场稳定币支付的机会规模 [28] - 拉丁美洲的机会非常巨大，特别是在阿根廷等高通胀国家，消费者有强烈的使用稳定币（如美元）的需求 [28] 问题: 在通胀不严重的西方市场，如何激励用户使用Exodus平台而非满意的信用卡 [32] - 目标是为年轻一代（如Z世代）提供一体化金融应用，满足他们"现在就要"的需求，允许用户在Exodus钱包中持有美元并在世界任何地方使用，同时也会整合信用卡和借记卡 [33][34][36] - 核心价值在于便利性，让用户能在一个应用中管理所有加密资产、股票和稳定币，并轻松使用 [35][36] 问题: Grateful收购的对价形式（现金或股票）以及是否伴随银行关系 [37] - 收购对价是现金和股票的组合 [37] - 银行关系并非主要驱动因素，尽管在当地存在关系 [37]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到3030万美元 同比增长51% [4][11] - 第三季度互换交易量总计175亿美元 同比增长82% [11] - B2B互换交易贡献496亿美元 占季度总交易量的28% [11] - 非交易所相关收入占比超过总营收的10% 主要得益于质押业务的改善 特别是Solana质押 [11] - 月活跃用户数为150万 与上季度持平 但同比下降6% [12] - 季度注资用户数达到180万 环比增长6% 同比增长20% [12] - 截至9月30日 数字及流动资产总额为315亿美元 公司保持无负债状态 [13] - 公司持有的比特币数量增加至2123枚 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - ExoSwap业务取得进展 已签署16个合作伙伴关系 其中10个已产生收益 [6] - 9月份为ExoSwap行业合作伙伴处理的交易所提供商交易量占比达到37% 高于8月份的26% [6] - 与MetaMask的整合尚未产生收入 但预计将很快支持比特币 [6] - ExoPay产品在美国市场获得关注 [12] - 公司收购Grateful 进军支付领域 Grateful支付应用将于下月在阿根廷和乌拉圭上线 [5][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲市场存在巨大机遇 特别是阿根廷和乌拉圭 阿根廷人口超过1亿 乌拉圭约500万 [29] - Grateful支付服务将首先在乌拉圭推出 随后扩展至阿根廷 [19] - 公司计划将服务扩展至西方市场 瞄准Z世代和Alpha世代消费者 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从加密货币钱包扩展到综合性金融应用 目标是成为用户管理财务的"最后一款也是最好的一款应用" [4][10] - 收购Grateful是支付战略的关键一步 为公司提供了进入传统支付领域的桥头堡 [12][13] - 公司积极探索比特币分红 并寻求修改公司章程 允许仅向公开交易的A类普通股支付股息 [7][14][15] - 公司与Superstate合作 将Exodus普通股代币扩展到Solana区块链 目前已在Solana和Algorand两个区块链上运行 [8] - 公司长期关注资产代币化 特别是股票代币化 认为这是金融市场的未来 [7][9] - 行业竞争方面 公司通过技术创新和多链钱包技术保持领先地位 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 比特币和以太坊等加密资产价格支撑了本季度的整体经济环境 [9] - 稳定币和现实世界资产代币化的采用被视为Exodus未来发展的关键催化剂 [9] - 支付领域存在巨大机遇 特别是在高通胀国家 消费者对稳定币需求旺盛 [29] - 公司看好年轻一代对一体化金融应用的需求 认为这是未来趋势 [33][34][36] - 公司对MetaMask整合前景表示乐观 [6] 其他重要信息 - Grateful团队专注于为商户和客户提供简单、高效、多链的支付体验 [13] - Grateful收购的财务细节未披露 但被认为是一笔规模较小的交易 主要看重其技术价值 [20][21] - 公司计划通过开发和后续收购来扩大支付能力 [13] - 任何潜在分红仍需董事会批准 公司章程修改也需完成相关程序 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Grateful收购的整合时间表和财务细节 [18] - Grateful支付服务将于下个月在乌拉圭和阿根廷上线 包括商户结账体验和支付应用 [19] - 收购金额未披露 但属于小型交易 主要看重其技术价值而非财务规模 [20][21] - 收购支付方式为现金和股票混合 [38] 问题: Grateful的盈利模式 [27] - 短期重点不是商户支付的货币化 而是推广稳定币的实用性和成本节约优势 可能收取最高50个基点的费用 [27] - 长期货币化机会在于消费者持有稳定币带来的收益 以及可能的贷款、抵押等增值服务 [28] - 未来可能在Grateful应用中引入其他加密体验如互换交易 [28] 问题: 拉丁美洲稳定币支付的机会规模 [29] - 拉丁美洲机会巨大 特别是在高通胀国家如阿根廷 消费者对稳定币需求旺盛 [29] - Tether在阿根廷已是家喻户晓的品牌 显示当地市场对美元稳定币的强烈需求 [29] 问题: 西方市场推广稳定币支付的策略 [32] - 目标用户是Z世代和Alpha世代 他们倾向于使用单一应用处理所有银行业务 [33][34] - 公司将整合信用卡和借记卡 提供无缝支付体验 让用户能在世界任何地方使用 Exodus钱包中的资金 [35][37] - 关键价值主张是便利性 让用户不关心底层技术 只关注能否方便使用资产 [36] 问题: Grateful收购是否带来银行关系 [38] - 收购附带当地银行关系 但这并非交易的主要驱动因素 [38] - 公司强调传统支付方式的高成本(如3%信用卡手续费) 凸显稳定币支付的优势 [38][39]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到2600万美元 同比增长16% 主要驱动因素为产品持续使用和采用[4][17] - 总交易量达到13 8亿美元 主要受益于市场波动性和整体市场活动增加[17] - 营销和活动支出达到730万美元 主要由于比特币拉斯维加斯赞助和App Store广告增加[19] - 并购相关成本为120万美元 预计第三季度将继续产生相关费用[20] - 法律和解费用计提260万美元 预计第三季度将获得最终批准[20] - 出售Magic Eden代币权利获得200万美元 仍保留剩余一半代币的未来收益权[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易所聚合业务占总收入91% ExoSwap贡献15%交易量和10%收入[18] - ExoSwap新增2个合作伙伴 活跃合作伙伴总数达9个 已签署协议14份[6] - ExoPay于5月推出 支持比特币 以太坊 USDC和狗狗币等加密货币 提供Visa 万事达 Apple Pay和Google Pay支付方式[7] - 移动端MAU环比下降6% 同比持平 季度活跃用户环比下降6%至170万 但同比增长13%[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格季度上涨30% 以太坊上涨36% Solana上涨24% 这些上涨推动了业务发展势头[9] - 稳定币总发行量超过2500亿美元 预计到2030年将达到1 5万亿美元[13] - 公司支持40多条区块链上的稳定币 并在大多数稳定币推出时立即提供支持[24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于消除加密货币使用痛点 如种子短语 加密地址和跨链混淆问题[5] - 与Consensus达成整合协议 将ExoSwap桥接功能引入MetaMask 预计将为全球数百万消费者提供服务[6] - 与Superstay合作 将Exodus普通股代币引入Solana 未来可能扩展到以太坊等其他区块链[11] - 公司持有2 058枚比特币 坚持比特币作为长期财务战略[25] - 公司计划通过多样化服务 扩大合作伙伴关系和选择性收购来实现未来增长[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国监管环境显著改善 《Genius Act》和《Clarity Act》反映了监管视角的转变 政策制定者开始将数字资产视为核心基础设施[10] - 稳定币在全球高通胀或不稳定经济体中需求旺盛 公司致力于提供从法币到美元再到数字主权的无缝过渡[14] - 公司认为股票最终都将代币化 代币化股票将提供链上投票和股息支付功能[11] - 公司对多链未来充满信心 认为资产将存在于多个区块链上 就像USDC存在于Solana和以太坊上一样[12] 其他重要信息 - 公司资产负债表保持强劲 截至6月30日持有2 91亿美元数字和流动资产 且无债务[25] - 公司开始按月提供关键指标 包括交易量和MAU 以增加业务透明度[25] - 公司已提交混合货架注册声明 旨在保持资本灵活性[42][43] 问答环节所有的提问和回答 MetaMask合作相关问题 - MetaMask合作将帮助其实现多链未来 使消费者能够一键跨链交换资产[30][32] - 合作经济条款未披露 但MetaMask规模与Ledger相当 且需要ExoSwap解决多链技术难题[35][36] - ExoSwap提供后端分析功能 可实时洞察交易情况 这是其他交换提供商所不具备的[48] - 集成方式将由MetaMask决定 可能类似于Ledger的现有集成方式[73] 公司战略相关问题 - 并购重点在于补充产品组合 加速路线图或增加功能 而非单纯获取客户[52] - 曾竞标澳大利亚入口公司 部分原因是看中其许可证变更控制权可打开更多司法管辖区[54] - 普通股代币化需要SEC批准 但公司认为这是不可避免的未来趋势 可实现24/7交易和即时结算[58][59] - 短期增长策略依赖合作伙伴关系 长期将专注于产品创新吸引新用户[69][70] 运营相关问题 - 上季度营销支出未达预期效果 但公司仍会继续大胆尝试新营销方式[79][80] - 公司认为随着加密货币和稳定币的普及 将有机会服务更广泛的用户群体[81]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为3600万美元，同比增长24%，是公司有史以来第一季度收入最高的一次，也是总收入第二高的季度 [3][15] - 交换聚合产生的交易量占总收入的94%，ExoSwap贡献了第一季度交易量的30%和收入的17% [18] - 季度交换提供商处理量为21亿美元，同比增长62%，但环比下降7% [19] - 月活跃用户为160万，环比下降30%，同比下降6%；季度资助用户为180万，环比下降5%，同比增长6% [19][21] - 截至3月31日，公司数字和流动资产为2.38亿美元，无债务，比特币持有量持续增长，目前总计20.11比特币 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - ExoSwap在第一季度表现出色，交易量占比从第四季度的19%提升至30%，目前有7个活跃合作伙伴和13个已签署的合作协议 [8] - Echo是公司使用最新通行证钱包技术的演示产品，已促成超过120万个通行证钱包的创建，但目前并非公司的收入来源 [6][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度比特币价格下跌12%，以太坊价格下跌45%，Solana价格下跌34% [9] - 稳定币总发行量目前为2430亿美元，公司认为稳定币市场将发展成为数万亿美元的市场 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括扩大和多元化服务、拓展合作伙伴关系以及进行有针对性的并购活动，以推动核心钱包业务增长 [15][29] - 公司认为行业将受益于更友好的环境和监管执法的结束，特别是在美国 [9] - 公司通过赞助关键行业活动保持高知名度，如即将在拉斯维加斯举行的比特币会议 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济逆风影响了整体月活跃用户，但公司在过去十年中通过应对和利用加密市场的波动性实现了发展 [9][17] - 公司对战略方向充满信心，致力于为股东创造价值，未来将通过营销提高核心钱包的知名度，并通过合作和并购实现横向和纵向扩张 [29] 其他重要信息 - 公司将季度资助用户数据纳入材料，以更全面地展示用户基础 [10] - 公司是ASU 2020 - 38的早期采用者，数字资产按公允价值记录 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司签署额外合作伙伴协议的节奏将如何发展 - 公司认为长期增长将来自更多合作伙伴关系，目前正在与行业内大公司进行沟通，但这些合作谈判和交易需要时间，无法确定具体签约时间 [32][33] 问题: 核心聚合器和ExoSwap的收入贡献和毛利率贡献如何，以及长期来看两者的交易量占比将如何变化 - 由于合作伙伴的成功营销活动，ExoSwap在第一季度表现出色，但短期内难以预测其交易量 ；ExoSwap默认情况下毛利率低于基础交换聚合器 ；长期来看，随着签署更多大型合作伙伴协议，ExoSwap对整体交易量和收入的贡献可能会增加，但基础业务也不容忽视 [40][41][42] 问题: 新合作伙伴的构成、需求以及传统金融机构对加密技术的看法 - 合作伙伴包括钱包和Web3项目，他们都对支持跨链交换感兴趣，因为构建多链产品具有挑战性，而公司自2015年以来就提供相关技术，能为他们提供信心 ；此外，ExoSwap也适用于稳定币的转换，公司认为未来会有更多钱包拓展多链业务，从而增加ExoSwap的潜在客户 [46][49][51] 问题: Echo何时商业化，是否会拓展到其他平台 - Echo目前专注于X平台，暂无拓展到其他平台的初始计划，但内部有相关讨论 ；Echo的初衷是创建一个专注于Web3和MemeCoins的平台，去除加密复杂性，目前主要是演示技术和实验游戏化，短期内不会将其商业化，但未来可能会进行相关尝试 [55][57][59] 问题: 交换处理量的费率趋势如何，Ledger合作对未来新合作的收入贡献有何影响 - Ledger合作是一个很好的案例，展示了公司ExoSwap产品的高标准，但由于收入分成的原因，ExoSwap的利润率不会像基础交换聚合器那样高 ；公司将努力提高费率并为合作增加价值 [63][64][65] 问题: 未来季度的正常化G&A成本是多少 - G&A成本的可变驱动因素包括M&A成本、收入分成、会议和差旅费用以及政治贡献等 ；虽然不一定每个季度都达到180万美元，但公司会继续在M&A方面开展工作，收入分成会随ExoSwap的交易量而变化，政治贡献也会持续存在 [69][70][71] 问题: 最有效的营销和品牌推广渠道是什么，以及对用户增长的期望 - 公司认为有效的营销方式包括传统广告渠道、赞助关键活动和利用有影响力的人推广产品，未来将综合运用这些方式推动所有产品的增长 [74][76][78]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为3600万美元，同比增长24%，是有史以来第一季度收入最高的一次，也是历史第二高收入 [4][17] - 交换提供商本季度处理量为21亿美元，同比增长62%，但环比下降7% [20] - 月度活跃用户为160万，环比下降30%，同比下降6%；季度资金用户为180万，环比下降5%，但同比增长6% [20][22] - ExoSwap贡献了第一季度交易量的30%和收入的17%，较上一季度的19%有显著增长 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - ExoSwap方面，自去年夏天全面推出以来，已获得显著价值，第一季度贡献30%的交易量和17%的收入，有合作伙伴在第一季度开展成功促销活动推动其增长，但合作伙伴活动可能导致短期收入波动，未来随着合作生态系统发展，这种波动应会减少 [19][20] - 核心产品Excess Mobile更新后更快、更美观，包含实时价格 [8] - Echo产品利用最新的PassKeys钱包技术，作为演示产品，已促成超120万个PassKeys钱包创建，但目前不预期其对业务有重大影响，公司计划将相关经验融入未来产品规划 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格在第一季度下跌12%，以太币价格下跌45%，Solana价格下跌34% [11] - 稳定币总发行量目前为2430亿美元，公司认为稳定币市场将成长为数万亿美元市场，有望从SWIFT和Visa等支付系统抢占份额 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括发展和多元化Exodus服务、扩大合作伙伴关系以及进行有选择性的附加收购，将继续积极推进这些战略 [17] - 公司计划通过增加营销曝光度来发展核心钱包业务，通过合作伙伴关系进行横向扩张，通过有目的的并购活动进行纵向扩张，同时公司开发者会不断创新未来产品 [29] - 行业方面，交易活动在加密生态系统中持续进行，行业将受益于更友好的环境和监管执法的结束，尤其是在美国 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来增长前景持乐观态度，认为监管明确将加速主流数字资产的采用，公司积极与政策制定者接触，以推动制定保护创新的明确监管政策 [14][15] - 尽管宏观经济事件带来挑战，但公司在过去十年中通过应对和利用加密市场的波动性取得了成功，未来将继续受益于市场波动 [18] - 公司认为稳定币市场增长潜力巨大，作为多链钱包提供商，公司有能力利用稳定币的增长趋势 [28] 其他重要信息 - 公司自2015年成立以来一直采用比特币储备策略，用收益购买更多比特币和加密货币，目前资产负债表上持有超2000枚比特币，且以比特币支付100%的工资 [12][13] - 公司股票在NYSE American的交易开局良好，流动性较场外交易有所改善，全国性交易所上市显著增强了公司进入资本市场的机会 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1：如何预期未来签署额外合作伙伴关系的节奏？ - 公司认为长期增长来自更多合作伙伴关系，虽无法确定何时宣布新的大型合作，但正在与所有大型参与者积极沟通，这些合作谈判和交易通常需要很长时间，ExoSwap产品可借助其他钱包和平台的受众来扩大客户群 [33][34][36] 问题2：核心聚合器与ExoSwap的不同收入贡献和毛利率贡献如何，以及长期来看ExoSwap和核心聚合的交易量组合会怎样？ - 第一季度ExoSwap表现出色得益于一个合作伙伴的成功活动，短期内难以预测ExoSwap的交易量，ExoSwap因有收入分成，毛利率低于基础交换聚合器；长期来看，随着签署更多大型合作伙伴关系，ExoSwap对整体交易量和收入的贡献可能增加，但也不应忽视基础业务和自有用户 [40][41][42] 问题3：新合作伙伴的构成、需求以及传统金融机构对整合加密技术的看法如何？ - 合作伙伴涵盖钱包和Web3项目，他们都对支持跨链交易感兴趣，公司自2015年以来的技术积累为平台提供信心，未来预计会有更多钱包拓展多链服务，为ExoSwap带来更多潜在客户；此外，ExoSwap在稳定币转换方面也有优势，能支持不同链上稳定币的转换 [46][49][51] 问题4：Echo何时商业推出，是否会拓展到其他平台，有无相关兴趣？ - Echo目前专注于X平台，暂无初始计划拓展到其他平台，但内部有相关讨论；Echo旨在利用PassKeys钱包技术，去除加密复杂性，专注于Web3和MemeCoins领域，通过游戏化吸引用户，目前更像一个演示项目，短期内重点不是商业化，但未来可能会将其转化为有收益的业务 [55][57][59] 问题5：如何看待ExoSwap的费率趋势，Ledger合作对未来获取更高收入贡献的影响？ - Ledger合作的公开性和其品牌信任度为ExoSwap提供了良好案例，有助于向其他合作伙伴展示产品优势；从实际利润率来看，由于收入分成，ExoSwap利润率不会像基础交换聚合器那样高，但公司会努力提高费率并为合作模式增加价值 [63][64][65] 问题6：未来季度的一般及行政费用（G&A）正常化水平如何？ - G&A费用的变动因素包括并购成本、收入分成、会议和差旅费用以及政治贡献等。并购工作会持续进行，收入分成随ExoSwap交易量变化，政治贡献方面公司会继续在行业中保持活跃 [69][70][71] 问题7：最有效的营销渠道是什么，对用户增长或季度资金用户增长的期望如何？ - 公司认为营销需在不同渠道进行实验，像Apple搜索广告等是已证实有效的渠道，能推动增长；一些有独特角度的赞助活动和事件能带来强大的品牌知名度，如赞助Crypto Ball；在Echo产品推广中，利用游戏化和Web3影响者在X平台上也取得了用户增长效果。公司未来会综合运用传统广告渠道、赞助活动和影响者推广等方式来推动所有产品的用户增长 [74][75][78]