劲方医药IPO与业务概况 - 劲方医药于2025年9月19日登陆港交所主板，募资净额约16.699亿港元，是2022年以来港股18A生物科技公司最大规模发行之一 [1] - 公司专注于肿瘤及自体免疫和炎症性疾病领域，管线包含8款候选药品，其中5款处于临床开发阶段 [3] - 核心产品GFH925是国内首个、全球第三个上市的KRAS G12C抑制剂，用于治疗晚期非小细胞肺癌，并被认定为突破性疗法，专利期限尚余超过15年 [3] 劲方医药财务与募资用途 - 2023年、2024年及2025年前四个月营业收入分别为0.74亿元、1.05亿元和0.82亿元 [4] - 同期研发开支分别为3.13亿元、3.32亿元和0.698亿元 [4] - 此次IPO募资超70%将用于核心产品GFH925及GFH375的进一步开发 [4] 珠海科技产业集团的投资表现 - 劲方医药是珠海科技产业集团在2025年内主导投资的第6个IPO项目 [3] - 集团旗下华金资本在2025年上半年以5家被投企业成功上市的成绩，位列清科研究中心“IPO数量榜单”第二名 [7] - 集团投资覆盖半导体材料、高端制造、新能源、生物医药等硬科技赛道，累计投资超2000家企业，其中超200家成功上市 [7][9] 珠海科技产业集团的投资策略与案例 - 在2023至2024年初创新药投融资寒冬期，集团通过C+轮融资向劲方医药出资5000万，重点关注其KRAS G12C抑制剂管线 [6] - 集团被投企业影石创新上市两个多月后，市值从700亿元上涨至1300多亿元 [7] - 集团通过参与型基金投资的企业如Circle、海博思创等也在2025年成功上市，构建了覆盖企业发展全周期的投资生态 [9]

上市概况 - 劲方医药于9月19日正式在香港联交所上市，股票代码为2595 HK [1] - 本次上市基础发行规模约为2.3亿美元，若完全执行超额配授权发行规模可达约2.7亿美元 [1] - 华兴资本担任本次项目的联席账簿管理人及联席牵头经办人 [1] 公司业务与产品管线 - 公司是一家具有全球视野、全球运营及国内外合作，并已有首创新药获批的生物制药公司 [1] - 截至9月2日，公司已建立一条包括八款候选产品的管线，其中五款正处于临床开发阶段 [1] - 管线计划主要围绕着以大鼠肉瘤（RAS）家族成员为靶点的治疗 [1] - 核心产品GFH925（fulzerasib，商品名：达伯特®）已在中国获商业化批准，用于治疗晚期非小细胞肺癌（NSCLC） [1] - 公司亦在探索自体免疫及炎症性疾病的治疗方案以及其他癌症相关的疗法 [1] 资本市场反应与承销商角色 - 华兴资本协助公司引入了多个专注于医疗健康领域的国际知名长线基金作为基石投资者 [2] - 国际顶级基金的积极认购反映了资本市场对公司产品管线竞争力和未来发展前景的信心 [2]

上市进展 - 劲方医药于2025年8月25日通过港交所上市聆讯 中信证券担任独家保荐人 [1] 业务与产品管线 - 公司专注于肿瘤及自体免疫和炎症性疾病领域的新治疗方案开发 拥有八款候选药品 其中五款处于临床开发阶段 [3] - 核心产品GFH925(fulzerasib)为中国首款获批的KRAS G12C抑制剂 用于治疗晚期非小细胞肺癌 已在中国商业化 [3] - 核心产品GFH375为KRAS G12D口服抑制剂 已在中国启动I/II期临床试验的II期部分 该突变见于约35%胰腺癌、12%结直肠癌和4%非小细胞肺癌 [3] 知识产权 - 公司拥有72项已授权专利及117项专利申请（含8项PCT申请） [4] - GFH925相关专利：中国2项、美国1项、欧盟1项、其他地区8项已授权；中国5项、美国4项、欧盟3项、PCT1项、其他地区21项申请中 [4] 财务表现 - 2023年收入7373.4万元人民币 亏损5.08亿元人民币 [5][6][9][10] - 2024年收入1.05亿元人民币 亏损6.78亿元人民币 [5][6][9][10] - 2025年前四个月收入8214.9万元人民币 亏损6662.4万元人民币 [5][6][9][10] - 收入主要来自三名客户 涉及知识产权授权、研发服务及药物提供 信贷期30-60天 [4] 成本结构 - 2024年研发成本3.32亿元人民币 行政开支5808.1万元人民币 [9] - 2025年前四个月研发成本6981.8万元人民币 行政开支2368.4万元人民币 [9]