行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[3] 核心观点 - 谷歌AI大模型持续迭代，相继发布Gemini 3大模型、智能体开发平台Google Antigravity以及图像生成模型Nano Banana Pro [1][6] - 国内软件公司基本面触底回升，机构持仓和预期处于低位，随着大模型迭代，AI应用发展将提速 [6][18] - 持续推荐国产算力及AI基础设施厂商 [6][18] 周热点更新：谷歌AI产品迭代 - **Gemini 3大模型发布**：包含Gemini 3 Pro预览版和Deep Think模式，具备原生多模态、推理、智能体等多种能力 [9] - **Gemini 3性能领先**：在关键AI基准测试中，Gemini 3 Pro性能显著超越Gemini 2.5 Pro，并大幅领先Claude Sonnet 4.5和GPT-5.1 [9] - **Deep Think模式表现突出**：在“人类最终考试”中得分41.0%（未使用工具），在GPQA Diamond测试中得分93.8%，在ARC-AGI-2基准测试中得分45.1%（启用代码执行），均超越竞争对手 [10] - **智能体开发平台发布**：Google Antigravity利用Gemini 3能力，支持自主任务规划与执行、跨环境操作、多模型集成等功能，目前处于免费公测阶段 [12][15] - **图像生成模型上线**：Nano Banana Pro支持2K/4K高分辨率输出，具备突破性文字渲染、强大图像合成能力，并集成谷歌搜索知识库 [15] 市场表现回顾 - **板块走势**：2025年11月第3周，计算机板块下跌2.74% [19] - **个股表现**：涨幅前五个股为榕基软件（+61.06%）、*ST东通（+45.41%）、浪潮软件（+34.19%）、品高股份（+26.73%）、思创医惠（+25.63%） [20] - **重点公司动态**：德赛西威获得国际车企新项目订单并发布AI计算终端；中国软件减资退出参股公司；品高股份拟投资4亿元认购江原科技新增注册资本 [20][21] 投资建议关注标的 - **AI应用重点公司**：金山办公、合合信息、能科科技、税友股份、鼎捷数智 [6][18] - **国产算力及AI Infra厂商**：海光信息、寒武纪、中科曙光、深信服、星环科技、协创数据 [6][18]