核心观点 - 欧盟反垄断监管机构预计将于明年对谷歌处以罚款 因公司被指控在搜索结果中偏袒自家服务 且其采取的合规调整被认为仍不符合《数字市场法》要求 [1] 监管动态与指控 - 欧盟执委会于今年3月指控谷歌在Google Shopping、Google Hotels和Google Flights服务中偏袒自家服务 打压竞争对手 [1] - 自3月被指控以来 谷歌对搜索结果进行了一系列调整 最近一次在10月 但监管机构认为其合规作法仍不充分 [1] - 此案使谷歌与垂直搜索引擎以及饭店、航空公司、餐厅和交通运输业者形成对立 [1] 潜在处罚与影响 - 违反《数字市场法》的罚款金额最高可达公司全球年营收的10% [1] - 对谷歌的处罚可能激怒美国 美国批评欧盟将美国科技公司当成箭靶 但欧盟对此予以否认 [1]

欧盟对谷歌发起反垄断调查 - 欧盟委员会于2025年12月9日对谷歌展开调查 指控其滥用市场支配地位 利用人工智能工具挤压竞争对手 [1] - 调查将聚焦谷歌母公司Alphabet是否通过向内容创作者施加不公平条款来扭曲竞争 以及是否给予自身AI模型相对于竞争对手的竞争优势 [2] - 欧盟还将调查谷歌在多大程度上使用基于网络出版商内容的“AI概览”和“AI模式” 以及出版商是否获得了相应报酬 [3] 调查的背景与目的 - 欧盟反垄断专员强调 此举旨在保护在线新闻和其他内容创作者 以确保新兴人工智能市场的公平竞争 [4] - 谷歌自2025年3月起就受到欧盟关注 此前被指控在市场中偏袒其自身服务 如Google购物、Google酒店和Google航班 [5] 谷歌的应对措施与潜在罚款 - 为应对34亿美元罚款威胁 谷歌于2025年11月提出改变其广告技术产品和搜索结果 [5] - 为避免巨额罚款 Alphabet公司披露将允许出版商在谷歌广告管理平台为竞标者设定不同的最低价格 [6] - 公司还准备提升其广告技术服务的互操作性 以给予出版商和广告商在使用谷歌服务时更多选择灵活性 [7] 双方的立场与后续 - 欧盟反垄断专员曾表示 对谷歌而言唯一的公平竞争环境是在处理委员会处罚并实施整改后 剥离其广告技术部门中未指定的部分 [7] - 谷歌的立场未变 公司仍不同意欧盟反垄断监管机构9月的决定 并计划提出上诉 [8]

新闻核心观点 - 竞争对手谷歌宣布扩大其旅游服务产品，对在线旅游代理行业构成直接竞争威胁，导致Booking Holdings股价单日下跌近5% [1][2][3] 市场反应 - Booking Holdings股价在交易日下跌近5%，表现逊于标普500指数0.9%的跌幅 [1] - 公司当前股价为4800.74美元，当日交易区间为4774.00美元至5086.15美元 [5][6] - 公司市值约为1630亿美元，毛利率为97% [6] 竞争对手动态 - 谷歌在全球范围内推出其人工智能增强的搜索功能“Flight Deals”，该功能此前仅在美国、加拿大和印度可用 [3] - 谷歌在其Canvas AI工具中引入了旅行规划功能，可根据用户需求定制行程 [4] - 谷歌承诺其AI模式将能够直接预订航班和住宿，简化预订流程 [6] 行业竞争格局 - 谷歌旅行服务的全球推广和功能增强可能使Booking等领先的在线旅游代理公司面临市场份额流失的风险 [7] - 价格比较是在线旅游代理网站流量的主要驱动因素之一，谷歌的举措构成明确的竞争威胁 [3]

和解提议与背景 - 谷歌提出改变其广告技术产品和搜索结果以解决欧盟34亿美元罚款威胁 [1] - 欧盟委员会自2025年3月起就谷歌偏袒其购物、酒店和航班服务超过竞争对手的指控对其进行审查 [1] 具体整改措施 - 公司将允许出版商在谷歌广告管理平台为竞标者设置不同的最低价格 [2] - 公司寻求提高其广告技术服务之间的互操作性以给予出版商和广告商更多选择灵活性 [2] 公司立场与监管态度 - 尽管提出和解但公司立场未变仍不同意欧盟9月决定并计划上诉 [3] - 欧盟反垄断监管机构指控谷歌滥用其主导地位为自家广告交换平台提供竞争优势并要求终止这些做法 [3] 潜在后果与市场反应 - 违反反垄断规范的风险可能导致未来几个月内被处以罚款 [4] - 欧盟竞争主管特蕾莎·里贝拉表示唯一公平的竞争环境是要求谷歌在处罚和整改后剥离其广告技术部门的部分业务 [6] - Alphabet股价在周四美股交易时段下跌284%收于27857美元但盘后交易中上涨030%至27940美元 [7] 历史罚款记录 - 谷歌此前因滥用主导地位在布鲁塞尔被处以295亿欧元罚款另因安卓系统问题被罚413亿欧元因购物搜索主导地位被罚242亿欧元 [7]

地缘政治与能源 - 美国总统敦促土耳其停止从俄罗斯购买石油 [4] - 此次施压是削减伙伴国对俄罗斯能源采购行动的一部分 [6] - 美国对土耳其重新获得F-35战机持开放态度 [4] 美联储政策与利率 - 达拉斯联储行长建议放弃以联邦基金利率作为货币政策基准 [8] - 提议采用与美国国债抵押贷款市场挂钩的隔夜利率 [8] - 美联储理事认为通胀已接近2%目标且就业市场脆弱 证明有必要进一步降息 [17] - 该理事呼吁央行需要果断行动 未来几个月可能需要更快降息 [17] 科技行业监管 - 谷歌可能因在搜索结果中偏向自家服务而面临欧盟第二笔反垄断罚款 [10] - 谷歌若提交改进方案仍有机会避免罚款 [10] - 亚马逊将支付25亿美元与联邦贸易委员会就Prime会员欺诈指控达成和解 [12] - 指控称亚马逊欺骗数千万用户注册Prime并破坏取消计划 [12] 美国财政政策 - 美国两党借政府关门问题博弈政治筹码 [14] - 政府长期关闭可能导致联邦雇员被永久性裁员 [14]

产品功能更新 - Google Flights推出新搜索过滤器 允许用户在美国或加拿大境内航班搜索时选择包含或排除基础经济舱选项 该过滤器位于搜索页面顶部下拉菜单 提供"经济舱(含基础)"和"经济舱(不含基础)"两种选择 同时保留高级经济舱、商务舱和头等舱等更高等级舱位 [2] - 新功能旨在帮助用户更便捷地比较包含合理舒适度设施的价格 避免用户发现优惠价格后点击链接才意识到是基础经济舱票价 需要支付高额附加费才能获得座位选择、优先登机和免费改签等基本服务 [1][2] 价格对比案例 - 以明尼阿波利斯-圣保罗至多伦多10月份直飞往返航班为例 加拿大航空基础经济舱票价为402美元 而排除基础经济舱后 达美航空Main Classic票价跃升至619美元 价差达217美元 [3] - 新过滤器似乎排除了Sun Country航空公司 该公司对座位选择、行李和其他选项收取附加费用 在同一多伦多航线中 Sun Country提供最低基础票价249美元 [3]