上市信息 - 公司于2025年12月2日至5日招股，预计H股于2025年12月10日在港交所上市 [1] - 全球发售3791.17万股H股，无超额配股权，最高发售价每股26.38港元 [1] - 按最高发售价计算，募资总额约10亿港元，募资净额约9.22亿港元 [1] - 引入3家基石投资者，认购总额2.006亿港元股份，包括安科生物香港、DC Alpha SPC、国泰君安证券投资 [3] 公司基本情况 - 公司成立于2019年12月，位于上海市宝山区，注册资本为5761.3953万元，法定代表人为刘彦君 [3] - 主要股东包括刘彦君（持股18.7391%）、Center Lab（持股12.2416%）、王征（持股6.9022%） [4] - 是一家生物技术公司，聚焦四大领域：大容量皮下给药、抗体介导的自身免疫性疾病、辅助生殖及重组生物制药 [4] - 研发管线包括12款自主开发在研产品 [4] 核心产品与研发管线 - 拥有3款核心产品：KJ017、KJ103及SJ02（晟诺娃®） [5] - 核心产品SJ02已于2025年8月获得国家药监局NDA批准 [5] - 核心产品KJ017和KJ103已在中国进入后期临床阶段或NDA注册阶段 [5] - 另有四款其他临床阶段候选药物（BJ007、KJ015、SJ04及KJ101）及五项临床前资产 [5] 财务业绩 - 2023年、2024年及2025年前六个月营收分别约为693.0万元、616.0万元和4199.0万元 [5] - 同期毛利分别约为678.1万元、502.0万元和4172.5万元 [5] - 同期净亏损分别为1.60亿元、3.64亿元和1.83亿元 [5] - 按非国际财务报告准则计量，2023年、2024年经调整净亏损分别约为1.60亿元、2.05亿元 [6] - 2025年上半年经调整净亏损约为1.24亿元，2024年同期约为9719.2万元 [6] 业务合作与商业化 - 已与荃信生物、尚健生物等抗体药物企业达成技术服务与供应协议 [7] - 2025年7月与安科生物订立独家销售代理协议，安科生物将作为独家CSO负责SJ02在大中华区的商业化 [7] 生产能力 - 在上海建立符合GMP标准的生产基地，总占地面积约6.3万平方米 [8] - 生产基地可满足SJ02的商业生产需求及多款候选药物的临床生产需求 [8] - 维持最高5100L的反应器容积及约200万份制剂的年产能 [8]

发售信息 - 全球发售37,911,700股H股，香港发售3,791,200股H股，国际发售34,120,500股H股[6] - 发售价为每股H股26.38港元，另加相关费用[6] - 白表eIPO服务申请时间为2025年12月2日9:00至12月5日11:30，缴付申请股款截止12月5日12:00[10] - 预期H股2025年12月10日9:00在联交所开始买卖[20] 公司业务 - 2019年成立的生物技术公司，聚焦四大领域，管线有12款自主开发在研产品[32] - 核心产品SJ02于2025年8月获国家药监局NDA批准，用于辅助生殖[32] - 核心产品KJ017处于NDA阶段，用于大容量皮下给药等[32] - 核心产品KJ103处于III期开发阶段，用于治疗相关疾病[32] 市场规模 - 到2033年公司四个战略性治疗领域在中国临床可触及市场规模合计约达500亿元[34] - 全球重组人透明质酸酶市场规模持续增长[47] - 全球IgG降解酶市场2024 - 2033年预计大幅增长[51] - 全球辅助生殖用药市场规模2019 - 2033年呈增长趋势[57] 研发进展 - 重组人透明质酸酶2 KJ0171预计2026年第一季度获NDA批准[38] - 头孢曲松钠（皮下制剂）BJ0073预计2026年上半年提交IND申请[38] - 公司预计2026年上半年向EMA或FDA提交KJ017的IND申请[46] - 公司预计2026年上半年向欧洲EMA提交SJ02的IND申请[63] 财务状况 - 2023 - 2025年公司收入分别为690万元、620万元、4200万元[84] - 2023 - 2025年公司净亏损分别为1.604亿元、3.644亿元、1.831亿元[84] - 2023 - 2025年非流动资产总值分别为607,735千元、697,687千元、788,450千元[89] - 按每股H股26.38港元计，全球发售预计获92150万港元所得款项净额[95] 合作与协议 - 2025年7月与安科生物订立独家销售代理协议，负责SJ02在大中华区的商业化[68][69] - 2025年7月28日与欧加隆的许可及商业化协议终止[69] - 2024年8月与荃信生物订立技术服务与供应协议[71] - 2022年3月与尚健订立技术服务与供应协议[72] 风险因素 - 公司业务依赖候选药物成功，面临开发、获批及商业化风险[100] - 公司面临激烈竞争和快速技术变革[100] - 候选药物临床试验可能失败，影响业务及前景[100] - 公司无药物商业化经验，面临销售网络及营销能力挑战[100]

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Shanghai Bao Pharmaceuticals Co., Ltd. 上海寶濟藥業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的聆訊後資料集 警告 本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會（「證 監會」）的要求而刊發，僅用作提供資料予香港公眾人士。 本聆訊後資料集為草擬本，其內所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文 件，即代表 閣下知悉、接納並向上海寶濟藥業股份有限公司（「本公司」）、其聯席保薦人、整 體協調人、顧問或包銷團成員表示同意： 本公司招股章程根據香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例送呈香港公司註冊處處長登記 前，本公司不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀 請，有意投資者務請僅依據呈交香港公司註冊處註冊的本公司招股章程作出投資決定；有關文 本將於發售期內向公眾 ...

公司上市申请 - 上海宝济药业股份有限公司-B向港交所主板递交上市申请，中信证券、海通国际为其联席保荐人，这是该公司年内第二次递表 [1] 公司业务与技术 - 公司是一家处于临床阶段的生物技术公司，利用合成生物技术在中国开发及提供重组生物药物，专注于攻克治疗选择有限且药物制造工艺复杂的目标病症 [3] - 公司已打造出涵盖四个治疗领域的自研管线，由七款处于临床阶段的候选药物(包括三款核心产品KJ017、KJ103及SJ02)及五项临床前资产组成 [3] - 核心产品在全球范围内受全面的知识产权保护，包括9项授权专利及10项专利申请 [3] - 公司以底盘细胞打造技术为支持，结合药物设计及生物制造能力建立专有技术平台 [3] - 根据弗若斯特沙利文的资料，到2033年，临床可触及市场规模合计将超过人民币500亿元 [3] 核心产品详情 - KJ017为一种高度糖基化的重组人透明质酸酶，可分解皮肤中的透明质酸，加速注射药物的吸收 [4] - KJ103是一种创新性重组免疫球蛋白G(IgG)降解酶，用于治疗由病理性IgG活动所驱动的多种免疫性疾病及病症 [4] - SJ02是一种长效重组人卵泡刺激素-CTP融合蛋白，旨在与促性腺激素释放激素(GnRH)拮抗剂联合使用，进行控制性卵巢刺激 [5] - 所有核心产品都已于中国进入临床后期阶段或NDA注册阶段 [5] 生产能力与商业模式 - 公司建立了商业化规模的生产能力，可实现具成本效益及标准化的生产，并具备成本优势 [6] - 在大容量皮下给药领域，公司正推行两抗(指抗体药物及抗生素)战略 [6] - 采取自主研发与外部合作和辅料供应相结合的平衡业务模式 [6] 财务数据 - 2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司实现收入分别为693万、616万、4199万元人民币 [6] - 同期，年/期内亏损及全面亏损总额分别约为1.60亿、3.64亿、1.83亿元人民币 [6] - 截至2025年6月30日止六个月，收入4199万元人民币，销售成本265万元人民币，毛利41725万元人民币 [7] - 同期研发开支111045万元人民币，业务发展开支2942万元人民币，行政开支46153万元人民币 [7] - 截至2025年6月30日止六个月，除税前亏损183096万元人民币 [8]

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引 致的任何損失承擔任何責任。 Shanghai Bao Pharmaceuticals Co., Ltd. 上海寶濟藥業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的申請版本 警告 本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會（「證監 會」）的要求而刊發，僅用作提供資料予香港公眾人士。 本申請版本為草擬本，其內所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件， 即代表 閣下知悉、接納並向上海寶濟藥業股份有限公司（「本公司」）、其聯席保薦人、整體協 調人、顧問或包銷團成員表示同意： 本公司招股章程根據香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例送呈香港公司註冊處處長登記 前，本公司不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀 請，有意投資者務請僅依據呈交香港公司註冊處處長註冊的本公司招股章程作出投資決定；有 關文本將於發售期內向公眾刊發。 (a) ...