核心观点 - BTIG将Tapestry Inc评级上调至“买入”并设定175美元的新目标价 较之前140美元的目标价上调 公司当前股价为152.10美元 [1] - 机构投资者对Tapestry Inc的看法出现分歧 既有大幅减持也有增持和新进投资 [2][3][4] 分析师评级与目标价 - BTIG于2026年2月8日将Tapestry Inc评级更新为“买入” 新目标价为175美元 [1] - 新目标价175美元较公司当前股价152.10美元存在约15.1%的潜在上涨空间 [1] 机构投资者持仓变动 - Thrivent Financial for Lutherans减持了31,329股Tapestry Inc股票 减持幅度达43.3% [2] - 减持后 Thrivent Financial仍持有40,966股 持仓价值约460万美元 [2] - Keybank National Association OH增持了5,952股Tapestry Inc股票 增幅为14.8% [3] - 增持后 Keybank National Association OH总持股达46,066股 价值约520万美元 [3] - 韩国国民年金在第三季度新建了Tapestry Inc头寸 投资价值约60.8万美元 [4] 公司股价与市场表现 - Tapestry Inc当前股价为152.10美元 当日上涨6.22% [5] - 当日股价波动区间为144.38美元至153.10美元 [5] - 公司52周股价区间为58.39美元至153.13美元 [5] - 公司市值约为311.3亿美元 [5] - 当日成交量为3,250,077股 [5]

核心业绩与市场反应 - 公司2026财年第二季度营收和调整后每股收益均超市场预期 营收达25.024亿美元，超出23.1亿美元的共识预期，同比增长14% 调整后每股收益为2.69美元，超出2.20美元的共识预期，同比增长34% [1][4] - 受强劲季度业绩和上调全年指引推动 公司股价在业绩发布次日上涨约10% [1][3][9] - 公司上调了2026财年全年业绩指引 预计营收将超过77.5亿美元，同比增长约11% 预计调整后每股收益为6.40-6.45美元，同比增长超25%，高于此前5.45-5.60美元的指引 [1][20][22] 品牌与区域销售表现 - Coach品牌是增长主要驱动力 第二季度净销售额达21.4亿美元，超出19.5亿美元的共识预期，同比增长25% 增长动力来自强劲的消费者互动，特别是在Z世代群体中 [2][7][9] - Kate Spade品牌表现疲软 第二季度销售额为3.6亿美元，低于3.68亿美元的共识预期，同比下滑14% [7] - 各区域市场表现分化 北美市场销售额同比增长17%至17.2亿美元 大中华区销售额同比增长35%至3.431亿美元 欧洲市场销售额同比增长27%至1.591亿美元 日本市场销售额同比下滑9%至1.283亿美元 [8] 盈利能力与成本结构 - 盈利能力显著提升 调整后毛利润达18.9亿美元，同比增长16% 调整后毛利率扩张110个基点至75.5% [10] - 运营效率改善 调整后运营收入达7.198亿美元，同比增长31% 调整后运营利润率扩张390个基点至28.8% [11] - 销售、一般及行政费用占营收比例下降 该费用总额为11.7亿美元，同比增长8.3%，但占净销售额的比例同比下降270个基点至46.7% [11] 渠道表现与客户增长 - 直接面向消费者模式表现强劲 直接面向消费者收入同比增长17% 数字渠道增长近20% 全球实体店销售额实现中双位数百分比增长 [6] - 全球客户获取强劲 第二季度在全球范围内新增超过370万客户 Z世代消费者占比同比提升 [5] 现金流、资本配置与股东回报 - 现金流状况健康 第二季度运营现金流为流入10.8亿美元 调整后自由现金流为流入10.4亿美元 [14] - 积极回报股东 第二季度通过股票回购向股东返还约4亿美元，以每股约112美元的平均成本回购近360万股普通股 [15] - 提高2026财年股东回报计划 预计将向股东返还15亿美元，接近其预期调整后自由现金流的100%，高于此前13亿美元的预期 其中预计回购约12亿美元普通股，高于此前10亿美元的预期 [16] 未来业绩展望 - 对下半年业绩持乐观态度 预计下半年总营收将实现低双位数同比增长，两年复合增长率超过20% 其中Coach品牌预计实现中双位数增长，两年复合增长率超过30% Kate Spade品牌预计同比中高个位数下滑 [17] - 第三季度具体预期 预计总销售额按固定汇率计算同比增长约14% 预计运营利润率扩张70个基点 预计每股收益约为1.25美元，同比增长超20% [18][19] - 2026财年分区域及品牌展望 按固定汇率计算，北美营收预计实现低双位数增长，欧洲增长20%，大中华区增长超25%，日本高个位数下滑，其他亚洲地区低双位数增长 Coach品牌营收预计实现高双位数百分比增长，Kate Spade预计高个位数下滑，但下半年将环比改善 [23]

公司股价表现 - 股价于周四创下历史新高，盘中最高触及145.42美元，最终收涨10.21%至每股143.19美元 [1] - 公司是近期“抵御市场波动的10只股票”之一，并在周四成为表现最佳的股票之一 [1] 第二季度财务业绩 - 截至12月的第二财季，净利润同比飙升81%，从去年同期的3.104亿美元增至5.613亿美元 [2] - 第二财季净销售额同比增长14%，从21.9亿美元增至25亿美元 [2] 上半年财务业绩 - 上半年净利润同比增长68%，从4.97亿美元增至8.361亿美元 [3] - 上半年净销售额同比增长13.5%，从37亿美元增至42亿美元 [3] 未来业绩指引 - 公司预计全年营收将超过77.5亿美元，同比增长11% [3] - 预计稀释后每股收益为6.40至6.45美元，同比增长超过25%，并超出此前5.45至5.60美元的指引 [4] 公司背景 - 公司是Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman等知名品牌的控股公司 [4]

公司业绩表现 - Tapestry公司第二季度营收实现增长[1] - 公司上调了其整个财年的业绩展望[1] 品牌表现分化 - Coach品牌的增长抵消了Kate Spade品牌的销售额下滑[1]

公司概况与市场地位 - 公司是零售服装和鞋类行业的领先企业，旗下拥有Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman等奢侈品牌 [1] - 公司通过创新和战略增长，在奢侈品领域与其他品牌竞争，以维持其市场地位 [1] 即将发布的季度业绩 - 公司定于2026年2月5日市场开盘前发布季度财报 [2] - 分析师预计每股收益为2.20美元，营收约为23.2亿美元 [2] - 该报告至关重要，若结果与预期不符，可能影响公司股价 [2] 投资评级与历史表现 - Zacks投资研究将公司列为成长型投资者的有前景投资标的，公司拥有良好的增长评分和顶级的Zacks排名，预示其可能带来卓越回报 [3] - 历史上公司经常超出盈利预期，近期平均超出幅度为6.69% [3] - 上一季度公司报告每股收益1.38美元，超出Zacks共识预期1.25美元，超出幅度达10.40% [4] - 这种持续表现预示着即将发布的财报有很大可能再次超出预期，从而对股价产生积极影响 [4] 关键财务指标 - 公司的市盈率高达101.50，表明投资者信心强劲 [5] - 市销率为3.69，企业价值与销售额之比为4.17，反映了公司的市场估值 [5] - 债务权益比率高达10.51，显示公司对债务的依赖程度较高 [5] - 流动比率为1.52，表明公司有足够的流动性来覆盖短期负债 [5]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为2.20美元，同比增长10% [1] - 预计季度营收为23.1亿美元，同比增长5.2% [1] - 过去30天内，市场对季度每股收益的共识预期上调了5.4% [1] 关键品牌销售预测 - 预计Kate Spade品牌净销售额为3.6848亿美元，同比下降11.5% [4] - 预计Coach品牌净销售额为19.5亿美元，同比增长14.1% [4] 分地区销售预测 - 预计北美地区净销售额为16亿美元，同比增长5.7% [5] - 预计大中华区净销售额为2.7837亿美元，同比增长2% [5] - 预计其他国际地区净销售额为1.828亿美元，同比增长18.1% [4] - 预计其他亚洲地区净销售额为2.4151亿美元，同比下降5.1% [5] - 预计大中华区Kate Spade销售额为969万美元，同比下降19.3% [6] - 预计其他亚洲地区Kate Spade销售额为3078万美元，同比下降14% [6] - 预计其他地区Kate Spade销售额为2619万美元，同比下降4.8% [7] 门店数量预测 - 预计Coach品牌门店总数（北美+国际）将达到945家，去年同期为922家 [7] - 预计Kate Spade品牌门店总数（北美+国际）将达到357家，去年同期为379家 [8] - 预计公司门店总数将达到1342家，去年同期为1393家 [8] 市场表现与评级 - 公司股价在过去一个月内下跌4.6%，同期标普500指数上涨0.9% [8] - 公司目前获Zacks Rank 2（买入）评级，预期其近期表现将超越整体市场 [8]

核心财务表现 - 2025年全年初步销售额下降1%至9.834亿欧元 按恒定汇率计算则增长1.8% [1] - 第四季度销售额下降4.6%至2.25亿欧元 但按恒定汇率计算微增0.4% [2] - 公司强调2025年利润率持续改善且现金流强劲 主要得益于为应对显著关税压力而实施的缓解措施 [6] 区域市场业绩 - 北美市场第四季度销售额下降7% 按恒定汇率计算增长1.5% 全年下降2.6% 按恒定汇率计算增长1.8% 批发业务表现积极 Smith运动产品在门店恢复增长 但Blenders品牌的DTC渠道仍为负增长 [3] - 欧洲市场第四季度销售额微降0.1% 全年增长2.3% 欧洲市场显示出坚实的有机增长趋势 增幅达中个位数 由关键市场处方镜架业务的持续进展驱动 [4] - 亚太市场在连续多季度增长后放缓 第四季度销售额下降17.4% 按恒定汇率计算下降11.5% 2025全年增长1.3% [5] - 世界其他地区市场在第四季度按恒定汇率计算增长3.9% 按当前汇率计算微增0.1% 但2025全年下降10% [5] 增长驱动因素 - Smith运动产品在美国市场的领导地位 以及当代和生活方式产品组合的持续加强 是全年增长的主要驱动力 [3] - 品牌组合中Carrera、David Beckham、Tommy Hilfiger、Marc Jacobs、Boss、Kate Spade和Carolina Herrera均在关键市场和战略分销渠道的增长中发挥了重要作用 [3] - 应对关税压力的缓解措施 包括北美地区的价格调整以及逐步将采购转移至中国以外 结合有利的价格/产品组合动态 共同促进了利润率和现金流的改善 [6] 业绩影响因素 - 美元兑欧元逐步走弱对全年营收造成压力 [1] - 欧洲市场第四季度业绩受到与产品供应协议相关的销量下降、2025年6月出售的Lenti业务不再并表以及向部分客户的交付时间提前至第三季度的影响 [4]

核心观点 - 文章提出了一种基于历史数据的季节性模式交易方法 旨在规避新闻驱动的市场噪音 并揭示了五个高概率重复出现的季节性交易机会[1][2][27] 季节性交易模式详情 Tapestry Inc (NYSE:TPR) - 该模式现已开始 去年在35天内实现了192%的投资回报率[3] - 公司是Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman等奢侈品牌的母公司 属于非必需消费品行业 在消费信心稳固时表现良好[5] - 其季节性窗口提供了清晰的入场和出场时机 基于去年发布的真实交易记录 是目前可立即操作的重点交易[6] Costco Wholesale Corp (NASDAQ:COST) - 该模式将于2月开始 持续约13天 去年投资回报率为50%[7] - 公司以大批量采购、会员制和高盗窃控制能力著称 是零售业巨头 业绩持续稳定[9] - 凭借忠实的会员基础和批量购买模式 在波动市场中表现稳健 兼具防御性和交易机会[10] SPDR Gold Shares (NYSE:GLD) - 该模式于3月开始 持续23天 去年投资回报率为153%[10] - 该ETF旨在反映黄金价格 在利率或通胀不确定性上升时往往获得支撑[15] - 当前黄金价格创历史新高 季节性窗口与当前势头完美契合 且今年美联储政策路径仍存疑问 增强了该模式的防御性和盈利潜力[15][16] The Progressive Corp (NYSE:PGR) - 该模式于5月16日开始 持续50天 去年投资回报率为128%[18] - 公司是保险业巨头 拥有强大的承保能力、稳定的收入和在市场压力时期的良好记录 被视为金融领域的稳健标的[20] - 在震荡市场中 此类公司往往开始表现突出 该交易持续时间适中 可在不长期占用资金的情况下捕捉强势动量窗口[21] JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) - 该模式于10月20日开始 持续77天 去年投资回报率为112%[22][23] - 作为美国最大的银行 业务涵盖投行和消费信贷等多个领域 金融股通常对利率敏感 其走势可反映市场情绪[25] - 该模式基于强劲的历史规律 始于10月下旬并延续至新年 尽管下一次启动需等到第四季度 但值得密切关注[26]

公司近期表现与市场评级 - Tapestry Inc (TPR) 是2025年标普500指数中表现最佳的股票之一 [1] - 2025年12月17日，Baird分析师Mark Altschwager将公司目标价从130美元上调至140美元，并给予“跑赢大盘”评级 [1] - 2025年12月16日，富国银行分析师Ike Boruchow将公司目标价从125美元上调至135美元，并给予“超配”评级 [2] - 2025年12月12日，Jefferies分析师Ashley Helgans将公司目标价从135美元上调至142美元，并维持“买入”评级 [3] - 知名评论员Jim Cramer评价Tapestry为“管理良好”的公司 [3] 分析师看涨逻辑与预期 - Baird预计2026年将迎来更有利的环境，消费者刺激措施将为强劲的收入和盈利增长铺平道路，特别是在上半年关税的初步影响消退后 [1] - 富国银行对行业在2026年的前景更加乐观，尽管市场存在分化，但指出了三个关键顺风因素：有韧性的早期假日消费、有利的税收政策变化、以及关税若被取消或退还可能带来的企业意外收益 [2] - Jefferies在调整其覆盖的时尚股目标价后，优先选择具有强劲现有势头的股票，而非投机性的扭亏为盈故事 [3] - Jefferies认为市场目前押注于有韧性的消费者和近期有利的关税环境 [3] 公司业务概况 - Tapestry Inc 在北美、大中华区、亚洲其他地区及全球提供配饰和生活方式品牌产品 [4] - 公司运营三个业务部门：Coach、Kate Spade 和 Stuart Weitzman [4]

核心观点 - 资深市场评论员Jim Cramer将Tapestry公司视为一个值得关注的零售业“扭亏为盈”案例 并认为这类早期转型故事可能带来丰厚的长期回报 [1] - 在近期零售业表现分化的大环境下 Tapestry被列为业绩远超预期的零售商之一 其表现与整体招聘放缓的经济背景形成反差 [2] 公司表现与评价 - Tapestry旗下拥有Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman等品牌 主营手袋、配饰、鞋类和服装的设计与销售 [2] - 评论员特别提及在首席执行官Joanne Crevoiserat的领导下 Tapestry正在发生积极变化 [1] - Tapestry与Ralph Lauren、Kohl's、TJX、Urban Outfitters及Walmart一同被列为近期业绩大幅超出预期的零售商 [2] 行业比较与背景 - 零售业的“扭亏为盈”案例被认为非常罕见 但一旦成功往往回报丰厚 Gap和Williams-Sonoma也被提及为成功的转型案例 [1] - 在当前经济环境下 仅有Target、Burlington Stores和Home Depot等少数零售商业绩令人失望 大部分零售商表现强劲 [2]