公司战略与资本运作 - 长春高新拟发行H股并申请在香港联交所主板上市 深化全球化战略布局 加快国际化进程 增强境外融资能力 提升国际品牌形象[1] - 公司上半年收入与净利润双双下滑 产品结构需优化调整[1] - 药明康德将上海合全药业98.9%股份划转至新设全资子公司药明康德（上海）医药研发有限公司 优化组织结构 明确国内实体经营企业与控股平台企业分工权责[5] 市场表现与行业趋势 - 百济神州A股盘中股价创历史新高达346元/股 收盘市值首次突破5000亿元[2] - 创新药板块逆势走高 长春高新涨停 维康药业与盟科药业上涨超8%[2] - 创新药公司逆势上涨彰显市场竞争力 投资者倾向投入高成长潜力与创新能力优质赛道 行业有望迎来新发展机遇[2] 研发进展与临床试验 - 礼来终止小分子GLP-1受体激动剂Naperiglipron两项Ⅱ期临床试验 原因为商业策略[3] - 公司仍有一项针对肥胖成年人的二期研究进行中 预计明年结束 结果决定项目后续走向[3] - 康方生物PD-1/VEGF双特异性抗体依沃西联合方案III期临床研究完成患者入组 针对一线治疗晚期胆道恶性肿瘤[4] 产品潜力与市场机会 - 晚期胆道恶性肿瘤创新疗法稀缺 头对头试验可生成有说服力数据改变临床实践[4] - 若依沃西成功获批将填补市场空白 为公司带来可观增量收入[4]

礼来终止Naperiglipron临床试验 - 礼来因商业策略调整终止小分子GLP-1受体激动剂Naperiglipron（LY3549492）在肥胖及肥胖合并2型糖尿病领域的两项二期临床试验 [2] Naperiglipron药物特性 - Naperiglipron为小分子GLP-1受体激动剂 无需依赖多肽结构即可激活GLP-1受体 调节血糖并抑制食欲 [5] - 在2型糖尿病患者的三期研究（ACHIEVE-1）中 经过40周治疗患者糖化血红蛋白（A1C）从基线8.0%下降 平均降幅达1.3%-1.6% [5] - 最高剂量组超过65%的患者A1C降至≤6.5% 36mg剂量组平均体重下降达7.9% [5] - 在肥胖或超重伴2型糖尿病患者研究（ATTAIN-2）中 72周时36mg最高剂量组体重平均下降10.5%（10.4kg） A1C降低1.8% [5] - 药物在非高密度脂蛋白胆固醇和收缩压等心血管风险因素上取得改善 [5] - 不良反应主要表现为轻中度胃肠道症状（恶心、呕吐、腹泻） 最高剂量组因不良事件停药比例为10.6% 未发现肝脏相关风险 [5] - 药物不受饮食和饮水限制 显著提高患者依从性 [5] GLP-1药物机制 - GLP-1（胰高糖素样肽-1）为肠道L细胞产生的激素 属于肠促胰素 [15] - GLP-1受体激动剂通过激活受体以葡萄糖浓度依赖方式增强胰岛素分泌 抑制胰高糖素分泌 延缓胃排空 抑制食欲 达到降糖和减重作用 [15]