公司概况 - 深耕光学镜片领域20余年，是国内光学镜片领军企业，连续多年销量领先 [1] - 实控人持股比例超60%，股权清晰且集中，管理团队经验丰富 [1] - 镜片业务是营收主要来源，收入稳健增长，产品结构持续优化，盈利能力提升 [1] 品牌与研发 - 自2018年起推进"品牌战略"，卡位中高端镜片市场，形成"1+3+N"产品矩阵 [2] - 1.71折射率、PMC超亮等常规镜片明星产品具备高阿贝数及透光率等性能优势 [2] - 常年保持3%以上研发费用率，实现原料自给，与日本三井、韩国KOC建立研发生产中心 [2] - 与德国徕卡达成独家合作加码高端镜片技术创新 [2] 销售渠道 - 采用直销为主、经销为辅的销售模式，面向To B和To C两类客户 [2] - 线下终端门店数量达数万家，覆盖全国全部省市自治区 [2] - 截至2024年末医院类客户为171家，持续推动医疗渠道发展 [2] - 在天猫、京东、得物、小米等平台开设线上自营旗舰店 [2] 产品战略 - 镜片主业走差异化高端化发展路径，打造近视防控"第二成长曲线" [3] - 2021年进军近视管理镜片市场，2024年升级推出轻松控PRO2.0产品 [3] - 离焦镜片延缓近视加深有效率为73.82%，延缓眼轴增长有效率为69.3% [3] - 与小米独家合作专供AI眼镜镜片，发售15天销量远超25Q1全国无显示AI眼镜销量 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2亿元、2.2亿元、2.6亿元 [4] - 明星大单品放量，近视管理镜片迭代升级持续贡献增量 [4] - 布局AI眼镜高潜力市场，培育新的业务增长点 [4]

股价表现与市场反应 - 6月23日股价大涨10%至49 39元/股 近一年股价翻倍 [1][13] - 股价上涨与AI眼镜概念相关 公司被视作AI眼镜概念股 近期海内外智能眼镜产品密集上市 技术快速迭代 [2] - 公司覆盖约4万家终端客户门店 针对大众中端市场 [2] 财务业绩与盈利能力 - 2024年一季度营收1 97亿元(同比+2 63%) 归母净利润4714 78万元(同比+11 70%) [3][5] - 2017-2024年归母净利润从1685 53万元增至1 77亿元 连续7年增长 [7][8] - 综合毛利率自2019年起稳超50% 2024年达58 56% 一季度58 42% [3][9] - 净利率从2018年8 21%提升至2024年24 40% 一季度25 13% [10] - 上市四年累计分红2 72亿元 平均分红率45 37% [4] 市场地位与竞争优势 - 按零售量计2024年市场份额12 4% 连续九年全国销量领先 [11] - 中国镜片市场规模448 7亿元 外资品牌占60%份额 公司为国产品牌第一(2020年份额10 7%) [11] - A股唯一以光学树脂镜片为主业的上市公司 具备完整产业链及一站式服务体系 [9] - 自主研发KR超韧镜片(抗冲击性为普通镜片5 6倍) 1 71非球面镜片(阿贝数37) PMC超亮镜片(透光率98 6%) [12] 技术研发与生产布局 - 与庄松林院士团队合作建立院士工作站 拥有数十项实用发明专利 [12] - 全球原料自给 与日本三井 韩国KOC共建研发中心 供应1 71 KR树脂等原料 [12] - 定制片48小时交付率99% 50片内订单4小时现片交付率100% 成镜当日交付率99 5% [13] 战略布局与品牌建设 - 明确布局智能眼镜市场 与3C品牌洽谈定制化解决方案 [13] - 聘请奥运冠军郭晶晶代言 定位"中国镜片领导品牌" [13] - 新加坡设立国际业务总部 产品销往美 日 意等国家 [3]