2025年6月全国乘用车市场价格指数 - 整体市场价格变化指数为-2.13，市场成交价15.52万，较上月下降1,959元（环比-1.2%）[4] - 细分市场成交价变化：轿车（-2.47%）、SUV（-0.8%）、MPV（+1.46%）[4] - 整体优惠变化指数为1.46，优惠幅度3.01万，较上月提升497元（环比+1.68%）[4] 轿车市场 - 成交价12.95万，环比下降3,278元（-2.47%），A00级降幅最大（-5.86%）[3][5] - 优惠幅度3.15万，环比提升1,183元（+3.9%），A0级优惠增幅显著（+37.8%）[6] SUV市场 - 成交价16.89万，环比下降1,362元（-0.8%），C级价格逆势上涨（+2.75%）[11] - 优惠幅度2.92万，环比减少85元（-0.29%），仅C级优惠增强（+0.9%）[8][11] MPV市场 - 成交价27.43万，环比上升3,959元（+1.46%），30万以上价格段销量持续增长[11] - 优惠幅度2.56万，环比下降2,013元（-7.27%），GL8车型优惠连月减少[11] 新能源市场 - 整体成交价15.75万，环比下降1,869元（-1.17%），轿车降幅最大（-3.5%）[12] - 优惠幅度1.14万，环比下降138元（-1.19%），SUV优惠连续减弱（-6.5%）[13][16] 新能源细分市场 - **轿车**：成交价11.57万（-3.45%），A00级降幅达5.9%；优惠1.04万（+5.44%），A0级优惠+39.4%[16] - **SUV**：成交价18.57万（-1.01%），C级价格+3.6%；优惠1.2万（-6.47%），A级优惠逆势+4.4%[16] - **MPV**：成交均价32.4万（+1.21%），20-30万价格段占比超50%；优惠1.59万（-5.12%）[16] 数据覆盖范围 - 研究覆盖北京、上海等46个城市，涵盖一、二、三线主销区域[20] - 数据基于乘联会销量统计，监测全市场各级别细分车型[18]

涉及行业与公司 - 涉及行业包括汽车、汽车零部件、钢铁、铝、资本品、消费品等行业 [4][20][26] - 涉及公司主要为日本出口企业，尤其是汽车制造商 [4][20][21] 核心观点 - 美国对日本加征关税，日本出口商承担关税负担情况目前局限于特定行业，如汽车和钢铁铝行业，不能就此判定美国关税由国内消费者和企业承担的观点无效 [4][27][28] - 日本汽车出口价格下降若扩展到其他行业和国家，可能与当前流行的美国关税由国内消费者和企业承担的观点相矛盾，评估关税对美国价格、日本出口商利润和出口量影响时需考虑此点 [11][12] - 若汽车出口价格持续低迷，日本名义GDP可能低于预期，汽车制造业经常利润前景显著恶化，但对实际GDP影响不明 [32][33] - 目前结果基于2025年5月数据，情况未来可能改变，日本汽车制造商出口价格下降或受临时因素影响，价格有望逐渐回升，但长期能否将额外关税负担完全转嫁到美国销售价格不明 [28][29] 关键数据 - 2025年4 - 6月日本对美国乘用车出口价格累计下降约20%，各发动机类型的6个乘用车价格类别均下降10 - 30%，平均下降约20% [4][20] - 2025年5月，受加征关税影响的日本对美国出口价格中，乘用车出口价格下降明显，各发动机类型的6个类别均下降10 - 30%，平均下降约20%；钢铁铝相关产品出口价格有显著下降；资本品和消费品等互惠关税产品出口价格有轻微下降但无统计意义；未受额外关税产品出口价格无特别变化 [20][25][26] 其他重要信息 - 美国将互惠关税实施从7月9日推迟到8月1日，并有意将关税提高到25%，美日谈判不确定性高，上议院选举7月20日前难有进展，若执政党未保持多数内阁辞职，谈判可能停滞 [5][6] - 日本经济主要预测数据，包括实际GDP、消费、资本支出等指标的年度和季度预测 [37] - 近期出版物和观点报告，涉及日本经济各方面分析和展望 [39][40] - 各司法管辖区要求的额外披露信息，如美国、澳大利亚、巴西等地区的相关法规和限制 [44]

股价表现 - Rivian Automotive最新收盘价为13 39美元 较前一交易日下跌2 73% 表现逊于标普500指数0 84%的跌幅 道指下跌0 7% 纳斯达克指数下跌0 91% [1] - 过去一个月公司股价累计下跌12 97% 跑输同期标普500指数1 44%的涨幅 但优于汽车轮胎卡车板块0%的跌幅 [2] 财务预测 - 市场预期公司即将公布的季度EPS为-0 65美元 同比改善46 28% 营收预计12 9亿美元 同比增长11 22% [3] - 全年共识预测显示EPS为-2 49美元 同比改善38 37% 营收52 5亿美元 同比增长5 66% [4] 行业评级 - 公司所属的国内汽车行业在Zacks行业排名中位列176 处于全部250多个行业的后29%分位 [7] - 该行业属于汽车轮胎卡车板块 研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7] 分析师预期 - Zacks对公司的EPS共识预期过去一个月保持稳定 当前评级为3级(持有) [6] - 分析师预期修正与股价表现存在实证相关性 Zacks排名第1的股票自1988年以来年均回报达25% [5][6]

2025年4月全国整体乘用车市场价格指数 - 2025年4月整体市场价格变化指数为-1.54，市场成交均价15.61万，较上月下降651元，环比下降0.42% [3] - 各大类市场成交价均下降，MPV市场降幅最大达3.19%，轿车和SUV分别下降0.34%和0.9% [3] - 整体市场优惠变化指数为1.06，优惠幅度2.95万，较上月提升1,179元，环比提升4.2% [3][7] - 轿车市场优惠提升最显著达6.3%，SUV和MPV分别提升2.3%和3.2% [7] 轿车市场 - 轿车市场价格变化指数0.68，成交价13.28万，较上月下降457元（0.34%） [7] - 仅A00级别成交价回升3.03%，其他级别均下降，C级降幅最大达1.99% [7] - 轿车优惠变化指数-0.68，优惠幅度2.9万，较上月提升1,717元（6.3%） [7] - B级市场优惠增幅最大达11.2%，A00级优惠下降8.8% [7] SUV市场 - SUV市场价格变化指数-1.99，成交价16.87万，较上月下降1,531元（0.9%） [7] - A0级和B级成交价降幅明显，分别下降2.21%和3.81% [7] - SUV优惠变化指数1.17，优惠幅度3.01万，较上月提升671元（2.3%） [7] - A0级优惠增幅最大达27.1%，C级优惠下降3.6% [7] MPV市场 - MPV市场价格变化指数-3.62，成交价26.41万，较上月下降8,713元（3.19%） [7] - 20-30万价格段销量份额明显提升 [7] - MPV优惠变化指数2.69，优惠幅度2.77万，较上月提升855元（3.2%） [7] - GL8插混车型上市帮助GL8家族重夺MPV销量冠军 [7] 新能源市场价格指数 - 新能源市场价格变化指数-4.57，成交价15.55万，较上月下降784元（0.5%） [8][12] - MPV成交价降幅最大达7.5%，轿车和SUV分别下降0.5%和1.3% [12] - 新能源优惠变化指数1.44，优惠幅度1.24万，较上月提升1,120元（10.9%） [9][13] - 轿车和SUV优惠增幅均达11%，MPV优惠下降5.5% [13] 新能源细分市场 - 新能源轿车成交价11.97万，下降650元（0.5%），A00级回升3% [13] - 新能源轿车优惠提升965元（11%），B级优惠增幅最大达33.5% [13] - 新能源SUV成交价18.24万，下降2,475元（1.3%），B级降幅6% [11][13] - 新能源SUV优惠提升1,475元（11.2%），A0级增幅最大达50.4% [11][14] - 新能源MPV成交价30.69万，下降24,897元（7.5%） [15][17] - 新能源MPV优惠下降1,245元（5.4%），20-30万价格段销量份额提升 [17]

乘用车燃料消耗量评价方法及指标（报批稿）的主要变化 - 更改了文件适用范围，从"适用于最大设计总质量不超过3500kg的M1类车辆"修改为"适用于M1类车辆"，涵盖汽油、柴油、纯电动、燃料电池等多种能源类型车辆 [7] - 新增三项术语定义：企业传统能源乘用车平均燃料消耗量、目标值及企业平均CO2排放量，强化碳排放核算要求 [7] - 调整车型燃料消耗量确定方式，对混合动力车型区分可/不可外接充电类型，纯电动车采用GB/T 18386.1-2021新测试标准 [8] - 修订车型燃料消耗量目标值计算公式，2030年三排以下座椅乘用车目标值降至2.57L/100km（≤1090kg车型），比现行标准下降36% [10] - 加严企业平均燃料消耗量年度要求，2026年比值上限为130%，逐年递减至2030年100%，淘汰高能耗车型节奏提速 [13] 电动汽车能量消耗量限值标准修订要点 - 新增型式批准申请流程，要求车企提交样车及附录A规定的申请报告，检验机构按GB/T 18386.1-2021测试认证 [17][18] - 更新能量消耗量限值要求，行业现阶段达标率超60%，预计标准实施后将淘汰约10%技术落后车型 [22] - 明确生产一致性要求，需符合GB/T 18386.1-2021第9章规定，涵盖电池、电机、控制系统等11项同一型式判定条件 [20][21] 标准修订的战略意义 - 支撑国家能源安全战略，通过加严标准推动汽车燃料经济性提升，2030年目标值较现行标准最大降幅达36% [16] - 助力2030碳达峰目标，新增企业平均CO2排放量计算方法，强化汽车全生命周期碳排放管理 [7][15] - 推动产业技术升级，配合"双积分"政策加速淘汰10%落后产能，促进电池/电机等核心技术突破 [16][22] - 响应国务院设备更新政策，通过能耗标准升级遏制车辆大型化趋势，提升国际竞争力 [16][22]

1 本周车市概述 - 4月1-20日全国乘用车市场零售89.7万辆，同比去年4月同期增长12%，较上月同期下降9%，今年以来累计零售602.4万辆，同比增长7% [1] - 4月1-20日全国乘用车厂商批发99.3万辆，同比去年4月同期增长14%，较上月同期下降12%，今年以来累计批发727.1万辆，同比增长12% [1] - 4月1-20日全国乘用车新能源市场零售47.8万辆，同比去年4月同期增长20%，较上月同期下降11%，零售渗透率53.3%，今年以来累计零售289.8万辆，同比增长33% [1] - 4月1-20日全国乘用车厂商新能源批发53万辆，同比去年4月同期增长23%，较上月同期下降7%，批发渗透率53.3%，今年以来累计批发337.8万辆，同比增长39% [1] 2 2025年4月全国乘用车零售市场 - 4月第一周全国乘用车市场日均零售3.5万辆，同比去年4月同期增长2%，较上月同期下降14% [3] - 4月第二周全国乘用车市场日均零售4.4万辆，同比去年4月同期增长13%，较上月同期下降14% [3] - 4月第三周全国乘用车市场日均零售5.5万辆，同比去年4月同期增长17%，较上月同期下降3% [3] - 在国家促消费政策推动下，春季车展线下活动活跃市场气氛，厂商推出"一口价"策略、"0息"购车金融方案等促销活动 [3] - 乘用车市场稳内需效果持续体现，随着一季度经济持续走稳，4月乘用车市场零售走势平稳向好 [3] 3 2025年4月全国乘用车厂商销量 - 4月第一周全国乘用车厂商批发日均3.5万辆，同比去年4月同期增长11%，环比上月同期下降21% [5] - 4月第二周全国乘用车厂商批发日均5.2万辆，同比去年4月同期增长22%，环比上月同期下降10% [5] - 4月第三周全国乘用车厂商批发日均5.9万辆，同比去年4月同期增长9%，环比上月同期下降9% [5] - 2025年4月共有22个工作日，与去年4月持平，有利于车市产销平稳增长 [5] - 合资燃油车发力，新能源占比过半，合资企业调整渠道、产品、广宣等，未来新产品陆续发布技术路线，合资2025年有探底反弹趋势 [5] - 中国乘用车市场销量保持稳步增长，新能源汽车成为主要驱动力，传统燃油车市场继续萎缩 [5] 4 2025年1-3月中国汽车出口市场 - 2025年1-3月中国汽车实现出口154万辆，同比增速16%，3月出口57万辆，同比增长16% [6] - 2025年3月中国汽车出口总量前10国家：墨西哥52,646辆、俄罗斯41,741辆、阿联酋36,490辆、沙特25,535辆、澳大利亚24,824辆等 [6] - 2025年1-3月中国新能源汽车出口表现好于预期，向中东和发达国家市场呈现高质量发展局面 [7] - 2025年1-3月中国新能源汽车出口总量前10国家：比利时64,560辆、墨西哥48,762辆、巴西35,233辆、菲律宾33,371辆、英国32,740辆等 [7] 5 2025年1-3月汽车生产与消费 - 2025年1-3月汽车生产751万辆，同比增长12%，新能源汽车生产316万辆，同比增长45%，渗透率42% [7] - 2025年1-3月社会消费品零售总额124,671亿元，同比增长4.6%，其中汽车消费额11,237亿元，同比下降0.8% [7] - 2025年1-3月汽车工业增加值表现较好，增长11.8% [7] 6 全国商用车市场 - 2025年一季度商用车国内销量实现72万辆，同比增长6% [7] - 2025年3月商用车国内销量32万辆，同比下降8%，环比增长44% [7] - 2025年1-3月新能源商用车累计销量13.3万辆，同比增长49%，渗透率达到20% [7]

本周车市概述 - 3月1-23日全国乘用车市场零售115.4万辆，同比增长18%，环比增长25%，累计零售433万辆同比增长5% [1] - 同期厂商批发132.1万辆，同比增长16%，环比增长33%，累计批发518.6万辆同比增长13% [1] - 新能源零售62.2万辆同比增长30%，环比增长40%，累计零售204.8万辆同比增长34% [1] - 新能源批发67万辆同比增长35%，环比增长30%，累计批发238.9万辆同比增长44% [1] 分周零售表现 - 第一周日均零售4万辆，同比增长14%，环比增长52% [3] - 第二周日均零售5.8万辆，同比增长34%，环比增长19% [4] - 第三周日均零售5.5万辆，同比增长8%，环比增长11% [5] 市场驱动因素 - 促消费政策推动各省市出台相应政策，车展活动恢复加速聚拢人气 [6] - 碳酸锂价格低位有利于优化新能源车型成本结构和产品迭代 [6] - 以旧换新政策发布早、实施早，推动3月车市增长 [6] - 单位用车、出租、私人三大市场全面均衡增长 [6] 分周批发表现 - 第一周日均批发4.5万辆，同比增长26%，环比增长84% [6] - 第二周日均批发6.7万辆，同比增长24%，环比增长28% [7] - 第三周日均批发6.4万辆，同比增长1%，环比增长10% [8] 库存情况 - 2月末库存308万辆，环比增加9万辆，同比减少13万辆 [9] - 库存支撑未来销售天数51天，低于2023年62天和2024年50天 [9] - 新能源库存压力持续明显加大 [9] 锂电池市场 - 2月锂电池装车34.9Wh同比增长94%，磷酸铁锂电池占比81% [9] - 三元电池装车同比下降23%占比18%，磷酸铁锂装车同比增速158% [9] - 宁德时代占比47.5%，比亚迪占比23% [10] - 头部两家企业合计占比70% [10] 商用车市场 - 2月商用车销量24万辆同比增长63%，环比增长45% [11] - 1-2月商用车保险数据40万辆增长19% [11] - 新能源商用车2月销量4.6万辆同比增长183%，环比增长50% [11] - 商用车新能源渗透率19%，其中客车渗透率56% [12]

文章核心观点 2025年3月中国乘用车市场销量预计保持较强增长，新能源汽车成主要驱动力，传统燃油车市场继续萎缩，政策支持、技术进步和消费升级是推动市场发展的关键因素，同时各细分市场如充电桩、皮卡等也有不同表现 [5] 本周车市概述 - 3月1 - 16日全国乘用车市场零售77.2万辆，同比去年3月同期增长24%，较上月同期增长33%，今年以来累计零售394.8万辆，同比增长5% [1] - 3月1 - 16日全国乘用车厂商批发87.4万辆，同比去年3月同期增长25%，较上月同期增长49%，今年以来累计批发473.9万辆，同比增长15% [1] - 3月1 - 16日全国乘用车新能源市场零售42.7万辆，同比去年3月同期增长41%，较上月同期增长63%，今年以来累计零售185.3万辆，同比增长36% [1] - 3月1 - 16日全国乘用车厂商新能源批发42.2万辆，同比去年3月同期增长43%，较上月同期增长64%，今年以来累计批发214.1万辆，同比增长47% [1] 2025年3月全国乘用车市场零售情况 - 3月第一周全国乘用车市场日均零售4.0万辆，同比去年3月同期增长14%，较上月同期增长52% [1] - 3月第二周全国乘用车市场日均零售5.8万辆，同比去年3月同期增长34%，较上月同期增长19% [2] - 3月1 - 16日全国乘用车市场零售同比增长及累计零售情况 [2] - 国家促消费政策、车展等线下活动、以旧换新政策等推动车市回暖，3月增量来自政策驱动和节后自然回暖，2月到3月车市购买市场转变且走势良好 [3] 2025年3月全国乘用车厂商销量情况 - 3月第一周全国乘用车厂商批发日均4.5万辆，同比去年3月同期增长26%，较上月同期增长84% [3] - 3月第二周全国乘用车厂商批发日均6.7万辆，同比去年3月同期增长24%，较上月同期增长28% [4] - 3月1 - 16日全国乘用车厂商批发同比增长及累计批发情况 [4] - 3月环比产销增长将较迅猛，春节后新车大量推出，车企价格战实力减弱，中低价车智能化推动车市恢复增长 [4] 2025年2月全国充电桩市场分析 - 2月公桩总量383万个，较上月增长7.2万个，快于去年同期64%，随车私桩962万个，较上月增长16.6万个，增速40%，2月公桩单桩月均充电1438度，较去年2月增长较好 [6] - 我国充电基础设施发展成果显著，但存在布局、结构、技术、服务、运营等问题，部分低线级地区电动车购买反悔率提升，电动车提升潜力大 [6] - 充电桩利用率不足，运营总体亏损，纯电动乘用车与公共充电桩增量比例及理想比例情况，不同运营商充电桩充电量差异大，需构建高质量充电基础设施体系 [7] 2025年1 - 2月汽车生产与消费情况 - 1 - 2月社会消费品零售总额同比增长4.0%，汽车消费额6893亿元、同比下降4%，汽车占比8.2%，除汽车以外的消费品零售额增长4.8% [8] - 2025年汽车生产需求平稳增长，行业延续回升向好态势，房价过高抑制消费，各地乘用车置换政策刺激效果大于报废，期待更多改善措施拉动购车消费 [8] 2025年2月全国皮卡市场分析 皮卡产销 - 2月全国皮卡生产3.8万辆，同比增长32%，1 - 2月生产7.5万辆，同比增长9.1% [9] - 2月皮卡市场销售4.3万辆，同比增长30%，环比增长18%，处于近5年历史同期高位，1 - 2月销售8万辆，同比增长4.1%，皮卡总体表现较好，“皮卡一超三强”格局继续保持 [9] 皮卡出口 - 2月皮卡出口1.9万辆，同比增长30%，环比下降15%，行业出口占比保持高位，1 - 2月出口3.8万辆，同比增长38%，中国自主皮卡出口提升较好，皮卡成商用车出口最强品类 [9] 新能源皮卡 - 2024年全国新能源皮卡销量1.25万辆，同比增长59%，2025年2月新能源皮卡0.2万辆，同比增长299%，环比增长25%，1 - 2月累计0.35万辆，增长166%，走势强于燃油皮卡 [10] - 2月新能源皮卡销量中吉利雷达电动皮卡940辆、长安增程皮卡769辆，国内电动皮卡市场启动，预计未来发展更快 [10]