2025-2026年汽车市场核心观点 - 2025年全国汽车市场总体走势较强，在促消费政策推动下保持强势增长 [1] - 2026年商用车市场出现设备更新补贴推动的结构性增长特征，高补贴带来物流运输类电动化加速，商用车景气度较高 [1] 2025年市场细分表现 - 卡车市场和客车市场回暖明显 [1] - 1月乘用车零售环比下降，主要因今年政策力度相比2025年收缩明显 [1] - 1月厂家销量增速相对较好，主要得益于出口增量 [1] 新能源汽车与出口市场 - 1月新能源车走势较平稳 [1] - 汽车出口市场持续走强，但行业压力仍较大 [1]

2026年2月乘用车市场周度零售与批发表现 - 2月1-8日全国乘用车市场零售32.8万辆，同比去年2月同期增长54%，较上月同期增长37% [2] - 2月1-8日全国乘用车厂商批发28.4万辆，同比去年2月同期增长46%，较上月同期增长3% [2] - 今年以来累计零售187.2万辆，同比下降7%，累计批发225.7万辆，同比下降2% [2][5][8] 2026年2月新能源乘用车市场表现 - 2月1-8日新能源市场零售11.9万辆，同比去年2月同期增长42%，较上月同期增长41% [2] - 2月1-8日厂商新能源批发12.5万辆，同比去年2月同期增长39%，较上月同期增长3% [2] - 新能源零售渗透率达36.4%，厂商新能源批发渗透率达43.9% [2] - 今年以来新能源累计零售71.5万辆，同比下降14%，累计批发98.9万辆，同比增长1% [2] 2026年2月乘用车生产情况 - 2月第一周全国纯燃料轻型车生产15.8万辆，同比去年2月同期增长276%，较上月同期增长139% [3] - 2月第一周混合动力与插混总体生产7.3万辆，同比去年2月同期增长70%，较上月同期下降28% [3] 2026年2月市场特征与影响因素 - 2026年春节前销售时间充裕，第一周销量相对较高，市场表现较好 [6] - 春节前市场是燃油车销售旺季，新能源车购车税减税政策影响较小，车市相对平稳较强 [6] - 春节前厂商批发销量表现平稳，较1月走势平稳，前期厂商年末转移量影响很小，反映去年市场需求总体偏淡 [8] - 春节偏晚对2月经销商进货影响较大，节后市场变化不确定性大，新能源车面临新款车型切换 [9] 2025年二手车市场运行情况 - 2025年1-12月全国二手车累计交易量2,011万辆，同比增长2.5%，交易额12,898亿元，增长0.4% [9] - 2025年12月二手车交易量187万辆，环比增长7%，同比下降1.5%，交易金额1,207亿元，同比增长0.6% [9] - 2025年12月新能源二手车交易量16.9万辆，环比增长8.7%，同比增长36.5%，新能源渗透率12% [9] - 2025年1-12月新能源二手车累计交易量161万辆，同比增长43% [9] - 2025年12月二手车转籍比例达到34%的当期历史高位 [9] - 中国二手车交易比例相对较低，正处于快速崛起阶段，未来发展潜力巨大，2026年以旧换新必然是超强增长 [10] 2026年1月乘用车市场价格与促销分析 - 2026年1月乘用车市场降价促销车型共17款，较同期增9款，其中燃油车10款，纯电动车型6款 [11] - 2026年1月新能源车降价车型均价25.3万元，算术平均降价3.8万元，降价力度达14.8% [11] - 2026年1月常规燃油车降价车型均价23.8万元，算术平均降价3.6万元，降价力度达15% [11] - 总体乘用车市场降价车型均价24.8万元，算术平均降价3.7万元，降价幅度达14.9% [11] - 部分品牌降价带来指导价回归，降低了促销幅度，总体纯电动促销相对温和 [12] - 2026年1月插电混合动力促销同比上升2.5个百分点，环比增0.7个百分点 [12] 电动车储能与能源生态影响 - 中国新能源车保有量达4,397万辆，车载电池储能潜力达2,000GWH，每天公共充电桩充电量达3亿度 [13] - 电动车保有量爆发式增长催生海量分布式移动储能资源，叠加充电桩规模化布局，推动电动车储能价值逐步落地 [13] - 电动车储能是推动分时电价从政府固定核定向市场化动态调整转型的核心驱动力之一 [13] - 分时电价机制革新适配电动车充放电柔性调节需求，通过价格信号激励电动车参与电网削峰填谷与新能源消纳 [13]

土耳其汽车市场2025年整体表现 - 2025年土耳其乘用车和轻型商用车合计销量同比增长10.5%，达到137万辆，创历史新高 [1] - 尽管面临税负较高和融资环境偏紧的挑战，市场需求仍保持韧性 [1] - 2025年12月当月，乘用车和轻型商用车合计销量同比增长12.6%，达到19.162万辆 [1] - 需求增长主要受人口规模大、出行需求持续上升以及车辆保有结构老化等因素推动 [1] - 行业预计2026年销量将与2025年大体持平，中长期市场规模有望提升至150万辆甚至更高 [1] 土耳其汽车市场2025年细分结构 - 2025年土耳其乘用车销量约110万辆，同比增长10.6%，创历史新高 [1] - 2025年土耳其轻型商用车销量28.3904万辆，同比增长10%，创历史新高 [1] - 2025年土耳其纯电动乘用车销量约19万辆，同比增长约90%，占乘用车市场份额的17% [1] - 2025年土耳其混合动力乘用车销量约29.5万辆，同比增长63%，占乘用车市场份额的27% [1] - 新能源（纯电动+混合动力）乘用车合计市场份额达到44%，显示电动化进程明显加快 [1]

2025年12月及全年乘用车市场核心数据 - 12月1-31日全国乘用车市场零售229.6万辆，同比去年同期下降13%，较上月增长3% [1][5] - 12月1-31日全国乘用车厂商批发275.9万辆，同比去年同期下降10%，较上月下降8% [1][8] - 2025年1-12月累计零售2,377.9万辆，同比增长4%；累计批发2,952.4万辆，同比增长9% [1][8] 2025年12月及全年新能源车市场核心数据 - 12月1-31日新能源车市场零售138.7万辆，同比去年同期增长7%，较上月增长5% [1] - 12月1-31日厂商新能源批发155.4万辆，同比去年同期增长3%，较上月下降9% [1] - 2025年1-12月新能源累计零售1,285.9万辆，同比增长18%；累计批发1,531万辆，同比增长25% [1] - 12月新能源零售渗透率达60.4%，新能源批发渗透率达56.3% [1] 2025年12月周度零售与批发走势分析 - 12月第一至四周日均零售同比均为负增长，降幅在11%至32%之间，第五周日均零售12.3万辆，同比增长17% [4] - 12月第一至四周日均批发同比均为负增长，降幅在9%至40%之间，第五周日均批发21.0万辆，同比增长45% [8] - 周度数据因统计节点波动大，组合看12月第四至五周合计零售同比降3%，批发同比增5% [4][8] 影响近期车市表现的核心因素 - 2024年末各地以旧换新政策加码导致高基数，是2025年12月零售增速偏低的主要原因 [5] - 以旧换新政策刺激的换购需求波动大，政策收紧导致11月零售环比负增长，燃油车零售下降达22% [6] - 2025年末新能源车购置税免税政策到期，催生消费者年末购车紧迫感，但部分用户观望2026年新政，支撑作用有限 [6] - 车企为应对交付周期延长推出购置税补贴方案，但此为年末暂时行为，不可持续 [6] 2026年政策展望及市场预期 - 2026年以旧换新政策由定额改为“比例+上限”分档，乘用车置换更新补贴单车均值退坡约30%，报废更新补贴退坡约20% [11] - 2026年商用车补贴政策基本不退坡，且免税目录传承比例高，预计商用车表现更突出 [11] - 2026年新能源乘用车免税目录更新，乘用车未延续进入新目录的车型达2203款，占比43%，将倒逼企业加速新品研发与迭代 [11] - 因政策发布早、落地快，预计2026年1月乘用车市场将呈现开门红走势 [6][11] 汽车生产与出口情况 - 12月第1-4周，全国纯燃料轻型车生产90.5万辆，同比下降29%；混合动力与插混总体生产52.5万辆，同比下降26% [2] - 三季度以来中国汽车出口局面向好，自主新能源海外市场表现亮眼，燃油车对俄出口去库存压力减少 [9] - 2025年1-11月自主新能源乘用车海外市场销量份额达15.4%，较2024年的9.9%提升较大 [13] 2025年汽车召回情况 - 2025年1-12月累计召回129批次375万辆，累计召回数量同比下降57% [10] - 召回车辆中乘用车产品较多，商用车和摩托仅1千辆，占万分之三 [10] - 新能源车召回数量逐步增大，电池与软件的召回日益规范 [10] 中国新能源汽车全球地位 - 2025年1-11月中国新能源乘用车世界份额达68.4%，其中11月份额高达73.7% [12] - 2025年1-11月世界新能源车增量贡献度中，中国占68% [12] - 2025年1-11月中国在世界纯电动车市场份额为64.3%，在世界插电混动份额达76.4% [13]

政策背景与目标 - 政策出台旨在优化“两新”政策实施 响应中央经济工作会议要求 [2] - 2025年汽车以旧换新政策成效显著 截至2025年12月28日带动新车销售超1150万辆 销售额超1.6万亿元 占当年国内乘用车零售量半数以上 [2] - 基于2025年政策执行经验 商务部会同多部门联合制定并印发《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》 [2] 补贴核心条款：报废更新 - 对个人消费者报废旧乘用车并购买新乘用车给予一次性补贴 [3] - 报废旧车并购买新能源乘用车 按新车销售价格的12%给予补贴 补贴金额最高2万元 [3] - 报废旧车并购买燃油乘用车 按新车销售价格的10%给予补贴 补贴金额最高1.5万元 [3] - 所报废旧车与所购新车须登记在同一消费者名下 [3] 补贴核心条款：置换更新 - 对个人消费者通过售卖方式转让旧乘用车并购买新乘用车给予一次性补贴 [3] - 转让旧车并换购新能源乘用车 按新车销售价格的8%给予补贴 补贴金额最高1.5万元 [3] - 转让旧车并换购燃油乘用车 按新车销售价格的6%给予补贴 补贴金额最高1.3万元 [3] - 所转让旧车与所购新车须登记在同一消费者名下 [3] 补贴申请与资金管理 - 每位个人消费者在政策实施期间仅能享受一次报废更新或一次置换更新补贴 [4] - 补贴申请审核依托全国汽车以旧换新平台及各地系统进行 审核期间新车须登记在申请人名下 [4] - 对符合条件的申请 原则上15个工作日内完成审核 30个工作日内兑付补贴 [4] - 补贴资金由中央与地方共同安排 政策实施期结束后进行清算 [4] 监督管理与后续安排 - 各地各部门将建立联合监管机制 一视同仁支持各类经营主体参与 维护公平竞争 [4] - 加强产品质量与价格监管 畅通政策咨询与监督举报渠道 [4] - 商务部将指导各地细化落实举措 推动补贴政策尽快落地见效 [5]

文章核心观点 - 2025年中国市场乘用车批发销量有望接近3,010万辆，同比增长11% [2] - 报告内容涵盖2025年前三季度中国乘用车市场的生产、出口、零售、批发销量，以及新能源车、车型结构、品牌系别、价格区间、厂商排名等趋势，并对2026年销量进行预测 [2] 2025年前三季度市场表现总结 - **产量**：涵盖Q1 '25至Q3 '25中国乘用车产量的同比变化 [2] - **出口量**：涵盖Q1 '25至Q3 '25中国乘用车出口量的同比变化 [2] - **零售销量**：涵盖Q1 '25至Q3 '25中国乘用车零售销量的同比变化 [2] - **批发销量**：涵盖Q1 '25至Q3 '25中国乘用车批发销量的同比变化 [2] 2025年前三季度细分市场趋势 - **新能源车销量趋势**：涵盖Q1 '25至Q3 '25中国市场纯电动车（BEV）和插电式混合动力车（PHEV）的销量趋势 [2] - **车型占比趋势**：涵盖Q1 '25至Q3 '25中国乘用车市场各类型（如轿车、SUV等）的占比趋势 [2] - **品牌系别占比趋势**：涵盖Q1 '25至Q3 '25中国乘用车市场各系别（如自主、德系、日系等）的占比趋势 [2] - **价格区间占比趋势**：涵盖Q1 '25至Q3 '25中国乘用车市场各起售价格区间的占比趋势 [2] 2025年前三季度厂商排名 - **乘用车交付量厂商排名**：列出Q1 '25至Q3 '25中国乘用车交付量排名前十的厂商 [2] - **新能源乘用车交付量厂商排名**：列出Q1 '25至Q3 '25中国新能源乘用车交付量排名前十的厂商 [2] - **新势力品牌交付量趋势**：涵盖Q1 '25至Q3 '25中国新势力品牌的交付量趋势 [2] 未来市场预测 - **销量预测**：包含2025年至2026年中国乘用车销量的预测 [3]

政策调整 - 特朗普政府宣布将“重置”乘用车燃油效率标准 旨在抑制汽车价格上涨并应对通胀和可负担性危机 [1] - 新提案将降低2031年款汽车的长期燃油经济性目标 这可能改变汽车制造商的长期战略、产品开发计划和定价 [6] - 新标准仍需经过正式规则制定程序 预计将于2026年最终确定 [5] 市场与价格影响 - 2023年10月 新车平均价格飙升至历史新高 首次突破50,000美元 [4] - 美国交通部称 该提案将为美国人民节省1090亿美元 相当于每辆新车的平均成本降低1000美元 [5] - 行业分析师指出 20,000美元价位的汽车现已基本消失 许多价格敏感的买家被挤出市场或转向二手车市场 [4] - 分析师认为 长期目标的降低对近期价格影响甚微 [6] 行业分类与反应 - 政府将重新分类跨界车和小型SUV 将其归为乘用车而非轻型卡车 以消除其所谓的“存在数十年的市场扭曲” [7] - 底特律“三巨头”高管出席白宫公告活动 包括Stellantis、福特和通用汽车的代表 [9] - 三家公司均发表声明支持此举 Stellantis称其将使标准与现实市场条件重新对齐 福特称能在碳排放和能源效率上取得真正进展的同时保障客户选择和可负担性 通用汽车则表示长期倡导一个维护客户选择并为汽车行业提供长期稳定性的国家标准 [10] - 公告当日 福特和通用汽车股价收盘上涨约1% Stellantis股价跳涨4.7% [10] 背景与动因 - 政府面临解决可负担性问题的政治压力 此前民主党在上个月的主要选举中获胜 部分原因是选民对物价上涨的不满 [2] - 自特朗普宣布对包括汽车和零部件在内的进口商品征收全面关税以来 消费者价格指数衡量的总体通胀每月都在上升 食品价格今年也在上涨 [3] - 政府称 先前的规则旨在降低碳排放 但对汽车价格造成了巨大的上行压力 [1] - 政府表示 拟议的变更还将重振美国制造业的心脏 并解放国家的汽车工业 [5]

公司业绩与市场表现 - 马自达汽车公司在其最新季度财报中报告了销售额和利润出现大幅同比下滑[4] - 公司在本季度出现营业亏损，但对今年下半年业绩好转抱有希望[4] - 公司股票年内表现持平，但在过去一个月内因令人失望的盈利表现而下跌4.19%[5] 增长指标与评级 - 马自达的增长指标在公布第二财季业绩后的一周内从90.49大幅下降至50.37[4] - 增长评分的急剧下降通常表明近期盈利更新表现不佳，影响了公司的长期增长数据[3] 关税影响与市场风险 - 美国总统特朗普的关税政策继续对马自达造成压力，公司在最新季度业绩中指出了数十亿美元的潜在不利因素[1] - 公司将销售额和利润下滑归因于关税影响，尽管在美国与日本达成贸易协议后关税已有所降低[4] - 北美地区目前是马自达销量最大的市场，使其易受贸易和关税政策的影响[1]

分拆上市事件 - 塔塔汽车商用车业务于10月1日完成分拆后，以塔塔汽车有限公司（Tata Motors Limited）的新实体名称于印度孟买证券交易所（BSE）和印度国家证券交易所（NSE）上市 [1] - 公司董事长N Chandrasekaran称此为塔塔汽车发展历程中的一个决定性时刻 [2] 分拆战略原因 - 分拆主要原因为商用车业务与乘用车业务拥有不同的投资者、客户、经销商合作伙伴和业务发展路径 [3] - 两家公司具有不同的商业模式、平台、客户群体和投资者，因此有权追求不同的战略目标 [4] - 分拆旨在确保两家公司均能独立健康发展，变得非常强大 [4] - 分拆过程曾因新冠疫情而放缓，但之后重新提速 [4] 业务财务表现 - 塔塔汽车的商用车业务始终盈利，而乘用车业务则不然 [2] - 历史上，商用车业务产生的现金流被用于支持乘用车业务的资本支出 [4] - 分拆后的商用车新实体已成为无债务公司，使其能够更大胆地进行投资 [6] 未来技术与战略 - 公司正致力于在商用车领域引入最新技术，包括电气化、氢燃料卡车和新能源客车等 [5][6] - 公司计划在未来几个月内完成与依维柯（Iveco）的交易，这将为商用车业务带来稳定性，以投资于可持续交通转型 [6] - 商用车业务是印度经济的支柱，在重型商用车和轻型商用车领域拥有出色的业务 [6]

文章核心观点 - 2025年全国乘用车市场累计零售同比增长9%，呈现2-9月国内车市强势增长的良好特征 [2] - 车市增长呈现“北强南弱”新格局，2025年较2022年北方市场份额增长5.7个百分点 [2][4] - “两新”补贴政策有效鼓励中低端和经济型车消费，新能源车在北方地区加速普及 [2][9] - 自主品牌市场份额快速提升，2025年9月达64.5%，较去年同期结构变化增长5.9个百分点 [13] 区域市场走势特征分析 - 北方车市持续走强，2025年北方市场份额达41.6%，较2022年增长5.7个百分点 [4] - 东北地区车市表现突出，2025年9月份额保持在6.4%的较高水平，2025年较2022年份额增长1.4个百分点 [4] - 南方车市表现相对较弱，华东地区9月车市同比下滑较大，华南地区也较差 [4] - 中西部车市好于东部车市，2025年中部地区车市份额较上年同期增加1.1个百分点 [5] 政策对区域结构的推动分析 - 北方省份如黑龙江、宁夏、新疆、青海、山西等地区车市表现相对较强 [6] - 2025年9月山西销量环比增长44%，同比增长57%，累计增长28% [6] - 贵州、福建、山东等地9月销量同比分别增长26%、14%、11% [6] - 部分地区出现补贴暂停情况，青海、贵州、内蒙古自治区等多地宣布暂停汽车置换更新补贴 [7] 车身大类市场结构变化分析 - SUV车型表现强劲，2025年1-9月结构占比达51.8%，较去年同期增长1.8个百分点 [8] - 西北、西南地区SUV需求旺盛，西藏SUV占比81.6%，青海SUV占比69.8% [8] - 轿车市场在中西部地区占比相对较高，河南轿车占比52.1%，广西轿车占比53.6% [8] - 漯南地区SUV结构变化最大，较去年同期增长6.8个百分点 [8] 新能源动力结构分析 - 2025年新能源车渗透率达51.4%，较去年同期提升7.1个百分点 [9] - 纯电动车型占比32.2%，插电混动车型占比19.3% [9] - 北京、湖北、贵州新能源渗透率分别达54.7%、55.6%、44.6% [9] - 海南和广西地区新能源车占比已达60%左右水平 [10] 车型级别结构变化分析 - 经济型车（A00+A0级）份额达16%，较去年同期结构变化增长2.4个百分点 [11] - 河南经济型车份额最高达31%，广西达32%，山东达26% [11] - B级车和C级车在部分地区表现较强，北京C级车份额达13% [11] - 国家补贴对中低端车型效果显著，经济型车受益于补贴较大 [11] 车市品牌结构变化分析 - 自主品牌市场份额快速提升，2025年9月达64.5%，合资品牌占比24.5%，豪华品牌占比11.0% [13] - 宁夏自主品牌份额最高达75.5%，上海自主品牌份额达55.2% [13] - 豪华车在北京上海占比很高，但2025年份额下降明显，北京豪华车份额下降2.8个百分点 [13] - 合资品牌份额在大城市接近豪华车份额，且下降较快 [13]