2025年第三季度财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业总收入9.68亿元，同比增长2%；归母净利润4295.57万元，同比增长63%；扣非归母净利润2831.85万元，同比增长97% [1] - 2025年第三季度单季业绩显著改善，实现营业总收入3.65亿元，同比增长17%；归母净利润3098.95万元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润2554.89万元，同比扭亏为盈 [1] - 公司收入增长带动利润大幅提升，同时信用减值和资产减值损失同比大幅减少，经营活动产生的现金流量净额较上年同期明显改善 [1] 信创业务发展 - 2025年10月公司发布SuperMap GIS 2025，围绕基础设施、数据、服务三个层面深化全链信创，为业务系统构建全流程安全可信保障 [2] - 在基础设施层，产品新增对象帝先GPU和腾讯云TencentOS兼容，完成主流版本适配更新，适配银河麒麟、飞腾等多类国产操作系统与芯片，规避供应链风险 [2] - 在数据层，SuperMap GIS 2025支持十余种国产数据库，新增适配虚谷数据库，并与达梦、阿里云PolarDB、瀚高、中电科金仓、南大通用等完成兼容性认证 [2] AI技术布局与应用 - SuperMap GIS 2025的处理自动化（GPA）技术已在三类产品中集成可视化建模界面，支持多源多类型数据对接，提供超1200个工具及逻辑控制能力 [3] - 在高效交付层面，SuperMap iServer的GPA服务提供分布式分析解决方案，已应用于多省级、部委级项目，可将图斑分析流程从半天压缩至1小时 [3] - 在智能应用层面，GPA集成智能建模助理，在SuperMap iDesktopX与iServer中提供建模知识问答、辅助建模能力，底层有多维度知识库且兼容多种大模型 [3] 未来成长前景 - 公司是全球领先的GIS行业龙头，立足基本盘打造第二成长曲线，向数字孪生水利、气象、机场等方向拓展 [4] - 公司把握信创、实景三维中国等机遇，成长动能充足，同时深度布局AI、数据要素等领域，打开长期成长空间 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.32亿元、2.18亿元、2.80亿元 [4]

投资评级 - 报告对超图软件维持“推荐”评级 [3][5] 核心观点 - 公司作为全球领先的GIS行业龙头，业绩在2025年第三季度大幅改善，信创与AI协同发力，开启发展新征程 [1][2][3] - 公司立足基本盘打造第二成长曲线，向数字孪生水利、气象、机场等方向拓展，并把握信创、实景三维中国等机遇，成长动能充足 [3] - 公司深度布局前瞻机遇，在AI、数据要素等领域多点发力，有望打开长期成长空间 [3] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年1-9月，公司实现营业总收入9.68亿元，同比增长2%；归母净利润4295.57万元，同比增长63%；扣非归母净利润2831.85万元，同比增长97% [1] - 2025年第三季度单季实现营业总收入3.65亿元，同比增长17%；归母净利润3098.95万元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润2554.89万元，同比扭亏为盈 [1] - 公司收入增长带动利润大幅提升，同时信用减值、资产减值损失同比大幅减少，经营活动产生的现金流量净额较上年同期明显改善 [1] 信创业务进展 - 2025年10月，公司发布SuperMap GIS 2025，围绕基础设施、数据、服务三个层面深化全链信创 [2] - 在基础设施层，产品新增对象帝先GPU和腾讯云TencentOS兼容，完成主流版本适配更新，适配银河麒麟、飞腾等多类国产操作系统与芯片 [2] - 在数据层，SuperMap GIS 2025支持十余种国产数据库，新增适配虚谷数据库，并与达梦数据库、阿里云PolarDB、瀚高安全版数据库、中电科金仓KingbaseES、南大通用GBase等完成兼容性认证 [2] AI技术布局与赋能 - SuperMap GIS 2025的处理自动化（GPA）技术已在三类产品中集成可视化建模界面，支持多源多类型数据对接，提供超1200个工具及逻辑控制能力 [2] - 在高效交付层面，SuperMap iServer的GPA服务提供分布式分析解决方案，已应用于多省级、部委级项目，可将某省级自然资源部门图斑分析流程从半天压缩至1小时 [2] - 在智能应用层面，GPA集成智能建模助理，在SuperMap iDesktopX与iServer中提供建模知识问答、辅助建模能力，底层有多维度知识库且兼容多种大模型 [2] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.32亿元、2.18亿元、2.80亿元，对应增长率分别为177.0%、64.9%、28.7% [4][10] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为17.26亿元、20.39亿元、23.49亿元，对应增长率分别为15.3%、18.1%、15.2% [4][10] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为0.27元、0.44元、0.57元，对应PE分别为65倍、39倍、31倍 [4][10] - 预计公司盈利能力持续改善，净利润率从2025年的7.65%提升至2027年的11.93%，净资产收益率从2025年的4.75%提升至2027年的8.84% [10]

行业发展趋势与战略方向 - GIS行业正经历与现代信息技术深度融合，服务向多维度、智能化、实时化的时空信息服务跃迁[5] - 产业发展亟需更多创新型、复合型人才以满足需求，已形成“基础研究-技术开发-产业应用”的全链条创新生态[5] - 行业领军企业如超图软件的国产GIS软件成果显著，成为推动产业变革的关键力量[5] 教育与人才培养创新模式 - 核心培养路径聚焦“技术与学科融合、教育与产业融合、国际合作融合”，构建“GIS+AI”新生态[1] - 提出“三个贯通”破题当前教育困境：贯通基础理论与前沿技术、贯通课堂教学与实践创新、贯通国际视野与本土情怀[3] - 通过“实战育人”模式将真实项目引入课堂，并与联合国全球地理信息知识与创新中心合作拓展全球胜任力新格局[1] 产教融合与资源建设 - 启动“全国高校GIS产教融合育人行动计划”第二批，多所高校在教育部框架下共建实践平台、共培师资队伍[10] - 超图软件提供“SuperMap GIS 2025”教育版软件及技术资源，支持“全国高校地理信息科学实验教学丛书”教材编写[7] - 联合打造GIIUC教学实验平台和国土空间规划教学一体机解决方案，在国产硬件上运行顺畅，为产教融合提供实践样本[13] 学术交流与未来规划 - 大会汇聚近300名专业负责人及教师，近40位专家围绕数智技术赋能教育、AI重塑教学模式等议题展开分享[11][14] - 设立分论坛探讨“AI技术赋能的GIS专业升级路径”和“AI驱动的GIS复合型人才培养实践”，为高校提供可借鉴方案[13] - 会议宣布第三届GIS教育大会将由南京师范大学承办，标志着行业交流合作持续深化[16]

空间智能软件技术升级 - 超图软件发布SuperMap GIS 2025产品体系，涵盖大数据GIS、新一代遥感软件、三维GIS、地理空间AI等六大技术升级，并推出空间智能体服务平台SuperMap AgentX Server和空间数据转换处理软件SuperMap TransformX [1] - AI深度融合三维建模技术，通过算法生成LOD2.1级建筑精模数据，AI纹理修复技术提升模型真实性与精度 [2] - 遥感GIS一体化中AI影像生产技术显著提升匹配精度，弱纹理区域匹配稳定性增强，新增多类遥感影像预训练模型如超分模型以优化图像细节 [2] 空间智能体技术突破 - 公司构建空间智能体MCP生态，推出SuperMap AgentX Server Beta版，支持知识问答式、工作流式和自主规划式三种智能体形态，推动自然语言交互转型 [5] - 智能体在不动产登记场景效率提升300%，村庄规划项目周期从1-3个月缩短至3-5天，成本降低60% [6] - 智能体应用突破大模型问答局限，实现从信息查询到任务执行的跨越，未来3-5年将更广泛融入非专业用户生活场景 [6] 国际化战略进展 - 公司海外业务覆盖50多个国家，拥有上百家代理商及20多个国家的本地化团队，东南亚、中东、拉美为重点扩张区域 [7] - 国际化分三阶段推进：品牌破圈→代理商网络扩展→本土化运营，韩国代理商已实现全国管网管理系统规模化应用 [7] - 三维GIS和跨平台GIS技术实现部分功能赶超欧美标杆产品，"无后门"安全策略助力替代欧美方案，东南亚市场落地效率超越同行 [8] - 中国企业在AI行业应用落地速度上超越欧美，公司凭借实战经验形成的"技术创新+场景落地"双优势成为国际竞争力核心 [8]