公司核心业务与竞争优势 - 公司以防腐防磨堆焊装备为核心，业务延伸至工业设备整体制造、高端结构件制造及大型装备制造，产品应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等领域 [2] - 核心竞争力体现在四大方面：技术壁垒深厚，拥有齐全资质认证；管理团队经验丰富且稳定；行业先发优势显著，规模化生产能力强；客户资源优质，承接大项目及国际订单能力突出 [2] - 业务发展机遇包括垃圾焚烧市场需求广泛、燃煤发电行业示范效应显现、化工等其他领域需求逐步打开 [2] 全球化布局与海外业务 - 公司拥有海内外三个生产基地，越南工厂已正式投产，中东油气管道市场布局有序推进，海外收入增长潜力持续释放 [3] - 在生产布局上，公司采用“贴近市场”策略，以销定产，在客户端建立稳固商业关系 [5] - 收入确认方面，大部分采用FOB贸易模式，在产品生产完成、出口报关并装船后确认收入，船运费由买方承担 [5] 核心焊接技术应用与优势 - 公司详细介绍了MIG焊、TIG焊、激光焊的差异化应用场景：MIG焊高效率，适用于高温高腐蚀情境如垃圾焚烧炉；TIG焊高质量、全位置焊接，在油气管道领域应用突出；激光焊效率极高，主要用于煤粉炉领域 [4] - 通过研发创新形成技术优势，例如数字脉冲MIG高频振荡堆焊技术，将精准脉冲电弧控制与复合高频振荡相结合，可获得稳定的焊接质量，技术水平行业领先 [4] 油气管道市场前景 - 全球油气管道市场正呈现结构性增长，核心驱动力包括天然气需求扩张（尤其亚太及新兴市场）、地缘冲突推动的能源建设项目，以及欧美老旧管网改造需求 [5] - 未来，随着易采油气减少、开采难度加大、油气含硫量提升，市场对堆焊复合管道的需求将持续增加 [5] HRSG（余热回收装置）业务进展 - HRSG产品生产周期约6个月，越南基地主要生产燃气轮机余热回收装置及相关部件，包括省煤器、蒸发器、过热器、汽包等核心部件，价值量占余热锅炉整体比例较高 [6] - 公司HRSG设备主要匹配重型燃气轮机，聚焦余热回收装置的承压部件（核心主体） [6] - 竞争优势体现在：客户覆盖北美市场燃气轮机主要供应商，具备齐全资质与丰富海外对接经验，越南生产线满足客户选择要求，且生产成本较海外竞争对手更具优势 [6][7] 美国HRSG市场需求分析 - 美国HRSG需求处于增长阶段，一方面，人工智能数据中心扩张、制造业回流、电动汽车充电桩普及等推动美国电力需求结构性增长，燃气轮机市场需求显著提升，进而带动HRSG需求 [8] - 另一方面，美国碳中和目标下，天然气作为低碳过渡能源地位凸显，HRSG通过提升燃气轮机发电效率间接降低碳排放，符合能源清洁化转型需求，市场空间持续打开 [8] 新兴业务布局与增长动力 - 公司前瞻布局HRSG和油气复合管业务，其中HRSG已具备规模化产能，复合管业务已形成市场卡位，正与国外头部客户对接论证 [2] - 越南工厂投产、中东市场布局等海外拓展动作，叠加HRSG业务与油气复合管业务的推进，有望进一步打开增长空间，为业绩持续增长奠定基础 [3][9]

（编辑 任世碧） 证券日报网12月17日讯 博盈特焊在12月17日回答调研者提问时表示，堆焊有三条技术路径，分别是 MIG焊、TIG焊、激光焊。MIG焊指熔化极惰性气体保护焊，具有高效率的特点，MIG焊可以应用于高 温高腐蚀的情境下，典型的应用场景是垃圾焚烧炉。TIG焊指非熔化极惰性气体保护焊，具有高质量、 全位置焊接的特点，TIG焊在油气管道上的应用效果会很好。激光焊是通过在基材表面添加熔覆材料， 并利用高能密度的激光束使之与基材表面薄层一起熔凝的方法，激光焊效率很高，可以应用于煤粉炉领 域。公司不断进行研发创新，通过数字脉冲MIG高频振荡堆焊技术，将精准脉冲电弧控制与复合高频振 荡相结合，从而获得稳定的电弧过渡、极低的热输入和极低的稀释率，实现高熔敷率与高稳定性。此 外，在巩固和发展数字脉冲MIG堆焊领域优势技术的基础上，公司不断开发和储备行业先进技术，先后 开发并掌握了激光堆焊、二次重熔等领域的核心技术。公司掌握的堆焊技术可以应用于强腐蚀、易磨 损、高温、高压等复杂环境中。应用场景涵盖的范围较广，包括节能环保、电力、能源、化工、冶金、 造纸等工业领域。 ...

公司技术优势 - 博盈特焊在油气管道业务板块中，其TIG焊技术具有显著优势 [1] - TIG焊指非熔化极惰性气体保护焊，具有高质量、全位置焊接、稀释率很低的特点 [1] 行业需求与挑战 - 随着油气开采深度不断增加，酸性气田环境中存在大量H2S或CO2等腐蚀性介质，易对管道造成腐蚀 [1] - 行业对油气管道性能的要求因此逐渐提升 [1] 技术应用与价值 - TIG焊技术通过在油气管道内壁熔覆一层耐腐蚀合金层，制造出双金属冶金复合管 [1] - 该技术能使复合管有效应对苛刻环境下的腐蚀问题，从而提升管道耐腐蚀性能，延长设备使用寿命 [1]

公司技术路径 - 堆焊技术涵盖三条路径：MIG焊、TIG焊和激光焊 [2] - MIG焊具有高效率特点，应用于高温高腐蚀情境如垃圾焚烧炉 [2] - TIG焊具有高质量和全位置焊接特点，适用于油气管道 [2] - 激光焊效率高，可应用于煤粉炉领域 [2] 公司技术研发与创新 - 公司研发数字脉冲MIG高频振荡堆焊技术，结合精准脉冲电弧控制与复合高频振荡 [2] - 该技术实现稳定电弧过渡、极低热输入和极低稀释率，达成高熔敷率与高稳定性 [2] - 公司在数字脉冲MIG堆焊优势基础上，开发并掌握激光堆焊、二次重熔等核心技术 [2] 技术应用与市场 - 公司堆焊技术可应用于强腐蚀、易磨损、高温、高压等复杂环境 [2] - 应用场景广泛，涵盖节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业领域 [2]

焊接技术与应用 - MIG焊应用于垃圾焚烧炉等高温高腐蚀场景 [2] - TIG焊适用于油气管道等高质量全位置焊接场景 [2] - 激光焊应用于煤粉炉领域 效率高 [2] - 公司掌握数字脉冲MIG高频振荡堆焊技术 实现高熔敷率与高稳定性 [2] - 技术应用于节能环保 电力 能源 化工 冶金 造纸等工业领域 [2] 生产与订单管理 - 采用以销定产定制化生产模式 [3] - 根据客户工艺要求 质量标准 交付时间等综合因素排产 [3] 行业收入分布 - 截至2025年6月30日 主要收入来源除垃圾焚烧发电外还包括：煤粉炉及相关部件 生物质发电 燃煤发电等行业 [4] 市场拓展计划 - 越南生产基地主要承接美国订单 预计2025年三季度投产 [6][8] - 香港子公司助力海外市场拓展 [8] - 与威尔汉姆成立国内合资公司（公司控股）开拓油气市场及海外市场 [8] - 计划在中东地区设立海外制造基地 [8] - 江门鹤山大凹生产基地建设项目预计2026年上半年投产 [8] 区域市场前景 - 欧洲垃圾焚烧炉市场保持稳定增长 驱动因素包括：现有设施升级改造 效率提升 退役更换 中东欧地区持续建设需求 [7] - 全球油气管道市场结构性增长 驱动因素包括：亚太及新兴市场天然气需求扩张 地缘冲突驱动的能源建设 欧美老旧管网改造 [5] - 油气开采难度增加及含硫浓度提升推动堆焊复合管道需求增长 [5]