华创证券发布研报称，磁传感器是智能感知层核心器件，受益于机器人、汽车电子等市场发展，叠加新 能源、工控、消费电子等领域需求复苏，多场景共振下市场有望持续成长。当前海外龙头占据市场主要 份额，国内厂商替代空间广阔。建议关注具备全技术矩阵布局与车规级产品能力的重点公司纳芯微、灿 瑞科技等。 磁传感器是系统感知层的核心器件，在技术演进与多元应用驱动下加速发展 4)工控领域，库存周期触底与工业4.0升级共振，磁传感器在电机控制、自动化产线等场景渗透率将稳 步提升; 5)消费电子领域，"国补"政策刺激终端需求回暖，叠加端侧AI硬件创新，磁传感器向AI眼镜空间定位、 穿戴设备运动追踪等高附加值场景延伸。下游多场景需求共振，有望带动磁传感器市场不断成长。 华创证券主要观点如下： 磁传感器通过磁电转换实现非接触式测量位移、角度、电流等物理量，在降低设备损耗的同时，具备复 杂环境耐受性及性价比优势。按技术路径划分，据QYResearch数据，2024年霍尔效应传感器以64%的市 场份额占据主导地位，因成本优势与稳定性被广泛应用于消费电子及工业等领域中;磁阻效应 (AMR/GMR/TMR)传感器则凭借高精度、低功耗特性加速渗透， ...

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 磁传感器是智能感知层核心器件，受益于机器人、汽车电子等市场发展，叠加新能源、工控、消费电子等领域需求复苏，多场景共振下市场有望持续成长 [4] - 当前海外龙头占据市场主要份额，国内厂商替代空间广阔，建议关注具备全技术矩阵布局与车规级产品能力的重点公司纳芯微、灿瑞科技等 [4] 根据相关目录分别进行总结 一、磁传感器：智能时代的核心感知器件，技术迭代满足多元应用场景 - 磁传感器是“磁 - 电”信号转换核心元件，可测量位移、角度、电流等参数，产业链包括一级封装和二级包装或直接集成到电子系统 [11] - 磁传感器优势在于非接触测量、高可靠性和性价比，技术路线分为霍尔效应和磁阻效应传感器，功能可分为开关、位置、速度、电流、电子罗盘等类别 [13][16][26] - 2024 年霍尔效应传感器占全球磁传感器市场 64%以上份额，TMR 磁传有望加速渗透替代传统技术 [16] 二、下游新兴应用多点开花，驱动磁传感器市场规模持续增长 - 2023 年全球磁传感器市场规模为 29 亿美元，预计 2029 年将增长至 37 亿美元，CAGR 为 4%，汽车电子、工业控制和消费电子是主要应用市场 [29] - 机器人领域，人形机器人催生广阔市场，高精度磁传感为关节控制刚需，全球人形机器人市场规模 2024 年达 10.17 亿美元，至 2030 年有望增至 151 亿美元，CAGR 超 56% [31][39] - 汽车电子领域，电动化和智能化双轮驱动，带动磁传感器用量大幅增长，混动/纯电车单车磁传感器用量较燃油车提升 1 倍以上，全球汽车磁传感器市场规模将由 2023 年的 18 亿美元增长至 2029 年的 23 亿美元，CAGR 达 4% [46][58][67] - 新能源领域，光储行业周期复苏，助力磁电流传感器市场需求回暖，TMR 有望在高端逆变器、储能系统等场景中实现逐步替代 [70][74] - 工业控制领域，需求回暖与“工业 4.0”升级共振，磁传感器应用场景不断增加 [77][82] - 消费电子领域，端侧 AI 与政策补贴共振，磁传感器向高阶应用场景延伸，“国补”政策提振终端需求，端侧 AI 产品创新丰富磁传感器应用生态 [85] 三、海外龙头主导高端市场，国产替代开启黄金窗口期 - 2023 年全球磁传感器市场 CR5 市占率超 70%，头部国际厂商占据主导地位，国产化率仅为 25%，国产替代空间广阔 [94][98] - 以纳芯微为例，2024 年推出基于 AMR 效应的轮速传感器，完成对麦歌恩的收购整合，未来国内厂商有望实现市场份额快速提升 [98] - Allegro 通过“布局高端 + 技术协同 + 战略收购”构建完整解决方案，短期业绩承压，未来有望受益于需求修复和新兴应用放量 [100][108] 四、相关标的 - 纳芯微 2025Q1 收入创单季度新高，毛利率改善，受益于汽车与 AI、机器人等新兴市场需求共振，保持高研发投入，收购麦歌恩完善磁传感器产品布局 [112][113][114] - 灿瑞科技是国产智能传感器领先企业，营收增长但盈利短期承压，高研发投入保障技术领先，布局新品打开成长空间 [115][116][117]

合作伙伴征集：2025全球手术机器人大会 报名：首届全球骨科大会 | 议程更新 报名：首届全球心血管大会 | 重磅亮点 本轮融资由Blackfinch Ventures领投，Archangels参与投资，并得到了格拉斯哥大学、Par Equity和爱丁堡大学的风险投资基金Old College Capital的支 持。 资金将用于公司下一阶段的发展，包括加强团队建设、技术创新以及将TMR技术整合到各种高科技市场，特别是在可穿戴设备、扩展现实（XR）和数字健康 领域。 # 核心技术 技术背景 隧道磁阻（TMR） 是一种量子物理现象，指的是在特定的磁性结构中，电阻值会随着磁化方向的变化而发生显著变化，在磁性隧道结（MTJ）中尤为明显。 由于TMR效应导致的电阻变化与磁场强度、方向密切相关，因此可以通过测量电阻的变化来精确检测磁场的特性。 2025年4月10日，总部位于 苏格兰 的Neuranics公司获得了800万美元（合约5800万人民币）的种子资金，以加快其隧道磁阻（TMR）磁感应技术的增长 和商业应用。 相比 传统电 信 号 或光 学 检测 手段， Neuranics 的 TMR 技 术 具有 精度更高、功 ...