公司概况 - 华曦达科技是AI Home整体解决方案提供商，业务涵盖硬件解决方案（AI Home基础设施及设备）和软件解决方案（AI Home系统平台），具备构建AI Home生态的全栈能力 [1][3] - 公司从加密芯片开发商转型而来，2024年成为全球最大AndroidTV智能终端供应商，并推出家庭AI智能体Cedar实现设备自主控制 [2] - 按2024年收益计，公司在全球面向企业级客户的AI Home解决方案市场中排名第八，中国排名第三 [3] 业务结构 - 主要营收来自硬件销售（AI Home设备和基础设施），2024年合计占比97.1%，其中AI Home设备营收占比70.3%，基础设施占比25.2% [6][8] - 软件解决方案（AI Home系统平台）营收占比不足1%，但电信软件维保业务是唯一连续增长的业务 [6][8] - 客户集中度高，2024年85.8%收益来自全球电信运营商 [8] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为25.29亿元、23.67亿元、25.41亿元，净利润从2.51亿元下滑至1.37亿元，接近腰斩 [5] - AI Home设备营收占比从2022年80%降至2024年70.3%，基础设施营收占比波动在20%左右 [6][8] - 海外市场依赖度高，2024年94.7%收益来自海外 [9] 行业前景 - 全球AI Home解决方案市场规模从2020年535亿美元增至2024年886亿美元（CAGR 13.4%），预计2029年达2382亿美元（CAGR 21.9%） [9][10] - 企业级AI Home解决方案市场规模从2020年66亿美元增至2024年130亿美元（CAGR 18.5%），预计2029年达343亿美元（CAGR 21.4%） [13] - AI Home设备细分市场增速最快，2024-2029年预计CAGR达23.5%，系统平台CAGR为35.6% [11] 竞争格局 - 行业竞争分散，华曦达科技在全球企业级市场市占率仅2.7% [13] - 技术迭代风险高，快速进步可能导致现有产品过时 [13]

公司上市及资本运作 - 华曦达递交港交所上市招股书 曾在新三板挂牌(代码430755)并于2025年2月终止挂牌 [1] - 终止新三板挂牌原因为"中长期经营发展战略及资本市场发展路径规划需要" 港交所上市目的为提升国际市场影响力及融资能力 [3] - 2023年6月曾提交北交所上市申请 经历3轮问询后于2024年1月撤回 考虑因素包括境外发展规划 [5] 公司历史及股权结构 - 成立于2003年10月 前身为深圳市致芯微电子有限公司 注册资本1.92亿元 法定代表人李波 [3] - 主要股东包括李波、深圳市创展互联网合伙企业(有限合伙)等 [3] 公司合规事件 - 2023年因关联交易未及时披露 被深圳证监局及新三板出具警示函及纪律处分 涉及人员包括董事长李波等高管 [5] - 2022年因2017年上半年会计错误导致超额分派利润1027.73万元 收到新三板口头警告 并在2021年度利润中调减 [5] - 2021年因2019年年报会计错误收到口头警告 涉及销售成本、股份付款及收益等项目调整 后通过董事会及股东决议更正 [7][8] 业务发展及产品布局 - 初期从事加密芯片开发销售 后扩展至数字电视模块和电视棒 [8] - 2012年推出基于Android的数字视讯解决方案 开始海外电信运营商业务 [8] - 2017年推出XMediaTV流媒体平台 2020年进军网络基础设施领域 产品包括Wi-Fi路由器等 同年推出XHome家庭设备管控平台 [8] - 2024年推出家庭AI智能体Cedar 具备情境感知、语义理解和自主设备控制能力 形成AI Home整体解决方案能力 [8] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为25.29亿元、23.67亿元(-6.85%)、25.41亿元(+7.36%) [9][11] - 同期毛利分别为4.77亿元、5.00亿元(+4.82%)、4.83亿元(-3.40%) [9][11] - 净利润分别为2.51亿元、1.91亿元(-23.78%)、1.37亿元(-28.23%) [9][11] - 销售硬件产品收入占比2022-2024年分别为97.7%、97.1%、91.1% 金额为24.70亿元、22.98亿元、23.15亿元 [11] - 海外收入占比同期为97.0%、95.8%、94.7% 主要来自美洲和欧洲 [11] 成本结构 - 2024年销售成本20.58亿元 研发成本1.61亿元 销售及分销开支1.30亿元 行政开支7417万元 [10] - 其他收入及收益2022-2024年分别为5513万元、2622万元、3752万元 [10]

公司业务与定位 - 公司是全球领先的AI Home整体解决方案提供商，业务涵盖硬件解决方案（AI Home基础设施及设备）和软件解决方案（AI Home系统平台），具备构建AI Home生态的全栈能力 [3] - 公司的AI Home解决方案整合人工智能、云技术和物联网技术，产品包括流媒体终端、音箱、投影仪、摄像头、光网络终端、Wi-Fi路由器等 [3] - 按2024年收益计，公司在全球面向企业级客户的AI Home解决方案市场中排名第八，在中国市场排名第三 [3] 公司发展历程 - 公司创立初期从事加密芯片开发销售，后扩展至数字电视模块和电视棒业务 [4] - 2012年推出基于Android开源系统的数字视讯解决方案并拓展海外电信运营商业务 [4] - 2017年成为国内首批获得Google Android TV认证的企业，2023年成为全球首家获得Google TV投影产品认证的ODM企业 [4] - 按2024年销量计，公司已成为全球最大的Android TV智能终端供货商 [4] - 2024年推出基于Gemini的家庭AI智能体Cedar，实现情境感知、语义理解和自主设备控制功能 [4] 行业市场情况 - 全球AI Home解决方案市场规模从2020年的535亿美元增长至2024年的886亿美元，复合年增长率13.4% [5] - 预计2029年市场规模将达到2,382亿美元，2024-2029年复合年增长率21.9% [5] 财务表现 - 2022-2024年度营业收入分别为25.29亿元、23.67亿元、25.41亿元人民币 [5] - 2022-2024年度净利润分别为2.51亿元、1.91亿元、1.37亿元人民币 [5] - 2022年毛利率18.9%（毛利47.72亿元/收益252.92亿元），2023年毛利率21.1%（毛利50.05亿元/收益236.69亿元） [9]