e.l.f. Beauty (NYSE:ELF) Q3 2026 Earnings call February 04, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsAndrea Teixeira - Managing DirectorAnna Andreeva - Managing DirectorAnna Lizzul - VP of Equity ResearchBonnie Herzog - Managing DirectorDara Mohsenian - Managing DirectorFilippo Falorni - Director of Equity ResearchKC Katten - VP of Corporate Development and Head of Investor RelationsMandy Fields - SVP and CFOSydney Wagner - Equity Research Senior AssociateTarang Amin - Chairman and CEONone - Video Narrator 10No ...

e.l.f. Beauty (NYSE:ELF) Q3 2026 Earnings call February 04, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsAndrea Teixeira - Managing DirectorAnna Andreeva - Managing DirectorAnna Lizzul - VP of Equity ResearchBonnie Herzog - Managing DirectorDara Mohsenian - Managing DirectorFilippo Falorni - Director of Equity ResearchKC Katten - VP of Corporate Development and Head of Investor RelationsMandy Fields - SVP and CFOSydney Wagner - Equity Research Senior AssociateTarang Amin - Chairman and CEONone - Video Narrator 10No ...

e.l.f. Beauty (NYSE:ELF) Q3 2026 Earnings call February 04, 2026 04:30 PM ET Speaker4Thank you for joining us today to discuss e.l.f. Beauty's third quarter fiscal 2026 results. I'm Kacey Catton, Vice President of Corporate Development and Investor Relations. With me today are Tarang Amin, Chairman and Chief Executive Officer, and Mandy Fields, Senior Vice President and Chief Financial Officer. We encourage you to tune into our webcast presentation for the best viewing experience, which you can access on ou ...

We recently compiled a list of the 15 High Growth Mid-Cap Stocks to Buy. The fifth stock on our list of high growth stocks is e.l.f Beauty, Inc. TheFly reported on January 14 that UBS lowered its price target on ELF to $98 from $105 and maintained a Neutral rating on the stock. The analyst stated that although the company’s operating environment and market conditions are still difficult, fundamentals may improve in 2026. e.l.f Beauty, Inc. (ELF) Maintains Analyst Attention With 2026 Growth Potential Sim ...

Key Points Wisconsin-based Jacobson & Schmitt Advisors added 48,504 shares of e.l.f. Beauty in the fourth quarter for an estimated $4.77 million trade based on quarterly average prices. Despite the purchase, the quarter-end value of the stake decreased by $4.24 million, reflecting both trading and price movement. The fund now holds 188,924 ELF shares valued at $14.37 million. These 10 stocks could mint the next wave of millionaires › On January 20, Wisconsin-based Jacobson & Schmitt Advisors dis ...

分析师观点与评级 - 摩根大通分析师Andrea Faria Teixeira重申对e.l.f. Beauty Inc. (ELF)的“增持”评级 但将目标价从137美元下调至103美元 按当前水平计算仍有超过18%的上行潜力[1] 1. TD Cowen分析师Oliver Chen重申对e.l.f. Beauty Inc. (ELF)的乐观看法 给予“买入”评级[3] 公司基本面与表现 - e.l.f. Beauty Inc. 是一家在美国内外通过零售和电商渠道销售美容护肤产品的公司 旗下品牌包括e.l.f. Cosmetics, e.l.f. Skin, Well People, Naturium, Keys Soulcare等[4] - 公司产品涵盖护肤品、口红、腮红、古铜粉、矿物化妆品、眼线笔、刷子和睫毛膏等[4] - 公司销售数据显示出加速增长模式 包括同比和周度销售增长 以及两年复合增长率[3] 行业与宏观环境 - 摩根大通对2026年的展望保持乐观 其依据是消费模式有望改善[2] - 该机构认为 2025年关税带来的额外压力不会成为来年的障碍 这将有助于公司盈利增长[2] - 然而 饮料、个人护理和家居产品等特定领域预计仍将承压[2]

公司股价与市场情绪 - 公司股票近期表现疲软，部分原因在于市场对与中国相关的制造问题感到困惑 [1] - 若最高法院推翻关税裁决，公司股价可能上涨25点 [1] - 尽管股价处于低位，但评论员认为其当前价格已反映了部分可能已不复存在的疲软因素，因此建议暂时持有 [1] - 该股票已成为一个因关税问题和巨大的空头头寸而变得难以把握的案例 [2] 公司业务与品牌 - 公司通过其品牌销售化妆品和护肤品，主要品牌包括e.l.f. Cosmetics, e.l.f. Skin, Well People, Naturium, 以及 Keys Soulcare [2] 管理层评价 - 评论员认为公司首席执行官Tarang Amin非常出色 [1] - 评论员表示一直支持Tarang Amin [2]

**e l f Beauty 电话会议纪要关键要点** **涉及的行业与公司** * 公司为e l f Beauty 股票代码 NYSE ELF [1] * 行业涉及美妆行业 特别是彩妆 color cosmetics 和护肤品 skincare [16][17] **财务表现与短期展望** * 公司对2025财年下半年 outlooked 有机增长预期为2% 5% [5] * 美国市场消费增长率约为12% 但全球消费增长率约为8% 主要受国际市场拖累 [5][6] * 下半年增长受到渠道库存 pipeline 影响 量化影响约为4个百分点 [6] * 第三季度 Q3 有机增长预计在2% 5%范围的上限或更高 第四季度 Q4 可能因渠道库存影响而出现负增长 [7][8] * 2025财年下半年总营收增长预期为24% 27% 主要受Rhode品牌收购推动 [70] **市场地位与增长动力** * 公司在美国彩妆市场连续27个季度获得市场份额 10月份市场份额提升90个基点 [5][16] * 公司在美国彩妆品类全国市场份额约为13% 在Target零售商处份额超过20% [16] * 公司认为在彩妆市场份额有几乎翻倍的机会 在护肤品领域机会更大 [17] * 公司是Target零售商的第一大美妆品牌 目前零售额约为5亿美元 Target目标是将e l f打造成其首个十亿美元级美妆品牌 [19] * 货架空间增长是重要驱动力 公司声称是其零售商渠道中每线性英尺销售额 dollar per linear foot 生产力最高的品牌 [23][24] **品牌组合与创新** * 创新策略包括从高端品牌 Prestige 和社区获取灵感 加以e l f特色 twist 并以极高性价比推出 [31][38] * 公司在20个彩妆细分市场中占据第一或第二的位置 这些品类贡献了80%的销售额 [31] * 2025年春季创新产品组合强劲 包含多个备受期待的"圣杯" holy grail 产品 [32] * 公司拥有三个高增长护肤品牌 e l f Skin Naturium 和 Rhode [17][29] **国际业务** * 国际业务近期表现疲软 第三季度至今消费量下降中个位数 mid single digits [9] * 过去五年国际业务复合年增长率 CAGR 为55% 其中约60%增长来自加拿大和英国市场 [9] * 英国市场因促销环境激烈而表现疲软 德国市场因去年在Rossmann的大规模上市而面临高基数 [9][11] * 公司计划在德国dm店推出新产品 将获得超过70%的品类销售份额 ACV [10] * 国际扩张策略是与各国领先零售商合作建立品牌 然后逐步扩展 [11][12] **Rhode品牌收购与整合** * Rhode品牌在收购前通过DTC模式实现从零到2 12亿美元净销售额的增长 仅有10个产品 [40] * 在Sephora北美和英国的上市规模分别为该零售商历史上最大 launches 的2 5倍和更高倍数 [40][43] * Rhode品牌目前是Sephora排名第一的护肤品牌 [48] * 对Rhode品牌的2026财年预期为3亿美元规模 增长40% [60] * Rhode品牌的毛利率结构非常出色 即使加大投资后 预计仍将高于e l f整体毛利率 [56] * 整合模式为"拉动式" pull model 由被收购品牌提出需求 e l f提供支持 如为Rhode搭建了实地销售团队 [44][45] **资本配置与财务状况** * 公司在股价回调后近期回购了5000万美元股票 [30] * 完成Rhode收购后 净债务与EBITDA比率低于2倍 [65] * 当前资本配置优先顺序为 投资核心业务和现有品牌组合 加强团队和基础设施 而非大规模并购 [64][65] * 下半年销售 一般及行政费用 SG&A 预计同比增长35% 40% 其中约25% 30%来自Rhode 其余用于营销支出后移 国际团队建设及货架视觉陈列等 [70][71] **运营与消费者环境** * 为应对关税 公司实施了全产品线1美元的价格上调 相当于约15%的涨幅 [76] * 价格上调后 单位销量仅出现低个位数下降 弹性可控 [76] * 公司增长主要依赖销量增长 而非提价 这与许多竞争对手不同 [78] * 尽管宏观环境存在不确定性 但假日季初期消费者支出情况令人惊喜 公司表现良好 [80] * 公司凭借其价值主张 在消费者变得挑剔时仍能持续吸引选择 [18][80]

文章核心观点 - 知名评论员Jim Cramer对e l f Beauty Inc 的股票看法存在矛盾 最初因关税问题和做空兴趣高而持谨慎态度[1] 后因其市值大幅下跌至46亿美元而转为看好 认为当前水平是买入时机[2] 公司基本面 - e l f Beauty Inc 旗下品牌包括e l f Cosmetics e l f Skin Well People Naturium和Keys Soulcare 主要销售化妆品和护肤品[2] - 公司在成本结构方面存在一些失误[2] - 公司当前市值约为46亿美元 评论员认为该估值水平非常低[2] 市场表现与评论 - 股票价格持续遭受打击[2] - 股票面临关税问题[1] - 股票做空兴趣非常大[1] - 评论员最初因担心风险而不敢推荐买入[1] 但后来转变观点 认为股票是买入机会 尽管该观点与市场普遍看法相左[2]

**e.l.f. Beauty 电话会议纪要关键要点** **涉及的行业与公司** * 公司为e.l.f. Beauty (NYSE: ELF) 及其旗下品牌（e.l.f. Cosmetics, e.l.f. Skin, Naturium, rhode）[1] * 行业为美国大众美妆及护肤品市场 [3] **核心观点与论据** **财务表现与市场反应** * 公司对FQ2业绩公布后的股价下跌感到意外 认为市场反应过度 并因此在周一回购了5000万美元股票以展示信心 [2] * FQ2有机销售额下降3% 但消费趋势增长7% 差异主要源于公司为执行8月1日的提价而暂停向部分零售商发货 [6][7][12] * 发货暂停问题在FQ2末已解决 预计对FQ3无持续影响 [13] * 全年指引为有机销售额增长3%-4% 总销售额增长18%-20% 其中rhode贡献显著 [18] * 下半年指引为有机销售额增长2%-5% 其区间取决于春季创新产品的表现 [26][27] **市场地位与增长动力** * 美国大众美妆市场上季度增长2% 与过去十年趋势一致 [3] * 公司连续27个季度实现市场份额增长 过去四周再增160个基点 现为第一单位份额品牌和第二美元份额品牌 [3][4] * 核心增长动力包括：在塔吉特占据超过20%品类份额 在沃尔玛为第二品牌 零售商单平方英尺销售额生产力高 以及国际扩张潜力 [4][5] * 消费增长强劲 FQ2消费增长7% 且进入FQ3后趋势进一步加强 [16][20] **运营与战略举措** **定价与发货管理** * 8月1日执行约15%的提价 公司通过SAP系统自动切断未按新价格下单的零售商供货 以维护价格纪律 [7][10] * 此策略被证明有效 目前已恢复正常发货 [7][10] * 提价后的弹性符合内部模型预期 单位销量有所下降但整体美元消费表现良好 [74] * 未看到竞争对手大幅跟进提价 但预计在春季重置时会出现行业性提价 [74][75] **产品创新与渠道扩张** * 2025年秋季创新规模大于2024年秋季 预计2026年春季创新将大于2025年春季 [77] * 公司在19个子品类中位居第一或第二 并在唇部、面部、眼部等品类均实现份额增长 [78] * 渠道扩张包括：Ulta春季增容 Rossmann波兰入驻 海合国家Sephora入驻 德国dm-drogerie markt入驻等 但规模不及去年在Dollar General（11000家门店）和塔吉特的扩张 [34][35] * 重点在于优化现有空间生产力（单平方英尺销售额）而非单纯追求空间扩张 [35] **国际业务** * FQ2国际增长放缓至2% 主要因去年同期在德国Rossmann（1800家门店）的铺货造成高基数 以及英国市场因消费者压力及竞争对手异常促销活动导致增长疲软 [14][47][48] * 优先市场为加拿大、英国和德国（即将入驻dm-drogerie markt后ACV覆盖率将超70%） [44] * 预计下半年国际增长将加速 得益于波兰、海合国家、德国等新市场启动及英国市场促销活动减弱 [50] **品牌组合与并购** **rhode品牌整合** * 收购rhode的核心理由：其在不到三年内通过10个产品实现从0到2.12亿美元净销售额 品牌热度高 符合公司颠覆性愿景 [81][82] * 在北美Sephora的上市创该零售商纪录 为之前纪录的2.5倍 在英国Sephora上市前五天业绩为之前纪录的3倍 [82][83] * rhode毛利率高于公司平均水平 预计对公司EBITDA利润率产生增值效应 [56][58] * 进入Sephora带来的渠道蚕食率低于收购模型预期 [87] **Naturium品牌表现** * 品牌表现超出预期 已成功进入Ulta Beauty 并在英国Boots增容 在澳大利亚Sephora上市 [98] * 其定位与e.l.f. Skin形成互补 临床有效 生物相容性护肤 身体护理品类强劲 近40%用户为男性 [98] **利润率与成本** **毛利率展望** * 预计下半年毛利率将较上半年环比扩张200个基点 达到约71% 与去年同期基本持平 [55] * 推动因素包括：rhode更高利润产品的组合效应 8月1日提价的全面受益 以及关税税率从年初最高170%降至当前45% [55][100] * 公司通过定价、供应链多元化（中国生产占比从99%降至75%）和业务多元化（国际业务增长）来抵消关税影响 [101][102] **费用与投资** * 下半年调整后EBITDA利润率指引为17% 较上半年有所压缩 主要因营销支出增加至全年指引的24%-26% （上半年为23%）[63][64] * 营销投资主要投向e.l.f.品牌 投资回报率高于倍数 [64] * 非营销SG&A将继续投资于增长领域（国际、护肤团队、基础设施） 但长期存在杠杆机会 [65][67] **其他重要内容** **供应链与关税** * 公司持续推动生产地多元化（与中国供应商在其他国家设厂） rhode（生产于意大利和韩国）和Naturium（美国灌装）的增长也将自然降低中国占比 [101][103] * 当前指引基于45%的关税税率 不预期因潜在最高法院裁决导致的关税退款而进行价格回调 [105][106] **资本配置与并购** * 当前优先事项是投资现有品牌和业务 整合rhode [108] * 并购标准为：具有颠覆性、增长和利润率强劲、与现有品牌组合互补的品牌 [108] * 收购rhode后净债务与EBITDA比率仍低于2倍 财务灵活 [109] **技术应用** * 已成功实施SAP系统 为AI应用奠定数据基础 [68] * 已在多个工作流中应用AI 例如通过AI实现社交媒体私信100%回复覆盖率 [71][72] **管理层对市场观点的回应** * 管理层认为市场忽略了公司持续27个季度的领先增长和份额增长 巨大的潜在市场空间 卓越的零售生产力 强大的品牌资产（在Z世代、Alpha世代、千禧一代中排名第一）以及美国仍有三分之二女性未购买e.l.f.产品的巨大增长潜力 [111][112][113]