公司基本信息 - 证券代码 002091，证券简称江苏国泰，转债代码 127040，转债简称国泰转债 [1] - 投资者关系活动于 2025 年 06 月 24 日 14:00 - 15:00 在张家港市国泰大厦 28 楼会议室现场举行，参与单位有中国国际金融股份有限公司等多家机构，上市公司接待人员包括董事、副总裁兼董事会秘书张健等 [2] 业务经营相关 政策与市场风险应对 - 今年关税政策频繁调整对公司业务有一定影响，但多元化销售市场和客户结构及海外生产基地建设使公司能抵御贸易争端风险并应对关税政策变化 [2] - 汇率波动会影响公司进出口业务规模和效益，公司加大汇率信息收集投入，开展远期结售汇并调整经营策略以降低影响 [2][3] 贸易板块情况 - 公司坚持进出口主营业务，在“一带一路”关键节点建设货源基地，推动海外布局，海外生产基地生产出口稳步提升 [3] 未来规划 - 公司将持续聚焦供应链服务主业，提供全供应链一站式增值服务，做精做强主营业务 [4] 公司发展制约因素 - 人才储备不足，缺乏具备国际化运营能力的人才队伍，在境外管理人员、技术人员和财务专业人员等方面存在缺口，制约海外拓展步伐 [3] 公司项目情况 - 国泰创新设计中心位于上海市嘉定区江桥镇，规划建设办公楼 5 栋及配套设施，主要出租给控股子公司用于开展创新设计等业务 [3] 员工激励措施 - 建立并完善分配制度和晋升机制，根据绩效考核发放绩效薪酬，子公司设立员工持股平台吸纳业务骨干成为股东 [4] - 营造人文氛围，弘扬企业精神，丰富文化载体提升员工归属感和凝聚力 [4] 其他情况 - 公司有海外设计师，在美国、英国、西班牙、香港等重要市场设有营销和设计中心，增强客户研发服务体验 [4] - 公司重视股东回报，未来将积极、稳定、持续地回报投资者 [3]

研发中心布局 - 公司发挥中央研究院中枢协调功能，依托四大研发中心推进研发工作 [2] - 昆明中心以云南省药物研究所为平台，聚焦中药、民族药等天然药物研究 [2] - 北京中心以北京大学－云南白药国际医学研究中心为平台，承接学术成果及商业转化开发研究 [2] - 上海中心以创新药物中心等为平台，重点研发创新型核药 [2] - 无锡中心以云南白药集团无锡药业有限公司为平台，孵化医疗器械产品，深耕五大品类 [3] 核药研发体系特点 - 研发能力强、领军人才储备丰富，与北大合作，利用前沿技术发掘药物新靶点，建立评价体系 [4] - 产业链整合能力强，通过子公司整合多地研发资源，与多方建立战略合作 [4] - 前瞻性战略布局，2022 年成立创新药物中心，在肿瘤、免疫等领域布局核药研发管线 [4] - 具备研发投入资金实力，可支持核药项目长期研发和发展 [5] 云核医药基本情况 - 2023 年 7 月在天津成立，作为创新药物研发重要载体 [6] - 2024 年 4 月开始项目建设，建筑面积 6000 余平米，放射性工作场所 2000 平米，配备先进仪器设备 [6] - 2024 年 10 月 31 日取得辐射安全许可证，可开展放射性药品研发和临床样品生产等工作 [6] INR101 核药项目情况及进展 - INR101 注射液是化学 1 类放射性诊断类创新药，适用于前列腺癌患者 PSMA 阳性病灶的 PET 成像 [7] - 2022 年 9 月引进相关专利，启动核药研发 [7] - 2024 年 5 月获得临床批件，11 月完成 I/IIa 期临床总结报告，11 月底递交 EOP2 沟通交流申请 [7] - 2025 年 5 月Ⅲ期临床试验在两家医院同步完成首例受试者入组，由复旦大学附属中山医院牵头，联合全国 30 多家顶尖 GCP 机构开展 [8] INR102 核药项目情况及亮点 - INR102 注射液是 1 类化学创新药，属于靶向前列腺特异性膜抗原的诊疗一体化放射性配体药物 [9] - 作用机制为借助 PSMA 配体结合癌细胞表面抗原，通过¹⁷⁷Lu 发射的高能 β 射线杀伤肿瘤细胞 [9] - 临床前研究显示具有良好成药性特征和抗肿瘤作用，拟用于治疗特定前列腺癌患者 [9] - 2024 年 10 月开展首次人体临床试验，已完成 12 例受试者入组，全部受试者完成 1 - 4 周期给药，初步疗效数据显示安全性和治疗效果良好 [9] - 2025 年 4 月收到国家药监局临床试验批准通知书 [10] - 2025 年 5 月在天津召开 I/IIa 期临床试验中心启动会，迈入临床转化新阶段 [11]

会议基本信息 - 会议为云南白药集团股份有限公司投资者调研会议 [1] - 编号为 30 - 2506 - 04 [2] 活动类别 - 特定对象调研、现场参观 [2] 参与人员 - 参与单位及人员包括长江证券张楠、永赢基金张蕊等多家机构人员 [2] - 上市公司接待人员有云核医药总经理孙亮等多人 [2] 会议时间地点 - 时间为 2025 年 6 月 20 日星期五 [2] - 地点在云核医药（天津）有限公司 [2] 活动内容及附件 - 活动主要是了解公司生产经营情况等相关问题 [2] - 附件为会议记录 [2]

公司基本信息 - 证券代码 300699，证券简称光威复材，投资者关系活动编号【2025】第 004 号 [1] - 活动时间为 2025 年 6 月 21 日 13:00 - 15:30，地点在公司会议室 [1] - 参与单位有民生证券、远方基金、19 位个人投资者，接待人员为董事会秘书王颖超、证券事务代表孙慧敏 [1] 产品原材料与业务合作 - 碳梁业务用碳纤维材料有公司内部生产、进口和其他国产纤维 [1] - 与国内氢气瓶厂家合作，去年民用纤维业务超一半（约 1.2 亿）收入来自氢气瓶领域，参股中航工业旗下氢瓶企业威海子公司，预期今年投产 [1] 专利与标准 - 截至 2024 年，累计获专利 919 项，其中发明专利 58 项，实用新型专利 770 项，外观设计专利 76 项，国防专利 15 项 [2] - 主持起草《聚丙烯腈基碳纤维》《碳纤维预浸料》两项国家标准及多项行业、团体标准 [2] 业务应用场景 - 船舶领域业务规模小，去年 6 月、11 月获船舶行业相关金牌供应商奖 [3] - 上周 6 亿多合同产品 C 与前期产品 A、B 应用场景类似，属航空应用 [4] 出口业务 - 出口业务主要是风电碳梁产品，去年实现 25%恢复性增长，收入占总收入 21%，预计今年继续恢复性增长 [5] 低空经济业务 - 拥有完整产品体系，具备为低空装备提供全产业链配套能力，已和多家下游客户沟通合作，业务依赖低空领域发展 [6] 利润情况与发展趋势 - 主要收入源于装备应用和一般民品业务，装备应用业务发展和盈利能力相对稳定，民品业务受供需格局等影响，碳梁业务虽有恢复但未达前期状态，民用纤维内卷和内蒙古项目投产侵蚀经营成果 [7][8] - 装备业务随新产品量产和产品线丰富将稳定成长，碳梁业务继续恢复性增长，民用纤维业务将优化调整减小不利影响 [8] 航空领域业务 - 过去以装备应用为主，未来低空装备和大飞机等航空领域是发展重点，T300 级纤维、舱内结构用纤维增强树脂阻燃预浸料已列入商飞采购目录 [8] 卫星领域业务 - 为卫星总体单位配套提供高强高模纤维的碳纤维产品，随星链工程发展有较大空间 [8]

业务营收占比 - 2024 年度汽车齿轮业务营收 3.91 亿元，占比 58.79% [1] - 2024 年度电动工具齿轮业务营收 1.40 亿元，占比 21.03% [1] - 2024 年度减速机、刀具、设备及其他齿轮营收 1.34 亿元，占比 20.18% [1] 新能源汽车齿轮产能 - 2024 年末产能约 560 万件，实际产量 539.74 万件，产能利用率约 96.38% [2] - 未来将根据市场及客户需要扩建产能，开拓国际知名客户，扩大市场份额 [2] 人形机器人业务布局 - 小模数齿轮应用于人形机器人有优势，产品已应用于相关知名人形机器人 [2] - 积极布局行星滚柱丝杠产品及加工核心设备，拓展减速机、丝杠产品及设备等核心部件 [2] - 加强与行业内优秀研发、生产厂家沟通交流 [2] 电动工具齿轮业务 - 客户为全球知名电动工具厂商，如创科集团、博世集团、牧田集团等 [2] - 随着行业回暖，将提升市场份额，巩固和提升行业地位 [2] 自研设备投入 - 生产高速干切滚齿机等设备，在精密小齿轮、精密减速机及工业母机方面加大投入 [3] - 通过产业链优势降低齿轮相关产品成本，形成核心竞争力 [3] 刀具业务突破 - 2024 年微小模数滚刀实现突破，硬质合金滚刀最小模数达 0.05mm，达行业领先水平 [3] - 为未来加工微小模数齿轮等产品奠定基础 [3] 越南工厂情况 - 2025 年进入试生产阶段，已完成生产资质，机器设备安装到位 [3] - 试生产阶段订单充足，后续将根据订单情况适时增加产能 [3] 人形机器人行业前景 - 国内政策支持，产业基金加速落地，2025 年为量产元年 [3] - 随着数据积累、大模型迭代和硬件成本下降，有望走向工业及家用场景 [3] - 公司将通过相关产品应用实现飞速发展 [4]

公司基本情况 - 公司以汽车车轮研发、生产、销售为主营业务，是高新技术企业，入选浙江省“专精特新”企业名单 [2] - 公司重视科技创新和产品研发，有科技成果产业化经验，形成完善综合研究、开发体系 [2] 核心产品特点 - 阿凡达铌微合金强度高、韧性好、成本低、碳排放量低，阿凡达工艺处理后强度最高达2000MPa，为钛合金2倍左右、铝合金材料5倍左右，密度为钛合金1.7倍左右、铝合金材料2.8倍左右，可替代多种金属材料，已在车轮行业大规模量产应用 [2] - 阿凡达低碳车轮外观新颖、轻量化、精度高、强度高、平衡性好、抗变形能力强、耐用且性价比高，已进入乘用车和商用车领域，拿到多家新能源车企定点，公司加快产能建设 [2][3] 业务拓展规划 - 成立横向应用事业部，引入专业人才，探索机器人、低空飞行器等行业横向产品开发和应用场景 [3] 问答环节要点 阿凡达低碳车轮产业竞争优势 - 生产线主要专机、专用设备和模具自研制造，全球首创，具备竞争壁垒 [3] - 主要生产线是国际领先水平的智能化生产线，提高产品性能和品质 [3] - 采用自研材料配方和创新工艺，保证产品精度，提高性能和品质 [3] 机器人产业规划 - 阿凡达铌微合金材料与工艺在有轻量化、增加强度、降低成本需求的行业有广泛应用可能 [3] - 围绕主营业务，加大研发，探索横向产品开发和应用场景，对接推进机器人和低空飞行器行业项目合作，优化产品设计 [3][4] - 运用制造业产业化和行业整合经验优势，拓展新材料应用，加大资源投入，深化多领域应用 [4] - 引入专业人才组建专项团队，储备技术力量 [4] 阿凡达产线海外扩产规划 - 根据市场需求和在手订单，完善产能布局，弥补缺口，满足订单需求 [4] - 国内市占率稳步提升时，开拓海外市场，建设海外生产基地，提供更具竞争力产品与服务 [4]

减持相关问题 - 徐一俊减持原因系个人资金需要，是自公司2020年上市以来首次披露减持计划 [2] - 截至2025年6月24日，徐一俊质押股份数量占公司总股本比例7.56%，质押期限至2026年4月22日到期 [2] - 股东将根据减持时实际情况确认具体减持方式 [3] - 本次计划减持股份数量不超过2,584,380股，减持比例不超过公司总股本的2.00%，具体减持金额依减持时二级市场价格及交易方式确认 [3] - 本次减持计划符合相关规定，减持比例不超2.00%，不会导致公司控制权变更，不影响公司治理结构、股权结构及持续经营 [3] 市场与股价问题 - 减持计划公告当天公司股价6月23日涨停，二级市场股价受多种因素综合影响，公司当前经营状况良好，管理层对公司长期价值有信心 [3] 投资者信心问题 - 公司管理层将深耕半导体硅材料行业，聚焦核心业务板块，提升经营业绩，关注研发创新，优化产品结构，提高盈利能力与核心竞争力 [4] - 公司将提高信息披露质量，做好投资者关系管理，传递公司价值信息，维护投资者权益 [4] 经营业绩问题 - 2025年一季度公司实现收入9998万元，归母净利润707万元，生产经营积极向好，净利润上升因加强成本管理、江苏皋鑫变为全资子公司、募投项目订单增加产量提升 [4] - 未来公司将聚焦主业，加大市场拓展和品牌建设，加强研发创新与内部管理，提升运营效率，促进业绩提升 [4]

公司概况 - 智迪科技是从事键盘、鼠标等计算机外设产品研发、生产及销售的ODM企业，提供一体化解决方案，有稳定优质国际品牌客户资源 [2] 业绩相关 业绩增长原因 - 2024年及2025年一季度业绩增长得益于行业需求释放、技术迭代、研发创新优化产品结构、产能扩张与制造体系优化、深化客户合作及全球化布局 [2] 未来业绩增长动力 - 计算机外设市场规模稳步发展，公司将实施智能制造和精益管理，全面提升各环节能力，优化综合服务能力，巩固规模、研发及客户资源优势 [2] 企业稳定性 - 公司服务知名品牌商，以销定产、以产定购，与客户合作深化，订单量增长，通过拓展新客户和提升产能实现产销协同，财务指标健康 [3] 行业格局 - 消费者品牌意识增强，键鼠市场低端同质化产品多、消费分散格局有望改善，行业份额将向有品牌竞争优势厂商集中，集中度预计持续提升 [3] 研发趋势 - 计算机外设与AI功能协同配套是未来趋势，产品将融合AI技术革新功能和用户体验，赋能跨设备协同，构建数字化生态 [3] 公司规划 市值管理规划 - 公司重视以企业价值为核心的市值管理，与资本市场主体沟通传递价值 [3] 具体举措 - 聚焦主业提升营收规模，按战略规划提升产能、品质服务、管理和合规治理能力，提升盈利水平和内在价值 [3] - 加强与投资者沟通，参与交流活动，回应关切解答疑惑 [3] - 重视投资者权益和回报，上市两年在满足条件下稳定分红传递投资价值 [3]

公司经营策略 - 公司采取差异化经营，将技术、制程、产能结构适配市场需求，面向头部客户群体开展业务，注重客户均衡和中长期可持续利益 [3] - 公司需提升综合竞争力，把握产品与技术方向，在超高密度集成等方面加大资源投入，以保持竞争优势 [3] 公司收入结构 - 2024 年企业通讯市场板营收约 100.93 亿元，其中 AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品约占 29.48%，高速网络的交换机及其配套路由相关 PCB 产品约占 38.56% [5] - 2024 年汽车板营收约 24.08 亿元，新兴汽车板产品约占 37.68% [5] 泰国工厂情况 - 海外客户关注地缘供应链风险分散，公司泰国生产基地已小规模量产，正提升生产效率和良率 [6] - 公司加速客户认证与产品导入，释放产能，验证中高端产品生产能力，控制初期成本，应对运营风险 [6] 交换机市场情况 - AI 发展驱动数据中心交换机市场变革，人工智能后端网络和前端网络需求增加，800G 交换机市场需求不错 [7] 资本开支及市场情况 - AI 驱动相关需求增长，市场高阶产品产能供应不充裕，公司近两年加大投资，预计 2025 年下半年产能改善 [8] - 2025 年第一季度财报购建长期资产支付现金约 6.58 亿，2024 年 Q4 规划投资约 43 亿的扩产项目近期启动建设 [8] - 中长期看，人工智能和网络基础设施发展为 PCB 市场带来机遇与挑战，公司需把握战略节奏，加快投资和技术创新 [9]

投资者关系活动基本信息 - 活动编号为 2025 - 003，活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员众多，包括武汉重楼私募基金管理有限公司周香年等多家机构人员 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月 20 日上午 10：00 - 11：00，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长陈清锋、董事会秘书李小娟、财务总监肖文龙 [2] 公司产品技术演进 - 智驾感知系统从传统传感器到智能驾驶感知系统，目前 L2 +，预计明年达 L3 智驾并推出相关产品，已规划激光雷达、热成像等产品 [3] - 域控系统产品已量产低算力域控方案产品，逐步向高算力产品开发 [3] - 机器人子公司目前产品主要为感知系统产品，包括超声波模组等，未来拓展到触觉传感器等方向，已与多家机器人企业洽谈 [3][4][6] 财务与市场影响 - 主机厂回款账期从 180 天以上缩短至 60 天以内，改善公司现金流，公司将抓住资金红利加速技术升级，调整财务与业务策略 [3] - 公司计划保持 20% - 25%的合理毛利率，通过“高毛利软件 + 低毛利硬件”组合优化盈利结构，聚焦技术差异化 [4] 公司应对策略 - 汽车周期下行阶段，公司把握行业趋势，坚持既定战略，稳健经营，执行全球化战略，提升智能制造能力，扩充产能 [3][4] 公司市场目标 - 短期目标（5 年）：成为中国汽车智能驾驶传感器及预控系统领域头部企业，国内核心产品占 30%以上份额，整体业务规模向百亿级迈进，全球进入行业前十 [4] - 长期目标（10 年）：力争进入自动驾驶感知与域控领域全球前三，成为可与国际头部企业抗衡的中国品牌 [4] 控股股东信心 - 豪恩集团 3 月增持公司，因公司目标营收、盈利 10 倍增长，市值向百亿级迈进，海外市场占比从 40%提升至 70%，新赛道规模化量产在规划中 [4][5]