公司核心竞争力 - 战略布局优势：形成覆盖国内外主要地区的球墨铸铁管产能布局，2025 年埃及新兴顺利投产 [1] - 客户服务优势：拥有 25 个销售分公司，产品出口 120 多个国家和地区，形成跨区域、全球性营销服务网络 [2] - 科技创新优势：开展自主研发，完善科技创新体系，“饮用水安全保障技术体系创建与应用”获国家科技进步一等奖，主持参与标准制修订 12 项 [2] - 精细化管控能力：以对标一流专项行动为抓手，主要产品成本及吨钢盈利能力居先进水平 [2] - 品牌价值优势：获多项荣誉，如国家科学技术进步奖一等奖、入选“亚洲品牌 500 强”等 [2] 诉讼仲裁情况 - 涉及 3 起诉讼仲裁事件，涉案金额合计 5.733 亿元，相关情况已在临时公告和年度报告披露 [2][3] 主业增长与产能 - 具有多项核心竞争力，球墨铸铁管等被评为制造业单项冠军产品，一季度铸管主要产线产能利用率超 80%，高于同行 [4] 新兴业务进展 - 全钒液流电池项目和液态钒电池项目均在有序推进 [5][7][9] 公司业务应用领域 - 特种钢管产品应用于航空、高铁、军工等领域 [8][10][15][23] 市值管理与股价 - 重视市值管理，深化投资者关系管理，采取现金分红等方式，密切关注股价表现，推动价值回归 [12][13][17][19][20] 项目情况 - 埃及铸管项目 2024 年 4 月启动，已顺利投产，将支撑国际化发展 [14] - 印尼镍铁项目生产经营正常，投资收益信息参考历年年报 [15] - 上海前滩投资项目相关信息查阅已发布公告 [23] 业绩与发展目标 - 今年以来应对宏观经济及行业下行，力争跑赢行业大盘 [18] - 未来推动传统产业升级，优化“一带一路”产业布局，打造新质生产力 [21] 股东增持情况 - 截至 2025 年 6 月 13 日，新兴际华集团累计增持 31,839,700 股，合计持有 1,626,648,003 股 [22]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间是2025年6月19日，地点在北京世纪国源科技股份有限公司会议室 [3] - 参会单位及人员为北京神农投资管理股份有限公司孙一明、齐飞翔，上市公司接待人员是董事会秘书尚红英 [3] 主营业务与行业情况 - 公司围绕农业产业数字化和国土资源数字化两大领域，提供地理信息数据工程、行业应用软件开发和空间信息应用服务等业务 [5] - 地理信息数据工程承接国家省市县各级重大专项工程；行业应用软件开发为自然资源及农业农村领域提供软件工具及定制化系统开发支持服务；空间信息应用服务为农业保险、农业生产社会化服务等领域提供技术和运营服务 [5] - 与公司主营业务和经营模式完全相同的可比公司较少，有部分产品或技术重合的有超图软件（300036.SZ）、数字政通(300075.SZ）等公司 [5] 国源地图平台情况 - 国源地图涵盖遥感影像、行政区域、种植地块等多源数据图层，影像数据源包括卫星影像、无人机影像 [6] - 地块数据的采集、处理及建库等环节公司根据不同应用场景需求自行定义相关数据标准，大范围定期年度更新，局部根据市场需求响应更新 [6] 客户类型与收入情况 - 公司主营业务以政府客户为基本盘，已拓展农业保险公司、涉农银行、社会化服务组织等企业级客户，企业客户收入较上市前大幅提升 [7] - 以农业保险为例，公司推出一体化解决方案，提供数据服务、软件开发和技术培训等内容，农业保险业务具有延续性，保险公司一般按年度持续购买服务 [7] 业务延展考虑 - 公司农业保险和农服超市业务围绕政府监管部门、农业保险公司等客户需求开展，关于农产品期货等专项需求暂未深入研究，若与主营战略发展匹配且有市场需求，将依托国源地图现有数据服务探讨融合可行性 [9]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为电话会议，参与单位有华商基金、新华基金，时间为2025年6月20日，地点在汇绿生态和武汉钧恒会议室，公司接待人员为汇绿生态董事会秘书严琦和武汉钧恒董事长总经理彭开盛 [2] 业务情况 - 预计多模产品需求趋于平稳，硅光单模产品因自主研发的耦合技术和生产能力已全面进入批量生产阶段 [2] - 武汉钧恒利润率处于正常范围，受客户选择、研发实力、生产制造管理和供应链管理等因素综合影响 [2][3] - 年底扩产能到200K/月，800G光模块营收占比上升，新增产能中800G产品比重预计提升，具体产量分配根据市场需求调整 [3] 合作情况 - 汇绿生态与武汉钧恒合作进展顺利，团队在文化和理念上高度一致，未来计划继续合作推动业务发展 [3] - 武汉钧恒与客户战略合作展现技术和生产制造能力，提供ODM/JDM/OEM等合作模式 [5] 应对策略 - 武汉钧恒在马来西亚建立生产基地，降低单一市场依赖风险，应对关税障碍，密切关注政策动态，针对60天期限持续跟踪评估 [3] 财务影响 - 汇绿生态2025年第一季度报告合并武汉钧恒资产负债表，应收款和应付款金额增加，客户回款情况良好，海外客户回款较快 [4]

公司营收结构 - 截至2025年4月，功能鞋材和沙发家居品类营收占比合计约70%，其他品类营收占比合计约30%，功能鞋材、汽车内饰品类营收占比较2024年底有所提高 [1] 行业规模与公司市场份额 - 人造革合成革市场规模约800 - 900亿元，PU合成革约占40%左右，国内聚氨酯合成革行业分散、集中度低 [1] - 公司在部分中高端细分领域产品市场占有率已超20%，总体市场占有率有较大提升空间 [1] 产品市场渗透率与应用情况 - 特斯拉引领国内新能源汽车使用PU合成革作内饰材料趋势，PU聚氨酯合成革主要应用于新能源汽车内饰领域，未来应用比例将上升 [2] - 公司汽车内饰产品应用于汽车多部位，单车约需2 - 15米聚氨酯合成革及复合材料 [2] - 电子产品是公司新兴品类，覆盖较多品牌客户，应用于键盘等产品 [3] 关税影响与应对 - 2025年4月美国“对等关税”政策对公司影响有限，2024年直接出口美国占比约2.55%，苹果从公司采购产品销往美国部分2024年销售额约占公司营收比重2.58% [1][3][4] - 2025年5月关税政策调整，公司将关注90天谈判窗口期政策变化，通过推进大客户战略等优化巩固竞争力 [5] 产品性能与工艺区别 - 超细纤维聚氨酯合成革外观类似天然皮革，力学性能卓越，但价格高，易残留有害物质 [5] - 生态功能性聚氨酯合成革是多功能、高性能生态复合高新材料，生态环保，应用领域广 [5][6] 产能与海外布局 - 公司采取以销定产模式，产能利用率总体良好，与订单需求基本匹配 [6] - 公司在越南投资建厂有顺应行业趋势等多方面原因，2025年以来产销量提高，正推进剩余2条线建设，计划下半年调试投产 [6]

行业机遇 - 香港《稳定币条例》颁布实施，稳定币市场进入合规化发展阶段，迎来重要机遇，生态圈发展涵盖发行、运营机构及合作客户，为金融科技企业提供业务机会 [3] 公司情况 - 公司深耕金融科技行业，秉持专业化、创新化理念，参与数字人民币生态圈建设，拥有三大核心产品，依托研究院加大前沿技术研发投入与储备，将探讨稳定币业务机会，推动应用和创新 [3] 问答环节 政策推进节奏 - 稳定币有望在跨境支付等场景应用，公司作为底层技术和信息系统建设厂商，密切跟踪政策动态，基于技术和交付经验在业务规划和合作洽谈中有卡位优势 [4] 合作客户 - 公司保持开放态度，与国有大型银行等核心客户探讨稳定币发展趋势和业务机遇，也与其他类型客户沟通多元化合作机会 [4] 储备和参与进展 - 稳定币生态圈建设与数字人民币生态建设相似，公司前期数字人民币系统建设及应用推广经验可复用，正对接新厂商谋求合作，推进香港业务交付模式升级 [4] 商业模式 - 公司围绕稳定币发行、运营机构及合作商户进行技术支持和系统建设，以合规为前提、客户需求为导向，寻求商业模式创新 [4] 业务场景 - 发行层面，公司可提供监管合规系统和储备资产独立托管解决方案；流通层面，可搭建支付通道，支持定制化开发；应用层面，可提供供应链金融服务平台等产品和解决方案，公司将为稳定币生态各层级客户提供全面技术支持和服务 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位为德邦基金、易方达基金 [2] - 时间为2025年6月19 - 20日 [2] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书吴勋苗、投资者关系经理杨凡 [2] 分组2：非车板块业务情况 - 非车板块是公司重点培育的业绩增长极，呈高速发展态势 [2] - 公司将通过“技术 + 管理 + 市场”三驱动模式提升核心产品在非车领域渗透率，优化产品结构，扩大高毛利品类占比 [2] 分组3：产品研发核心优势及壁垒 材料配方与专利壁垒 - 橡胶制品性能差异主导因素是材料配方，公司依托橡胶材料技术积淀形成炼胶配方核心技术，拥有国际化材料领域专家团队 [2][3] 技术、工艺优势 - 公司深耕精密橡胶零部件行业多年，积累丰富行业技术经验，积极追踪前沿技术，进行技术创新与工艺改进 [4] - 围绕三大技术平台对工艺过程逐步优化完善，在多方面掌握多项核心技术 [4] 丰富的研发经验 - 公司建立多个研发中心，通过CNAS国家认可实验室认证 [5] - 截至2024年年末，公司及核心技术人员参与制定或修订国际标准2项、国家标准34项、行业标准11项和团体标准2项，实施1项“国家火炬计划”及多项宁波市科技项目，获授权发明专利23项，实用新型专利31项，软件著作权1项 [5] 完善的研发体制 - 研发模式分为自主研发和合作研发，自主研发有完善管理制度，合作研发加强与高校和整车厂合作 [6] - 合作研发可了解客户需求，掌握行业动态，完善技术水平和产品功能 [7] 分组4：融资计划情况 - 公司将综合考量多方因素，动态评估融资工具，确保资金匹配战略需求，后续安排将依规披露 [7] 分组5：泰国项目情况 - 泰国生产基地今年下半年正式投产，厂房分期建设，产能分阶段释放 [7] - 初期满足东南亚本地化订单需求，后覆盖欧美等海外市场 [7] - 泰国工厂依托“米其林”品牌授权及自动化生产模式，降低关税与物流成本，订单可见度较高，业绩贡献关注后续定期报告 [7]

投资者参与情况 - 6月3日券商策略会，34家机构共34人参与 [1] - 6月4日路演活动27家机构共27人参与，现场调研7家机构共8人参与 [2] - 6月5日现场调研1家机构1人参与，电话会议1家机构1人参与 [2] - 6月9日券商策略会8家机构共8人参与 [2] - 6月10日券商策略会9家机构共12人参与 [3] - 6月11日路演活动4家机构共4人参与 [3] - 6月12日路演活动4家机构共4人参与 [3] - 6月13日券商策略会25家机构共27人参与 [3] - 6月16日现场调研3家机构共3人参与 [4] - 6月17日电话会议2家机构共3人参与 [4] - 6月19日券商策略会20家机构共37人参与 [4] - 6月20日券商策略会16家机构共21人参与 [4] 业务发展方向 - 围绕多产品解决方案、离散和项目型市场、海外市场提升自动化业务市场份额 [5] - 通用自动化事业部实施战区模式，以“行业 + 战区”协同作战，借助渠道力量拓展区域市场 [5][6] - 把握国家设备更新计划机遇，拓展央国企客户，挖掘绿色化、低碳化和国产化趋势带来的市场潜力 [7] 产品推广情况 - IFA平台为自主研发的全集成、全场景工厂自动化软件平台，已在客户端广泛试用和验证，助力构建完整工业自动化解决方案体系 [8] 海外战略规划 - 国际化是重要战略，将围绕主业相关方向开展海外投资并购业务 [9][10]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有民生证券山东第二分公司、远方基金、其他个人投资者 [2] - 时间为 2025 年 6 月 21 日 9:30 - 11:30 [2] - 地点包括新北洋自助智能新终端产业园展厅等 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书康志伟等 [2] 公司业绩情况 - 2024 年半年度开始连续四个报告期归母净利润同比增长超 50% [5] - 2024 年度营业收入 23.76 亿元，同比增长 8.5%；净利润 4854 万元，同比增长 152% [5] - 2025 年一季度营业收入 4.96 亿元，同比增长 21%；净利润 492 万元，同比增长 127% [5] - 2024 年海外业务收入 9.92 亿元，同比增长 24%，占比首次突破 40% [12] 新零售综合运营业务 - 2020 年开始布局，已打通商业模式，可提供全周期运维服务 [6] - 2024 年底收入约 1.6 亿元，同比增长超 50%，在营点位近万个 [7] - 运营模式为“公共点位 + 商业点位”和“城市聚焦”“区域聚焦” [7] - 盈利模式以商品售卖为主，推动创新增值业务多元化 [8] 公司竞争优势 - 有 1200 余人研发团队，年研发投入占比超 10%，截至 2024 年底有有效专利 2185 项，发明专利 661 项 [9] - 践行“以客户为中心”理念，提供解决方案与服务，与知名企业合作 [9] - 有规模生产制造能力，专用打印扫描产品年产能超 120 万台，智能自助终端产品年产能超 30 万台 [10] - 建有全球营销服务网络，产品销售至 40 多个国家和地区 [11] 业务出海历程 - 2002 年设立之初专用打印扫描产品走向海外 [12] - 2005 年收购欧洲子公司拓展海外市场 [12] - 2015 年启动二次创业，转变海外拓展思路 [13] - 2024 年设立新北洋（泰国）公司 [13] 潮玩业务布局 - 智能微超产品在“潮玩”场景有一定销售，但规模不大，占比小，不影响业绩 [14] 未来业绩提升方式 - 发展阶段变化：二次创业大规模投入和大客户依赖问题基本解决 [16] - 业务结构变化：构建“一体两翼、八大业务”布局，打造“三个战略成长曲线” [16] - 成长模式变化：多业务布局、服务运营业务占比增加、海外收入规模增加支撑业绩增长 [16]

2025年一季度业绩情况 - 公司实现营业收入108.41亿元，同比增长0.62% [2] - 归母净利润19.35亿元，同比增长13.67% [2] - 扣非归母净利润18.87亿元，同比增长11.65% [2] - 基本每股收益1.08元/股，同比增长13.66% [2] - 经营活动产生的现金流量净额7.14亿元，同比增长35.39% [2] - 加权平均净资产收益率4.86%，同比增长0.68个百分点 [2] - 货币资金余额110.62亿元，总资产542.53亿元 [2] 2024年药品事业群业绩好的原因 - 以“伤科疼痛全领域管理的‘第一’品牌”为战略指引，打造产品生态体系 [3][4] - 优化“品质好中药”运营平台，聚焦高潜赛道，丰富产品管线 [4] - 学术临床方面多项研究取得进展，为产品打开应用场景 [4] - 市场营销方面培育自有运动IP成功，产品包装焕新升级推动销售增长 [4] - 渠道细分方面院内、OTC、线上渠道均有进展 [4] - 生产提效方面建立线上化业务流程，提质增效成果显著 [4] 中药材产业链建设进展 - 种业方面成立云南白药集团种业科技有限公司 [6] - 种植方面2024年申报GAP品种7个，对应基地面积4593亩 [6] - 加工方面丽江文山平台开放共享，部分初加工平台初步构建，产量有增长 [6] - 市场方面“数智云药”平台上线，交易金额突破1亿元，构建产品体系 [6] - 品牌打造方面入选多个品牌目录 [6] - 标准制定方面参与多项标准修订和研究，完成品种备案 [6] 核药研发进展 - INR101诊断核药项目2024年5月获临床批件，11月完成I/IIa期临床总结报告，11月底递交EOP2沟通交流申请 [7][8] - 2025年4月，全资子公司云核医药的INR102注射液获批开展前列腺癌临床试验 [8]

公司信息 - 公司名称为云南白药集团股份有限公司 [1] 调研信息 - 调研活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括中信证券李文涛、中金公司朱言音等 [2] - 调研时间为2025年6月19日星期四 [2] - 调研地点在集团总部办公大楼 [2] - 上市公司接待人员有证券事务代表李孟珏、投资者关系管理张昱和杨可欣 [2] 调研内容 - 了解公司生产经营情况等相关问题 [2] 附件信息 - 附件为会议记录 [2]