Informatica (INFA) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Victoria Hyde-Dunn - VP - IRAmit Walia - Chief Executive OfficerMike McLaughlin - EVP & CFOPinjalim Bora - Executive Director - Equity ResearchKoji Ikeda - Director - Enterprise Software Equity ResearchKash Rangan - Managing DirectorW. Miller Jump - Vice President, Equity ResearchThomas Blakey - Managing Director Conference Call Participants Howard Ma - Director & Equity Research AnalystAlex Zukin - AnalystMatthew Hedberg ...

Potbelly (PBPB) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Adiya Dixon - Senior VP, Chief Legal Officer, Chief Compliance Officer & SecretaryRobert Wright - CEO & PresidentSteven Cirulis - Senior VP, CFO & Chief Strategy OfficerAlex Sturnieks - Equity Research AssociateMatt Curtis - Equity Research Conference Call Participants Jeremy Hamblin - Senior Research AnalystTodd Brooks - Equity Research Analyst Operator Good afternoon, everyone, and welcome to Potbelly Corporation's First Q ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长6%至2.23亿美元，调整后每股收益同比增长11% [6] - 综合调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9500万美元，同比增长约3%；净收入为3200万美元，有效税率为28% [17] - GAAP摊薄后每股收益为0.20美元，调整后每股收益为0.30美元，同比增长11% [18] - 经营活动现金流为6300万美元，自由现金流为4200万美元 [18] - 过去十二个月调整后EBITDA为4亿美元，调整后EBITDA利润率为45%；自由现金流为1.74亿美元，自由现金流转换率为43% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 商业服务 - 第一季度营收和细分利润同比均增长约64% [8] - RAC收费营收同比增长6%（约400万美元），FMC业务营收同比增长12%（约200万美元） [19] - 细分利润同比增长4%，但营收增长被ERP实施成本和坏账费用部分抵消 [20] 政府解决方案 - 服务营收同比增长4%，总营收同比增长8%，受益于800万美元的产品销售 [20] - 细分利润为2900万美元，利润率约为29%，利润率下降主要因营销、业务开发和项目信息成本增加 [21] T2系统（停车解决方案） - 总营收增长约2%，SaaS和服务销售基本持平，产品营收增长13%（40万美元） [21] - 细分利润约为300万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度TSA旅行量同比增长约1%，第二季度至今与去年同期持平 [11] - 美国过去两年半通过的立法增加了约1.85亿美元的潜在市场规模，加利福尼亚州进一步立法后有望扩大至超3亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续监测经济环境和旅行需求，维持2025年全年财务指引，但可能趋向指引区间低端 [14][24] - 政府解决方案业务预计实现高端中个位数总营收增长，停车解决方案营收预计与2024年基本持平 [26][27] - 短期专注与汽车制造商建立合作，将技术嵌入汽车；长期来看，自动驾驶对业务的重大影响尚需时日 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，各关键财务指标超内部预期 [6] - 经济环境不确定，旅行需求可能疲软，公司将密切关注航空业和旅行需求变化 [11][29] - 对政府解决方案业务的市场前景持乐观态度，停车业务转型初见成效 [14] - 进入2025年下半年，公司对前景保持谨慎乐观 [29] 其他重要信息 - 纽约市交通运输部选定公司为其自动化执法安全项目的供应商，合同预计为期五年，目前正在进行合同谈判 [7][8] - ERP实施项目进展顺利，大部分流程已在新平台上线，项目按计划和预算进行 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 纽约市合同预计何时敲定及对业务影响的明确时间 - 公司预计未来60 - 90天内完成合同敲定 [33] 问题2: Q2有吸引力的业务管道情况及加利福尼亚州市级招标书的更新情况 - 业务管道转化为营收的情况良好，预订量超内部计划；加利福尼亚州业务进展顺利，正在等待圣何塞和奥克兰招标书的最终更新 [35] 问题3: 旅行和商业服务营收是否实时放缓及对全年业绩的影响 - 目前旅行需求有小幅下降但不显著，公司预计下半年旅行需求可能持平或略差，若情况恶化将重新评估 [41] 问题4: RAC收费营收增长持续超过TSA客流量增长的趋势是否会持续 - 由于TSA涵盖全国，而公司业务集中在部分州，难以预测该趋势是否会持续 [44] 问题5: 政府解决方案业务未来两到三年的利润率扩张机会 - 市场有增长机会，公司在该业务领域处于领先地位，前期工作为未来发展奠定了基础 [47] 问题6: 长期来看，无人驾驶车队运营商是否会成为公司的收费合作伙伴 - 短期内公司专注与汽车制造商合作；长期来看，自动驾驶对业务产生重大影响还需时间 [52] 问题7: 如何看待相机积压订单及潜在流失情况，以及新增年度经常性收入（ARR）与未来营收的关系 - 相机积压订单类似于ARR积压，需12 - 18个月转化为营收；公司客户续约率达97% - 98%，客户粘性高 [54][57] 问题8: 经济衰退对公司长期杠杆目标的影响 - 公司认为净杠杆率为3倍仍合理，但会根据宏观环境变化进行调整 [59] 问题9: 商业服务业务指导若疲软，增长是否仍为高端个位数 - 若旅行放缓且影响到关键州的业务，增长可能低于高端个位数 [64] 问题10: 本季度财报高质量的原因及800万美元坏账费用的情况，以及明年业绩展望 - 800万美元坏账费用是商业服务的会计调整，与当前运营无关；若其他条件不变，明年因无ERP成本等因素，业绩有望扩张 [66][68] 问题11: T2业务管理层变动后采取的改进措施及对本季度增长的贡献 - 管理层重新梳理业务和客户，通过公司操作系统部署指标和关键绩效指标，对业务增长有积极贡献 [73] 问题12: 公司受国际旅行和国内旅行需求下降的影响情况 - 公司主要关注国内旅行，特别是部分关键州的旅行情况；从市场参与者角度看，国际旅行的影响主要是入境旅行 [75][77]

Barrett Business Services (BBSI) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Gary Kramer - President, CEO & DirectorAnthony Harris - EVP, CFO & TreasurerVincent Colicchio - Managing Director Conference Call Participants Chris Moore - Senior AnalystJeff Martin - Director of Research & Senior Research AnalystMarc Riddick - Business Services Analyst Operator Good afternoon, everyone, and thank you for participating in today's conference call to discuss BBSI's Financial Results for the ...

NVE (NVEC) Q4 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Daniel A. Baker - Director, President & CEODaniel Nelson - Controller & Principal Financial OfficerJeffrey Bernstein - Partner Daniel A. Baker Good afternoon, and welcome to the NVE Corporation conference call for the quarter and fiscal year ended 03/31/2025. I'm Dan Baker, NVE's President and CEO. I'm joined as usual by Controller and Principal Financial Officer, Daniel Nelson. This call is being webcast live via YouTube and Ama ...

Open Lending (LPRO) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Ryan Gardella - SVP - IRJessica Buss - CEO & ChairJohn Hecht - Managing DirectorMatt Sather - Chief Underwriting OfficerJohn Davis - Managing Director Operator Good afternoon, and welcome to the OpenLending First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. As a reminder, today's conference is being recorded. On the call today are Jessica Buss, Chairman of the Board of Directors and Chief Executive Officer as wel ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收5.98亿美元，同比增长13%，延续两位数增长趋势 [11] - 第一季度调整后EBITDA为1.53亿美元，EBITDA利润率同比提高200个基点至26% [12] - 第一季度GAAP净利润为800万美元，占营收的1%，公司有望在2025年全年实现GAAP净利润为正 [28] - 截至第一季度末，公司现金及投资为16亿美元，较上季度末的19亿美元有所下降，主要因第一季度2.5亿美元的股票回购和与Redfin合作支付的1亿美元 [32] - 第一季度EBITDA费用总计4.45亿美元，低于预期的4.5亿美元 [31] - 预计第二季度总营收在6.35 - 6.5亿美元之间，同比增长11% - 14% [34] - 预计第二季度EBITDA在1.4 - 1.55亿美元之间，利润率在22% - 24%之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 待售业务 - 第一季度待售业务营收4.58亿美元，同比增长8%，其中住宅营收同比增长6%至4.17亿美元，抵押贷款营收同比增长32%至4100万美元 [11][29] - 购买贷款发放量同比增长32%至7.91亿美元 [30] 租赁业务 - 第一季度租赁业务营收1.29亿美元，同比增长33%，创历史新高 [11] - 截至第一季度末，平台上有5.5万套多户住宅物业，同比增长38%，截至5月初增至6万套 [20][35] - 3月Zillow Rentals有3700万独立访客，是租客的首选平台 [21] - 多户租赁业务营收在第一季度增长47%，超过物业数量的增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度平均每月独立用户达2.27亿，领先优势持续扩大 [9] - 实时看房目前占所有连接的36%，而一年前仅为12% [15] - 自一年前推出以来，超过150万客户注册了Zillow Home Loans的可行性功能，其中仅3月就有超过36万客户注册 [15] - 截至3月，Zillow Showcase在所有新待售房源中的占比从去年底的1.7%升至2%，公司有望在中期内达到5% - 10%的市场份额 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行住房超级应用战略，扩大服务范围并在更多市场推广，以增加客户和行业服务提供商的连接，从而提高营收和盈利能力 [11][12] - 待售业务战略是将更多参与漏斗的受众货币化，通过扩展和改进服务满足买卖双方需求，增加每笔交易的潜在收入驱动因素 [12] - 租赁业务战略是打造全面的市场平台，整合尽可能多的库存，满足租客需求，吸引更多物业经理合作，提高市场份额和钱包份额 [43] - 公司推出房源标准，鼓励行业正式实施公开营销房源应面向所有买家的原则，以增强市场透明度，使消费者和专业人士受益 [10][81] - 公司认为房地产行业的未来是集成交易，买家和卖家希望在一个应用程序中完成所有交易服务，公司已在该战略上取得进展并将继续扩大市场份额 [134][135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，但公司第一季度业绩出色，超出预期，实现GAAP盈利，为实现2025年全年目标奠定了良好基础 [6][26] - 公司预计2025年全年营收将实现低至中两位数增长，EBITDA利润率将继续扩大，GAAP净利润为正 [7][36] - 租赁业务有望在2025年实现约40%的营收增长，成为公司重要的增长驱动力 [35] - 公司认为住房市场将继续面临挑战，但公司有信心通过执行战略和有效管理成本实现增长 [90][91] 其他重要信息 - 公司董事会最近批准了额外10亿美元的股票回购授权，截至目前，公司已回购约23亿美元的股票，加权平均价格为47美元 [34] - 公司与Redfin的多户房源合作于4月底上线，预计该合作将在2025年下半年对EBITDA产生增值作用 [35][72] - 公司与AppFolio建立了新的合作伙伴关系，将租赁受众与AppFolio的强大工具连接起来，提高物业经理的管理效率和租客的租房体验 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：租赁业务加速增长至全年40%的驱动因素是什么，Redfin合作的影响如何 - 公司通过打造全面的租赁市场平台，整合大量库存满足租客需求，吸引了更多物业经理合作，从而推动了租赁业务的增长 [43][45] - 公司预计租赁业务将在2025年实现约40%的营收增长，Redfin合作预计将在下半年对EBITDA产生增值作用 [35][46] 问题2：如何看待公司市场份额增长与NAR数据的差异，增强市场对增长的影响如何 - 公司认为宏观环境存在噪音，应从年度和多年视角评估公司增长，公司在待售业务中表现优于行业，增强市场的推出是重要驱动因素 [52][53][54] - 第一季度增强市场连接占比为24%，预计年底将达到35%以上，增强市场的推出需要约12个月才能看到收益，目前进展良好 [56][57] 问题3：租赁业务全年展望更好是否意味着住宅或抵押业务未达预期，公司如何平衡可变成本与收入增长 - 公司全年租赁业务展望的提升并非意味着其他业务未达预期，而是对租赁业务加速增长的进一步说明 [64] - 公司将继续在Zillow Home Loans和租赁业务上投资可变成本，同时通过控制固定成本实现利润增长快于收入增长 [65] 问题4：5月多户物业数量增加至6万套中，来自Redfin合同到期的比例是多少，合作机制是怎样的 - 合作中没有合同转移，公司通过自身优势赢得了业务，合作于4月底上线，Zillow的6万套物业也将在Redfin和realtor.com上展示 [70][72] 问题5：房源访问标准的行业反应如何，第一季度EBITDA费用低于预期的原因是什么 - 行业内许多经纪公司、MLS和其他组织公开支持房源访问标准，消费者权益组织也表示支持 [96][97] - 第一季度EBITDA费用低于预期主要是由于招聘速度稍慢和营销投入低于预期，第二季度费用增加主要是由于季节性营销和Redfin合作的潜在成本 [98][99] 问题6：高端住房市场对公司待售业务表现的影响如何，为何不提供第二季度市场预测 - 第一季度高端住房市场贡献了超过500个基点的增长，而公司主要服务的中低端市场基本持平，公司受宏观环境影响，更关注长期表现 [104][105] - 住房市场难以预测，加上宏观环境的不确定性，公司认为提供业务增长预期更为合适 [106] 问题7：Zillow Showcase的市场推广策略、反馈和产品发展方向如何，何时会成为行业标准 - 公司对Zillow Showcase的进展感到满意，目前正在通过与团队和经纪人合作扩大市场推广，随着规模扩大和市场份额增加，有望成为行业标准 [110][111] 问题8：住房市场挑战对代理商参与度和消费者行为有何影响 - 公司合作的代理商多为行业顶尖生产者，他们在市场挑战中仍能看到Zillow的投资回报率，因此参与度保持稳定 [121][122] - 消费者对房地产的需求仍然存在，但由于 affordability挑战和库存不足，交易数量受到限制 [123][124] 问题9：Rocket收购Redfin对公司和行业的影响如何，收购是否会改变与Redfin的合作 - Rocket收购Redfin表明房地产行业未来将朝着集成交易方向发展，公司认为这是一个高度分散的市场，将有多个赢家，公司对自身战略定位充满信心 [134][135] - 公司预计收购不会改变与Redfin的合作，双方合作将继续实现共赢 [136][137] 问题10：Redfin合作对毛利率的影响如何 - 第一季度到第二季度的费用增加约5000万美元，其中超过一半是季节性营销增长，其余来自Redfin合作，将体现在成本收入中 [138]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长40%，达到5.5亿美元，净亏损从2024财年第二季度的5500万美元减少2100万美元，调整后EBITDA为3500万美元，同比增长两倍多，高于预期 [5][8] - 软件收入同比增长超160%，达到670万美元，运营服务收入同比增长47%，达到2960万美元 [10] - 积压订单从上个季度的224亿美元增至227亿美元，主要因与沃尔玛的开发合同增加，部分被已确认收入抵消 [11] - 系统毛利率环比显著改善，软件维护和支持毛利率超65%，运营服务扭亏为盈 [11][12] - 运营费用因收购和支持增长的投资而环比上升，季度末现金及等价物从第一季度的9.03亿美元增至9.55亿美元，主要来自运营现金流2.7亿美元，部分被收购沃尔玛ASR支付的2亿美元和2100万美元资本支出抵消 [13] - 预计2025财年第三季度营收在5.2 - 5.4亿美元之间，调整后EBITDA在2600 - 3000万美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统业务：第二季度开始创纪录的10个新系统部署，完成8个系统，使运营系统总数达到37个，安装到验收时间较历史平均缩短约两个月，标准化后改善超30% [9][10] - 软件业务：软件收入同比增长超160%，达到670万美元，软件维护和支持毛利率超65% [10][12] - 运营服务业务：运营服务收入同比增长47%，达到2960万美元，因大量新系统上线带来的培训收入，运营服务扭亏为盈 [10][12] - 收购的沃尔玛ASR业务：对系统毛利率有增值作用，本季度贡献个位数百分比的收入，未来随着开发项目推进，收入将在今年下半年和明年年初开始增长 [11][37][39] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注项目执行，控制成本，提高部署流程效率，包括简化工作流程、内部采购施工管理、强调质量管理等，以提升毛利率和市场竞争力 [5][6] - 持续吸引人才，新聘高级副总裁商业和Greenbox CEO，为业务发展提供支持 [6] - 收购沃尔玛ASR，拓展产品组合，包括微履约解决方案，未来计划开发可处理易腐和冷冻物品的机器人，以及更小结构的系统，以满足不同客户需求 [7][46] - 扩大产品供应，提供大型系统、拆包系统和适用于商店后部的模块系统，吸引更多客户 [47] - 加速Greenbox销售工作，与早期客户洽谈合作，计划宣布新客户 [52][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于有利地位，有近230亿美元的积压订单，随着执行改善，利润率扩大，未来增长前景良好 [8] - 系统启动数量将继续波动，但随着积压订单增加，未来季度和年份系统启动数量将增加 [19] - 尽管第三季度营收和EBITDA指引环比略有下降，但公司执行改善带来毛利率提升，正在投资推动未来增长和产品创新 [14] - 关税对公司有一定影响，但大部分合同允许关税转嫁，公司正在与供应链合作寻找抵消措施，从合同角度受保护 [22][58][59] - 市场对公司产品需求增加，尽管部分客户持观望态度，但因劳动力短缺和通胀等因素，整体潜在需求上升 [66][67] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会同时提供GAAP和非GAAP财务指标，相关指标调整明细可在公司投资者关系网站上的财报新闻稿中查看 [4] - 公司部分业务运营和财务业绩相关声明为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，具体风险因素可参考公司Form 10 - K文件 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Q2系统启动和完成情况是否预示未来趋势，系统启动和完成数量后续如何变化，改善是否源于内部采购？ - 系统启动数量将继续波动，取决于公司和客户双方，随着积压订单增加，未来系统启动数量将改善 [19] 问题2：Q3 EBITDA利润率环比下降的原因，是否有关税影响，如何看待关税相关费用和价格成本关系？ - 本季度毛利率受项目组合、项目执行改善和ASR业务贡献三个关键因素驱动，Q3 EBITDA指引下降约100个基点，主要因本季度ASR业务收入高于下季度，未来随着原型开发，该业务收入将回升，关税未包含在营收和利润指引中，大部分合同允许关税转嫁，会增加营收但拖累毛利率 [20][21][22] 问题3：Q3营收环比下降是否与收购时间有关，还有其他原因吗？ - 收购ASR业务有一定影响，但Q3营收主要受去年同期系统启动数量影响，去年Q2和Q3系统启动数量最少，现在处于系统实施高峰期 [30][31] 问题4：研发和销售、一般及行政费用（SG&A）是否已达到合理水平，下半年是否会进一步增加？ - 研发费用已达到合理水平，SG&A费用本季度因收购增加，下季度会下降并趋于平稳，预计下降400 - 500万美元 [33][34] 问题5：ASR业务本季度对营收的贡献是多少，未来如何发展？ - ASR业务本季度贡献个位数百分比的收入，未来8 - 12个季度随着开发项目推进，收入将在今年下半年和明年年初开始增长 [37][39] 问题6：大型客户的系统安装到验收时间目前是多少？ - 从项目签约到验收约24个月，安装到验收约占一半时间，本季度部分项目安装到验收时间缩短约两个月 [40] 问题7：公司技术和创新路线图有哪些进展，有哪些项目和里程碑？ - 正在开发可处理易腐和冷冻物品的机器人，计划为客户建造易腐仓库，还在进行拆包系统的第二次设计，产品供应不断扩大，开发速度将加快 [46][47] 问题8：沃尔玛ASR业务收入是个位数百万美元还是个位数百分比，何时能宣布Greenbox潜在租户？ - ASR业务收入是个位数百分比，为中高个位数，Greenbox已聘请CEO，正在加速销售工作，与早期客户洽谈合作，第一个客户是Lathrop站点的CNS，后续可能增加其他客户 [50][52] 问题9：关税转嫁条款的确定性如何，公司受关税影响程度如何？ - 公司合同中关税可转嫁，经过分析，目前整体关税风险为典型系统的个位数百分比，主要来自欧洲，公司正在与供应链合作寻找抵消措施 [58][59] 问题10：如何利用ASR技术和最佳实践，整合三种类型模块？ - 公司正在与客户讨论将三种模块放在同一建筑或商店后部，ASR是一种改进的电子商务解决方案，可处理更多商品，使用相同软件平台，能提供三种级别的集成，受到客户关注 [60][61][62] 问题11：Greenbox和Symbotic吸引新客户的潜力如何，关税和供应链挑战对潜在新客户需求有何影响，今年是否会宣布重要新客户？ - 有客户持观望态度，但因劳动力短缺和通胀等因素，整体潜在需求上升，公司销售团队增加，销售电话数量翻倍，预计今年会宣布重要新客户 [66][67][68] 问题12：本季度自由现金流强劲的原因是什么，未来如何发展？ - 本季度自由现金流受益于收款时间，合同设置使新系统启动时能提前获得现金流，收购也带来净收益，预计到年底自由现金流将保持稳定 [70] 问题13：公司如何快速集成感知技术改进，对系统生产力有何影响？ - 公司在多个仓库部署了不同技术的机器人，随着技术和人才加速涌入，创新水平将提高，未来大部分机器人将配备LiDAR，新电池能量是原来的10倍，可提高系统可靠性，减少操作员，降低运营成本，提高客户和公司回报 [74][75] 问题14：公司与金融合作伙伴在资产承保和教育方面的工作成熟度如何，是否需要投入大量时间？ - 目前很少有客户咨询融资需求，Greenbox作为仓库即服务模式，可满足部分资本支出能力较弱的客户需求 [77] 问题15：Q3营收指引对系统部署、进度、完成和启动情况的假设是什么？ - 公司通常不按具体系统数量进行营收指引，Q3营收受去年同期系统启动数量影响，本季度签约的10个系统在签约后第一季度有营收，后续几个季度相对平稳 [81] 问题16：Greenbox销售能力建设进展如何，目前处于什么阶段？ - Greenbox处于早期阶段，正在为两个新站点建设销售团队，招聘了3PL领域人才，因建筑仍在建设中，有一年到一年半时间进行市场开拓，目前销售工作进展顺利 [82] 问题17：ASR业务的收入构成如何，是按处理单位付费吗，收入会体现在运营服务还是系统业务中？ - ASR业务开发收入主要体现在系统业务中，本季度占中高个位数百分比，未来三年开发和建造三个原型期间，主要收入也在此体现，此外还有少量软件收入和运营服务收入 [86][87] 问题18：公司是否探索利用供应链数据的新途径，能否将数据洞察转化为系统投资回报率和客户钱包份额的提升？ - 公司不能出售客户数据，但通过了解盒子形状和大小，重新设计系统使其更小，可让客户存储更多物品，并在定价中利用这一优势 [90] 问题19：公司是否已看到供应商提价，关税转嫁情况如何，即使毛利率因关税名义上下降，是否仍有可能实现EBITDA利润率扩张？ - 公司主要受欧洲关税影响，4月生效，第三季度开始体现，影响为典型系统的个位数百分比，公司正在与供应链讨论抵消措施，公司持续关注SG&A杠杆，随着规模扩大和整合协同效应显现，有望实现EBITDA利润率扩张 [96][98] 问题20：本季度毛利率是否有一次性收益，未来如何发展？ - 一次性收益主要在运营服务业务，因8个系统验收带来高利润率培训收入，系统毛利率方面，项目组合转变、安装时间缩短和ASR业务贡献将持续影响，未来ASR业务收入增长后，其贡献将再次显现 [102][103] 问题21：Greenbox另外10个目标城市的收入贡献和启动时间如何？ - 公司此前确定了5个潜在多租户仓库地点，已启动2个，Greenbox业务增长较慢，但随着CEO到位和销售团队组建，未来将有更多业务活动 [105][106] 问题22：请再次说明Q1到Q2积压订单的变化情况？ - 积压订单增加是因ASR业务开发合同，减少是因本季度确认的收入，此外每个季度签约最终工作说明时会有配置调整 [110][111] 问题23：部分一期部署规模比早期部署大15%的原因是什么？ - 这纯粹是特定站点的性质决定，不代表未来所有一期部署都会变大，具体取决于每个仓库的位置、规模和能力 [113]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收1.646亿美元，环比下降4.9%，同比增长9.7% [6][20] - 非GAAP毛利率为22.5%，上一季度为24.2%，去年同期为25.2% [6][21] - 非GAAP每股收益亏损0.10美元，上一季度为0.09美元，去年同期亏损0.04美元 [7][22] - 运营现金流为740万美元，上一季度为1410万美元，去年同期为2820万美元 [22] - EBITDA为1120万美元，上一季度为1680万美元，去年同期为1160万美元 [23] - 3月底现金余额为1.694亿美元，上一季度末为1.826亿美元 [24] - 净贸易应收账款环比增加860万美元，季度销售天数为11天，上一季度为12天 [24] - 净库存环比增加440万美元，平均库存天数为129天 [24] - 本季度资本支出为810万美元，上一季度为740万美元，预计6月资本支出在1200 - 1400万美元之间 [25] - 预计6月营收约为1.7亿美元，上下浮动1000万美元，GAAP毛利率为22.9%，上下浮动1%，非GAAP毛利率为24%，上下浮动1% [25] - 预计GAAP运营费用为4710万美元，上下浮动100万美元，非GAAP运营费用为4020万美元，上下浮动100万美元 [26] - 预计利息费用约等于利息收入，所得税费用在90 - 110万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 计算业务 - 3月营收同比增长14.8%，环比增长3.6%，占总营收的47.9% [10] - 预计6月该业务将实现中个位数增长，同比增长超15% [13] 消费业务 - 3月营收同比下降9%，环比下降4.9%，占总营收的13% [13] - 预计6月该业务将实现超25%的环比增长 [14] 通信业务 - 3月营收同比增长5.8%，环比下降14.4%，占总营收的17.2% [14] - 预计6月该业务营收将持平 [15] 电源和工业业务 - 3月营收同比增长32.4%，环比下降6.2%，占总营收的19.9% [16] - 预计6月该业务营收将持平或略有下降 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 计算业务中，平板电脑需求超预期，营收同比接近翻倍，笔记本电脑因关税不确定性出现需求拉动，图形和AI加速卡需求强劲 [11] - 通信业务中，美国一级智能手机客户出现季节性环比下降，中国OEM厂商略有放缓，韩国市场持平 [15] - 电源和工业业务中，快速充电器出现季节性下降，电动汽车和AC - DC电源供应实现环比增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从组件供应商向整体解决方案提供商转型，目标是利用优质客户关系扩大市场份额，增加产品组合以提高产品含量 [10] - 行业面临宏观经济、地缘政治和贸易相关的不确定性，公司直接关税风险较小，但需支持客户应对供应链复杂性 [9] - 行业竞争激烈，公司通过推出新产品提供更好性能和更多功能来重置平均销售价格 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临动态的宏观经济、地缘政治和贸易环境，上半年有短期增长，但2025年下半年的整体可见性仍不确定 [9] - 公司业务基本面强劲，有前沿技术、多元化产品组合和优质客户群支持，预计2025年营收将因新市场拓展、市场份额增加和产品含量提高而增长 [19] 其他重要信息 - 公司管理层将参加5月21日在加利福尼亚州玛丽娜德尔雷举行的B. Riley第25届年度机构投资者会议和6月4日在马萨诸塞州波士顿举行的Stifel 2025年跨行业洞察会议，并可进行一对一会议 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化PC业务的需求拉动规模，并谈谈本季度显卡业务的成功情况及未来展望 - 因客户利用关税现状，计算业务尤其是笔记本电脑出货量需求增加，公司营收超过中点约600万美元，其中约一半可能来自笔记本电脑的增长，预计6月仍会出现这种情况；公司参与了新型显卡和AI加速卡的销售，自去年底开始发货，客户需求旺盛，产品持续出货 [28][29][30] 问题2: 请说明关税对公司的影响，以及产品或销售返回美国的比例和关税总体影响规模 - 公司目前直接关税风险有限，因为发往美国的货物很少；关税对终端产品和设备的整体需求的间接影响尚不清楚，公司正在密切关注情况，确保在多个国家和地区合规，并与客户密切合作以减少干扰 [32][33] 问题3: 下一季度许可和工程服务收入下降，预计会对利润率产生影响，但公司却预计利润率环比上升，原因是什么，这种上升是否可持续 - 6月利润率上升是由于产品组合改善和工厂利用率提高；随着营收增长，预计利润率将逐步提高 [34][36] 问题4: 公司中国合资企业的生产是否主要用于中国市场，该合资企业满足公司晶圆需求的比例是多少 - 合资企业目前占公司总供应的约20%，在当前法规和政策下，关税对其影响最小 [39] 问题5: 公司目前内部（俄勒冈工厂）和合资企业的利用率情况如何 - 公司内部整体利用率在80% - 90%之间，合资企业被视为供应商；公司一直在发展第三方合作关系，合资企业仍有额外产能可支持公司 [40][41][42] 问题6: 请谈谈全年现金流动态和2025年全年资本支出的预期 - 目前现金流总体稳定，下一季度预计支付200 - 300万美元客户存款，全年还有约1600万美元待支付；资本支出目标为营收的6% - 8%，今年约为4000 - 5000万美元，各季度可能会有波动 [45][46] 问题7: 请更新定价环境和竞争格局，以及未来6 - 12个月的价格走势 - 3月同一产品的平均销售价格下降趋势符合历史趋势，行业竞争激烈，公司将通过推出新产品提供更好性能和更多功能来重置平均销售价格 [49] 问题8: AI加速卡业务是否与特定超大规模数据中心运营商或AI提供商相关，还有哪些新机会 - 近期AI加速卡业务增长明显，公司提供包括多相控制器和多个功率级的整体解决方案，服务于从低端到高性能的各种显卡和AI加速卡；产品发往不同性能的产品，但不清楚最终客户是谁，预计该业务将继续增长；公司也在进入数据中心领域，已在一个数据中心应用中获得设计订单，并于6月开始发货，希望能参与更多项目 [54][55][57][58] 问题9: 数据中心业务是用于板载电源还是背板电源（48伏或更高电压电源） - 目前主要是为GPU提供低电压解决方案，即多相控制器与多个功率级相结合；数据中心业务中功率级的占比更高，因为性能要求更高 [60][62]

ON24 (ONTF) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Emily Greenstein - DirectorSharat Sharan - Founder, President, CEO & Chair of the BoardSteve Vattuone - CFORobert Morelli - Equity Research AssociateLuke Morison - Vice President, Equity ResearchAlinda Li - Equity Research Associate Operator Good day, everyone, and welcome to the ON24 Q1 twenty twenty five Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. Later, you will have the opportunity to ask quest ...