财务数据和关键指标变化 - 2023年营业收入总额为6.7亿元,其中浓缩EMBA和校长EMBA两个产品占比72% [4] - 综合毛利率为78%,浓缩EMBA毛利率为84.4%,校长EMBA毛利率为86.7% [15] - 一季度毛利率下降的原因是培训业务受到假期和客户出行意愿影响而排班下降 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 浓缩EMBA收入为2.48亿元,占年度总收入的37% [4] - 校长EMBA收入为2.35亿元,占年度总收入的34% [4] - 入企咨询收入为7,378万元,占年度总收入的11% [4] - 落地方案班收入为9,304万元,占年度总收入的13.86% [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要开发产值3亿元以上的大客户,2023年大客户贡献订单量4.84亿元,占整年订单量的53.8% [4][7] - 2023年第一季度订单量为1.59亿元,4月份订单量为9,000万元,第二季度销售目标为3.5亿元 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持大客户战略,目标是2024年达到300个大客户 [4][7] - 公司主要开拓大消费行业的客户,如食品饮料等行业龙头企业 [9] - 公司作为细分领域内的第一家上市公司,致力于打破自身的天花板,从服务百万级客户向千万级客户转变 [11] - 传统商学院是公司的主要竞争对手,但公司的培训方式更注重团队管理和实操能力提升 [10][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年收入和利润端预计增长25%-30%,订单量目标达到11亿元及以上 [19] - 公司新的股东回报计划基本上是维持在80%及以上 [19] 其他重要信息 - 公司销售模式以转介绍为主,依赖于现有客户的口碑推广 [6] - 公司通过复购复训等关键指标来衡量培训效果和客户满意度,23年客户重合率为55% [11] - 公司的业务模式类似于倒三角模型,通过不同层次的产品与服务,逐步挖掘客户的更深层次需求 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于大客户战略及取得的成效** **孙总回答** - 2023年大客户贡献订单量4.84亿元,占整年订单量的53.8% [4] - 公司在2023年开始更加严肃地对待大客户战略,由董事长亲自负责,并实施每周一次的大客户战略专题培训会 [4] 问题2 **关于大客户留存和复购情况** **孙总回答** - 对于校长EMBA,如果客户在2023年支付了费用,那么在2024年可能不会有新的订单,但仍在服务周期内 [5] - 对于浓缩EMBA,如果客户在2023年底购买,可能在2024年中再次购买,这将被视为2023年的复购 [5] - 2023年的统计显示,2023年度付款的客户与以往年度的重合率为55% [11] 问题3 **关于公司的培训如何赋能企业** **孙总回答** - 公司的培训旨在促进团队成员的思维和行为转变,以实现团队整体的效率提升 [10] - 公司的课程体系设计为一个管理闭环,从老板到核心高管,再到中层管理,确保管理理念和实践能够贯穿整个组织 [10]

业绩总结 - 医药生会25日股价大涨[1] - 股价涨幅达到101%[1]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达7811.2亿元，同比增长50.04%[9] - 公司实现净利润279.56亿元，同比大幅增长[6] - 公司2023年净资产达2122.99亿元，同比增长8.45%[10] - 公司2023年经营现金流净额为647.19亿元，同比增长109.36%[11] - 公司2023年基本每股收益为1.1132元，同比增长18.80%[11] 境外业务 - 境外业务实现利润总额超过21亿元，同比增长51%[3] 市值 - 公司市值2023年达5821亿元，屡创历史新高[5] 未来展望 - 公司2024年度力争完成发电量为3088亿千瓦时，其中国内梯级电站发电量目标超过3074亿千瓦时[15] 新产品和新技术研发 - 公司在秘鲁完成第一单新能源发电资产并购，新增新能源装机4万千瓦，打造“水、风、光”互补发电格局[24] 市场扩张和并购 - 公司在秘鲁完成第一单新能源发电资产并购，新增新能源装机4万千瓦，打造“水、风、光”互补发电格局[24] 其他新策略和有价值的信息 - 公司积极响应ESG发展理念，搭建了ESG管理架构，提升ESG管理水平[12] - 公司聚焦节能低碳运营，累计提供超过3.5万亿千瓦时的清洁电能[13] - 随着《上市公司可持续发展报告指引》的实施，公司将更全面、准确、及时回应监管机构、投资者和社会公众的关切[34]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩概览 - 截至2023年底,公司清洁能源装机容量2752.79万千瓦,其中水电装机2559.98万千瓦,新能源装机192.81万千瓦[1][2][3] - 2023年全年完成发电量1070.61亿千瓦时,其中水电发电量1052.64亿千瓦时,新能源发电17.98亿千瓦时[2] - 发电设备利用小时3968.70小时,相较于同行业3136.25小时超出832.45小时[3] 境外电站 - 瑞丽江一级电站装机60万千瓦,是中国在缅甸投资的最大水电项目[3] - 桑河二级水电站装机容量40万千瓦,占柬埔寨全国总发电装机容量超20%,是柬埔寨境内最大的水电站[4] - 截至2023年,两电站累计发电量411.38亿千瓦时,实现利润45.82亿元[4] 公司发展计划 - 2024年公司预计开工和续建新能源项目84个,预计投产309万千瓦,新能源项目计划投资139.91亿元[24] - 公司坚持水电与新能源并重发展,加快澜沧江上游水风光一体化清洁能源基地开发建设,全力打造新型电力系统标杆示范区[25] 问答环节重要的提问和回答 问题1:公司如何抢占风电光伏的发展机遇? 回答:1)强化战略布局,如澜沧江西藏段水风光一体化基地[23] 2)强化流域调度,实现水电与新能源优势互补[23] 3)强化市场交易潜力,提升经营效益[23] 问题2:2024年公司光伏电站投资计划? 回答:2024年公司预计开工和续建新能源项目84个,预计投产309万千瓦,新能源项目计划投资139.91亿元[24] 问题3:公司的发展战略及目标? 回答:1)坚持澜沧江水风光储生态保护一体化开发一条主线,水电与新能源发展并重[25] 2)"十四五"规划新增新能源装机1000万千瓦,加快澜沧江上游水风光一体化清洁能源基地开发建设[25] 3)全力打造新型电力系统标杆示范区,服务新型能源体系建设[25]

公司概况与市场表现 - 公司在经历了2021年和2022年的压力之后,2023年的收入和利润呈现增长态势 [1] 耐火材料市场分析 - 耐火材料产业链从原料到下游制品,对应不同行业,其中钢铁行业消耗占比65%,属于快速消耗品 [2] - 国内外市场需求变化,中国钢铁产量稳中向下,而全球除中国的市场需求持续增长 [2] 公司业务与战略 - 公司在国内钢铁企业中以整体承包模式运营,而海外市场则采用单品采购模式 [3] - 公司重视海外市场,已建立海外营销网络和生产基地,成为多个国家重要钢厂的战略供应商 [3] 海外市场与建厂进展 - 公司在美国和塞尔维亚的工厂建设进展顺利,美国工厂产能2万吨,有助于开拓美国市场 [4] - 塞尔维亚工厂因国际形势变化,主要供应市场转向土耳其,营收进度低于预期 [4] 财务指标与预算 - 2024年濮耐股份的主要收入增长预计来自海外市场,国内增长预期较低 [5] - 公司通过技术降本和改进措施应对国内市场的降价压力,保持利润稳定 [5] 原材料与环保新材料 - 原材料板块面临价格压力,但通过技术改进和市场拓展保持盈利 [6] - 环保新材料板块在国内市场的拓展存在难度,但海外市场通过钢铁事业部的带动有所增长 [6] 活性氧化镁市场与技术 - 活性氧化镁市场需求明确,濮耐股份在产品质量和应用上进行技术改进,以满足市场需求 [7] - 公司的活性氧化镁产品在司法冶金领域的应用有潜力,正在积极拓展市场 [7] 金属镁项目 - 公司探索使用西藏磷镁矿开发金属镁的新工艺,相比传统方法具有节能和减排优势 [8] - 金属镁项目仍在实验阶段,公司期待能够实现经济效益和社会效益的提升 [8] 投资者交流 - 会议中,濮耐股份的董事秘书彭总与投资者进行了深入交流,讨论了公司的各方面情况 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在传统耐火材料制品领域的国内外业务情况以及今年的市场看法 [10] **公司回答** - 钢铁行业消耗了65%以上的耐火材料,且更换频繁,定义为消耗型材料 [10] - 国内钢铁产量稳中向下,而全球除中国外的市场在增长 [10] - 国内钢铁企业采用整体承包模式,而国外钢铁企业采用单品采购模式 [10] - 濮耐股份在国内是头部企业,海外市场则通过直接营销和建立海外营销网络,已成为多个国家重要钢厂的战略供应商 [10] 问题2 **投资者提问** 公司在国内外市场的招标价格和商业运作模式有何差异 [11][12] **公司回答** - 在国内,濮耐股份作为钢铁企业的供应商,耐火材料的招标价格与钢厂效益相关,且通常采用整体承包模式 [11] - 海外市场则不同,钢厂采用单品采购模式,且进入供应商名单是一个长期过程 [12] - 濮耐股份在海外市场通过直接营销和建立自己的营销网络,成为多个国家钢厂的重要供应商 [12] 问题3 **投资者提问** 公司在海外市场的业务拓展和客户关系建立方面有哪些策略和成果 [13][14] **公司回答** - 公司在海外市场的拓展策略是直接与钢厂面对面营销,避免通过代理出口 [13] - 公司投入大量时间和成本建立海外营销网络,在多个国家建立了生产基地,成为重要的战略供应商 [13] - 公司在海外销售收入方面一直领先,且与竞争对手的差距可能越来越大 [13] - 公司在美国和塞尔维亚建厂,成功避开了高额关税壁垒,为美国市场的开拓提供了便利 [14] - 公司在印度、俄罗斯、韩国和东南亚等市场也取得了积极的进展 [14] 问题4 **投资者提问** 公司2024年的主要经营指标和增长预期 [15][16][17][18] **公司回答** - 2024年计划收入约64亿,预计同比增速在17%到18%之间,净利润计划为3.2亿略多,预计增速约为30% [15] - 增长主要来自海外市场,预计海外市场有20%的增长,而国内市场增长预计接近10% [15] - 2024年的亏损减少规模预期大约在几千万元左右 [16] - 预计2023年海外市场增长将是个位数,2024年主要来自美国和塞尔维亚等特定区域的增量 [17] - 公司在美国、印度和越南市场的增长幅度较大,需要深入了解增长原因 [18] 问题5 **投资者提问** 公司海外市场收入的不均匀性和墨西哥市场的增长情况 [19][20] **公司回答** - 海外市场收入的不均匀性主要受到采购节奏和运输出关节奏的影响 [19] - 公司在墨西哥市场的增长非常惊人,尤其是在2021年和2022年 [20] 问题6 **投资者提问** 公司2023年底至2024年初的新签合同情况及价格变化 [21][22] **公司回答** - 2024年的价格相较于2023年有所下降,降价幅

业绩总结 - 公司2024年预期净利润增长52.91%[1] - 公司2025年每股经营性现金流净额增长11.82%[1] 产品信息 - 公司产品包括变压器和通盖箱变[1]

财务数据和关键指标变化 - 2023年化工行业整体实现营业收入6.8万亿元,同比下滑2%;归母净利润1996亿元,同比下滑36% [13] - 2024年1季度化工整体业绩环比修复较为明显,单季度实现营业收入1.63万亿元,同比下滑0.2%,环比下滑0.6%;归母净利润555亿元,同比下滑6.2%,环比增长148.3% [13] - 2023年底实现增长的公司数量回落显著,但在2024年1季度开始实现增长的企业数量同比提升明显,反映出化工板块呈现出底部回升的趋势 [14][15] - 2023年行业整体销售毛利率为15.4%,同比下滑0.8pct;销售净利率为3.2%,同比下滑1.7pct;2024年1季度行业整体销售毛利率为15.7%,同比提高0.3pct,环比提高0.4pct;销售净利率为3.7%,同比下滑0.1pct,环比增长2.3pct [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年收入和利润增速较高的行业有轮胎、涤纶、日用化学品等,2024年1季度表现较好的有合成革、轮胎、涤纶等 [35] - 2023年盈利能力提升明显的行业有轮胎、日用化学品、粘胶和涤纶,下滑显著的有化肥、农药和氟化工等 [35] - 2024年1季度盈利能力有明显提升的行业主要是合成革、轮胎、炭黑和涤纶等,下滑明显的行业仍然是化肥和农药板块 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内传统需求承压,新能源领域增速有所放缓但仍具备支撑 [18][19] - 房地产新开工面积仍在回落,纺织服装业景气度回升较为明显,农产品价格呈现震荡回落的趋势 [18][19] - 光伏新增装机量同比增速维持较高水平,汽车和新能源汽车产量均实现增长 [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 轮胎和涤纶等行业主要得益于供需端的改善,需求端随着国内消费逐渐修复叠加海外去库结束,供给方面国产企业凭借性价比优势抢占全球市场 [35] - 龙头企业的业绩虽然跟随所处行业景气度的切换而出现分化,但具备成本优势的龙头还是彰显了业绩韧性 [14] - 万华化学持续巩固龙头优势,华鲁恒升新基地项目运行逐步向好,扬农化工优创项目带来新的成长点,龙佰集团扩张钛矿强化资源优势,赛轮轮胎全球化布局稳步推进 [89-101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在周期下行背景下,化工板块2023年业绩下滑明显,2024年1季度开始向上修复 [12] - 部分价格处于磨底周期的产品需求端有开始改善的迹象,建议关注价格风险出清后的顺周期板块投资机会 [102] - 寻求确定性的价值风格和主题性的趋势风格成为两大主线,继续推荐轮胎产业链等业绩确定性较强的板块 [102] 其他重要信息 - 国内外需求下滑、原油价格剧烈波动、贸易政策变动和产品价格下滑是行业面临的主要风险 [103-106] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 提问的内容1 [68] **Jiazhen Zhao 回答** 回答的内容1 [69] 问题2 **Yang Bai 提问** 提问的内容2 [72] **Jiazhen Zhao 回答** 回答的内容2 [73] 问题3 **Joyce Ju 提问** 提问的内容3 [75] **Lei Chen 回答** 回答的内容3 [76]

中国汽车市场趋势 - 中国汽车报废周期约为16年，预计未来世纪初高速增长的汽车将进入汽车老旧车辆报废注销阶段[3] - 2022年中国汽车内销2375万辆，进口93万辆，报废注销车辆约768万辆，约等于2006年汽车销量[3] - 2022年中国汽车千人保有量为226辆，略低于韩国同阶段水平[4] - 2035年中国人均国民收入2万美元，对应汽车保有量约4亿辆，国内销售进入存量稳态竞争阶段[5] - 2023年中国汽车出口量达到311万辆，超过德国、日本，成为全球第一大汽车出口国[6] 中国汽车产业链发展 - 中国汽车生产要素优势来源于历史悠久的战略培育，经过长达半个世纪的深入积累，积累了完整的价值链管理体系[8] - 中国汽车产业已形成“从整车、核心零部件、到基础材料及配套设施”一整条较为完整的上下游产业链[9] - 中国汽车产业政策明确且体系化，为电动化的快速发展铺平道路[16] - 中国汽车产业链在全球变革机会中获得切入全球汽车产业链的机会，并迅速站稳脚跟[22] 汽车消费趋势 - 中国汽车消费者刚刚走完首购为主的消费阶段，进入增换购消费为主流的消费区间[10] - 国内新兴消费者对产品更加务实，更看重体验、技术等[11] - 国内消费者对新能源及自动驾驶接受度明显领先海外[12] - 中国新能源车渗透率领先海外，截止2023年3季度达到29.1%[13] 智能汽车发展 - 2020年实现车联网智能网联汽车实现特定场景规模应用，车联网用户渗透率达到30%以上[18] - 加强智能网联汽车关键零部件及系统的开发，支持城市无人驾驶物流配送等特定场景示范应用[20] - 中国智能网联汽车产业链结构图展示了通信系统、V2X通信、电子电器架构、安全解决方案、云平台等关键要素[50] - 中国智能网联汽车各环节技术发展趋势包括单车智能端和网联赋能端的投资机会，以及高精度地图、路测基础设施、运控平台等发展趋势[51] 新能源汽车发展 - 智能电动车市场预计2025-2026年前在中国乘用车中的渗透率将突破50%[36] - 电动汽车成本差异主要来自动力系统与汽车电子[45] - 汽车产业价值链新特征强调汽车企业要更加重视研发和服务[46] - 新能源汽车作为移动式电化学储能资源，可通过参与电力市场交易提供更多灵活性和调节能力，为电力系统提供新的收益渠道[72]

人形机器人产业链 - 人形机器人产业链包括上游零部件和软件系统供应商、中游人形机器人制造商、下游终端应用市场[22][24] - 人形机器人通常包括线性系统、旋转系统、灵巧手、感知系统和芯片、锂电等组成[24] 人形机器人市场规模 - 全球人形机器人市场规模预计2028年将增至138亿美元，5年内年均复合增长率达50.29%[95] 人形机器人关键零部件 - 人形机器人的核心零部件包括减速器、丝杠、电机等，关注公司包括绿的谐波、中大力德、北特科技、恒立液压、贝斯特等[4] - IMU、力传感器、3D视觉、编码器等是人形机器人感知控制部分的关键组件，建议关注公司包括芯动联科、安培龙、东华测试、奥普特等[6] 人形机器人市场趋势 - 人形机器人可能采用反向式行星滚柱丝杠作为其核心零部件，一台人形机器人需要使用14个线性执行器，每个执行器配备一个反向式行星滚柱丝杠，如果人形机器人年产量达到500万台，可为行星滚柱丝杠带来668亿元市场空间[51] - 未来机器人将在各个行业呈现爆发式增长，应用场景也会越来越广泛[98]

低空经济发展 - 低空经济作为重要新质生产力，市场空间有望达到900亿美元[1] - 低空经济发展受到国家高度重视，政策支持力度不断加大[10] - 17个省（自治区）将低空经济相关内容纳入政府工作报告的工作安排中[16] - 2024年工作安排包括支持深圳、广州、珠海建设通用航[17] - 2024年产业工作安排着力推进低空经济发展[21] eVTOL技术和市场 - eVTOL具有便捷性、低噪声、高速度、低成本等优势，未来市场空间巨大[1] - eVTOL的设计研发涉及多领域，关键技术包括态势感知与避障技术、自主飞行控制技术、电池技术等[2] - eVTOL运营成本明显低于直升机，单公里成本低于电动直升机[53] - eVTOL主要技术路线有三种，多旋翼型占比最高[56] - 矢量推力型eVTOL技术难度较大，长期或将成为发展主流[59] 产业发展和公司业绩 - 亿航智能是全球首家上市的城市空中交通企业，长期专注于低空经济领域[89] - 2022年，万丰奥威实现营业总收入163.82亿元，同比增长31.73%[102] - 应流股份2016-2022年营收和归母净利润持续增长，2023年前三季度实现营业收入18.07亿元，同比增长9.20%[107] - 纵横股份是工业无人机领域的龙头企业，市场份额超过50%，在工业无人机领域处于领先地位[118] - 卧龙电驱2022年营业收入达149.98亿元，同比增长7.14%[130]