报告核心观点 - 上周市场五大指数全面回落成交量萎缩市场情绪趋冷投资者应谨慎持盈保泰[32] 上周指数概览 - 上周沪深300涨跌幅为-3.29%上证指数为-3.52%深证成指为-3.70%创业板为-3.36%中证500为-4.79%[16] 上周行业板块概览 - 上周申万31个一级行业中1个指数上涨30个下跌涨跌幅排名前五的行业为传媒石油石化家用电器银行综合排名后五的为房地产国防军工非银金融美容护理钢铁[18] 上周全市场交易数据 全市场交易数据 - 上周成交数量为8506.50亿股成交金额为109098.33亿元上涨家数1046下跌家数4292[20] 全市场历史新高新低数据 - 截止上周末创出历史新高股票家数为26家新低为2家创30日新高277家60日新高192家120日新高190家创30日新低105家60日新低5家120日新低3家[24] 两融数据 - 周度融资余额增加约318亿元融券余额减少约3亿元[26]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [3] 报告的核心观点 - 10月新能源汽车表现亮眼，销量增速保持较高水平，全年销量有望创历史新高 [1][11] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈：10月新能源汽车表现亮眼 - 2024年10月全国汽车销量为305.3万辆，同比增加7.0%。今年1-10月，汽车累计销量为2462.4万辆，同比增长2.7% [11] - 10月汽车经销商综合库存系数为1.1，同比减少35.3%，环比减少14.7%。同期经销商库存预警指数为50.5，同比减少8.1，环比减少3.5，汽车库存小幅减少 [11] - 10月，我国新能源汽车销量为143万辆，同比增长49.6%，渗透率达46.8%。2024年1-10月，新能源汽车销量为975万辆，同比增长33.9%，渗透率为39.6% [11] 投资策略及重点关注 - 建议关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源汽车电动化和智能化的优质赛道核心标的 [1][24] - 长期看好在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等 [24] - 业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等 [24] - 电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等 [24] - “国内大循环”带来的国产替代机会，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等 [24] - 强势整车企业（特斯拉、大众等）对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等 [24] - 本周重点关注组合：比亚迪20%、理想汽车20%、拓普集团20%、德赛西威20%和上声电子20% [1] 市场回顾 - 汽车板块本周涨跌幅为-2.46%，在申万31个板块中位列第8位 [2] - 汽车行业本周跑赢沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-3.52%、-3.29%、-3.70%、-3.36% [2] - 在细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为-3.18%、-3.51%、0.71%、-2.98%、-8.70% [2] - 汽车行业周涨幅前五个股分别为：大地电气、蠡湖股份、上汽集团、潍柴重机、上海物贸 [2] - 汽车行业周跌幅前五个股分别为：金鸿顺、力帆科技、申华控股、山子高科、威唐工业 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持[6] 报告的核心观点 - 商品猪出栏均价周环比下跌2.64% 仔猪价格近五周连续环比上涨 淘汰母猪均价周环比下跌2.75% 二元母猪均价周环比持平 预计冬季腌腊等需求好转和年底节庆临近二次育肥增加进场或支撑商品猪出栏均价企稳回升[1][19] - 商品猪出栏均重周环比微增 宰后均重周环比下跌 标肥价差周环比收窄 肥猪需求回升或对压栏和二次育肥补栏积极性形成利好[26] - 自繁自养头均养殖利润较前一周环比减少 外购仔猪头均养殖亏损较前一周减少 预计天气转冷后冬季腌腊等消费需求或将有所加快 肥猪价格优势或支撑压栏和二育补栏 对后续商品猪出栏均价形成向上支撑 冬季需求回升情况下价格波动下跌幅度有限、有望维持强势 拥有成本和规模优势的养殖企业竞争优势凸显 预计龙头企业季度盈利将维持改善态势[31][33] 根据相关目录分别进行总结 生猪养殖相关 - 建议关注猪周期回升逻辑及具有养殖规模和成本优势的龙头企业牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份[34] 肉鸡养殖相关 - 建议关注拥有白羽鸡自主种源的圣农发展 父母代鸡苗企业益生股份 商品代鸡苗企业民和股份[34] 动保板块相关 - 猪周期向上利好动保板块 建议布局生物股份、非强免疫苗龙头科前生物、大型国企兽药龙头中牧股份、宠物渠道建设较好的瑞普生物 关注普莱柯、回盛生物[34] 种植业相关 - 建议关注登海种业、隆平高科、大北农[35] 行业周行情回顾 - 上周申万农林牧渔行业下跌6.06% 位居31个行业第26位 沪深300指数下跌3.29% 申万农林牧渔指数跑输沪深300指数2.77% 农林牧渔子板块中动物保健Ⅱ、农产品加工、饲料、养殖业、种植业、渔业均有不同程度下跌[38]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 新能源汽车销量稳定增长且渗透率不断提高对新能源车市场发展保持乐观同时10月动力电池装车量稳步增长增速可观建议关注动力电池产业链中技术领先话语权较强的公司[1][15][17] 根据相关目录分别进行总结 1. 每周一谈：10月动力电池装车量稳步增长 - 1.1新能源车销量情况：2024年10月新能源汽车销量为143万辆同比增长49.6%渗透率为46.8%2024年1 - 10月销量为975万辆同比增长33.93%渗透率为39.6%[15] - 1.2动力电池总体装车情况：10月我国动力电池装车量59.2GWh同比增长51%2024年1 - 10月累计装车量406GWh同比增长38%[17] - 1.3不同类型动力电池装车情况：10月磷酸铁锂动力电池装车量47GWh占总装车量79%同比增长75%三元动力电池装车量12.2GWh占21%同比减少0.8%2024年1 - 10月磷酸铁锂装车量294.4GWh占73%同比增长47%三元电池装车量111GWh占27%同比增长18%[23] - 1.4龙头企业动力电池装车量情况：10月宁德时代装车量25.3GWh占43%同比增长51%比亚迪装车量15.8GWh占27%同比增长54%2024年1 - 10月宁德时代装车量183GWh占45%同比增长45%比亚迪装车量100.7GWh占25%同比增加19%[32] 2. 行情回顾 - 电力设备行业本周涨跌幅为-2.66%在申万31个一级行业中排第9位跑赢沪深300本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-3.52%、-3.29%、-3.70%、-3.36%细分行业中各子行业涨跌幅不同且列出了电力设备行业周涨幅前五个股和周跌幅前五个股[42] 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 - 给出了碳酸锂价格、电池价格（三元和磷酸铁锂）、正极材料价格（三元材料8系和磷酸铁锂动力型）、负极材料价格（人造石墨高端和中端）、隔膜价格、电解液价格（动力三元和磷酸铁锂）[50][51][54]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 10月国民经济运行稳中有进，主要经济指标回升明显，数据回暖或使投资者预期逐步回暖，但复苏基础仍需稳固；上周证券行业跌幅较大，可能是投资者情绪兑现，短期市场震荡或持续，行业板块将进一步承压 [1][11][27] 各部分总结 每周一谈 - 10月国民经济运行稳中有进，主要经济指标回升明显，消费、服务业、进出口等指标明显回升，就业物价总体稳定，社会预期持续改善 [1][8] - 10月全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，环比增长0.41%；1 - 10月同比增长5.8%；10月制造业采购经理指数为50.1%，企业生产经营活动预期指数为54.0% [9] - 10月全国服务业生产指数同比增长6.3%；1 - 10月同比增长5.0%；10月服务业商务活动指数为50.1%，服务业业务活动预期指数为56.2% [10] - 10月全国服务业生产指数、社会消费品零售总额、货物进出口总额等同比增长均比9月加快，全国规模以上工业增加值同比回落0.1%，环比增长0.41%；10月CPI、PPI环比和同比均有小幅回落 [11] 市场回顾 - 上周（11.11 - 11.15）沪深300指数涨跌幅为 - 3.29%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为 - 8.05%，板块内2家个股上涨，48家个股下跌 [2][13] - 上周证券板块个股股价涨跌幅前五名为光大证券、锦龙股份、中金公司、中国银河、首创证券；后五名为华林证券、第一创业、国海证券、中信证券、天风证券 [2][14][15] - 2024年初至11月15日，沪深300、上证指数、深证成指、创业板指数、中证500和申万证券行业指数有不同涨跌幅 [23][24] - 本年度证券行业板块个股股价涨跌幅前五名为东方财富、天风证券、中信证券、第一创业、招商证券；后五名为信达证券、华创云信、锦龙股份、华林证券、中金公司 [25][26] 本周投资策略 - 短期市场走势或取决于投资者情绪，上周证券行业下跌幅度大可能是投资者情绪兑现，短期市场震荡或持续，会引发前期获利筹码进一步兑现，导致行业板块进一步承压 [3][27] 行业基本资料 - 证券行业股票家数为50，行业平均市盈率为29.14，市场平均市盈率为12.61 [5] 重要新闻 - 2024年10月金融统计数据：10月末广义货币(M2)余额309.71万亿元，同比增长7.5%；前十个月人民币贷款增加16.52万亿元；前十个月人民币存款增加17.22万亿元 [35][36][37] - 证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求上市公司以提高公司质量为基础提升投资价值，明确相关方责任，禁止违法违规行为 [40][41] - 证监会对和合期货实施接管，因其公司治理混乱、管理失控且情节严重，接管目标是保持经营稳定、保护交易者权益，期限自2024年11月15日至2025年11月14日 [41][42]

行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告核心观点 - 1 - 9月家用纺织品出口同比增长3.7% 占全国纺织服装总出口的11.3% 家纺行业在纺织服装出口各细分行业中表现最为强劲[14] - 主要细分产品出口增势稳健 除毛巾出口大幅下滑、毯子出口微降外 其他产品出口均实现不同程度正增长[15] - 市场冷暖互现 对美欧、中亚、拉美出口迅猛 对东盟、日本、澳大利亚等出口有所下降[16] - 浙江、江苏增长强劲 福建、新疆势头迅猛 山东、广东、上海下跌[17] - 纺织服饰行业本周上涨5.35% 美容护理行业本周上涨5.43% 均跑输大盘[18][20] - 建议持续关注美妆板块龙头珀莱雅、巨子生物、上美股份[4] 根据相关目录分别进行总结 1 - 9月家用纺织品出口情况 - 1 - 9月家用纺织品累计出口252亿美元 同比增长3.7% 占全国纺织服装总出口的11.3%[14] - 主要细分产品出口增势稳健 床品出口107.8亿美元 增长4.6% 地毯出口31.9亿美元 增长7.4% 床毯出口31亿美元 下降0.8% 厨浴纺织品出口23.8亿美元 增长8.4% 窗帘出口22.5亿美元 增长7.2% 桌布出口6.6亿美元 增长9.6% 其他制品出口13.9亿美元 增长5.3% 毛巾出口14.4亿美元 大幅下降14%[15] - 对美国出口83.4亿美元 同比增长10.4% 占比33.1% 对欧盟出口33.1亿美元 同比增长9.7% 占比13.1% 对东盟出口26.9亿美元 下降6.2% 占比10.7% 对日本出口18.1亿美元 下降6.7% 占比7.2% 对澳大利亚出口8.3亿美元 下降4.8% 占比3.3% 对中东海合会6国出口9.4亿美元 下降10.6% 对中亚五国出口7.6亿美元 保持26.9%的高速增长 对非洲出口8.8亿美元 下降16.6% 对拉丁美洲出口15.9亿美元 增速高达19.8%[16] - 浙江出口83.2亿美元 增长9.7% 江苏出口56.5亿美元 增长7.5% 山东出口32.3亿美元 微降0.5% 广东、上海出口分别下降3.8%和1.1% 新疆出口7.2亿美元 猛涨45.3% 福建出口7亿美元 激增36%[17] 本周行情回顾 - 纺织服饰行业本周上涨5.35% 在申万31个一级行业中排名第21 美容护理行业本周上涨5.43% 在申万31个一级行业中排名第20[18] - 本周纺织服饰行业指数上涨5.35% 沪深300指数上涨5.50% 纺织服饰行业跑输大盘 服装家纺板块表现较好 上涨7.11% 饰品板块表现相对较差 上涨2.68% 年初至今涨跌幅 纺织服饰行业指数下跌7.36% 沪深300指数上涨19.61% 纺织服饰行业跑输大盘 纺织制造板块表现较好 下跌2.81% 饰品板块表现相对较差 下跌10.71%[20] - 本周美容护理行业指数上涨5.43% 沪深300指数上涨5.50% 美容护理行业跑输大盘 个护用品板块表现较好 上涨3.79% 化妆品板块表现相对较差 上涨2.72% 年初至今涨跌幅 美容护理行业指数上涨1.84% 沪深300指数上涨19.61% 美容护理行业跑输大盘 化妆品板块表现较好 下跌0.29% 个护用品板块表现相对较差 下跌2.91%[20] - 本周纺织服饰行业涨幅前五个股分别为日播时尚（43.25%）、中胤时尚（25.02%）、龙头股份（22.73%）、三夫户外（22.08%）、众望布艺（21.43%） 跌幅前五个股分别为ST摩登（-13.73%）、瑞贝卡（-13.14%）、泰慕士（-7.05%）、棒杰股份（-5.12%）、安奈儿（-2.34%）[22] - 本周美容护理行业涨幅前五个股分别为芭薇股份 (24.19%)、水羊股份（13.11%)、爱美容（12.31%）、上海家化（10.31%）、嘉亨家化（9.75%） 跌幅前五个股分别为青岛金王（-20.52%）、力合科创（-2.31%）、百亚股份（0.15%）、依依股份 (0.25%)、润本股份 (1.00%)[26] 重要新闻及公司公告 - 2024年前三季度我国纺织行业经济运行稳中承压 发展韧性叠加政策发力 支撑经济运行大体平稳 但仍面临诸多风险挑战[28] - 生产形势保持平稳 效益水平持续改善 产能利用水平提高 企业营业收入及利润总额延续恢复性增长态势[29][30][31] - 内需市场保持增长 出口压力韧性并存 内销市场增速放缓 出口形势总体好于预期[32] - 运行质量有所提升 发展信心更趋巩固 企业营业收入利润率提高 固定资产投资实现增长 行业综合景气度保持在扩张区间[33] - 展望四季度和2025年 纺织行业发展面临诸多挑战 但内需市场仍将是根本支撑 行业将不断激活内生动力 国家政策将提供有力保障[34][35][36] - 航民股份发布回购股份减少注册资本通知债权人的补充公告 回购并注销股份 公司股份总数和注册资本减少[37]

上周指数概览 - 上周沪深300涨跌幅为5.50% 上证指数涨跌幅为5.51% 深证成指涨跌幅为6.75% 创业板涨跌幅为9.32% 中证500涨跌幅为6.70% [6] 上周行业板块概览 - 上周申万31个一级行业指数全部上涨 涨跌幅排名前五的行业分别是计算机、国防军工、非银金融、商贸零售、电子 排名后五的行业分别是银行、公用事业、煤炭、家用电器、有色金属 [7] 上周全市场交易数据 全市场交易数据 - 上周成交数量为10028.85亿股 成交金额为119936.05亿元 上涨家数5012 下跌家数330 [8][9] 全市场历史新高新低数据 - 截止到11月8日 创出历史新高的股票家数为77家 新低的股票家数为2家 创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是1985、925、906家 创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是5、2、2家 [12][13] 两融数据 - 周度融资余额增加约1031亿元 融券余额增加约6亿元 [14] 投资建议 - 上周跟踪的市场五大指数全面上涨且涨幅较大 市场交投活跃 但随着上证指数、深证成指和沪深300指数接近10月8日的高点 市场短期或震荡 [17]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 汽车行业触底反弹态势明朗，景气度持续回升，未来产销有望持续向上，建议关注低估值整车和零部件龙头企业业绩改善机会，以及新能源电动化和智能化优质赛道核心标的 [13] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈：构筑 AI 汽车体系 小鹏汽车多箭齐发 - 小鹏汽车在“小鹏 AI 科技日”展示 AI 体系，涵盖 AI 汽车、AI 机器人、飞行汽车，首次披露小鹏鲲鹏超级电动体系、小鹏图灵 AI 智驾体系 [1][7] - 小鹏鲲鹏超级电动体系基于全域 800V 高压碳化硅平台，搭载 5C 超充 AI 电池等，充电速度快、电池寿命提升 30%，纯电续航 430km，综合续航超 1400km [9] - 小鹏图灵 AI 智驾体系以 AI 大模型为核心，自动驾驶品牌升级，自研芯片跑通智驾功能，40 天完成 2791 项功能验证 [10] - 小鹏天玑 AIOS 基于自研图灵 AI 芯片，由 2 颗芯片驱动，实现类 GPT - 4 大模型上车，支持多语种实时对话，具备多项附加能力 [11] - 未来出行探索方面，全新“Ultra”车型具备 L4 级智能驾驶能力，小鹏汇天飞行汽车将全球公开首飞，小鹏 AI 机器人已进入工厂工作 [12][13] 投资策略及重点关注 - 建议关注新能源先发优势自主车企、低估值零部件龙头、电动化和智能化优质赛道核心标的、国产替代概念受益股、强势整车企业对核心零部件拉动效应相关企业 [2][13] - 本周重点关注组合为比亚迪 20%、理想汽车 20%、拓普集团 20%、德赛西威 20%、上声电子 20% [2][14][15] 市场回顾 - 汽车板块本周涨跌幅为 7.29%，在申万 31 个板块中位列第 8 位，跑赢沪深 300 [3][15] - 细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他周涨跌幅分别为 10.25%、7.74%、6.52%、6.49%、7.27% [3][15] - 汽车行业周涨幅前五个股为骏创科技、旺成科技、威唐工业、山子高科、天汽模；周跌幅前五个股为跃岭股份、金龙汽车、登云股份、春风动力、青岛双星 [3][15] 汽车主要相关材料/组件价格 - 报告展示了车用动力电池、热轧卷板、铝、铜、橡胶等价格图表 [19][20][21][22][23]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 《中华人民共和国能源法》于2024年11月8日通过，涵盖能源发展各方面，提出明确要求和政策导向，我国能源事业有望高质量发展 [9][13] - 建议关注动力电池产业链中技术领先、话语权强的公司，如宁德时代；光伏行业优选“技术”领航者，如BC电池技术领跑者爱旭股份 [6][13] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈：“能源法”制定 保障能源高质量发展 - 立法目的是推动能源高质量发展，保障国家能源安全，促进经济社会绿色低碳转型和可持续发展，推进碳达峰碳中和，适应全面建设社会主义现代化国家需要 [9] - 能源开发利用政策要统筹保障能源安全、优化结构、促进转型和节约能源、保护生态环境，支持优先开发可再生能源，加大化石能源勘探开发力度 [10] - 能源市场体系鼓励各类经营主体投资，推动自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，协调建设全国统一能源交易市场 [11] - 能源储备和应急要建立高效协同储备体系，统筹多种储备种类，建立完善预测预警体系和应急预案 [12] - 能源科技创新要制定鼓励政策，推动产学研深度融合体系建设，重点支持多领域，完善相关政策鼓励社会资金投入 [13] 行情回顾 - 电力设备行业本周涨跌幅为6.14%，在申万31个一级行业中排第17位，跑赢沪深300 [14] - 本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指涨跌幅分别为5.51%、5.50%、6.75%、9.32% [14] - 细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为9.79%、16.82%、1.63%、7.27%、8.31%、4.40% [14] - 电力设备行业周涨幅前五个股为殷图网联、电气风电、纳科诺尔、力王股份、亿能电力；周跌幅前五个股为艾能聚、美硕科技、欧普泰、横店东磁、易成新能 [14] 锂离子电池及关键材料价格变化 - 报告展示了碳酸锂、电池、正极材料、负极材料、隔膜、电解液等价格情况 [18][20]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 上周证券行业继续大涨或受三季报业绩以及行业内并购影响 短期行业估值处在三年以来的高位 行业受市场追捧一方面源于市场整体回暖和三季度业绩好转 一方面可能是投资者对未来预期的乐观情绪 短期需关注投资者情绪的变化 [3][14] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈 - 2024年11月8日下午16时全国人大常委会办公厅举行新闻发布会 财政部部长蓝佛安介绍增加地方政府债务限额置换存量隐性债务有关政策情况 地方政府直接增加10万亿的化债资源再加2万亿的棚改的隐性债务仍按原合同偿还 使2028年之前地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元 平均每年消化额从2.86万亿元减为4600亿元 地方化债压力大大减轻 对资本市场属正面利好提振 [6][7] 市场回顾 - 上周（11.04 - 11.08）沪深300指数涨跌幅为5.50% 申万二级行业指数证券行业涨跌幅为15.04% 板块内50家个股全面上涨 [2][8] - 证券板块个股周度股价涨跌幅前五名为华林证券、中信证券、西部证券、东方财富、中信建投 后五名为天风证券、哈投股份、东北证券、华安证券、红塔证券 [2][9] - 2024年初至11月8日 证券行业板块个股股价涨跌幅前五名为东方财富、天风证券、中信证券、第一创业、招商证券 后五名为信达证券、锦龙股份、华创云信、中金公司、财达证券 [12] 本周投资策略 - 短期关注投资者情绪的变化 [3][14] 重要新闻 - A股上市券商首推“三季度分红” 4家合计拟分红超5.6亿元 上市券商一年多次分红现象增多 说明经营稳健 回报投资者的意识和能力有所提升 长期来看优化分红频率有助于形成正向循环 [17][18] - 中信证券和中信建投总经理人选敲定 邹迎光出任中信证券总经理 金剑华出任中信建投总经理 引发两大头部券商是否合并的猜想 也被视作新旧管理层即将更替的信号之一 [19] - 西部证券拟收购国融证券64.5961%股份 总价约为38.25亿元 交易后公司资产规模、归母净利润将有一定幅度增加 有利于增强抗风险能力和持续经营能力 [20]