公司动态 - 合肥高科第四届董事会第十九次会议审议通过全资子公司拟购买土地使用权的议案 [2]

市场扩张和并购 - 全资子公司拟购买广东佛山三水工业园D区70号地块国有建设土地使用权[5] - 建设用地面积约20005.31平方米[5] - 土地购买总金额预计在1800万元左右[5] 决策情况 - 《关于全资子公司拟购买土地使用权的议案》表决全票通过[5] - 该议案不涉及关联交易，无需提交股东会审议[5]

市场扩张和并购 - 公司全资子公司拟购广东佛山三水工业园地块国有建设用地使用权[2] - 建设用地面积约20,005.31平方米，预计总金额1,800万元左右[2] 其他新策略 - 2025年8月4日董事会通过购地议案，6票同意[4] - 交易不构成重大资产重组和关联交易[3][4] - 购地需“招拍挂”竞拍，结果不确定[12]

股份数据 - 公司总股本为90,666,700股[5] - 无限售条件股份42,744,319股，占比47.14%[4] - 有限售条件股份47,922,381股，占比52.86%[5] 解除限售情况 - 本次解除限售数量1,255,250股，占总股本1.38%，7月31日可交易[2] - 熊群解除915,250股，占1.01%，未解除2,745,750股[3] - 熊锐解除340,000股，占0.37%，未解除1,020,000股[3] 公告信息 - 解除限售公告2025年7月25日发布[10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [3] - 活动时间为2025年7月16日，地点在公司会议室 [3] - 参会单位及人员包括国元证券等多家机构，上市公司接待人员有公司董事长等 [3] 公司核心竞争力 - 具备模块化供货能力，产品多元化，有模块化成套供货能力，兼具多种专业能力，业务覆盖家电、新能源及通讯领域 [4][5] - 与海尔等多家知名家电厂商稳定合作，优质客户提供稳定收入来源 [5] - 拥有多层次服务能力，专业客户服务团队能高效响应客户需求，定制服务提升满意度和黏性 [5] - 受益于区域产业协同发展，合肥作为白色家电基地，公司享有地域优势 [5] 募投项目情况 - 募投项目已进入试生产阶段，预计年底正式投产，主要生产高精度金属结构件 [6] 未来发展规划 - 上半年组建滑轨事业部，应用于家电、汽车及服务器领域 [7] - 设计研发的冰箱产品预计年底投产，逐步拓展车载冰箱领域 [7] 股权激励计划 - 具体以公司公告为准 [8]

增资情况 - 公司拟向佛山弘吉增资4000万元，增资后注册资本增至6000万元[3] - 增资前后均持股100%，出资为现金，资金源自自有资金[3][9][10] 财务数据 - 截至2024年12月31日，佛山弘吉资产总额52874830.89元，净资产18803957.04元[8] 决策与影响 - 2025年7月7日董事会同意增资，6票同意，交易不构成重大及关联重组[5] - 本次增资符合战略，对业绩提升有积极影响[12][14]

会议情况 - 会议于2025年7月7日召开，7月1日发通知[4] - 应出席董事6人，均出席或授权出席[2] 议案审议 - 审议通过对佛山弘吉科技增资议案[3] - 表决同意6票，无反对和弃权[5] - 不涉关联交易，无需股东会审议[5]

权益分派方案 - 2024年年度权益分派方案2025年5月16日获股东会通过[2] - 以总股本90,666,700股为基数，每10股派1.00元现金[3] - 本次派发现金红利9,066,670.00元[2] 利润情况 - 权益分派基准日合并报表母公司未分配利润250,525,959.84元[2] - 母公司未分配利润为250,131,933.15元[2] 时间安排 - 权益登记日为2025年7月7日[5] - 除权除息日为2025年7月8日[5] 股东缴税 - 个人股东、投资基金持股不同时长补缴税款不同[3] - 合格境外投资者股东按10%税率代扣所得税[3] 红利发放 - 分派对象为7月7日收市后在册全体股东[5] - 7月8日委托代派现金红利划入股东账户[6]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司营收3.25亿元，同比增长21.37%；归母净利润1788.34万元，同比减少12.18%；扣非归母净利润1699.71万元，同比减少13.60% [5] - 看好2025年家电“以旧换新”政策延续，公司新项目量产带来业绩增长 [5] - 维持2025 - 2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.81/0.94/1.12亿元，EPS分别为0.89/1.04/1.23元，当前股价对应P/E分别为20.2/17.3/14.6倍 [5] 行业情况 - 2024年国补政策推动家电消费，市场规模快速增长，规模以上单位家用电器和音像器材类商品零售额达10307亿元，同比增长12.3%；家电总出口达1001.02亿美元，同比增长14.04% [6] - 2024年中国冰箱冷柜销售总量达1.38亿台，同比增长10.84%，其中冰箱销量9671.25万台，同比增长10.87%；冷柜销量4131.37万台，同比增长10.76% [6] 公司业务 - 公司聚焦家电领域，客户包括美的、小天鹅等，同时拓展非家电领域客户如阳光电源等 [7] - 自筹资金建设的商用冰箱和生态种植箱项目样品已交付，预计2025年三季度投产；募投项目拟建成冰箱铰链超级工厂，预计2025年三季度设备安装，年底投产 [7] 财务数据 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1049|1198|1311|1461|1653| |YOY(%)|14.2|14.1|9.4|11.5|13.1| |归母净利润(百万元)|62|76|81|94|112| |YOY(%)|38.7|22.1|5.8|16.8|18.7| |毛利率(%)|13.5|12.5|13.0|13.3|13.4| |净利率(%)|6.0|6.4|6.2|6.4|6.8| |ROE(%)|12.4|13.6|12.6|12.9|13.3| |EPS(摊薄/元)|0.69|0.84|0.89|1.04|1.23| |P/E(倍)|26.1|21.4|20.2|17.3|14.6| |P/B(倍)|3.2|2.9|2.5|2.2|1.9| [8] 资产负债表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|570|591|810|832|864| |非流动资产|261|316|309|317|322| |资产总计|830|907|1119|1149|1185| |流动负债|304|321|454|393|324| |非流动负债|22|25|24|24|24| |负债合计|326|346|478|417|348| |归属母公司股东权益|503|561|642|731|837| |负债和股东权益|830|907|1119|1149|1185| [10] 利润表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|1049|1198|1311|1461|1653| |营业成本|908|1048|1140|1267|1431| |营业利润|71|87|92|108|128| |利润总额|71|87|92|108|128| |净利润|62|76|81|94|112| |归属母公司净利润|62|76|81|94|112| |EBITDA|100|118|120|138|158| |EPS(元)|0.69|0.84|0.89|1.04|1.23| [10][11] 现金流量表 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|33|84|-156|440|-189| |投资活动现金流|-34|-149|39|-38|-40| |筹资活动现金流|-40|-8|4|-7|-4| |现金净增加额|-41|-73|-113|395|-233| [10] 主要财务比率 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入(%)|14.2|14.1|9.4|11.5|13.1| |成长能力 - 营业利润(%)|32.6|22.2|6.3|17.2|18.0| |成长能力 - 归属于母公司净利润(%)|38.7|22.1|5.8|16.8|18.7| |ROE(%)|12.4|13.6|12.6|12.9|13.3| |ROIC(%)|11.4|12.9|10.4|12.4|12.5| |偿债能力 - 资产负债率(%)|39.3|38.2|42.7|36.3|29.4| |偿债能力 - 净负债比率(%)|-13.2|-6.5|13.4|-42.5|-9.6| |偿债能力 - 流动比率|1.9|1.8|1.8|2.1|2.7| |偿债能力 - 速动比率|1.5|1.5|1.4|1.8|2.1| |营运能力 - 总资产周转率|1.2|1.4|1.3|1.3|1.4| |营运能力 - 应收账款周转率|8.8|8.1|8.0|8.0|9.0| |营运能力 - 应付账款周转率|6.4|6.0|5.0|4.5|5.0| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)|0.69|0.84|0.89|1.04|1.23| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)|0.36|0.93|-1.72|4.85|-2.08| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)|5.55|6.19|7.08|8.07|9.24| |估值比率 - P/E|26.1|21.4|20.2|17.3|14.6| |估值比率 - P/B|3.2|2.9|2.5|2.2|1.9| |估值比率 - EV/EBITDA|15.7|13.1|14.3|9.6|9.8| [10]

股东会情况 - 出席股东会股东6人，持股61,011,850股，占比67.29%[4] - 网络投票股东1人，持股500股，占比0.00055%[4] - 股东会于2025年5月16日在公司会议室召开[4] 议案表决 - 多个非关联交易议案同意股数61,011,850股，占比100%[7][8][9][11][12][15][16][17][18][19][22][23] - 关联交易议案同意股数2,598,500股，占比100%[13][14][20][21] - 2024年度监事会工作报告等议案同意股数61,011,850股，占比100%[24][26] - 预计2025年等议案同意票数500，占比100%[28]