会议安排 - 2025年4月15日召开第四届董事会第十二次会议决定召开2024年年度股东会[4] - 2025年4月16日公告会议通知[5] - 股权登记日为2025年4月30日[6] - 现场会议2025年5月8日14：00召开，网络投票时间为2025年5月7日15:00至2025年5月8日15:00[7] 参会情况 - 出席会议股东及股东代理人7名，代表有表决权股份116,714,375股，占比46.86%[9] - 参加网络投票股东0名，代表有表决权股份0股，占比0%[11] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等多项议案同意股数116,714,375股，占比100%[17][20][23][26][29][32][35][38][41][44][51] - 《关于预计2025年日常性关联交易》非关联股东同意股数49,223,197股，占比100%[46] - 《2025年度董事、监事、高级管理人员薪酬考核方案》非关联股东同意股数68,355,287股，占比100%[48] - 中小投资者对相关议案同意股数100股，占比100%[29][46] - 《关于拟修订<公司章程>》同意股数116,714,375股，占比100%表决通过[43][44][45] - 《关于预计子公司2025年度向银行等金融机构申请综合授信额度及担保事项》等议案表决通过[36][39][42] 会议有效性 - 本次会议召集和召开程序、召集人和出席人员资格、表决程序和结果均合法有效[53]

股东会信息 - 2025年5月8日召开2024年年度股东会[3] - 7位股东出席，持有116,714,375股，占比46.86%[3] - 9位董事、3位监事全部出席[3] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等多议案同意股数116,714,375股，占比100%[5][6][8][9][10][11][14][17] - 《关于预计2025年日常性关联交易》同意股数49,223,197股，占比100%[15] - 《2025年度董事等薪酬考核方案》同意股数68,355,287股，占比100%[16] 关联回避 - 《关于预计2025年日常性关联交易》省乡村振兴投资集团回避表决[15] - 《2025年度董事等薪酬考核方案》薛宝松等4人回避表决[16] 会议合规 - 律师认为会议程序及结果合法有效[18] 备查文件 - 有《2024年年度股东会决议》等[19]

证券代码：830964 证券简称：润农节水 公告编号：2025-050 河北润农节水科技股份有限公司 □分析师会议 投资者关系活动记录表 □路演活动 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 □其他 一、 投资者关系活动类别 二、 投资者关系活动情况 □特定对象调研 √业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 活动地点：公司通过"东方财富路演平台（" http://roadshow.eastmoney.com/luy an/4699817）采用网络远程方式召开 2024 年年度报告业绩说明会。 参会单位及人员：通过网络方式参加公司本次业绩说明会的投资者。 上市公司接待人员： 公司董事长：杨华林先生 公司董事、总经理：丁辉俊先生 公司董事、副总经理、总会计师、财务负责人：余娟女士 公司董事、董事会秘书：范亮先生 公司财务总监：杨文博先生 活动时间：2025 年 4 月 28 日 15:00-17:00 三、 投资者关系活动主要内容 本次年度报告业绩说明会的主要问题及公司对问题的回复概要如下： ...

文章核心观点 公司公布2025年一季报主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案，部分指标有增减变化，股东有新进和退出情况，本次不分配不转赠 [1][2][3] 主要会计数据和财务指标 - 2025年一季报基本每股收益0.02元，较2024年一季报的0.03元减少33.33%，2023年一季报为0.04元 [1] - 2025年一季报每股净资产3.43元，较2024年一季报的3.47元减少1.15%，2023年一季报为3.4元 [1] - 2025年一季报每股公积金0.92元，与2024年和2023年一季报持平 [1] - 2025年一季报每股未分配利润1.36元，较2024年一季报的1.39元减少2.16%，2023年一季报为1.33元 [1] - 2025年一季报营业收入1.58亿元，较2024年一季报的1.3亿元增加21.54%，2023年一季报为1.22亿元 [1] - 2025年一季报净利润0.05亿元，较2024年一季报的0.09亿元减少44.44%，2023年一季报为0.11亿元 [1] - 2025年一季报净资产收益率0.57%，较2024年一季报的0.98%减少41.84%，2023年一季报为1.23% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有610.58万股，累计占流通股比3.99%，较上期变化119.33万股 [1] - 付艳岭持有298.20万股，占总股本比例1.95%，持股数量不变 [2] - 国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有125.46万股，占总股本比例0.82%，为新进股东 [2] - 贾玉洪持有96.91万股，占总股本比例0.63%，为新进股东 [2] - 袁泽宇持有90.01万股，占总股本比例0.59%，为新进股东 [2] - 梁北水持有98.19万股，占总股本比例0.74%，较上个报告期退出前十大股东 [2] - 中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有94.86万股，占总股本比例0.72%，较上个报告期退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司本次不分配不转赠 [3]

第四届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 证券代码：830964 证券简称：润农节水 公告编号：2025-048 河北润农节水科技股份有限公司 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 4 月 25 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 4 月 22 日以电话和电子邮件 方式发出 5.会议主持人：董事长杨华林 6.会议列席人员：监事及高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 会议召集、召开、议案审议程序及表决等方面符合有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，所作出的决议合法有效。 河北润农节水科技股份有限公司 二、议案审议情况 （一）审议通过《2025 年一季度报告》议案 1.议案内容： 公司根据 2025 年第一季度的经营管理情况编制了《2025 年一季度报告》， 具体内容详见公司同日于北京证券交易所指定信息披露平台（www ...

第四届监事会第十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 河北润农节水科技股份有限公司 证券代码：830964 证券简称：润农节水 公告编号：2025-049 3.会议召开方式：现场 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2025 年 4 月 22 日 以电话和电子邮件方式 发出 5.会议主持人：监事会主席刘权 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 4 月 25 日 2.会议召开地点：公司会议室 会议召集、召开、议案审议程序及表决等方面符合有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，所作出的决议合法有效。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《2025 年一季度报告》议案 1.议案内容： 公司根据 2025 年第一季度的经营管理情况编制了《2025 年一季度报告》， 具体内容详见公司同日于北京证券交易所指定信息披露平 ...

（一）会议召开时间：2025 年 4 月 28 日（星期一）15:00-17:00。 （二）会议召开地点 本次年度报告业绩说明会将采用网络方式召开，投资者可登陆"东方财富路 演平台"（http://roadshow.eastmoney.com/luyan/4699817）参与本次年度报告 业绩说明会。 证券代码：830964 证券简称：润农节水 公告编号：2025-046 河北润农节水科技股份有限公司 2024 年年度报告说明会预告公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 说明会类型 河北润农节水科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 16 日在 北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）发布了《2024 年年度报告》（公 告编号：2025-023）及《2024 年年度报告摘要》（公告编号：2025-024），为方便 广大投资者更深入了解公司 2024 年年度经营业绩的具体情况，公司拟召开 2024 年年度报告业绩说明会。 二、 说明会召开的时间、地点 ...

文章核心观点 - 润农节水2024年通过市场拓展和技术创新取得营收增长，但净利润暴跌暴露成本控制和盈利能力严重问题，未来需提升运营效率和控制成本以实现可持续盈利增长 [1][6] 市场拓展与业务布局 - 2024年积极拓展市场，西南和西北战略布局成效显著，承接多个优质工程项目，在云南成立云南隆润数字产业科技有限公司巩固云南市场地位，注册成立慧收农业公司收集数据并培养农业服务运营队伍 [4] - 市场拓展带来营收增长，但净利润暴跌表明项目执行和成本控制不足，西南和西北项目或面临高运营成本和低利润率，致整体盈利能力下降 [4] 技术创新与研发投入 - 持续投入技术创新，报告期取得12项专利和4项软件著作权，自主研制的新型低流量滴灌带规模化应用，参与河北省重大科技成果转化专项并通过验收 [5] - 技术创新成果未有效转化为盈利能力，研发投入增加挤压利润空间，市场竞争加剧下技术创新回报周期长，短期内难显著提升盈利能力 [5] 智慧农业平台的应用 - 报告期内在兴安盟科尔沁右翼前旗完成一万余亩智慧农业项目，标志在智慧农业领域进一步拓展 [6] - 智慧农业项目需大量前期投入且回报周期长，短期内对盈利能力贡献有限，运营和维护成本高或加剧财务压力 [6]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 2024年公司营收9.8亿元同增31%，归母净利润0.08亿元同比-76%，主因计提信用及资产减值损失约6000万元；2024Q4营收5.16亿元，同环比+73％/+183％，归母净利润-0.13亿元，同环比-239%/-219％ [8] - 节水工程及材料稳健增长，行业竞争加剧致毛利率有所下滑；2024年节水工程/节水材料营收7.7/2.0亿元，同比+33%/+21%，毛利率分别为15.2%/18.5%，同比-4/+3pct [8] - 营收大幅增长带动期间费率下降；2024年期间费用0.84亿元，同比+19.5%，费用率8.5%，同比-0.8pct；2024Q4期间费用0.29亿元，同环比+22.5%/+48%，费用率5.6%，同环比-2.3/-5.1pct [8] - 国资背景有助于订单获取，致力于打造全产业链综合性公司；2024年10月湖北国资控股，未来公司布局全国并拓展国际市场，以节水灌溉为主线打造绿色低碳数字农业时代，加大后期服务力度 [8] - 考虑行业竞争加剧、毛利率下滑，下调2025年及2026年盈利预测，新增2027年盈利预测；预计2025 - 2027年归母净利润为0.41/0.53/0.67亿元，同增417%/30%/26%，对应PE为54/42/33倍，考虑节水工程项目有望持续高增，维持“增持”评级 [8] 相关目录总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|749.57|983.58|1,256.63|1,557.20|1,867.67| |同比（%）|13.59|31.22|27.76|23.92|19.94| |归母净利润（百万元）|33.29|7.95|41.06|53.34|67.33| |同比（%）|(32.85)|(76.12)|416.59|29.91|26.21| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.13|0.03|0.16|0.20|0.26| |P/E（现价&最新摊薄）|66.70|279.32|54.07|41.62|32.98|[1] 市场数据 - 收盘价8.50元，一年最低/最高价2.63/15.90元，市净率2.49倍，流通A股市值1,472.74百万元，总市值2,220.27百万元 [6] 基础数据 - 每股净资产3.41元，资产负债率36.75%，总股本261.21百万股，流通A股173.26百万股 [7] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|1,240|1,224|1,398|1,614| |非流动资产|170|161|172|163| |资产总计|1,410|1,385|1,570|1,776| |流动负债|468|408|498|599| |非流动负债|50|50|100|150| |负债合计|518|458|599|749| |归属母公司股东权益|892|927|971|1,027| |所有者权益合计|892|927|971|1,027| |负债和股东权益|1,410|1,385|1,570|1,776|[9] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|984|1,257|1,557|1,868| |营业成本(含金融类)|831|1,060|1,319|1,585| |税金及附加|4|5|6|7| |销售费用|15|18|22|24| |管理费用|44|53|62|73| |研发费用|18|23|26|30| |财务费用|5|6|6|8| |加:其他收益|3|3|3|4| |投资净收益|0|0|0|0| |公允价值变动|0|0|0|0| |减值损失|(60)|(50)|(60)|(70)| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|8|45|59|74| |营业外净收支|0|1|1|1| |利润总额|8|46|59|75| |减:所得税|0|5|6|7| |净利润|8|41|53|67| |减:少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|8|41|53|67| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.03|0.16|0.20|0.26| |EBIT|13|98|122|148| |EBITDA|33|109|132|159| |毛利率(%)|15.49|15.67|15.32|15.13| |归母净利率(%)|0.81|3.27|3.43|3.60| |收入增长率(%)|31.22|27.76|23.92|19.94| |归母净利润增长率(%)|(76.12)|416.59|29.91|26.21|[9] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|70|24|56|89| |投资活动现金流|(13)|(1)|(21)|(1)| |筹资活动现金流|90|(111)|38|34| |现金净增加额|147|(86)|74|124| |折旧和摊销|20|11|11|11| |资本开支|(13)|0|(21)|(1)| |营运资本变动|(13)|(80)|(70)|(61)|[9] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|3.41|3.55|3.72|3.93| |最新发行在外股份（百万股）|261|261|261|261| |ROIC(%)|1.31|8.61|10.51|11.67| |ROE - 摊薄(%)|0.89|4.43|5.49|6.55| |资产负债率(%)|36.75|33.09|38.13|42.17| |P/E（现价&最新股本摊薄）|279.32|54.07|41.62|32.98| |P/B（现价）|2.49|2.40|2.29|2.16|[9]

业绩总结 - 2024年度合并财务报表营业收入为983,575,322.75元[9] - 2024年营业总成本为919,267,076.96元，营业利润为7,534,101.50元，利润总额为7,953,141.10元，净利润为7,948,923.03元[34] - 2024年基本每股收益为0.03元/股，杠杆每股收益为0.02元/股[34] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为9.7126307095亿元，经营活动产生的现金流量净额为6950.655635万元[38] 财务数据 - 2024年12月31日流动资产合计12.3975828568亿元，同比增长约23.65%；非流动资产合计1.7019977168亿元，同比增长约17.2%；资产总计14.0995805736亿元，同比增长约22.83%[24] - 2024年12月31日流动负债合计4.6808903815亿元，同比增长约113.94%；非流动负债合计0.5003744014亿元，同比增长约55.81%；负债合计5.1812647829亿元，同比增长约106.5%[27] - 2024年12月31日归属于母公司股东权益合计8.9183167507亿元，同比下降约0.57%；股东权益合计8.9183157907亿元，同比下降约0.57%[27] - 2024年应收账款为6.3470830953亿元，同比增长约17.16%[24] 股权变动 - 2024年12月23日湖北乡投集团完成协议转让股份过户，持有公司18.01%表决权股份[55] - 2025年1月23日湖北乡投集团完成第二期协议转让股份过户，持有公司股权比例增至25.84%[55] 会计政策与核算 - 商品销售收入在收到购买方验收单时确认，节水工程收入按完工进度确认[9] - 审计对营业收入确认和年末存货价值认定执行多项审计程序[6][9][10][11] - 公司以预期信用损失为基础对以摊余成本计量的金融资产等进行减值处理[83] 资产与负债详情 - 2024年末货币资金合计234,495,912.29元，年初为91,845,373.17元[158] - 2024年末应收票据合计10,425,324.06元，年初为3,663,000.00元[162] - 2024年末应收账款小计806,367,227.54元，减坏账准备后合计634,708,309.53元[165] - 2024年末存货账面余额340,214,042.01元，跌价准备6,826,714.95元，账面价值333,387,327.06元[175] - 2024年末固定资产账面价值85,010,945.59元，年初账面价值84,458,141.03元[176] - 2024年末短期借款信用借款金额为100,126,833.34元，年初为10,300,000.00元[188] - 2024年末应付账款合计172,033,413.45元，年初合计134,500,174.50元[189][191] - 2024年末合同负债余额为102,893,476.64元，年初余额为31,246,850.40元[192] 税收优惠 - 公司及子公司甘肃润农、四川中隆泰自2023 - 2025年度减按15%税率征收企业所得税[153][154] - 子公司河北赛莱特、赛莱特(天津)新能源企业所得税享受三免三减半[155] - 子公司北京润农、河南润农等符合小型微利企业条件，按20%税率缴纳企业所得税[155] - 子公司河北慧收农业免征增值税和企业所得税[156]