市场表现 - 7月2日A股市场呈现分化格局，全市场共计60只个股成功封涨停板，连续涨停股票总数达到12只，封板成功率为79% [1] - 三大股指走势分化，上证指数微跌0.09%，深证成指下跌0.61%，创业板指数跌幅达到1.13%，全市场成交额达到14053.63亿元 [1] 强势个股 - 脑机接口概念股浙江东日实现12天内第7个涨停板 [1] - 芯片产业链诚邦股份达成5连板 [1] - 军工央企板块飞亚达在5个交易日内收获第4个涨停板 [1] 板块热点 - 海洋经济概念股表现突出，深水海纳开盘后迅速封涨停，克莱特触及30%涨停限制 [1] - 水产养殖板块全线爆发，国联水产、獐子岛、好当家等多只个股封涨停 [1] - 光伏产业链表现不俗，通威股份、福莱特等龙头企业纷纷涨停 [1] - 钢铁板块集体走强，重庆钢铁、柳钢股份、首钢股份等多只钢铁股涨停 [1] - 新材料领域东岳硅材、康达新材等公司获得资金青睐 [1] 资金流向 - 光伏设备板块获得44.91亿元主力资金净流入，位居各行业首位 [2] - 钢铁、食品饮料、能源金属等传统行业受到资金关注 [2] - 半导体板块遭遇67.92亿元主力资金净流出，通信设备、软件开发等科技板块面临资金流出压力 [2]

海工装备板块市场表现 - 海工装备板块今日集体大涨，克莱特涨幅最高达27.47%，现价55.40元，总市值40.66亿元 [1][2] - 深水海纳、大烨智能均20CM涨停，现价分别为21.66元和7.86元，总市值分别为38.40亿元和24.91亿元 [1][2] - 坤博精工涨17.93%，中科海讯涨14.04%，派特尔涨12.10%，大连重工、冰山冷热等10余只个股涨停 [1][2] - 海兰信涨9.53%，海默科技、博亚精工涨超8% [1][2] - 振华重工涨停，总市值达255.0亿元，亚星锚链涨停，总市值108.7亿元 [2] 政策驱动与战略定位 - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展，提出创新驱动、产业更新等五大方向 [3] - 政策明确加强顶层设计，鼓励社会资本参与，重点发展海上风电、海洋生物医药等产业 [4] - 海洋科技被列为战略性新兴产业，与商业航天、低空经济并列 [7] - 机构认为海洋经济战略地位日益凸显，政策支持力度加大 [8] 深海科技行业动态 - 深海科技指数在3月13日至24日期间最大涨幅达16.91%，个股如克莱特累计涨144%，神开股份涨100% [8] - 行业经历回调后，机构预期第二波行情将启动，类比2024年低空经济路径 [11] - 华福证券指出深海科技处于商业化前期，未来可能遵循“产业驱动—政策完善—业绩兑现”路径发展 [11] 投资关注方向 - 国防军工领域的深海科技标的 [12] - 核心环节国产替代（如钛合金材料、深海探测器件） [12] - 关键装备制造（深海潜水器、机器人）及商业化较快的深海资源开发项目 [12]

海洋经济概念股表现 - 克莱特涨超20% 深水海纳20%涨停 中科海讯涨超13% 坤博精工 博亚精工涨超10% [1] 政策驱动因素 - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展 注重创新驱动 高效协同 产业更新 人海和谐 合作共赢 [1] - 加强顶层设计 加大政策支持 鼓励社会资本参与海洋经济 [1] - 提高海洋科技自主创新能力 培育海洋科技领军企业和专精特新中小企业 [1] 海洋产业发展方向 - 做强做优做大海洋产业 推动海上风电规范建设 发展远洋捕捞 海洋生物医药 海洋文旅 海运业 [1] - 研究海湾经济 优化整合沿海港口群 [1] - 加强海洋生态环境保护 实施海域综合治理 探索海洋碳汇核算 [1] - 参与全球海洋治理 加强科研调查 防灾减灾 蓝色经济合作 [1] 券商观点 - 浙商证券认为海洋强国战略地位提升 发展深海科技是关键 后续政策密集出台 资金支持可期 [2] - 天风证券指出深海科技产业链包括深海材料 深海装备 深海数智化三大领域 [2] 深海科技细分领域 - 深海材料涉及高性能钢 钛合金 高分子材料 用于耐压壳和浮力材料 [2] - 深海装备需求增长迅速 包括水下探测 施工作业 油气生产 矿产开发装备 船舶与海工装备处于上升周期 [2] - 深海数智化为发展重点 海洋电子信息产业向网络化 智能化转型 海底数据中心 海洋通信 海洋大数据是关键方向 [2]

海工装备板块表现 - 海工装备板块高开 克莱特 深水海纳(300961) 海锅股份(301063) 中科海讯(300810)涨幅超过10% [1] - 巨力索具(002342) 神开股份(002278)涨停 [1] 政策驱动因素 - 中央财经委员会第六次会议研究海洋经济高质量发展问题 [1] - 会议同时讨论纵深推进全国统一大市场建设 [1] 资金动向 - 暗盘资金正在涌入相关股票 [2]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年营收5.29亿元同比增4.06%，归母净利润5465.54万元同比下滑9.76%；2025Q1营收1.25亿元同比增7.11%，归母净利润1107.15万元同比下滑14.84% [3] - 考虑市场竞争等因素致收入增长不及预期，下调2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.58/0.74/0.87亿元，对应EPS分别为0.79/1.01/1.19元/股，对应当前股价PE分别为51.2/40.0/34.0倍，看好募投项目产能释放潜力 [3] 各部分总结 业务订单情况 - 2024年冷却系统营收1.09亿元同比增5.54%，通风机营收4.09亿元同比增3.59%；境外收入7944.04万元同比增9.57% [4] - 截至2024年末在手订单5.07亿元，核电领域在手订单1.41亿元；船用订单充足，部分项目排产到2027年 [4] 研发成果 - 2024年研发投入2690.74万元同比增34.21%，截至年末拥有专利136项、计算机软件著作权8项、数据知识产权登记3项 [5] - 2024年自主研发的电池热保障系统量产，为“氢燃料电池 + 动力电池”车辆提供热交换；自主研发EC无蜗壳离心风机应用于轨交等领域 [5] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|508|529|593|695|789| |YOY(%)|20.4|4.1|12.2|17.2|13.4| |归母净利润(百万元)|61|55|58|74|87| |YOY(%)|20.5|-9.8|6.1|27.9|17.6| |毛利率(%)|28.2|28.1|28.2|28.5|28.3| |净利率(%)|11.9|10.3|9.8|10.7|11.1| |ROE(%)|13.5|11.7|11.1|12.8|13.5| |EPS(摊薄/元)|0.83|0.74|0.79|1.01|1.19| |P/E(倍)|49.0|54.3|51.2|40.0|34.0| |P/B(倍)|6.6|6.4|5.7|5.1|4.6| [6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多指标呈现不同年度数据及变化趋势，如流动资产、营业收入、经营活动现金流等 [8] - 各年度主要财务比率包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标有相应数据及变化 [8]

权益分派方案 - 2024年年度权益分派方案于2025年5月16日获股东会通过[2] - 以总股本73400000股为基数，每10股派4元现金，共派发现金红利29360000元[2][3] 利润数据 - 权益分派基准日合并报表归母未分配利润145501783.14元，母公司未分配利润149223068.61元[2] 时间安排 - 权益登记日为2025年6月24日，除权除息日为2025年6月25日[5] - 现金红利于2025年6月25日划入股东账户，公告发布于2025年6月16日[6][8] 税收情况 - 个人股东、投资基金持股不同时长补缴税款不同，合格境外投资者每10股实派3.6元[3]

股东减持 - 融核产业发展基金（海盐）合伙企业（有限合伙）减持前持股6250000股，比例8.515%[3] - 减持378000股，占比0.515%，价格28.13元，金额10633140元[4] - 减持后持股5872000股，比例8%[4] - 减持方式为大宗交易，时间2025年4月30日[4] - 减持与计划一致，未提前终止[5]

股东会出席情况 - 出席及授权出席股东8人，持股47,662,130股，占比64.93%[3] - 网络投票股东2人，持股10,276,000股，占比14.00%[3] - 公司在任董事9人、监事3人全部出席[3] 议案表决情况 - 多项议案同意股数47,662,130股，占比100%[5] - 日常性关联交易等议案中小股东同意票数17,000，占比100%[13] 合法性 - 律师认为股东会程序及结果合法有效[12]

股东会信息 - 2025年4月25日发布召开2024年年度股东会通知公告[6] - 现场会议于2025年5月16日14:00召开[10] - 网络投票时间为2025年5月15日15:00至2025年5月16日15:00[10] 股东情况 - 出席股东会股东或代理人8名，代表股份47,662,130股，占总股本64.93%[12] - 中小股东1名，持有表决权股份17,000股，占比0.0232%[12] 议案表决 - 多项议案同意股数47,662,130股，占比100.00%[20][22][24][26][32][34][37][40] - 《关于预计2025年日常性关联交易的议案》同意股数4,478,000股，占比100.00%，关联股东回避表决[36] - 《关于2025年度董事薪酬方案》等议案部分关联股东回避表决[39][41] 合法性 - 律师认为本次股东会召集、召开、表决程序和结果均合法有效[44]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3][4] - 活动时间为2025年5月6日15：00 - 17：00 [3] - 活动地点采用网络远程方式，在进门财经（https://s.comein.cn/ywxmq38u）召开 [3] - 参会单位及人员为通过网络参加公司2024年年度报告业绩说明会的投资者 [3] - 上市公司接待人员有公司董事长盛军岭女士、董事会秘书孙领伟先生、财务总监郑美娟女士、保荐代表人艾玮先生 [3] 各业务领域情况 核电领域 - 截至2024年12月31日，核电领域在手订单1.41亿元，且首次走出山东省拓展省外市场 [5] - 公司是山东省十二家核电持证单位之一，也是唯一一家核电风机持证单位 [5] - 公司产品应用于中广核、中核、国电投等工程公司项目，核电通风系统设备（HVAC）对核电站设备正常运转起重要作用 [5] - 核电领域产品技术要求与公司产品技术特点吻合，公司配备半消音室的多功能风洞试验台确保风机满足核电项目要求，核电风机要求运行周期达30年 [5] 海洋工程领域 - 2024年上半年公司海洋工程风机收入同比增长83.25%，部分订单排至2027年 [6] - 公司与各船厂合作良好，船用订单充足，增长得益于汽车运输船与集装箱船需求增长 [6] - 国家政策推动海洋工程装备发展，我国海工装备技术水平提升、全球市场份额加大，将带动高端通风冷却产品发展 [6] 公司发展计划与应对策略 海外市场拓展 - 公司将发挥现有国外子公司优势，依托墨西哥等子公司贴近销地服务客户，利用当地供应链优势降本增效 [6] 2025年业务预期 - 公司在手订单充沛，2025年重点提升产能，积极进行客户场地认证 [7] - 工业热管理装备产业化项目（一期）逐步投产，可使用面积达120,000平米，全部投产后产能大幅提升 [8] 募投项目情况 - 新能源装备研发中心项目已于2023年转固，工业热管理装备产业化项目（一期）已于2024年底转固 [9] - 截至2024年12月31日，募集资金余额为211.52万元，工业热管理装备产业化项目（一期）计划总投资15,000万元，募集资金已使用完毕，后续用自有资金投资 [9] - 新能源装备研发中心项目已竣工，剩余募集资金预计2025年全部使用完毕 [9] 并购整合计划 - 公司后续持续提升产业布局，加强核心竞争力，对符合自身战略发展方向的并购机会持开放态度，有明确机会将及时公布 [10]