股东会概况 - 2025年第一次临时股东会于9月10日在公司五楼会议室召开[3] - 出席和授权出席股东10人，持表决权股份48,250,130股，占比65.74%[4] - 通过网络投票参与股东2人，持表决权股份10,276,000股，占比14.00%[4] - 公司在任董事9人、监事3人全部出席，董事会秘书出席，高管列席[4] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》等多项议案同意股数48,250,130股，占比100%[5][10][12][15][16][17][18][19] - 公司向特定对象发行可转换公司债券相关议案同意股数25,000股，占比100%[19][20][21] 人员变动 - 王强于2025年9月10日离任监事会主席[22] - 黄隆于2025年9月离任监事[22] - 阎鹏娜于2025年9月10日离任职工代表监事[23] 其他 - 备查文件包括2025年第一次临时股东会会议决议和法律意见书[24]

股东会信息 - 公司董事会于2025年8月26日发布召开本次股东会的通知公告[5] - 本次股东会现场会议于2025年9月10日14:00召开，网络投票时间为2025年9月9日15:00至2025年9月10日15:00[8] 股东出席情况 - 出席本次股东会的股东或股东代理人共10名，代表公司股份48,250,130股，占公司总股本的65.74%[10] - 参与本次股东会的中小股东共1名，持有表决权股份25,000股，占公司有表决权股份总数的0.0341%[11] - 出席现场会议的股东或股东代理人共8名，代表有表决权股份37,974,130股，占公司股份总数的51.74%[12] - 参与网络投票的股东共2人，代表有表决权股份10,276,000股，占公司股份总数的14.00%[14] 议案表决情况 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》同意股数48,250,130股，占比100.00%[17] - 《关于废止〈威海克莱特菲尔风机股份有限公司监事会议事规则〉的议案》同意股数48,250,130股，占比100.00%[18] - 《关于公司符合向特定对象发行可转换公司债券条件的议案》同意股数48,250,130股，占比100.00%[21] - 《关于公司向特定对象发行可转换公司债券方案的议案》同意股数10,368,000股，占比100.00%，关联股东37,882,130股已回避表决[22] - 关于发行可转债相关议案表决，同意股数1036.8万股，占比100%，中小股东同意股数2.5万股，占比100%，关联股东3788.213万股回避表决[24][26] - 《关于前次募集资金使用情况专项报告及其鉴证报告的议案》表决，同意股数4825.013万股，占比100%，中小股东同意股数2.5万股，占比100%，无关联事项无需回避表决[26] - 《关于制定公司<可转换公司债券持有人会议规则>的议案》表决，同意股数4825.013万股，占比100%，无关联事项无需回避表决[28] - 《关于制定公司〈未来三年(2025 - 2027年)股东分红回报规划〉的议案》表决，同意股数4825.013万股，占比100%，中小股东同意股数2.5万股，占比100%，无关联事项无需回避表决[29] - 《关于公司向特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报与填补措施及相关主体承诺的议案》表决，同意股数4825.013万股，占比100%，中小股东同意股数2.5万股，占比100%，无关联事项无需回避表决[30][31] - 《关于授权董事会全权办理本次向特定对象发行可转换公司债券有关事宜的议案》表决，同意股数4825.013万股，占比100%，无关联事项无需回避表决[32] - 《关于公司2025年度向特定对象发行可转换公司债券聘请专项审计机构的议案》表决，同意股数4825.013万股，占比100%，无关联事项无需回避表决[33] - 《关于制定及修订公司部分内部管理制度 - 修订<威海克莱特菲尔风机股份有限公司承诺管理制度>》表决，同意股数4825.013万股，占比100%，无关联事项无需回避表决[35][36] - 《关于制定及修订公司部分内部管理制度 - 制定<威海克莱特菲尔风机股份有限公司董事、高级管理人员薪酬管理制度>》表决，同意股数4825.013万股，占比100%，无关联事项无需回避表决[37] - 《关于制定及修订公司部分内部管理制度 - 修订<威海克莱特菲尔风机股份有限公司董事会议事规则>》表决，同意股数4825.013万股，占比100%，无关联事项无需回避表决[38] - 审议修订《威海克莱特菲尔风机股份有限公司对外投资管理制度》，同意股数48,250,130股，占比100.00%[44] - 审议制定《威海克莱特菲尔风机股份有限公司防范控股股东及关联方占用资金管理制度》，同意股数48,250,130股，占比100.00%[45] - 审议修订《威海克莱特菲尔风机股份有限公司股东会议事规则》，同意股数48,250,130股，占比100.00%[46] - 审议修订《威海克莱特菲尔风机股份有限公司关联交易管理制度》，同意股数48,250,130股，占比100.00%[47] - 审议制定《威海克莱特菲尔风机股份有限公司会计师事务所选聘制度》，同意股数48,250,130股，占比100.00%[48] - 审议修订《威海克莱特菲尔风机股份有限公司累积投票实施细则》，同意股数48,250,130股，占比100.00%[49] - 审议修订《威海克莱特菲尔风机股份有限公司利润分配管理制度》，同意股数48,250,130股，占比100.00%，中小股东同意股数25,000股，占比100.00%[51] - 审议修订《威海克莱特菲尔风机股份有限公司募集资金管理制度》，同意股数48,250,130股，占比100.00%[52] - 审议修订《威海克莱特菲尔风机股份有限公司投资者关系管理制度》，同意股数48,250,130股，占比100.00%[53] - 审议修订《威海克莱特菲尔风机股份有限公司网络投票实施细则》，同意股数48,250,130股，占比100.00%[55]

募资情况 - 2022 年 2 月获公开发行股票注册申请，发行价 10.8 元/股，初始发行 1000 万股，募资 1.08 亿元[2] - 扣除费用后募资净额 9315.943395 万元，2022 年 3 月 10 日到位[3] 保荐与协议 - 2025 年 8 月变更保荐机构，聘请中泰证券[1] - 2025 年 9 月与中泰证券、招行签监管协议[2] 资金账户 - 截至 2025 年 8 月 31 日，招行专户 128.99746 万元用于研发[5] - 2025 年 1 月 8 日三个账户销户[9][10]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业总收入2.78亿元，同比增长8.41%，实现归母净利润2897.67万元，同比下降4.58% [1] - 分季度看，一季度营收1.25亿元同比增长7.11%，归母净利润1107.15万元同比下降14.84%；二季度营收1.53亿元同比增长9.50%，归母净利润1790.52万元同比增长3.10% [1] - 营收保持增长但营业成本上升导致毛利率下滑，上半年业绩基本符合预期 [1] 订单与业务拓展 - 收入增长主要系订单稳定增加，集装箱船、汽车运输船用产品销售收入较同期增加 [2] - 截至2025年6月30日公司在手订单金额为5.77亿元，较去年同期的4.48亿元增长28.79% [2] - 公司积极布局输变电行业，已成功取得特变电工、中国西电等公司的变压器产品供应资格 [2] 技术与产品进展 - 公司研发的低噪声、高风量、大压力的舰用风机项目已通过性能和噪声振动试验，满足设计研发要求 [2] - 高可靠性的舰用风机已配套国内多款主力舰艇 [2] 行业前景 - 风机行业下游应用广泛，包括轨道交通、能源、海洋工程、制冷等领域，并向高效、大型化、智能化方向发展 [2] - 随着下游高端装备领域发展，风机行业需求将进一步增长 [2] 未来盈利预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为5.77亿元、6.03亿元、6.12亿元，同比分别增长9.04%、4.51%、1.54% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.65亿元、0.67亿元、0.68亿元，同比增长18.31%、3.76%、0.95% [3] - 对应每股收益分别为0.88元、0.91元、0.92元，对应当前股价的市盈率分别为48.47倍、46.71倍、46.28倍 [3]

业绩与订单 - 上半年轨道交通和海洋工程销售收入与在手订单正增长[4] - 报告期末在手订单为5.77亿元，集中在舰船海工等领域[9] 业务拓展 - 正积极拓展水产养殖、污水处理等领域[6] 产品研发 - 18.5kW一体式风机样机已送达客户，正进行性能测试[8] 融资进展 - 向特定对象发行可转债方案已通过董事会审议[5]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][9] 核心观点 - 2025年二季度归母净利润环比显著改善62% 显示经营状况好转 [2] - 公司在手订单达5.77亿元 同比增长29% 为未来业绩提供保障 [2] - 公司在中高端风机市场具备竞争优势 受益于轨道交通、新能源装备和海洋工程三大领域需求增长 [4] 财务表现 - 2025年上半年营收2.78亿元 同比增长8% 归母净利润0.29亿元 同比下滑5% [2] - 2025年二季度单季营收1.53亿元 同比增长10% 环比增长23% 归母净利润0.18亿元 同比增长3% 环比大幅增长62% [2] - 2025年上半年销售毛利率28.75% 同比微降0.08个百分点 销售净利率10.41% 同比下降1.41个百分点 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.66亿元、0.81亿元、1.01亿元 对应同比增长20.01%、23.21%、24.47% [1][9] 业务分析 - 通风机业务收入2.11亿元 同比增长8% 占总营收76% 毛利率28.86% 同比提升0.77个百分点 [3] - 冷却系统业务收入0.60亿元 同比增长9% 占总营收22% 毛利率29.05% 同比下降4.63个百分点 [3] - 境内收入2.41亿元 同比增长12% 境外收入0.37亿元 同比下降8% 主要受国际贸易环境影响 [2] 市场前景与成长驱动 - 轨道交通领域受益于建设投资高位和动车组高级修密集期 [4] - 新能源领域受益于风电光伏快速发展、水电项目推进和核电规模世界第一 2024年公司核电市场突破地域限制 [4] - 海洋工程与舰船领域随着国家对海洋经济重视迎来广阔空间 公司与中船、招商等船厂合作良好 船用订单充足 部分项目排产至2027年 [4] - 公司研发的低噪声、高风量、大压力舰用风机通过性能试验 已配套多款主力舰艇 [3] - 公司在输变电行业取得特变电工、中国西电集团供应商资格 [3] 估值指标 - 当前股价40.49元 对应2025-2027年PE分别为45.31倍、36.77倍、29.54倍 [1][10] - 当前PB为6.36倍 [7] - 总市值29.72亿元 流通市值15.36亿元 [7]

投资评级 - 投资评级为增持，且维持此评级 [5][6] 核心观点 - 报告认为公司2025年第二季度业绩环比改善，营收和利润均实现同比增长 [5] - 公司依赖产品技术优势，有望在输变电、舰船、数据中心等高景气度领域持续扩大市场份额 [5] - 公司发布可转债募资建设新生产线，有助于丰富产品结构、提升供给能力并保持技术领先性，增加业绩增长点 [5] - 长期看好轨道交通、核电、海洋工程、数据中心等领域为公司带来的业务机遇 [5][6] 基本数据 - 截至2025年08月26日，公司收盘价为42.70元，总市值为3,134.18百万元，流通市值为1,619.64百万元 [3] - 公司总股本为73.40百万股，资产负债率为43.14%，每股净资产为6.36元 [3] 2025年上半年业绩表现 - 2025年上半年公司实现营收2.78亿元，同比增长8%；实现归母净利润2898万元，扣非归母净利润2700万元 [5] - 2025年第二季度公司实现营收1.53亿元，同比增长10%，环比增长23%；实现归母净利润1791万元，同比增长3%，环比增长62%；扣非归母净利润1713万元，同比增长9%，环比增长74% [5] - 上半年冷却系统营收6063万元，同比增长9%；通风机营收21117万元，同比增长8%；两项业务毛利率分别为29.05%和28.86% [5] - 截至2025年6月30日，公司在手订单金额为5.77亿元，较去年同期的4.48亿元增长28.79% [5] - 2025年上半年境内业务营收24115万元，同比增长12%；境外业务营收3726万元 [5] 业务进展与市场布局 - 公司在输变电行业成功取得特变电工股份有限公司、中国电气装备中国西电集团有限公司的变压器产品供应资格 [5] - 公司研发的低噪声、高风量、大压力舰用风机项目已通过试验，配套国内多款主力舰艇，船用订单充足，部分项目排产可到2027年 [5] - 公司的ECL630-1型数据中心用离心风机产品入选国家节能降碳技术装备推荐目录，是目录中唯一的数据中心用离心风机 [5] 融资与产能建设计划 - 公司计划发行可转债募集资金不超过2亿元，其中1.4亿元用于智能型高效风机建设项目，6000万元用于补充流动资金 [5] - 智能型高效风机建设项目总投资16,279.72万元，建设周期36个月，规划建设高速离心鼓风机、智能变频高效风机和电池热管理系统生产线 [5] - 新生产线产品具有高效率、低噪声、轻量化、智能控制、节能、宽温域应用等特点，面向水产养殖、污水处理、化工、数据中心、医疗净化、半导体、轨道交通等行业 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.61亿元、0.75亿元、0.92亿元 [5][8] - 对应2025-2027年当前股价的市盈率分别为51.4倍、42.0倍、33.9倍 [5][8] - 预计2025-2027年营业收入分别为6.00亿元、7.30亿元、8.77亿元，同比增长率分别为13.57%、21.51%、20.23% [8] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.83元、1.02元、1.26元，净资产收益率分别为12.32%、14.06%、16.09% [8]

公司基本情况 - 公司全称为威海克莱特菲尔风机股份有限公司 证券简称克莱特 证券代码831689 于2022年3月21日上市 总股本7340万股[7][8] - 公司注册地址和办公地址均位于山东省威海市火炬高技术产业开发区初村镇兴山路111号 联系电话0631-5708196[7] - 公司实际控制人为盛军岭 王新及王盛旭 三人通过直接持股和控股股东克莱特集团合计控制公司51.61%表决权 其中盛军岭担任执行事务合伙人[8][9] 行业特点与竞争格局 - 公司所属行业为制造业-通用设备制造业-风机风扇制造 行业代码C3462 产品广泛应用于轨道交通 新能源装备 海洋工程与舰船 冷却塔和空冷器 制冷等领域[11][17] - 行业存在技术壁垒 定制化制造壁垒 下游行业准入壁垒 品牌壁垒和设备资金壁垒 需通过严格认证如CRCC AAR ATEX 船级社等[19][20][21] - 行业向集成一体化 高效节能化 轻量化 低噪声化和智能化方向发展 领先企业通过系统集成和智能控制提升产品性能[47][48][49] 主营业务与产品 - 公司主营轨道交通通风冷却设备 新能源通风冷却设备 海洋工程和舰船风机 冷却塔和空冷器风机 制冷风机等中高端装备通风产品及系统[50][51] - 产品以高可靠性 高效率 低噪音和轻量化为核心竞争力 采用定制化非标准件生产模式 直接向下游客户销售[17][51] - 公司拥有106项专利 其中发明专利22项 参与编制5项国家标准 7项行业标准和7项团体标准[44][51] 下游应用领域市场前景 - 轨道交通领域：2024年全国铁路固定资产投资8506亿元同比增长11.3% 城市轨道交通运营里程达11212.7公里 公司配套中国中车等龙头企业[23][24][25] - 新能源装备领域：核电2035年发电量占比预计达10% 2024年全球风电装机700GW 公司是GE国内燃气轮机配套风机唯一供应商[27][28][33] - 海洋工程与舰船领域：2024年海洋工程装备制造业产值1032亿元同比增长9.1% 新承接海船订单占全球68.2% 公司订单排产至2027年[34][35][36] - 冷却塔和空冷器领域：2024年全球市场规模43.3亿美元 预计2024-2029年复合增长率4.3% 中国市场规模165.4亿元 工业冷却塔占比55.8%[37] - 制冷领域：2024年中国冷库总量2.53亿立方米同比增长10.96% 公司产品供货大连冰山 烟台冰轮等龙头企业[39][40] 客户资源与竞争优势 - 主要客户包括中国中车 通用电气 阿尔斯通 西屋制动 中国船舶 中广核 西门子等海内外知名企业 合作超20年[45] - 公司是工信部专精特新"小巨人"企业 国家制造业单项冠军 国家级绿色工厂 拥有省级院士工作站和国家级博士后科研工作站[44][51] - 2024年墨西哥工厂开业 推动全球布局 通过多领域资质认证形成差异化竞争壁垒[45][46] 行业政策支持 - 国家出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策 支持交通领域设备投资增长25%以上[23] - 《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024-2026年）》等政策推动核电产业发展 2025年规划核电装机7000万千瓦[27][28] - 风电 燃气轮机 海洋装备等领域均获政策支持 促进高端装备制造业升级[32][34][48]

公司融资计划 - 公司计划2025年度向特定对象发行可转换公司债券 [1] - 相关议案已于2025年8月25日通过第五届董事会第六次会议和第五届监事会第五次会议审议 [1] - 募集说明书草案及可行性论证分析报告已在北京证券交易所网站披露 [1] 发行审核状态 - 本次披露不代表审核或注册部门对发行事项的实质性判断或批准 [2] - 发行事项需经公司股东会审议及北京证券交易所审核并经中国证监会注册方可生效 [2]

上市与融资 - 公司2022年3月21日在北交所上市[1] - 2025年8月25日通过向特定对象发行可转债议案[1] 保荐机构 - 聘请中泰证券担任本次发行保荐机构[1] - 中泰证券承接原保荐机构未完成督导工作[2] 保荐代表人 - 孙宝庆、张建梅负责保荐和督导[2] - 二人参与多个项目[6][7]