调研概况 - 调研时间：2022 年 1 月 25 日 [2] - 调研形式：网络调研 [2] - 参与机构：18 家，包括安信证券、华鑫证券、东莞证券等 [2] - 接待人员：董事长赵东明先生、董事会秘书虞阡先生 [2] 行业现状与应对策略 - 国内改性塑料行业起步较晚，技术积淀、研发能力与外资企业存在差距 [3] - 部分特种工程塑料产品依赖国际化工巨头 [3] - 应对策略：引进国外技术、材料替代、配方优化、人才培养 [3] 进口替代规划 - 未来规划：通过自主研发、独立创新，加大研发投入，逐步渗透高端市场 [4] - 竞争优势：产品定制、快速响应、技术服务等本土优势 [4] 毛利率提升策略 - 当前毛利率：16-17% [5] - 提升策略：增加高附加值产品销售占比，如免喷涂产品、PBT、PA、PPO 等 [5] - 未来目标：扩大收入规模、增加研发投入、提升市场占有率、促进新产品转化 [5] 未来发展战略与风险 - 业务战略：以现有改性塑料产品为基础，建立规模化生产基地，拓宽产品应用领域，开发新产品 [6] - 技术战略：建立规模化技术中心，加强与外部机构合作，持续研发新技术、新产品、新工艺 [6] - 主要风险： - 宏观经济波动导致的原材料价格波动风险 [6] - 技术人才流失风险 [6] - 新冠肺炎疫情影响导致的经营风险 [6]

调研基本信息 - 调研时间为 2022 年 11 月 8 日，地点在公司三楼会议室，形式为现场调研，接待 3 家机构（华福证券、开源证券、兴银资本），上市公司接待人员为董事会秘书虞阡 [1] 原材料相关 - 主要原材料为 PP、PET、ABS、PVC 等大宗商品，供应商为大型石化企业或贸易商，采购价格随行就市，公司议价能力较弱 [2] - 主要原材料备货周期约 1 个月，根据订单量和市场价格等因素综合考虑 [3] 业务相关 - 主要业务为汽车零部件、家电零部件和部分塑料片材，汽车类营收占比约 65%，家电类约 30%，片材占比较小 [4] - 采取以销定产的生产模式，根据下游客户订单和交货日期制定生产计划 [4] - 在家电方面，除传统白色家电业务，还拓展到消费类家电家居，如面包机、果汁机等高光类外壳材料，以及塑料垃圾桶、桌椅等家居用品 [5] 项目相关 - 宿迁禾润昌募投项目土建基本完成，正进行部分生产车间装修和设备采购，计划 2023 年上半年完成部分车间设备调试及试运营 [6] - 变更部分募集资金设立陕西禾润昌“高性能复合材料建设项目”，目的是顺应西北汽车市场发展趋势，提升产能，完善生产基地布局，辐射西北及周边地区，提高响应能力，节约物流成本，缩短供货时间 [7]