公司概况和业务情况 - 公司主要从事智能传感器和执行器的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车、工业控制、智能家居等领域 [1][2][3][4][5][6] - 公司持续进行产品和技术创新,通过结构设计、智能算法等核心技术的升级,为客户提供满足其需求的传感器和执行器产品,实现可持续发展 [3][4] - 公司在机器人领域如扫地机器人、水下机器人等应用市场也取得新的突破,为客户提供多种功能场景的智能产品和技术服务 [6] 财务和股权情况 - 受大环境影响,公司产品毛利率略有下降,但公司通过技术创新等方式持续提升核心竞争力,保持利润在相对稳定水平 [2][3] - 公司非经常性损益和信用减值损失同比有所增加,主要是政府补助增加和应收账款增加所致 [8] - 公司实施了2023年股权激励计划,未来将继续推进相关计划以激励核心团队 [10] 未来发展规划 - 公司将围绕产品升级、技术升级、客户升级、组织升级四个方向,不断取得技术和产品应用的突破,为客户创造更高价值 [10] - 公司无铅压电新材料技术的突破将拓宽传感器和执行器的应用场景,包括食品加工、医药加工、医疗、穿戴设备等领域 [11] - 公司对2025年的发展保持谨慎乐观,强人工智能技术的突破是否会带来行业增量仍存在一定不确定性 [10]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度营收同比增长32.67%,主要系公司产品技术升级,新增汽车电子产能逐步释放,新能源汽车客户需求高增长 [4] - 公司加大市场开拓力度,积极挤占海外博世等品牌的市占率,加速进口替代 [4] - 2024年第三季度归母净利润同比下降9.1%,主要系综合毛利率下降和汇兑损失 [5] - 公司持续高研发投入,关注公司业务横向拓展机会,包括无铅压电技术应用产品、供货华为智界R7智能触觉感知传感器、推出六轴多头精密点胶机器人等 [5] - 长期来看,公司有望凭借车载超声波传感器市场份额提升成为行业领导者,打开业绩成长空间 [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度营收4.47亿元,同比增长32.7%;归母净利润6748.33万元,同比增长5.2% [4] - 2024年第三季度单季营收1.63亿元,同比增长33.6%;归母净利润2067.23万元,同比下降9.1% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.85/1.00/1.14亿元 [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 公司2024年前三季度营业收入为4.47亿元,同比增长32.67%;归母净利润0.67亿元,同比增长5.2% [2] - 公司2024年三季度单季营业收入为1.63亿元,同比增加33.57%;归母净利润0.21亿元,同比下降9.15%,主要是内销的部分低毛利产品占比加大,叠加部分非经常性损失影响 [2] - 公司持续研发投入,2024年前三季度研发投入为0.36亿元,同比增长18.86%;在建工程达到0.12亿元,同比增加32.97%,体现公司进一步加大对机械化、自动化的投入 [2] 行业发展前景 - 智能驾驶行业市场规模将增至3832亿元,公司有望深度受益 [3] - 新一代压触执行器在消费电子领域应用广泛,预计2028年全球市场规模将达175.9亿元 [3] - 中国智能传感器市场规模预计2024年将增至1643.1亿元,主要应用于汽车电子、工业制造、消费电子等领域 [3] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年营收分别为5.70/6.91/8.37亿元,归母净利润分别为0.94/1.14/1.41亿元 [4] - 按2024年10月29日收盘价,2024-2026年PE分别为39.78/32.72/26.39倍 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司作为国内超声波传感器行业领导者,致力于技术与产品的持续创新迭代,为未来业绩增长奠定基石 [4] - 2024年前三季度公司收入同比+33%,归母净利润同比+5%,其中Q3收入同比+34%,归母净利润同比-9%,主要原因为新品迭出带来客户需求及订单显著增加,但市场竞争激烈导致产品价格有所承压,同时原材料价格上升及新产线建设费用增加 [3] - 公司根据下游需求持续推出新产品,如步态监测方案、六轴多头精密点胶机器人、精密力控机械臂以及超声波无铅流量计量方案等,保持了竞争优势,未来将继续加大"强人工智能"方向投入 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.83、1.07、1.26亿元,对应PE分别为45、35、30X [4] 公司盈利预测及估值 - 2024-2026年公司营业收入预计分别为5.97、7.46、8.95亿元,同比增长分别为28%、25%、20% [1] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为0.83、1.07、1.26亿元,同比增长分别为8%、29%、18% [1] - 2024年10月29日股价26.36元,对应PE分别为45、35、30X [4] - 公司2024年前三季度销售毛利率35.16%,同比下降4.55个百分点,销售净利率15.11%,同比下降3.92个百分点 [3] 现金流及营运能力分析 - 2024年前三季度公司经营性净现金流为5821万元,同比保持正值,现金流充沛 [2] - 2024年前三季度公司存货/应收账款周转天数分别为81/97天,同比分别下降6/上升1天,营运能力保持稳定 [2]

募集资金管理制度 - 募集资金专项存储及使用管理制度于2024年10月28日经第四届董事会第十一次会议审议，尚需股东大会审议[3] - 公司及商业银行支取金额超3000万元或募集资金净额20%应通知保荐机构或独立财务顾问[12] - 商业银行每月向公司提供募集资金专户银行对账单并抄送保荐机构或独立财务顾问[12] 协议与公告 - 公司应在募集资金到位后一个月内签三方监管协议，2个交易日内公告协议内容[11] - 出现严重影响募投计划情形，公司2个交易日内公告[15] - 开立或注销产品专用结算账户2个交易日内公告[18] 资金使用与管理 - 闲置募集资金暂时补充流动资金单次不超12个月，到期归还后2个交易日内公告[19][20] - 以募集资金置换自筹资金需在到账后6个月内进行，置换后2个交易日内公告[20] - 超募资金用于永久补充流动资金和归还银行借款经审议后2个交易日内公告[21][22] 项目论证与审议 - 募投项目搁置超一年或投入未达计划金额50%，公司对项目重新论证[16] - 节余募集资金按金额和比例不同需不同层级审议[20] - 改变募集资金用途经审议后2个交易日内披露[24][26] 检查与报告 - 公司内部审计部门至少每半年检查一次募集资金存放与使用情况[29] - 董事会每半年度核查募投项目进展，出具专项报告并与定期报告同时披露[29] - 董事会聘请会计师事务所对年度募集资金情况出具鉴证报告，与年报一并披露[30]

会议信息 - 董事会会议于2024年10月28日在公司会议室召开[2] - 公司拟于2024年11月13日15:30召开2024年第一次临时股东大会[6] 议案表决 - 《关于2024年第三季度报告的议案》表决全票通过，无需提交股东大会[3][4] - 拟续聘立信为2024年度审计机构，表决全票通过，需提交股东大会[4] - 《关于修订<募集资金专项存储及使用管理制度>的议案》表决全票通过，需提交股东大会[5]

会议信息 - 监事会会议于2024年10月28日在公司会议室召开[3] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 议案审议 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》[4] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[5] - 议案无关联交易，无需回避和提交股东大会审议[5]

业绩数据 - 2023年收入总额50.01亿元，审计业务收入35.16亿元，证券业务收入17.65亿元[2][3] - 2023年上市公司审计客户家数671家，审计收费8.32亿元[3] - 2023年公司同行业上市公司审计客户家数83家[3] 人员数据 - 2023年末合伙人数量278人，注册会计师人数2533人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数693人[2] 费用数据 - 上期审计收费55万元，本期审计收费58万元[2] - 2024年年报审计收费58万元[9] - 2023年审计收费55万元，年报审计收费55万元[10] 风险数据 - 职业风险基金上年度年末数1.66亿元，职业保险累计赔偿限额12.50亿元[3] 合规数据 - 近三年立信因执业行为受行政处罚1次、监督管理措施29次、自律监管措施1次[5] 决策事项 - 公司拟续聘立信会计师事务所为2024年年度审计机构[2] - 2024年10月28日相关会议审议通过续聘议案，尚需提交股东大会审议[10][11]

会议信息 - 2024年第一次临时股东大会召集人为董事会[2] - 会议于2024年11月13日15:30现场召开，网络投票时间为11月12 - 13日[2] - 会议地点为广东省广州市番禺区沙头街银平路3街4号公司会议室[4] 审议议案 - 拟续聘立信会计师事务所[5] - 审议修订《募集资金专项存储及使用管理制度》议案[5] 登记信息 - 股权登记日为2024年11月7日[4] - 登记时间为11月12日9:30 - 16:00，地点同会议地点[7]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为446,610,788.30元，同比增长32.67%[5] - 公司2024年1-9月营业总收入为446,610,788.30元，同比增长32.7%[25] - 公司2024年1-9月营业收入为367,326,975.08元，同比增长30.5%[27] - 归属于上市公司股东的净利润为67,483,311.97元，同比增长5.20%[5] - 公司2024年1-9月净利润为67,483,311.97元，同比增长5.3%[26] - 2024年1-9月净利润为62,270,518.85元，同比增长33.0%[27] 资产与负债 - 公司资产总计1,131,818,903.47元，同比增长2.98%[4] - 归属于上市公司股东的净资产为976,334,349.46元，同比增长5.57%[4] - 公司2024年9月30日的货币资金为263,147,816.33元，较2023年12月31日的555,868,297.11元减少了52.7%[19] - 公司2024年9月30日的应收账款为184,964,486.18元，较2023年12月31日的136,963,386.12元增长了35.1%[19] - 公司2024年9月30日的存货为94,431,544.10元，较2023年12月31日的80,130,614.48元增长了17.8%[19] - 公司2024年9月30日的长期股权投资为50,868,183.74元，较2023年12月31日的27,706,208.18元增长了83.6%[19] - 公司2024年9月30日的固定资产为141,208,446.61元，较2023年12月31日的152,803,343.37元减少了7.6%[19] - 公司2024年9月30日的应付账款为60,589,157.48元，较2023年12月31日的39,738,921.95元增长了52.5%[20] - 公司2024年9月30日的未分配利润为352,584,120.60元，较2023年12月31日的313,330,478.23元增长了12.5%[21] - 公司2024年9月30日的母公司货币资金为154,034,034.67元，较2023年12月31日的438,832,078.98元减少了64.9%[22] - 公司2024年9月30日的母公司应收账款为145,591,170.34元，较2023年12月31日的113,151,596.17元增长了28.7%[22] - 公司2024年1-9月固定资产为21,571,558.43元，同比增长12.8%[23] - 公司2024年1-9月无形资产为4,269,181.15元，同比增长12.8%[23] - 公司2024年1-9月应付账款为96,034,968.56元，同比增长31.6%[23] - 公司2024年1-9月所有者权益合计为889,279,728.61元，同比增长5.5%[24] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为58,212,052.54元，同比增长1.28%[5] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为58,212,052.54元，同比增长1.3%[31] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为48,187,579.80元，同比增长146.0%[33] - 2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-300,007,618.20元，同比减少522.2%[31] - 公司2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-284,629,466.39元，同比下降670.9%[33] - 公司2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为-49,852,586.26元，同比下降567.0%[33] - 公司2024年1-9月现金及现金等价物净增加额为-284,798,044.31元，同比下降5557.0%[33] - 2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为263,147,816.33元，同比减少53.0%[31] - 公司2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为154,034,034.67元，同比下降64.5%[33] - 公司2024年1-9月购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为40,516,275.88元，同比增长834.8%[33] - 公司2024年1-9月投资支付的现金为244,648,200.00元，同比增长95.7%[33] - 公司2024年1-9月支付给职工以及为职工支付的现金为60,768,169.17元，同比增长5.6%[32] 投资收益与损失 - 投资收益同比下降414.78%，亏损1,486,224.44元，主要由于权益法下确认的投资损失增加[9] - 信用减值损失同比增长191.96%，达到1,490,536.96元，主要由于应收账款增加导致计提的信用减值损失增加[9] - 资产减值损失同比增长235.72%，达到385,433.43元，主要由于当期计提的存货跌价准备增加[9] 股权激励 - 公司2023年股权激励计划首次授予限制性股票270万股，预留60万股，首次授予价格为6.25元/股[17] - 公司2023年股权激励计划首次授予限制性股票的第一个解除限售期条件已成就，解除限售数量为1,344,488股[17] - 公司2023年股权激励计划中3名激励对象因个人原因辞职，公司回购注销其持有的11,000股限制性股票[17] - 公司累计已授出限制性股票3,300,000股，其中已符合解除限售条件1,344,488股，已回购注销11,000股，尚未行使的限制性股票1,944,512股[17] 关联交易 - 公司日常性关联交易中，购买原材料、燃料、动力，接受劳务的预计金额为510,000元，实际发生金额为15,398.23元[15] - 公司日常性关联交易中，销售产品、商品，提供劳务的预计金额为17,000,000元，实际发生金额为8,931,676.90元[15] - 公司日常性关联交易中，其他类型的预计金额为150,000元，实际发生金额为30,385.32元[15] 其他财务数据 - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.48元，同比增长6.67%[5] - 公司2024年第三季度应收账款为184,964,486.18元，同比增长35.05%[8] - 公司2024年第三季度在建工程为12,582,562.75元，同比增长32.97%[8] - 公司2024年第三季度长期股权投资为50,868,183.74元，同比增长83.60%[8] - 公司2024年第三季度其他非流动资产为41,592,512.87元，同比增长920.89%[8] - 其他收益同比增长301.34%，达到7,121,615.46元，主要由于政府补助增加和增值税加计抵减政策[9] - 收到其他与经营活动有关的现金同比增长27.31%，达到14,375,473.64元，主要由于政府补助增加[9] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增长43.00%，达到224,008,791.86元，主要由于订单需求增加[9] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增长89.89%，达到56,157,265.87元，主要由于购买土地使用权和技术升级投入[9] - 投资支付的现金同比增长122.41%，达到244,648,200.00元，主要由于公司使用闲置募集资金购买结构性存款[9] - 非经常性损益合计为6,788,592.40元，其中政府补助为6,064,155.76元[10] - 公司总股本为141,148,348股，其中无限售股份占比80.87%，有限售股份占比19.13%[11] - 公司资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况未发生，不会对公司生产经营产生重大影响[18] - 公司2024年1-9月研发费用为36,446,937.47元，同比增长18.9%[25] - 公司2024年1-9月营业利润为73,711,147.67元，同比增长3.2%[26] - 公司2024年1-9月综合收益总额为67,638,704.96元，同比增长4.6%[26] - 2024年1-9月研发费用为26,547,650.81元，同比增长13.9%[27] - 2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为427,702,023.72元，同比增长27.1%[29] - 2024年1-9月基本每股收益为0.44元/股，同比增长33.3%[28] - 公司2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为341,570,050.41元，同比增长44.8%[32] - 公司2024年1-9月经营活动现金流入小计为352,911,098.55元，同比增长44.5%[32]