上市申请概况 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于11月27日向香港联交所提交上市申请，拟于主板上市 [1] - 独家保荐人为招商证券(香港)有限公司 [1] 公司业务与定位 - 公司是全球领先的传感与执行解决方案的领导者和先锋之一 [1] - 业务致力于为人工智能与物理世界互联互动的场景提供智能传感及精密微型执行解决方案 [1] - 主要面向智能家居、智能汽车、智能终端以及智能制造等应用领域 [1]

公司概况与上市信息 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于2024年11月27日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司主要从事传感器及执行器的研发、制造与销售，专注于为智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等领域提供智能传感与执行解决方案 [1][5] - 公司以IDM模式为基础，整合了从敏感材料、换能芯片、算法到精密制造的全套关键生产流程 [5] 业务与市场地位 - 公司聚焦四大核心解决方案场景：智能家居、智能汽车、智能终端和智能制造，其中智能家居与智能汽车解决方案构成当前的业务基础 [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，就2024年全球智能家居产品传感器收益而言，公司在中国排名第二；就全球汽车超声波传感器与执行器出货量而言，公司在全球排名第三；就全球传感器出货量而言，公司在中国排名第五；就全球汽车传感器出货量而言，公司在中国排名第三 [6] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器支持ADAS/AVP，使其成为中国首家实现该类型传感器量产运用的参与者 [6] - 截至2025年6月30日，公司拥有三个国内生产基地（位于广州、肇庆及景德镇）及一个海外生产基地（位于马来西亚雪兰莪州） [6] 财务表现 - 收益从2022年的人民币3.78亿元增长至2024年的人民币6.17亿元，复合年增长率为27.8% [9][11] - 年内溢利从2022年的人民币5261.8万元增长至2024年的人民币9395.1万元，复合年增长率为33.6% [9][12] - 毛利率在2022年、2023年及2024年分别为34.9%、38.0%及34.8% [9][10] - 纯利率在2022年、2023年及2024年分别为13.9%、16.5%及15.2% [9][10][13] 行业概览 - 全球传感器市场规模从2020年的1891亿美元扩展至2024年的2371亿美元，复合年增长率为5.8%；中国传感器市场规模从2020年的人民币2929亿元增长至2024年的人民币3983亿元，复合年增长率为8.0% [14] - 全球执行器市场规模从2020年的2621亿美元扩展至2024年的3205亿美元，复合年增长率为5.2%；中国执行器市场规模从2020年的人民币3945亿元增长至2024年的人民币4991亿元，复合年增长率为6.1% [14] - 预计从2024年至2029年，全球与中国传感器及执行器市场的复合年增长率将分别达到约4.8%与6.2%，至2029年规模将分别达约7036亿美元及人民币12096亿元 [14] 细分市场前景 - 2024年全球智能家居产品的传感器和执行器市场规模分别约为230亿美元及459亿美元，中国市场规模分别约达人民币449亿元及人民币865亿元 [16] - 预计到2029年，全球与中国智能家居传感器与执行器市场规模将达约879亿美元与人民币1956亿元，2024至2029年间的预估复合年增长率分别约为5.0%与8.3% [16] - 2024年全球汽车专用传感器和执行器市场规模分别达到约457亿美元与406亿美元，中国市场规模分别达到约人民币895亿元与867亿元 [18] - 从2024年至2029年，全球与中国智能终端用传感器及执行器市场预计将分别以约2.5%与4.8%的复合年增长率扩张，至2029年规模将达到约719亿美元与人民币1201亿元 [20] 公司治理与股权结构 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [22][23] - 执行董事、董事长兼总经理张曙光先生及其配偶、执行董事黄海涛女士为公司单一最大股东集团，合计持有公司已发行股本约17.19% [24][28]

公司上市与业务概况 - 公司已向港交所主板递交上市申请，招商证券国际为其独家保荐人 [1] - 公司专注于传感器及执行器的研发、制造与销售，提供智能传感及精密微型执行解决方案 [1] - 业务聚焦智能家居、智能汽车、智能终端和智能制造四大核心解决方案场景，其中智能家居和智能汽车是当前业务基础 [1] 商业模式与生产布局 - 公司采用IDM（集成组件制造商）模式，整合敏感材料、换能芯片、算法与精密制造等生产流程 [1] - 该模式旨在提供一站式、定制化、高可靠性的解决方案 [1] - 截至2025年6月30日，公司在中国设有广州、肇庆、景德镇三个生产基地，并在马来西亚雪兰莪州设有一个海外生产基地 [1] 行业地位与市场排名 - 根据弗若斯特沙利文资料，公司在2024年全球智能家居产品传感器收益方面排名中国第二 [1] - 公司全球汽车超声波传感器与执行器出货量排名全球第三 [1] - 公司全球传感器出货量排名中国第五，全球汽车传感器出货量排名中国第三 [1] 核心产品与技术优势 - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器，能有效支持ADAS/AVP [1] - 公司是中国首家实现该类型传感器量产运用的参与者 [1]

公司业务与定位 - 公司主要从事传感器及执行器的研发、制造与销售，专注于为智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等领域提供智能传感与执行解决方案 [1] - 公司以IDM模式为基础，整合敏感材料、换能芯片、算法与精密制造等关键生产流程，提供一站式、定制化解决方案 [1] - 公司提供各类定制传感器、精密微型执行器及模块，是AI场景“感知层”和“应用层”的核心组件 [2] 市场地位与成就 - 2024年在中国智能家居产品传感器收益排名第二，全球汽车超声波传感器与执行器出货量排名第三，全球传感器出货量在中国排名第五，全球汽车传感器出货量在中国排名第三 [2] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器支持ADAS/AVP，是中国首家实现该类型传感器量产的企业 [2] 生产基地与运营 - 截至2025年6月30日，公司拥有三个国内生产基地（广州、肇庆、景德镇）和一个海外生产基地（马来西亚雪兰莪州） [2] 财务表现 - 收益从2022年人民币3.78亿元增长至2024年人民币6.17亿元，复合年增长率为27.8% [2] - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币3.27亿元，较2024年同期的2.84亿元增长15.1% [2] - 年内溢利从2022年人民币5261.8万元增长至2024年人民币9395.1万元，复合年增长率为33.6% [3] - 截至2025年6月30日止六个月溢利为人民币4696万元，较2024年同期的4518.1万元增长3.9% [3] - 2022年、2023年、2024年及截至2024年、2025年6月30日止六个月的纯利率分别为13.9%、16.5%、15.2%、15.9%及14.4% [4] 行业市场概况 - 全球传感器市场规模从2020年1891亿美元增至2024年2371亿美元，复合年增长率5.8%，执行器市场规模从2621亿美元增至3205亿美元，复合年增长率5.2% [5] - 中国传感器市场规模从2020年人民币2929亿元增至2024年3983亿元，复合年增长率8.0%，执行器市场规模从3945亿元增至4991亿元，复合年增长率6.1% [5] - 预计2024年至2029年全球传感器及执行器市场复合年增长率分别为4.8%和6.2%，2029年规模将达7036亿美元和人民币12096亿元 [6] 细分市场前景 - 2024年全球智能家居产品传感器和执行器市场规模分别为230亿美元和459亿美元，中国市场规模分别为人民币449亿元和865亿元 [6] - 预计2029年全球智能家居传感器与执行器市场规模将达879亿美元，中国市场规模将达人民币1956亿元，2024至2029年复合年增长率分别为5.0%和8.3% [6] - 2024年全球汽车传感器和执行器市场规模分别为457亿美元和406亿美元，中国市场规模分别为人民币895亿元和867亿元 [7] - 2020至2024年全球汽车传感器和执行器复合年增长率分别为6.2%和4.1%，中国分别为11.0%和5.8% [7] - 预计2024年至2029年全球与中国智能终端用传感器及执行器市场复合年增长率分别为2.5%和4.8%，2029年规模将达719亿美元和人民币1201亿元 [7] 公司治理与股权 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [8] - 执行董事、董事长兼总经理张先生及其配偶黄女士合计持有公司17.19%的已发行股本，为公司单一最大股东集团 [9]

公司概况与上市信息 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是一家智能传感器及执行器的集成组件制造商（IDM），专注于智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造四大应用场景的解决方案 [5] - 公司采用IDM模式，整合了从敏感材料、换能芯片、算法到精密制造的全部关键生产流程 [5] 业务亮点与市场地位 - 在智能家居产品传感器收益方面，公司于2024年在中国市场排名第二 [6] - 在汽车超声波传感器与执行器全球出货量方面，公司于2024年排名第三 [6] - 在传感器全球出货量方面，公司于2024年在中国市场排名第五；在汽车传感器中国出货量方面排名第三 [6] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器支持ADAS/AVP功能，是中国首家实现该类型传感器量产的企业 [6] - 截至2025年6月30日，公司拥有三个国内生产基地（位于广州、肇庆、景德镇）和一个海外生产基地（位于马来西亚） [6] 财务表现 - 收益从2022年的人民币3.78亿元增长至2024年的人民币6.17亿元，复合年增长率为27.8% [9][10] - 年内溢利从2022年的人民币5261.8万元增长至2024年的人民币9395.1万元，复合年增长率为33.6% [9][10] - 截至2025年6月30日止六个月的收益为人民币3.27亿元，较2024年同期的2.84亿元增长15.1%；期内溢利为人民币4696万元，增长3.9% [10] - 毛利率在2022年、2023年和2024年分别为34.9%、38.0%和34.8% [9][10] - 纯利率在2022年、2023年和2024年分别为13.9%、16.5%和15.2% [10] 行业概览 - 全球传感器市场规模从2020年的1891亿美元增长至2024年的2371亿美元，复合年增长率为5.8% [11] - 全球执行器市场规模从2020年的2621亿美元增长至2024年的3205亿美元，复合年增长率为5.2% [11] - 中国传感器市场规模从2020年的人民币2929亿元增长至2024年的人民币3983亿元，复合年增长率为8.0% [11] - 中国执行器市场规模从2020年的人民币3945亿元增长至2024年的人民币4991亿元，复合年增长率为6.1% [11] - 预计至2029年，全球与中国传感器及执行器市场规模将分别达到7036亿美元和人民币12096亿元，2024年至2029年的复合年增长率分别为4.8%与6.2% [11] 细分市场前景 - 2024年全球智能家居产品传感器和执行器市场规模分别约为230亿美元和459亿美元，中国市场规模分别约为人民币449亿元和865亿元 [13] - 预计到2029年，全球与中国智能家居传感器和执行器市场规模将达879亿美元和人民币1956亿元，2024-2029年复合年增长率分别为5.0%与8.3% [13] - 2024年全球汽车传感器和执行器市场规模分别约为457亿美元和406亿美元，中国市场规模分别约为人民币895亿元和867亿元 [15] - 2024年全球智能终端用传感器及执行器市场规模预计到2029年将达到719亿美元，中国市场规模将达到人民币1201亿元，2024-2029年复合年增长率分别为2.5%与4.8% [17] 公司治理与股权结构 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [19][20] - 执行董事、董事长兼总经理张曙光先生及其配偶黄海涛女士为公司单一最大股东集团，合计持有公司已发行股本约17.19% [21]

公司上市与市场地位 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于11月27日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是全球领先的传感与执行解决方案的领导者和先锋之一，业务聚焦于为智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等场景提供智能传感及精密微型执行解决方案 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，就全球智能家居产品传感器收益而言，公司于2024年在中国市场排名第二 [1] - 就全球汽车超声波传感器与执行器出货量而言，公司于2024年在全球市场排名第三 [1] - 就全球传感器出货量而言，公司于2024年在中国市场排名第五 [1] - 就全球汽车传感器出货量而言，公司于2024年在中国市场排名第三 [1]

公司上市与市场地位 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于2024年11月27日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是全球领先的传感与执行解决方案的领导者和先锋之一，业务聚焦于智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等领域 [1] - 就全球智能家居产品传感器收益而言，公司于2024年在中国市场排名第二 [1] - 就全球汽车超声波传感器与执行器出货量而言，公司于2024年在全球市场排名第三 [1] - 就全球传感器出货量而言，公司于2024年在中国市场排名第五 [1] - 就全球汽车传感器出货量而言，公司于2024年在中国市场排名第三 [1] 公司业务与产品 - 公司致力于为人工智能与物理世界互联互动的场景提供智能传感及精密微型执行解决方案 [1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩增速放缓，但作为超声波传感器平台型企业，在液冷、机器人等多领域布局，静待产品放量拐点 [5][8] - 公司拟发行H股以打通境外融资渠道，加速海外业务拓展，并有效对冲汇率风险 [8] - 尽管下调盈利预测，但报告仍看好公司中长期发展前景 [8] 财务表现 - 2025年Q1-3实现营收5.02亿元，同比增长12.31%；实现归母净利润0.71亿元，同比增长5.90% [5] - 2025年Q3单季度实现营收1.71亿元，同比增长5.42%；实现归母净利润0.21亿元，同比增长1.57% [5] - Q1-3经营活动现金流为7737.1万元，同比增长32.91% [8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.97/1.14/1.32亿元，对应市盈率分别为48/41/35倍 [7][8] 业务进展与战略布局 - 公司营收增长主要受益于超声波传感器在汽车电子和智能仪表领域渗透率提升及消费电子订单增加 [8] - Q3研发费用为1404.35万元，同比增长10.64%，研发费用率持续处于8%左右高位 [8] - 液冷领域：推出智能服务器液冷散热专用系列流量传感器，构建全链路流量监测体系；自主研发的微执行器是新一代系统级散热解决方案的核心关键部件 [8] - 机器人领域：与华南理工成立联合实验室，储备集成多功能的机器人触觉传感器；推进匹配视觉镜头的执行器研发；为割草机器人提供超声波测距避障方案 [8] - 医疗领域：作为核心起草单位之一参与制定《超声软组织手术设备换能器团体标准》，推动国产高端医疗器械创新 [8] - 海洋领域：推出水下测距传感器 [8] 海外市场与融资 - 2025年上半年境外业务占比42.42%，同比降低12.28% [8] - 拟发行H股以拓宽境外融资渠道，加速海外市场拓展 [8] - 公司无铅压电陶瓷传感器通过欧盟RoHS认证，未来有望成为新增长极 [8]

元件板块整体市场表现 - 9月30日元件板块整体下跌1.03%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.52%至3882.78点，深证成指上涨0.35%至13526.51点 [1] - 板块内个股表现分化，涨幅最大的中富电路上涨11.36%至53.41元，跌幅最大的生益电子下跌3.37%至78.50元 [1][2] 领涨个股表现 - 中富电路领涨板块，涨幅11.36%，收盘价53.41元，成交量为18.79万手，成交额达9.76亿元 [1] - 方正科技涨幅8.92%排名第二，收盘价11.36元，成交量515.05万手，成交额56.32亿元 [1] - 方邦股份上涨6.78%至68.50元，*ST东晶上涨5.04%至11.04元，一博科技上涨3.71%至40.22元 [1] 领跌个股表现 - 生益电子领跌板块，跌幅3.37%，收盘价78.50元，成交量19.69万手，成交额15.57亿元 [2] - 圆迪威下跌2.78%至34.27元，东山精密下跌2.58%至71.50元，深南电路下跌2.10%至216.64元 [2] - 江海股份下跌2.01%至30.22元，顺络电子下跌1.95%至35.16元，鹏鼎控股下跌1.89%至56.07元 [2] 板块资金流向 - 元件板块整体呈现主力资金净流出13.35亿元，但游资资金净流入2.28亿元，散户资金净流入11.08亿元 [2] - 方正科技获得主力资金净流入6.69亿元，主力净占比达11.89%，但游资和散户资金分别净流出2.82亿元和3.87亿元 [3] - 世运电路主力净流入5881.28万元，占比5.67%，南亚新材主力净流入3015.96万元，占比7.31% [3] - 一博科技主力净流入2540.43万元，占比9.21%，深南电路主力净流入2261.39万元，占比1.31% [3]

担保信息 - 公司为香港奥迪威向招行广州分行申请不超2000万元授信提供担保，占净资产1.99%[1] - 授信期限不超1年，实际金额不超额度[6] - 2025年9月29日董事会审议通过担保议案[7] 子公司情况 - 香港奥迪威注册资本和实缴资本均为10万港元[2] - 2024年末资产7008.1万，净资产3098.7万，负债率55.78%，净利润 - 200.8万[4] - 2025年中资产6624.4万，净资产3256.6万，负债率50.84%，净利润235.7万[4] 相关评价 - 本次担保不涉关联交易，风险可控[9] - 保荐机构认为担保合规，符合股东利益，无异议[10][11]