公司上市计划与募资用途 - 公司于2025年11月27日向港交所递交上市申请，距离董事会审议通过议案不到3个月 [1] - 赴港上市目的是加快境外市场拓展，打通境外融资渠道，支持境内、境外双市场长远发展 [1] - 此次港股IPO募集资金计划用于增加马来西亚产能、在中国建造新一代高性能传感器生产基地、研发创新及数字化建设、营运资金及一般企业用途 [1] 公司背景与市场地位 - 公司历史可追溯至1999年，2015年在新三板挂牌，2022年从新三板摘牌并在北交所上市 [2] - 公司是第二家宣布启动"北+H"上市方案的北交所公司 [2] - 公司是一家传感与执行解决方案供应商，提供智能传感及精密微型执行解决方案，产品为AI赋能场景"感知层"和"应用层"的核心组件 [2] - 公司新一代AKII车载超声波传感器是中国首家实现量产运用的参与者，能有效支持ADAS/AVP [3] - 就全球智能家居产品传感器收益而言，公司2024年在中国排名第二；就全球汽车超声波传感器与执行器出货量而言，公司2024年在全球排名第三；就全球传感器出货量而言，公司2024年在中国排名第五 [3] 业务结构与收入分布 - 公司聚焦四大核心解决方案场景：智能家居、智能汽车、智能终端和智能制造 [3] - 报告期内（2022年至2025年上半年），智能家居解决方案是公司主要收入来源，收入占比分别为53%、54.6%、55.7%和56.9%，呈现增长趋势 [3] - 报告期内，公司来自中国内地之外的收入占比分别为50.4%、50.5%、46.4%和41.8%，呈下滑趋势 [4] - 公司客户网络覆盖超过46个国家和地区，涵盖亚洲、欧洲、北美洲等 [4] 财务业绩表现 - 报告期内，公司分别实现收益3.78亿元、4.67亿元、6.17亿元和3.27亿元 [5] - 报告期内，公司溢利分别为5261.8万元、7697.8万元、9395.1万元和4696万元 [5] - 2025年上半年收益同比增长15.1%，但期内溢利同比增速仅3.9% [5] 毛利率与成本压力 - 报告期内，智能汽车解决方案毛利率从2023年的25.9%下滑至2025年上半年的22.1%，累计下降3.8个百分点，主要由于国内汽车及零部件供应链竞争加剧 [6] - 报告期内，销售执行器的毛利率从2022年的27%降至2025年上半年的21.3%，累计下降5.7个百分点，主要由于贵金属（如白银）价格向上所致 [6] 产能利用与扩产计划 - 公司2025年上半年整体产能利用率为53.9%，较2024年下滑16.4个百分点 [6] - 2025年上半年，公司执行器的产能利用率仅为36.1%，相比2024年的63.3%几乎腰斩 [6] - 公司募资扩产主要是应用在境外的生产基地 [7] 市场竞争格局与股权结构 - 2024年汽车超声波传感器及执行器领域近40%的市场份额被博世和法雷奥占据，公司的市场份额仅有博世的一半左右 [7] - 公司执行董事、董事长兼总经理张曙光及其配偶黄海涛分别直接持有公司约15.39%、1.80%的股份，为公司的单一最大股东集团 [7]

公司上市动态与资本布局 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于2024年11月27日向港交所递交上市申请，拟于港股上市，招商证券国际为其独家保荐人 [2] - 公司成立于1999年6月23日，已于2022年6月14日在北京证券交易所上市，此次递表意味着其将推进A+H双资本平台的布局 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的传感与执行解决方案的领导者和先锋之一，致力于为智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等场景提供智能传感及精密微型执行解决方案 [2] - 公司采用IDM（集成组件制造商）模式，整合敏感材料、换能芯片、算法与精密制造等生产流程，提供一站式、定制化、高可靠性的解决方案 [2] - 根据弗若斯特沙利文资料，就全球智能家居产品传感器收益而言，公司于2024年在中国排名第二 [2] - 就全球汽车超声波传感器与执行器出货量而言，公司于2024年在全球排名第三 [2] - 就全球传感器出货量而言，公司于2024年在中国排名第五 [2] - 就全球汽车传感器出货量而言，公司于2024年在中国排名第三 [2] 产能与生产布局 - 截至2025年6月30日，公司在中国设有广州、肇庆、景德镇三个生产基地，并在马来西亚雪兰莪州设有一个海外生产基地，构建了境内外协同的生产体系 [3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司收益分别为人民币3.78亿元、人民币4.67亿元、人民币6.17亿元及人民币3.27亿元 [3] - 同期，公司年内溢利分别为人民币0.53亿元、人民币0.77亿元、人民币0.94亿元及人民币0.47亿元 [3]

上市申请与公司定位 - 公司于11月27日正式向香港联合交易所递交上市申请，独家保荐人为招商证券[2] - 公司是全球领先的传感与执行解决方案的领导者和先锋之一，专注于智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等场景[2] - 公司提供智能传感及精密微型执行解决方案，是专攻智能的技术型平台，具备高精度传感与精密微执行两大核心能力[2] 核心竞争力与市场地位 - 公司构建了以IDM模式为基础的技术体系，实现了从敏感材料、换能芯片、算法到精密制造的全流程整合[3] - 公司可根据客户需求提供定制化传感器、精密微型执行器及相关模组，是AI场景中感知层和应用层的核心组件[3] - 2024年，公司在全球智能家居产品传感器收益排名中位列中国第二，在全球汽车超声波传感器与执行器出货量排名中位列全球第三[3] - 2024年，公司在全球传感器出货量排名中位列中国第五，在全球汽车传感器出货量排名中位列中国第三[3] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器实现量产应用，成为国内首家支持ADAS/AVP的企业[3] 行业市场规模与增长 - 全球传感器市场规模从2020年的1891亿美元扩展至2024年的2371亿美元，复合年增长率为5.8%[4] - 全球执行器市场规模从2020年的2621亿美元扩展至2024年的3205亿美元，复合年增长率为5.2%[4] - 中国传感器市场规模从2020年的人民币2929亿元增长至2024年的人民币3983亿元，复合年增长率为8.0%[4] - 中国执行器市场规模从2020年的人民币3945亿元增长至2024年的人民币4991亿元，复合年增长率为6.1%[4] - 预计2024年至2029年，全球传感器及执行器市场将维持4.8%的复合年增长率，2029年市场规模将达到约7036亿美元[4] - 预计2024年至2029年，中国传感器及执行器市场将维持6.2%的复合年增长率，2029年市场规模将达到约12096亿元人民币[4] 公司财务表现 - 公司收益从2022年的人民币3.78亿元增长至2024年的人民币6.172亿元，复合年增长率达27.8%[5] - 2025年上半年收益为人民币3.269亿元，较上年同期的2.84亿元增长15.1%[5] - 公司年内溢利从2022年的人民币5260万元增长至2024年的人民币9400万元，复合年增长率达33.6%[5] - 2025年上半年期内溢利为人民币4700万元，较上年同期的4520万元增长3.9%[5] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司纯利率分别为13.9%、16.5%、15.2%及14.4%[5] 研发投入与专利成果 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司研发开支分别约为人民币3220万元、4390万元、5140万元及2690万元[6] - 研发开支占同期总收益的比例分别为8.5%、9.4%、8.3%及8.2%[6] - 截至最后可行日期，公司共持有267项专利，包括77项发明专利、177项实用新型专利及13项外观设计专利[6] - 公司另有104项中国境内申请中专利及8项境外申请中专利，专利广泛覆盖超声波传感、压电执行等关键技术领域[7]

公司概况与上市信息 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于2024年11月27日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司主要从事传感器及执行器的研发、制造与销售，专注于为智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等领域提供智能传感与执行解决方案 [1][5] - 公司以IDM模式为基础，整合了从敏感材料、换能芯片、算法到精密制造的全套关键生产流程 [5] 业务与市场地位 - 公司聚焦四大核心解决方案场景：智能家居、智能汽车、智能终端和智能制造，其中智能家居与智能汽车解决方案构成当前的业务基础 [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，就2024年全球智能家居产品传感器收益而言，公司在中国排名第二；就全球汽车超声波传感器与执行器出货量而言，公司在全球排名第三；就全球传感器出货量而言，公司在中国排名第五；就全球汽车传感器出货量而言，公司在中国排名第三 [6] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器支持ADAS/AVP，使其成为中国首家实现该类型传感器量产运用的参与者 [6] - 截至2025年6月30日，公司拥有三个国内生产基地（位于广州、肇庆及景德镇）及一个海外生产基地（位于马来西亚雪兰莪州） [6] 财务表现 - 收益从2022年的人民币3.78亿元增长至2024年的人民币6.17亿元，复合年增长率为27.8% [9][11] - 年内溢利从2022年的人民币5261.8万元增长至2024年的人民币9395.1万元，复合年增长率为33.6% [9][12] - 毛利率在2022年、2023年及2024年分别为34.9%、38.0%及34.8% [9][10] - 纯利率在2022年、2023年及2024年分别为13.9%、16.5%及15.2% [9][10][13] 行业概览 - 全球传感器市场规模从2020年的1891亿美元扩展至2024年的2371亿美元，复合年增长率为5.8%；中国传感器市场规模从2020年的人民币2929亿元增长至2024年的人民币3983亿元，复合年增长率为8.0% [14] - 全球执行器市场规模从2020年的2621亿美元扩展至2024年的3205亿美元，复合年增长率为5.2%；中国执行器市场规模从2020年的人民币3945亿元增长至2024年的人民币4991亿元，复合年增长率为6.1% [14] - 预计从2024年至2029年，全球与中国传感器及执行器市场的复合年增长率将分别达到约4.8%与6.2%，至2029年规模将分别达约7036亿美元及人民币12096亿元 [14] 细分市场前景 - 2024年全球智能家居产品的传感器和执行器市场规模分别约为230亿美元及459亿美元，中国市场规模分别约达人民币449亿元及人民币865亿元 [16] - 预计到2029年，全球与中国智能家居传感器与执行器市场规模将达约879亿美元与人民币1956亿元，2024至2029年间的预估复合年增长率分别约为5.0%与8.3% [16] - 2024年全球汽车专用传感器和执行器市场规模分别达到约457亿美元与406亿美元，中国市场规模分别达到约人民币895亿元与867亿元 [18] - 从2024年至2029年，全球与中国智能终端用传感器及执行器市场预计将分别以约2.5%与4.8%的复合年增长率扩张，至2029年规模将达到约719亿美元与人民币1201亿元 [20] 公司治理与股权结构 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [22][23] - 执行董事、董事长兼总经理张曙光先生及其配偶、执行董事黄海涛女士为公司单一最大股东集团，合计持有公司已发行股本约17.19% [24][28]

公司业务与定位 - 公司主要从事传感器及执行器的研发、制造与销售，专注于为智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等领域提供智能传感与执行解决方案 [1] - 公司以IDM模式为基础，整合敏感材料、换能芯片、算法与精密制造等关键生产流程，提供一站式、定制化解决方案 [1] - 公司提供各类定制传感器、精密微型执行器及模块，是AI场景“感知层”和“应用层”的核心组件 [2] 市场地位与成就 - 2024年在中国智能家居产品传感器收益排名第二，全球汽车超声波传感器与执行器出货量排名第三，全球传感器出货量在中国排名第五，全球汽车传感器出货量在中国排名第三 [2] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器支持ADAS/AVP，是中国首家实现该类型传感器量产的企业 [2] 生产基地与运营 - 截至2025年6月30日，公司拥有三个国内生产基地（广州、肇庆、景德镇）和一个海外生产基地（马来西亚雪兰莪州） [2] 财务表现 - 收益从2022年人民币3.78亿元增长至2024年人民币6.17亿元，复合年增长率为27.8% [2] - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币3.27亿元，较2024年同期的2.84亿元增长15.1% [2] - 年内溢利从2022年人民币5261.8万元增长至2024年人民币9395.1万元，复合年增长率为33.6% [3] - 截至2025年6月30日止六个月溢利为人民币4696万元，较2024年同期的4518.1万元增长3.9% [3] - 2022年、2023年、2024年及截至2024年、2025年6月30日止六个月的纯利率分别为13.9%、16.5%、15.2%、15.9%及14.4% [4] 行业市场概况 - 全球传感器市场规模从2020年1891亿美元增至2024年2371亿美元，复合年增长率5.8%，执行器市场规模从2621亿美元增至3205亿美元，复合年增长率5.2% [5] - 中国传感器市场规模从2020年人民币2929亿元增至2024年3983亿元，复合年增长率8.0%，执行器市场规模从3945亿元增至4991亿元，复合年增长率6.1% [5] - 预计2024年至2029年全球传感器及执行器市场复合年增长率分别为4.8%和6.2%，2029年规模将达7036亿美元和人民币12096亿元 [6] 细分市场前景 - 2024年全球智能家居产品传感器和执行器市场规模分别为230亿美元和459亿美元，中国市场规模分别为人民币449亿元和865亿元 [6] - 预计2029年全球智能家居传感器与执行器市场规模将达879亿美元，中国市场规模将达人民币1956亿元，2024至2029年复合年增长率分别为5.0%和8.3% [6] - 2024年全球汽车传感器和执行器市场规模分别为457亿美元和406亿美元，中国市场规模分别为人民币895亿元和867亿元 [7] - 2020至2024年全球汽车传感器和执行器复合年增长率分别为6.2%和4.1%，中国分别为11.0%和5.8% [7] - 预计2024年至2029年全球与中国智能终端用传感器及执行器市场复合年增长率分别为2.5%和4.8%，2029年规模将达719亿美元和人民币1201亿元 [7] 公司治理与股权 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [8] - 执行董事、董事长兼总经理张先生及其配偶黄女士合计持有公司17.19%的已发行股本，为公司单一最大股东集团 [9]

公司概况与上市信息 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是一家智能传感器及执行器的集成组件制造商（IDM），专注于智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造四大应用场景的解决方案 [5] - 公司采用IDM模式，整合了从敏感材料、换能芯片、算法到精密制造的全部关键生产流程 [5] 业务亮点与市场地位 - 在智能家居产品传感器收益方面，公司于2024年在中国市场排名第二 [6] - 在汽车超声波传感器与执行器全球出货量方面，公司于2024年排名第三 [6] - 在传感器全球出货量方面，公司于2024年在中国市场排名第五；在汽车传感器中国出货量方面排名第三 [6] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器支持ADAS/AVP功能，是中国首家实现该类型传感器量产的企业 [6] - 截至2025年6月30日，公司拥有三个国内生产基地（位于广州、肇庆、景德镇）和一个海外生产基地（位于马来西亚） [6] 财务表现 - 收益从2022年的人民币3.78亿元增长至2024年的人民币6.17亿元，复合年增长率为27.8% [9][10] - 年内溢利从2022年的人民币5261.8万元增长至2024年的人民币9395.1万元，复合年增长率为33.6% [9][10] - 截至2025年6月30日止六个月的收益为人民币3.27亿元，较2024年同期的2.84亿元增长15.1%；期内溢利为人民币4696万元，增长3.9% [10] - 毛利率在2022年、2023年和2024年分别为34.9%、38.0%和34.8% [9][10] - 纯利率在2022年、2023年和2024年分别为13.9%、16.5%和15.2% [10] 行业概览 - 全球传感器市场规模从2020年的1891亿美元增长至2024年的2371亿美元，复合年增长率为5.8% [11] - 全球执行器市场规模从2020年的2621亿美元增长至2024年的3205亿美元，复合年增长率为5.2% [11] - 中国传感器市场规模从2020年的人民币2929亿元增长至2024年的人民币3983亿元，复合年增长率为8.0% [11] - 中国执行器市场规模从2020年的人民币3945亿元增长至2024年的人民币4991亿元，复合年增长率为6.1% [11] - 预计至2029年，全球与中国传感器及执行器市场规模将分别达到7036亿美元和人民币12096亿元，2024年至2029年的复合年增长率分别为4.8%与6.2% [11] 细分市场前景 - 2024年全球智能家居产品传感器和执行器市场规模分别约为230亿美元和459亿美元，中国市场规模分别约为人民币449亿元和865亿元 [13] - 预计到2029年，全球与中国智能家居传感器和执行器市场规模将达879亿美元和人民币1956亿元，2024-2029年复合年增长率分别为5.0%与8.3% [13] - 2024年全球汽车传感器和执行器市场规模分别约为457亿美元和406亿美元，中国市场规模分别约为人民币895亿元和867亿元 [15] - 2024年全球智能终端用传感器及执行器市场规模预计到2029年将达到719亿美元，中国市场规模将达到人民币1201亿元，2024-2029年复合年增长率分别为2.5%与4.8% [17] 公司治理与股权结构 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [19][20] - 执行董事、董事长兼总经理张曙光先生及其配偶黄海涛女士为公司单一最大股东集团，合计持有公司已发行股本约17.19% [21]

公司上市与市场地位 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于11月27日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是全球领先的传感与执行解决方案的领导者和先锋之一，业务聚焦于为智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等场景提供智能传感及精密微型执行解决方案 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，就全球智能家居产品传感器收益而言，公司于2024年在中国市场排名第二 [1] - 就全球汽车超声波传感器与执行器出货量而言，公司于2024年在全球市场排名第三 [1] - 就全球传感器出货量而言，公司于2024年在中国市场排名第五 [1] - 就全球汽车传感器出货量而言，公司于2024年在中国市场排名第三 [1]

公司上市与市场地位 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于2024年11月27日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是全球领先的传感与执行解决方案的领导者和先锋之一，业务聚焦于智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等领域 [1] - 就全球智能家居产品传感器收益而言，公司于2024年在中国市场排名第二 [1] - 就全球汽车超声波传感器与执行器出货量而言，公司于2024年在全球市场排名第三 [1] - 就全球传感器出货量而言，公司于2024年在中国市场排名第五 [1] - 就全球汽车传感器出货量而言，公司于2024年在中国市场排名第三 [1] 公司业务与产品 - 公司致力于为人工智能与物理世界互联互动的场景提供智能传感及精密微型执行解决方案 [1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩增速放缓，但作为超声波传感器平台型企业，在液冷、机器人等多领域布局，静待产品放量拐点 [5][8] - 公司拟发行H股以打通境外融资渠道，加速海外业务拓展，并有效对冲汇率风险 [8] - 尽管下调盈利预测，但报告仍看好公司中长期发展前景 [8] 财务表现 - 2025年Q1-3实现营收5.02亿元，同比增长12.31%；实现归母净利润0.71亿元，同比增长5.90% [5] - 2025年Q3单季度实现营收1.71亿元，同比增长5.42%；实现归母净利润0.21亿元，同比增长1.57% [5] - Q1-3经营活动现金流为7737.1万元，同比增长32.91% [8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.97/1.14/1.32亿元，对应市盈率分别为48/41/35倍 [7][8] 业务进展与战略布局 - 公司营收增长主要受益于超声波传感器在汽车电子和智能仪表领域渗透率提升及消费电子订单增加 [8] - Q3研发费用为1404.35万元，同比增长10.64%，研发费用率持续处于8%左右高位 [8] - 液冷领域：推出智能服务器液冷散热专用系列流量传感器，构建全链路流量监测体系；自主研发的微执行器是新一代系统级散热解决方案的核心关键部件 [8] - 机器人领域：与华南理工成立联合实验室，储备集成多功能的机器人触觉传感器；推进匹配视觉镜头的执行器研发；为割草机器人提供超声波测距避障方案 [8] - 医疗领域：作为核心起草单位之一参与制定《超声软组织手术设备换能器团体标准》，推动国产高端医疗器械创新 [8] - 海洋领域：推出水下测距传感器 [8] 海外市场与融资 - 2025年上半年境外业务占比42.42%，同比降低12.28% [8] - 拟发行H股以拓宽境外融资渠道，加速海外市场拓展 [8] - 公司无铅压电陶瓷传感器通过欧盟RoHS认证，未来有望成为新增长极 [8]

元件板块整体市场表现 - 9月30日元件板块整体下跌1.03%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.52%至3882.78点，深证成指上涨0.35%至13526.51点 [1] - 板块内个股表现分化，涨幅最大的中富电路上涨11.36%至53.41元，跌幅最大的生益电子下跌3.37%至78.50元 [1][2] 领涨个股表现 - 中富电路领涨板块，涨幅11.36%，收盘价53.41元，成交量为18.79万手，成交额达9.76亿元 [1] - 方正科技涨幅8.92%排名第二，收盘价11.36元，成交量515.05万手，成交额56.32亿元 [1] - 方邦股份上涨6.78%至68.50元，*ST东晶上涨5.04%至11.04元，一博科技上涨3.71%至40.22元 [1] 领跌个股表现 - 生益电子领跌板块，跌幅3.37%，收盘价78.50元，成交量19.69万手，成交额15.57亿元 [2] - 圆迪威下跌2.78%至34.27元，东山精密下跌2.58%至71.50元，深南电路下跌2.10%至216.64元 [2] - 江海股份下跌2.01%至30.22元，顺络电子下跌1.95%至35.16元，鹏鼎控股下跌1.89%至56.07元 [2] 板块资金流向 - 元件板块整体呈现主力资金净流出13.35亿元，但游资资金净流入2.28亿元，散户资金净流入11.08亿元 [2] - 方正科技获得主力资金净流入6.69亿元，主力净占比达11.89%，但游资和散户资金分别净流出2.82亿元和3.87亿元 [3] - 世运电路主力净流入5881.28万元，占比5.67%，南亚新材主力净流入3015.96万元，占比7.31% [3] - 一博科技主力净流入2540.43万元，占比9.21%，深南电路主力净流入2261.39万元，占比1.31% [3]