说明会信息 - 公司参加2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会[3] - 说明会2025年9月19日15:30 - 17:00召开[4] - 采用网络远程方式，可登录“全景路演”网站参与[4][7] 参会及联系信息 - 参会人员有董事长兼总经理等[5] - 联系人梁美怡，电话020 - 84802041等[7] 公告时间 - 公告于2025年9月16日发布[8]

机构调研概况 - 近一个月共有70家北交所公司获机构调研 [1] - 纳科诺尔最受关注 参与调研机构达114家 [1] - 科隆新材 奥迪威 海达尔分别获67家 65家 64家机构调研 [1] 机构类型分布 - 券商调研覆盖全部70家公司 [1] - 基金调研59家公司 阳光私募调研53家公司 [1] - 保险调研36家公司 海外机构调研8家公司 [1] 行业分布特征 - 获调研公司分布于17个申万行业 [1] - 机械设备行业16家公司获调研 数量最多 [1] - 基础化工和电子行业各有9家公司获调研 [1] 调研频次分析 - 优机股份获3次调研 频次最高 [1] - 科隆新材 奥迪威 海达尔均获2次调研 [1] 市场表现数据 - 获调研公司近一个月平均上涨6.28% [2] - 48家公司股价上涨 占比68.57% [2] - 贝特瑞上涨46.84% 曙光数创上涨45.58% 海能技术上涨45.33% [2] 流动性指标 - 获调研公司近一个月日均换手率平均值6.68% [2] - 盖世食品日均换手率16.34% 武汉蓝电14.35% 创远信科13.23% [2] 市值特征 - 北交所全部公司总市值均值33.85亿元 [2] - 获调研公司总市值均值45.65亿元 高于市场平均水平 [2] - 贝特瑞 曙光数创 天工股份市值居前 [2] 个股调研详情 - 电力设备行业纳科诺尔获114家机构调研 股价上涨20.18% [2] - 基础化工行业科隆新材获67家机构调研 股价下跌8.71% [2] - 电子行业奥迪威获65家机构调研 股价上涨9.80% [2] - 家用电器行业海达尔获64家机构调研 股价上涨30.56% [2] - 汽车行业建邦科技获62家机构调研 股价下跌1.72% [2]

机构调研概况 - 近一个月共有68家北交所公司获机构调研 [1] - 纳科诺尔以114家机构调研数量位居榜首 [1] - 科隆新材、奥迪威、海达尔分别获67家、65家、64家机构调研 [1] 机构类型分布 - 券商实现全覆盖调研68家公司 [1] - 基金调研57家公司 [1] - 阳光私募调研53家公司 [1] - 保险和海外机构分别调研36家与8家公司 [1] 行业分布特征 - 机械设备行业以15家公司居首 [1] - 基础化工与电子行业各有9家公司获调研 [1] - 覆盖申万行业分类中17个不同行业 [1] 调研频率分析 - 优机股份以3次调研成为最密集调研标的 [1] - 科隆新材、奥迪威、海达尔均获2次调研 [1] 市场表现数据 - 获调研公司近一个月平均涨幅达7.06% [2] - 46家公司实现股价上涨 [2] - 曙光数创、贝特瑞、海能技术涨幅居前，分别上涨63.42%、53.97%、44.79% [2] 流动性指标 - 日均换手率平均值达6.69% [2] - 盖世食品、武汉蓝电、交大铁发换手率居前，分别为15.70%、14.13%、13.15% [2] 市值特征 - 北交所公司总市值均值为34.31亿元 [2] - 获调研公司总市值均值达46.58亿元 [2] - 贝特瑞、曙光数创、开发科技为市值前三公司 [2] 重点公司调研详情 - 纳科诺尔（电力设备）获114家机构调研，股价上涨30.79% [2] - 科隆新材（基础化工）获67家机构2次调研，股价下跌8.52% [2] - 奥迪威（电子）获65家机构2次调研，股价上涨11.50% [2] - 海达尔（家用电器）获64家机构2次调研，股价上涨36.09% [2] - 曙光数创（计算机）获8家机构调研，股价大涨63.42% [4] - 贝特瑞（电力设备）获15家机构调研，股价上涨53.97% [3]

公司赴港上市计划 - 奥迪威董事会审议通过启动H股发行并在香港联交所上市相关筹备工作 以加快海外市场拓展和打通境外融资渠道 [1] - 奥迪威成为北交所第二家宣布启动赴港上市计划的公司 首家公司为康乐卫士于2023年12月26日宣布计划 [2][8] - 北交所与港交所于2023年6月29日签署合作备忘录 落地"北+H"两地上市安排 [8] 财务表现 - 截至2025年6月末 奥迪威营业收入突破3亿元 归母净利润突破5000万元 [3] - 营业收入同比增速自2024年半年报开始下滑 归母净利润同比增速自2023年半年报开始下滑 [3] - 康乐卫士2025年上半年归母净利润同比增长20.46% 但仍处于亏损状态 [10] - 康乐卫士合并报表资产负债率达到73.37% 创近五年同期新高 [12] 业务布局与机构关注 - 奥迪威产品包括测距传感器、流量传感器、压触传感器及执行器等 应用于智能汽车、智能仪表等领域 [3] - 8月底至9月初迎来近70家机构调研 包括中金公司、红杉中国投资等知名机构 [6] - 机构重点关注人形机器人布局 公司表示传感器可为机器人赋能距离感、分寸感等特征 [6] - 产品目前主要应用于智能家居服务机器人和工业控制机器人 尚未直接应用于人形机器人 [6] 市场反应与上市进展 - 奥迪威宣布计划次日股价微降0.68% 总市值降至45.17亿元 [7] - 康乐卫士已于2024年1月30日向港交所递交申请 7月10日获中国证监会备案 [9] - 康乐卫士若继续推进上市需更新备案材料 因12个月内未完成境外发行上市 [10] - 两家公司均表示上市事项仍存在重大不确定性 [12][13]

核心观点 - 人形机器人产业处于技术突破与产业化加速阶段 软硬件协同升级是关键驱动力 行星滚柱丝杠 无框力矩电机 力传感器等高价值量部件构成核心壁垒 国产替代空间广阔 预计2029年中国人形机器人市场规模将达750亿元 2024-2029年复合增长率显著 [1][2][4][9][43] - 北交所多家公司在运动执行 传感器 轴承等细分领域深度布局 包括开特股份 奥迪威 鼎智科技 丰光精密等11家重点标的 覆盖谐波减速器 滚珠丝杠 六维力传感器等核心产品 [4][58][77][84] 产业链结构 - 上游核心部件包括传动模块(行星滚柱丝杠 减速器) 驱动模块(无框电机 空心杯电机) 感知模块(力传感器 视觉传感器) 其中行星滚柱丝杠价值量占比最高 预计2030年达19% 力传感器占比超10% [2][9][15][87] - 中游为人形机器人设计制造 由Tesla 波士顿动力等企业主导 下游应用覆盖工业制造 灾害救援 智慧物流 服务娱乐等场景 [9][87] 硬件技术突破 - 行星滚柱丝杠承载能力强 寿命达滚珠丝杠15倍 但国产产品在效率 承载能力和精度上与国外存在差距 2030年市场规模预计达96亿元 [10][34][36] - 无框力矩电机需提升转矩密度和功率密度 国产份额有较大提升空间 2030年市场规模预计达70亿元 [21][24][27] - 空心杯电机是灵巧手核心部件 国外企业采用一次性绕制成型技术 国内主要用绕卷式生产 性能存在差距 [29][30][32] - 减速器包括谐波减速器 RV减速器 行星减速器 谐波减速器国产替代相对明显 RV减速器与国外先进水平仍有差距 行星减速器外资占据高端市场 [18][19] 传感器市场 - 六维力传感器是人形机器人柔顺控制关键 可安装于手腕 脚踝和灵巧手等部位 2030年全球市场规模预计达138.4亿元 [2][97][100][104] - 视觉传感器是交互核心媒介 技术从2D向3D升级 特斯拉采用2D传感器+FSD算法 其他厂商多采用多传感器融合方案 [2][107][108] - 触觉传感器中MEMS传感器聚焦工业刚性抓取 电子皮肤渗透服务柔性交互 2030年中国人形机器人用电子皮肤市场规模预计达90.5亿元 2024-2030年复合增长率超60% [2][3][4] 轴承国产替代 - 工业机器人轴承2023年全球市场规模达90.04亿元 预计2029年达135.85亿元 轴承是减速器关键零件 包括等截面薄壁轴承 交叉滚子轴承 谐波减速器轴承等 [2][58][63][76] - 人形机器人高端轴承国产化率低于20% 全球八大轴承企业垄断市场 五洲新春 光洋股份 国机精工等中国企业正逐步突围 [2][77][84] 应用场景演进 - 人形机器人落地场景从工业服务向家庭服务再向商业服务演进 基于场景标准化程度和任务复杂程度 工业场景标准化最高 商业场景最低 [4][55] - 中国人形机器人以工业生产为主要应用场景 占比达29% 北美优先应用于仓储物流 欧洲以家庭服务为主 日韩主要用于家庭和商业服务 [4][57][59][60] 北交所重点公司 - 开特股份拟布局具身智能赛道 奥迪威推出水下测距传感器 柔性传感器 鼎智科技布局滚珠丝杆 空心杯电机 丰光精密谐波减速器2025年目标产能10万套 [4] - 万达轴承拓展工业机器人客户 泰德股份机器人薄壁柔性专用轴承处于内部验证 苏轴股份滚针轴承配套RV减速机 明阳科技产品可应用到机器人领域 [4] - 威贸电子推进连接器 PEEK材料在机器人中验证 创远信科提供电信号测试解决方案 铁大科技拟投资切入机器人赛道 [4]

公司战略与资本运作 - 公司拟在境外发行H股并在香港联交所挂牌上市 以加快海外市场拓展并打通境外融资渠道 支持境内境外双市场长远发展 [1] - 董事会已授权管理层启动H股发行上市前期筹备工作 具体细节尚未确定 [3] 财务表现 - 上半年营业收入达3.3亿元 同比增长16.26% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为5046.86万元 同比增长7.81% [3] - 毛利率水平与去年同期相比保持平稳 [3] 业务与技术优势 - 公司是专业从事智能传感器和执行器研发设计生产销售的高新技术企业 掌握敏感材料研发、换能芯片制备、智能算法等核心技术 [3] - 主要产品包括测距传感器、流量传感器、压触传感器及执行器、雾化换能器及模组、报警发声器等 [3] - 通过稳健拓展策略扩大优质产品线市场份额 实现新一代传感器试产量产 聚焦技术工艺改进 [3][4] 产品应用与市场布局 - 传感器产品可将类人化感知与执行力注入人形机器人 应用于距离感、分寸感、互动感等场景 [4] - 自研产品包括隐藏式超声波避障传感器、柔性传感器、触觉传感器、超声波材质识别传感器等 [4] - 当前产品主要应用于智能家居服务机器人和工业控制机器人 尚未直接应用于人形机器人 [4]

公司拟在境外发行H股并在香港联交所挂牌上市 以加快海外市场拓展并打通境外融资渠道 [1] 公司计划利用海外募集资金支持境内境外双市场的长远稳步发展 [1] 此次发行依据公司总体发展战略及运营需要 [1]

规则审议与生效 - 《董事会议事规则》2025年9月8日经第四届董事会第十八次会议审议通过，尚需股东会审议[3][41] - 规则经股东会审议通过之日起生效实施[41] 董事相关 - 董事任期三年，任期届满可连选连任[10] - 兼任高管及职工代表董事总计不超董事总数二分之一[10] - 董事会、1%以上股份股东可提名非职工代表董事[11] - 董事会由八名董事组成，含三名独立董事和一名职工代表董事[16] 董事会审议事项 - 关联交易与关联自然人成交超30万元或与关联法人成交超公司最近一期经审计总资产0.2%且超300万元需审议[16][17] - 六种交易资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上须经董事会审议[17] - 连续12个月内累计购买出售资产等成交金额达公司最近一期经审计合并报表总资产30%以上报股东会批准[19] - 对外提供财务资助，被资助对象资产负债率超70%或金额超公司最近一期经审计净资产10%需报股东会[19] - 应由董事会审议的对外担保须经出席董事会三分之二以上董事通过[19] 会议召开规则 - 董事会每年至少召开两次会议，代表十分之一以上表决权股东等可提议临时会议[23] - 定期会议通知提前10日，临时会议提前3日，紧急情况不受限[24] - 董事会会议需过半数董事出席方可举行[25] - 董事长不能履职时，由过半数董事推举一名董事履行职务[22][23] - 未兼任董事的总经理和董事会秘书应列席董事会会议，主持人必要时可通知其他人列席[26] - 董事委托他人出席会议，需会前1日送达授权委托书至董事会秘书[26] 会议表决与记录 - 董事会会议由过半数无关联关系董事出席可举行，决议须经无关联董事过半数通过[32] - 董事会表决实行一人一票，采用记名或书面投票方式[32] - 董事会会议记录保存期限为10年[34] - 董事会决议须经非关联董事过半数通过[33] - 董事应对董事会决议签字并承担责任，有异议可免责[35][36] - 会议文字资料由董事会秘书保管，保存期限为10年[38] 其他 - 董事会决议实施中，董事长可跟踪检查并纠正违规事项[38] - 规则术语含义与公司章程相同[40] - “以上”含本数，“少于”等不含本数[40] - 规则未尽事宜或冲突时以相关规定为准并修订[40] - 规则解释权归属公司董事会[41]

制度审议与生效 - 内部审计制度于2025年9月8日经第四届董事会第十八次会议审议通过，无需股东会审议[3] - 本制度自董事会决议通过之日起生效施行[27] 审计部设置与工作汇报 - 内部审计部在董事会审计委员会下设立，设负责人一名，由审计委员会任免[8] - 审计部至少每季度向审计委员会报告一次工作，每年结束后提交内部审计工作报告[11] - 审计部应在每个会计年度结束后两个月内向审计委员会提交年度内部审计工作报告[12] 审计范围与重点 - 内部审计涵盖公司经营中与财务报告和信息披露事务相关业务环节[13] - 审计部至少每年提交一次内部控制评价报告，重点检查评估对外投资等事项内控[15] - 审计部在重要对外投资事项发生后及时审计，关注审批程序、合同履行等[16] 其他审计工作 - 审计部至少每季度对募集资金存放与使用情况审计一次[18] - 审计部在业绩快报对外披露前对其进行审计[19] 报告出具与披露 - 公司董事会根据审计部报告出具年度内部控制自我评价报告[22] - 内部控制评价报告经审计委员会全体成员过半数同意后提交董事会审议[23] - 公司每年要求会计师事务所对财务报告相关内部控制有效性出具一次审计报告[23] - 公司在年度报告披露同时在指定网站披露内部控制自我评价报告和审计报告[23] 人员管理与制度解释 - 公司建立审计部激励与约束机制，监督考核内部审计人员工作[25] - 本制度解释权归属公司董事会[28]

关联交易制度审议 - 关联交易管理制度于2025年9月8日经第四届董事会第十八次会议审议通过，尚需股东会审议[3] - 本制度经公司股东会审议通过之日起生效实施[32] 关联人及交易形式 - 直接或间接持有公司5%以上股份的法人、自然人及其一致行动人属于关联人[7] - 公司关联交易包括购买或出售资产、对外投资等多种形式[9] 交易财产权益及原则 - 关联交易财产或权益范围包括有形财产、无形财产等[10] - 关联交易应遵循诚实信用、合理规范等原则[12] 交易定价及不当情况 - 关联交易定价实行政府定价的直接适用，有可比第三方价格优先参考[14] - 买入价格明显高于或出售价格明显低于通常条件等情况属不当关联交易[14] 交易审议披露标准 - 公司与关联自然人成交金额30万元以上的关联交易需经董事会审议并披露[16] - 公司与关联法人成交金额占最近一期经审计总资产0.2%以上且超300万元的交易，需经董事会审议并披露[16] - 公司与关联方成交金额占最近一期经审计总资产2%以上且超3000万元的交易，需提交股东会审议[18] 董事会会议规则 - 董事会会议由过半数非关联董事出席可举行，决议须经非关联董事过半数通过；部分事项需非关联董事三分之二以上通过[19] - 出席董事会的非关联董事人数不足三人，交易提交股东会审议[19] 其他规定 - 日常关联交易协议期限超三年，每三年重新履行审议程序[20] - 公司为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保，对方应提供反担保[23] - 公司对与同一关联方或不同关联方交易标的类别相关的交易，按连续十二个月内累计计算适用相应规定[22] - 公司股东、董事和高级管理人员违反制度给公司或其他股东造成损失，须依法承担赔偿责任[24]