一、募集资金基本情况 贝特瑞新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2020 年 3 月召开第五届 董事会第十六次会议、董事会第十七次会议，于 2020 年 4 月 3 日召开 2019 年度股东大 会，审议通过了《关于公司向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌方案的议 案》等议案，于 2020 年 6 月 18 日经中国证券监督管理委员会《关于核准贝特瑞新材料 集团股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票的批复》（证监许可〔2020〕1188 号）核准，公司向不特定合格投资者公开发行 40,000,000 股新股，发行价格为 41.80 元 /股，实际募集资金总额 1,672,000,000.0 元，扣除各项发行费用（不含税）人民币 71,770,754.61 元后，募集资金净额为 1,600,229,245.39 元，本次公开发行股票募集资金 用于惠州贝特瑞年产 4 万吨锂电负极材料项目、年产 3 万吨锂离子动力电池正极材料项 目（二期）以及补充公司流动资金。 证券代码：835185 证券简称：贝特瑞 公告编号：2024-059 贝特瑞新材料集团股份有限公司 关于募集资金使用完毕并注销募集资 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 活动于2024年6月6日上午9:30 - 10:30、下午13:00 - 13:50通过现场及线上方式举办 [2] - 参与投资者合计10余人，包括东吴证券、太平洋证券等 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书张晓峰先生和董事会秘书处主任黄舒欣女士 [3] 产能相关 - 负极产能49.5万吨/年，正极产能6.3万吨/年，产能利用率处于较高水平 [3] - 印尼年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目（一期）预计今年下半年建成投产 [3] - 目前石墨化自给率较低，山西瑞君和云南贝特瑞产能预计今年释放，长期目标自给率达50% [7] 行业与市场看法 - 下游电池厂商对负极材料涨价是正常商业行为，利于价格回归合理盈利空间、缓解企业压力和促进行业健康发展，但行业竞争仍激烈 [4] - 负极行业有技术门槛，产品有走向标准化趋势，公司研发实力强，有全品类优势，能提供定制化和差异化产品与服务 [5] 业务策略 - 正极业务定位做精做强，重点提升经营质量，服务核心客户需求，高镍三元未来有更多应用场景 [6] 项目优势 - 印尼项目相比欧美及非洲等地区，政局稳定，生产要素与国内差异小，在成本、税收、原材料和运输方面有优势 [8] 公司举措 - 负极降本围绕原料采购、核心工序、工艺革新等全方位落实，推动技术革新和降本专项，做好存货管控 [9] - 库存管理根据市场变化精细管控，通过生产管理和供应链改革压缩库存，控制经营风险 [10] - 大客户战略持续，通过品质和服务导入产品，均衡客户结构，提升第二、第三客户比例 [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 活动时间为 2024 年 6 月 6 日上午 9:30 - 10:30、下午 13:00 - 13:50，通过现场及线上方式举办 [2] - 参与投资者合计 10 余人，包括东吴证券、太平洋证券等 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书张晓峰先生和董事会秘书处主任黄舒欣女士 [3] 产能相关 - 负极产能 49.5 万吨/年，正极产能 6.3 万吨/年，产能利用率处于较高水平，印尼 8 万吨新能源锂电池负极材料一体化项目（一期）预计今年下半年建成投产 [3] - 目前石墨化自给率较低，山西瑞君和云南贝特瑞产能预计今年陆续释放，长期目标自给率达 50% [7] 行业与市场看法 - 下游电池厂商对负极材料涨价是正常商业行为，利于价格回归合理盈利空间、缓解企业压力和促进行业健康发展，但行业竞争仍激烈 [4] - 负极行业有技术门槛，产品有走向标准化趋势，公司研发实力强，有全品类优势，能提供定制化和差异化产品与服务 [5] 业务策略 - 正极业务定位做精做强，重点提升经营质量，服务核心客户需求，高镍三元未来有更多新应用场景 [6] 项目优势 - 印尼项目建厂优势在于政局相对稳定，生产要素与国内差异小，在成本、税收、原材料和运输方面有保障 [8] 经营举措 - 负极降本举措包括推动降本提效和精益管理，围绕原料采购等方面全方位落实，推动重大技术革新和降本专项，做好存货管控 [9] - 库存管理根据市场变化精细管控，通过生产管理和供应链改革压缩库存，控制经营风险 [10] - 后续客户战略是持续大客户战略，通过品质和服务导入产品，均衡客户结构，提升第二、第三客户比例 [10]

证券代码：835185 证券简称：贝特瑞 公告编号：2024-058 贝特瑞新材料集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带 责任。 一、投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 东吴证券、太平洋证券、新华资产、博时基金、国联基金、聚鸣投资等参加交流会 的投资者合计 10 余人。 （三）上市公司接待人员 二、投资者关系活动情况 （一）活动时间、地点 贝特瑞新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 6 日（星期 四）上午 9:30-10:30、下午 13:00-13:50 通过现场及线上方式举办投资者交流会。 （二）参与单位及人员 董事会秘书：张晓峰先生 董事会秘书处主任：黄舒欣女士 三、投资者关系活动主要内容 1、公司现有正负极材料产能及产能利用率？ 回复：公司负极产能 49.5 万吨/年，正极产能 6.3 万吨/年。目前，公司产能利用率 处于较高水平，具体经营情况请 ...

处罚情况 - 董事长贺雪琴因内幕交易被没收违法所得452,975.85元，并处1,358,927.55元罚款[5] - 贺雪琴、罗某某共同违法被没收6,069,164.44元，处18,207,493.32元罚款[5] 公司影响 - 处罚不影响公司生产经营和财务状况，无终止上市风险[6][7][8] 应对措施 - 加强培训，督促董监高守法，关注进展并披露信息[9]

贝特瑞新材料集团股份有限公司 证券代码：835185 证券简称：贝特瑞 公告编号：2024-057 关于公司董事长收到行政处罚事先告知书的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、基本情况 相关文书的全称：《行政处罚事先告知书》处罚字〔2024〕76 号 收到日期：2024 年 6 月 5 日 生效日期：2024 年 5 月 20 日 作出主体：中国证券监督管理委员会 措施类别：行政处罚 （涉嫌）违法违规主体及任职情况： | 类别 | 姓名/名称 | 具体任职/关联关系 | | --- | --- | --- | | 董监高 | 贺雪琴 | 公司董事长 | | 董监高亲属 | 罗某某 | 公司董事长配偶 | 涉嫌违法违规事项类别： 涉嫌内幕交易。 二、主要内容 （一）涉嫌违法违规事实： 2024 年 6 月 5 日，贝特瑞新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）收 到董事长贺雪琴先生告知，其收到中国证券监督管理委员会出具的《行政处罚事 先告知书》（处罚字〔2024〕76 号），因涉嫌内 ...

公司业绩小幅下滑，降本增效提升盈利能力 - 2023年公司实现营收251.19亿元，同比-2.18%，归母净利润16.54亿元，同比-28.42%，主要原因是产品销售价格下行、产能利用率下降，以及投资收益及公允价值变动损益较上年同期由正转负[1][2] - 2024年一季度公司实现营收35.28亿元，同比-47.84%，归母净利润2.18亿元，同比-25.52%，业绩承压[1] - 公司深化降本增效战略，2023年产品综合毛利率17.66%，同比+1.83个百分点，财务结构进一步优化，资金周转率和营运能力提升[2] 负极龙头地位稳固，积极推动石墨化自供 - 2023年公司负极材料销量超36万吨，同比+9.52%，收入122.96亿元，同比-15.96%，毛利率24.36%，同比+3.85个百分点，主要通过加大降本力度、强化库存管控和精益管理提升营运效率[3] - 公司积极提升石墨化自供率，山西瑞君、云南贝特瑞石墨化产线预计2024年建成投产[3] - 根据鑫椤资讯数据，2023年公司全球负极材料市占率约22%，龙头地位稳固[3] 降本增效提升正极盈利能力，预期全年出货稳定 - 2023年公司正极材料销量4.10万吨，同比+26.07%，收入123.12亿元，同比+19.52%，毛利率10.15%，同比+2.46个百分点，主要通过强化存货管控、根据金属价格市场波动趋势管理原料采购进度来降本[4] - 2023年末公司已投产正极材料产能6.3万吨/年，常州贝特瑞2万吨高镍正极项目预计2024年陆续建成投产，预计2024年正极材料出货4.3万吨[4] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为15.30亿元、22.89亿元、25.12亿元[5] - 考虑公司为负极材料龙头企业、经营能力稳健以及未来增长潜力，给予公司2024年20倍PE估值，对应目标价27.41元，给予"优于大市"评级[5] 风险提示 - 下游新能源车需求不及预期，原材料价格及汇率异常波动，产能建设及新技术发展不及预期[6]

回购股份 - 2024年2月28日通过回购方案，资金1 - 2亿元，价格不超27元/股，预计回购3703704 - 7407407股[3] - 回购价格调整为不超26.60元/股[4] - 按上限测算，预计剩余可回购3210770股[4] - 截至2024年5月31日，已回购金额占上限57.30%[6] - 截至2024年5月31日，回购5960075股，占总股本0.53%[6] - 截至2024年5月31日，回购占拟回购上限80.46%[6] - 截至2024年5月31日，成交最高价20.00元/股，最低价18.34元/股[6] - 截至2024年5月31日，已回购114593514.49元（不含费用）[6] 权益分派 - 2024年5月实施分派方案，以1110715262股为基数，每10股派4元现金[4]

证券代码：835185 证券简称：贝特瑞 公告编号：2024-056 贝特瑞新材料集团股份有限公司 回购进展情况公告 鉴于公司于 2024 年 5 月实施了 2023 年年度权益分派方案，以股权登记日应分配股 数 1,110,715,262 股（总股本剔除回购股份数）为基数，以未分配利润向全体股东每 10 股派 4.00 元人民币现金（含税），根据回购方案调整规定，公司对回购价格进行调整， 将回购价格由不超过 27 元/股调整为不超过 26.60 元/股，同时，根据权益分派实施公告 披露时公司已回购资金总额 114,593,514.49 元（不含交易费用），按照剩余可回购资金 总额上限 85,406,485.51 元和回购价格上限 26.60 元/股测算，预计剩余可回购股份数量 为 3,210,770 股。具体内容详见公司在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）发 布的《贝特瑞新材料集团股份有限公司关于调整回购方案的提示性公告》（公告编号： 2024-055）。 二、 回购方案实施进展情况 进展公告类型：截至上月末累计回购情况 回购实施进度：截至 2024 年 5 月 31 日，已回购金额占拟回购 ...

报告公司投资评级 - 报告维持对贝特瑞的"优于大市"投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩小幅下滑 - 2023年公司实现营收251.19亿元，同比-2.18%，归母净利润16.54亿元，同比-28.42%，主要原因是产品销售价格下行、产能利用率下降以及投资收益及公允价值变动损益较上年同期由正转负 [1] - 2024年一季度公司实现营收35.28亿元，同比-47.84%，归母净利润2.18亿元，同比-25.52%，业绩承压 [1] 公司深化降本增效战略 - 2023年公司通过加大降本力度、强化库存管控、精益管理等方式提升了经营质量，产品综合毛利率提升至17.66%，同比+1.83个百分点 [1] - 财务结构进一步优化，资金周转率和营运能力提升，2023年公司经营活动产生的现金流量净额为52.60亿元，同比+55.49% [1] 负极龙头地位稳固 - 2023年公司负极材料销量超36万吨，同比+9.52%，对应收入122.96亿元，同比-15.96%，毛利率24.36%，同比+3.85个百分点 [1] - 公司积极提升石墨化自供率，山西瑞君、云南贝特瑞石墨化产线预计2024年建成投产，石墨化自供率将大幅提升 [1] - 根据公司年报援引的数据，2023年公司全球负极材料市占率约22%，龙头地位稳固 [1] 正极盈利能力提升 - 2023年公司正极材料销量4.10万吨，同比+26.07%，对应收入123.12亿元，同比+19.52%，毛利率10.15%，同比+2.46个百分点 [2] - 公司通过强化存货管控、根据金属价格市场波动趋势管理原料采购进度等方式降本增效，提升了正极材料的盈利能力 [2] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为15.30亿元、22.89亿元、25.12亿元 [3] - 考虑公司可比公司估值水平及未来增长潜力，给予公司2024年18-20倍PE估值，对应合理价值区间为24.67-27.41元，给予"优于大市"评级 [3]