| 日期 | 代码 | 简称 | 成交价 | 成交数量（股） | 买入营业部 | 卖出营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2024-11- | 835368 | 连城数控 | 28.85 | 40000 | 申万宏源证券有限公 | 申万宏源证券有限公 | | 05 | | | | | 司吉林分公司 | 司吉林分公司 | | 2024-11- | | | | | 东方证券股份有限公 | 开源证券股份有限公 | | 05 | 837023 | 芭薇股份 | 11 | 100000 | 司上海虹口区曲阳路 | 司上海永泰路证券营 | | | | | | | 证券营业部 | 业部 | | 2024-11- | | | | | 中信建投证券股份有 | 粤开证券股份有限公 | | 05 | 832522 | 纳科诺尔 | 32.44 | 100000 | 限公司北京东三环中 | 司广东分公司 | | | | | | | 路证券营业部 | | | | | | | | 国泰君安证券股份有 | 粤开证券股份有限公 | | 2024-11- 05 | 83249 ...

| 日期 | 代码 | 简称 | 成交价 | 成交数量（股） | 买入营业部 | 卖出营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2024-11- | 430556 | 雅达股份 | 4.95 | 215000 | 广发证券股份有限公 | 国盛证券有限责任公 | | 04 | | | | | 司河源东源营业部 | 司萍乡莲花营业部 | | 2024-11- | 831167 | 鑫汇科 | 15.82 | 100000 | 华泰证券股份有限公 司深圳深南大道证券 | 国投证券股份有限公 司深圳深南大道本元 | | 04 | | | | | | | | | | | | | 营业部 | 大厦证券营业部 | | 2024-11- | | | | | 华泰证券股份有限公 | 国投证券股份有限公 | | 04 | 831167 | 鑫汇科 | 15.82 | 100000 | 司深圳深南大道证券 | 司深圳深南大道本元 | | | | | | | 营业部 | 大厦证券营业部 | | 2024-11- | 835368 | 连城数控 | 27.86 | 4000 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q3 公司实现营业收入 14.38 亿元，同比下降20.41%，环比增长0.28%；归母净利润 0.55 亿元，同比下降75.41%，环比下降44.83%，业绩略低于预期 [2] - 2024Q3 公司毛利率为26.7%，同比下降1.1个百分点，环比下降5.8个百分点，主要系下游需求减弱，行业竞争压力较大，同时受部分客户影响公司Q3计提信用减值损失约2.3亿元，大幅拖累公司业绩 [2][3] - 2024Q3 期间费用率同比基本稳定，销售费用率下降，管理费用率有所上升 [3] - 考虑行业扩产放缓，我们下调此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为4.8/5.4/6.0亿元，同比-29%/+11%/12%，对应PE为22/20/17倍 [3] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3公司实现营收39.68亿元，同比增长7.31%；归母净利润3.77亿元，同比下降17.73% [2] - 2024Q3公司存货31.9亿元，较2024年初下降32%；合同负债约20.45亿元，较2024年初下降25% [3] - 公司2023年营业收入为60.02亿元，同比增长59.1%；归母净利润6.81亿元，同比增长50.66% [9] - 公司2024-2026年预计营业收入为59.53/65.24/70.73亿元，归母净利润为4.84/5.36/6.02亿元 [9]

担保情况 - 釜川股份为浙江川禾综合融资授信业务提供9000万元担保[2] - 上市公司及其控股子公司对外担保余额56759.94万元，占比14.79%[12] 子公司情况 - 浙江川禾注册资本和实缴资本均为5000万元[5] - 2023年末资产27353.94万元，负债26894.96万元，负债率98.97%[6] - 2023年营收24772.33万元，净利润 -970.94万元[6]

激励计划 - 2023 - 2024年多次召开会议审议激励计划相关议案[8][9] - 2023 - 2024年披露激励计划授予结果公告[8][9] - 激励计划首次及预留授予的股票期权行权价格由24.77元/股调整为24.47元/股[12] 权益分派 - 2023年年度权益分派方案为每10股派3.00元现金，股权登记日为2024年7月5日，除权除息日为2024年7月8日[10] 业绩情况 - 2023年营业收入为6,001,577,085.33元，满足业绩考核目标值，公司层面可行权比例为100%[19] 行权相关 - 首次授予股票期权第一个行权期自2023年10月27日起12 - 24个月内，行权比例40%[13] - 首次授予登记激励对象357人，309人个人层面可行权比例为100%[21] - 2023年首次授予实际授予357人，授予410.70万份，注销31万份[22] - 2024年预留授予实际授予116人，授予82.70万份，注销9.50万份[22] 行权目标 - 第一个行权期目标值：2023年营收不低于60.00亿元或净利润不低于6.00亿元[20] - 第二个行权期目标值：2023 - 2024年累计营收不低于118.00亿元或累计净利润不低于11.20亿元[20] - 第三个行权期目标值：2023 - 2025年累计营收不低于183.00亿元或累计净利润不低于17.50亿元[20]

激励计划 - 2023年10月10日召开第五届董事会第四次会议审议激励计划议案[2] - 2023年10月10 - 20日激励对象名单公示且无异议[4] - 2023年10月27日2023年第三次临时股东大会通过激励计划议案[4] 权益分派 - 2024年6月27日披露2023年度权益分派实施公告，每10股派3元现金[9] 行权价格 - 第二期股票期权行权价格由24.77元/股调为24.47元/股[1][9][11] 会议审议 - 2024年10月28日召开第五届董事会和监事会第十二次会议审议激励计划议案[6] 合规情况 - 本次行权价格调整合法合规，无需股东大会审议[10] - 律所和咨询公司认为相关事项已履行必要程序[13][14]

会议信息 - 会议于2024年10月28日召开，10月18日发出通知[4] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 议案表决 - 《关于公司2024年第三季度报告的议案》等五项议案表决均全票通过[5][6][7]

资产负债情况 - 公司资产总计为105.20亿元，较上年期末下降17.21%[3] - 归属于上市公司股东的净资产为41.51亿元，较上年期末增长8.18%[3] - 公司资产负债率(合并)为58.96%，较上年期末下降9.63个百分点[3] - 公司2024年9月30日的流动资产为85.56亿元，非流动资产为19.64亿元，资产总计为105.20亿元[21,22] - 公司2024年9月30日的流动负债为55.13亿元，非流动负债为6.90亿元，负债总计为62.03亿元[21,22] - 公司2024年9月30日的货币资金为11.82亿元，交易性金融资产为0.69亿元，应收账款为27.28亿元[21] - 公司2024年9月30日的存货为31.92亿元，合同资产为4.31亿元，一年内到期的非流动资产为4.04亿元[21] - 公司2024年9月30日的长期股权投资为6.36亿元，固定资产为7.08亿元，无形资产为2.53亿元[21,22] - 2024年9月30日资产总计为46.36亿元[25] - 2024年9月30日负债合计为20.03亿元[25] - 2024年9月30日所有者权益合计为26.32亿元[26] 经营业绩 - 公司2024年1-9月营业收入为39.68亿元，同比增长7.31%[3] - 公司2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为3.77亿元，同比下降17.73%[3] - 公司2024年7-9月营业收入为14.38亿元，同比下降20.41%[3] - 公司2024年7-9月归属于上市公司股东的净利润为0.55亿元，同比下降75.41%[3] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-5.28亿元，同比下降349.40%[3] - 公司2024年7-9月经营活动产生的现金流量净额为-1.50亿元，同比下降141.48%[3] - 公司2024年1-9月基本每股收益为1.61元，同比下降17.86%[3] - 2024年1-9月营业收入为39.68亿元[27] - 2024年1-9月营业成本为27.64亿元[27] - 2024年1-9月研发费用为2.08亿元[27] - 2024年1-9月投资收益为1.12亿元[27] - 2023年1-9月营业收入为36.98亿元[27] - 2023年1-9月营业成本为27.16亿元[27] - 2023年1-9月对联营企业和合营企业的投资收益为0.26亿元[27] - 公司2023年1-9月营业收入为10.40亿元，同比增长118.2%[30] - 公司2023年1-9月净利润为1.30亿元，同比增长241.4%[30] - 公司2023年1-9月投资收益为6.47亿元，同比增长67.3%[30] - 公司2023年1-9月信用减值损失为1.57亿元，同比减少74.6%[30] - 公司2023年1-9月资产减值损失为1.07亿元，同比减少27.4%[30] - 公司2023年1-9月销售费用为3.31亿元，同比增长27.1%[30] - 公司2023年1-9月管理费用为4.98亿元，同比增长2.9%[30] - 公司2023年1-9月研发费用为3.61亿元，同比增长10.8%[30] - 公司2023年1-9月财务费用为-2.92亿元，同比减少200.1%[30] - 公司2023年1-9月其他收益为8,129.33万元，同比增长53.1%[30] 现金流情况 - 2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为37.55亿元，同比增长8.1%[32] - 2024年1-9月收到的税费返还为9.21亿元，同比增加85.2%[32] - 2024年1-9月购买商品、接受劳务支付的现金为26.75亿元，同比增长15.1%[32] - 2024年1-9月支付给职工以及为职工支付的现金为4.99亿元，同比增加2.6%[32] - 2024年1-9月支付的各项税费为2.59亿元，同比增加7.3%[32] - 2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为31.17亿元，同比增加79.1%[33] - 2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为98.37亿元，同比增加17.9%[33] - 2024年1-9月母公司经营活动产生的现金流量净额为46.22亿元，同比下降100.1%[34] - 2024年1-9月母公司投资活动产生的现金流量净额为-4.26亿元，同比下降93.1%[34] - 2024年1-9月母公司筹资活动产生的现金流量净额为-4.77亿元，同比下降84.6%[34] 非经常性损益 - 公司非流动资产处置损益为2,256.18万元[7] - 公司计入当期损益的政府补助为2,196.36万元[7] - 公司债务重组损益为-582.29万元[7] - 公司持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益和投资收益为378.16万元[7] - 公司单独进行减值测试的应收款项减值准备转回271.07万元[7] - 公司非经常性损益合计为4,519.47万元[7] 股权结构 - 公司无限售条件股份总数为12,746.19万股，占总股本的54.59%[8] - 公司有限售条件股份总数为10,603.77万股，占总股本的45.41%[8] - 公司前十大股东中，海南惠智投资有限公司持股比例为30.21%[9] 其他事项 - 公司对外提供担保余额为5.68亿元，占公司最近一期经审计净资产的14.79%[12] - 公司下属控股子公司无锡釜川科技股份有限公司计划吸收合并其下属全资子公司釜川（无锡）智能科技有限公司[15] - 公司共有两期股票期权激励计划尚在实施中，包括第一期和第二期股票期权激励计划[16] - 报告期末至本报告披露日，公司第一期和第二期股票期权激励计划存在调整、行权、注销等情形[17] - 公司及相关责任人作出的承诺具体内容参见公司2023年年度报告[18] - 公司资产中有货币资金、应收款项融资、应收账款、固定资产和无形资产等被查封、冻结、质押或抵押[19]

股票期权激励计划 - 2024年10月28日公司决定注销第二期部分股票期权[2] - 首次授予实际357人获410.70万份，注销31.00万份涉48人[10][13] - 预留授予实际116人获82.70万份，注销9.50万份涉14人[11][13] 会议与公告 - 2023年10 - 11月审议通过并披露首次授予结果[2][5][7] - 2024年6月披露预留授予结果[7] 合规意见 - 律所认为调整、行权和注销合规，需披露登记[14] - 咨询公司认为已履行必要程序，需办理后续事项[15] 备查文件 - 包含第五届董事会、监事会第十二次会议决议[16] - 包含2024年第三次独立董事专门会议决议[17]

股票期权激励计划调整 - 注销第一期股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期已到期未行权股票期权[2] - 将第二期股票期权激励计划行权价格由24.77元/股调整为24.47元/股[3] 股票期权行权与注销 - 第二期股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期309人可行权150.92万份[6] - 注销第二期首次授予部分31.00万份股票期权，涉及48人[6] - 注销第二期预留授予部分9.50万份股票期权，涉及14人[6]