股份变动 - 2024年12月23日至2025年6月4日如东睿达减持924,286股，占总股本0.39%[1] - 如东睿达及其一致行动人持股比例由9.39%降至9.00%[1] - 如东睿达权益变动后持股21,130,209股，占比9.00%[5]

股东会参与情况 - 出席和授权出席股东会股东11人，持股103,911,758股，占比44.2591%[4] - 网络投票股东3人，持股51,100股，占比0.0218%[4] - 公司在任董事7人、监事3人全部出席股东会[6] 议案表决情况 - 多项议案同意股数103,911,458股，占比99.9997%[7][11][13][15][20][22] - 《关于公司2024年度权益分派预案》等议案网络投票同意票数50,800，比例99.4129%[23] 决议合规情况 - 律师事务所认为股东会召集和召开程序合规，决议合法有效[25] 备查文件 - 《大连连城数控机器股份有限公司2024年年度股东会会议决议》[26] - 《上海中联（大连）律师事务所法律意见书》[26]

会议安排 - 2025年4月24日提议召开2024年年度股东大会[5] - 2025年4月25日披露召开通知公告[5] - 网络投票时间为2025年5月15日15:00至5月16日15:00[7] - 2025年5月16日14:00年度股东会现场会议在无锡召开[7] 参会情况 - 出席会议股东及代理人11名，持股103,911,758，占比44.2591%[8] - 出席现场8名，持股103,860,658股，占比44.2374%[9] - 参加网络投票3名，持股51,100股，占比0.0218%[10] - 中小股东及代理人3人，代表股份51,100股，占比0.0218%[11] 表决结果 - 各议案同意股数均为103,911,458股，占比99.9997%；反对300股，占比0.0003%；弃权0股[14][15][16][17][18][19][20][21][23] - 《关于公司2024年度权益分派预案的议案》中小股东同意50,800股，反对300股，弃权0股[21] 其他情况 - 《关于公司合并报表范围内提供担保的议案》关联股东回避表决[26] - 《关于拟修订〈公司章程〉的议案》为特别决议议案，经三分之二以上表决通过[27]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年5月9日，地点在全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员为通过网络参加2024年年度报告业绩说明会的投资者，上市公司接待人员包括董事长李春安等 [3] 行业与市场应对 - 行业处于调整阶段，公司对长期前景有信心，将加强研发储备，把握发展机会 [5] - 工信部支持光伏设备升级换代，公司重点推广智能化大热场单晶炉等产品，提供老旧产线改造服务 [5] 公司战略与管理 - 战略上深化“光伏 + 半导体”双轮驱动，强化产业链协同，与上下游深度合作 [6] - 业务及产研方面加强研发创新，与高校、科研机构合作，加快成果转化 [6] - 管理上推进研发流程标准化、精益生产和智能化改造，完善知识管理和团队协同机制 [6] 业绩相关 - 2024年受行业供需矛盾等影响，应收账款回款周期延长，减值准备增加，业绩收窄 [7] - 公司通过优化组织架构、加速海外布局等举措应对挑战 [8] 订单情况 - 在手订单包括光伏、半导体等设备，新技术路线和外延式应用将带来积极影响 [9] - 订单从设备交付到确认营业收入周期一般为6 - 9个月，部分可能延长 [9] 产品业务 - 单晶炉依托Kayex品牌，已交付超万台，靠供应链和质量管理体系保障优势 [10] - 推出新一代N型低氧光伏单晶炉并批量交付，持续投入研发提升智能化水平 [13] - 半导体业务聚焦制造设备，硅单晶炉和碳化硅设备取得技术突破和订单 [15] 客户与市场 - 主要客户包括隆基绿能等优质企业，客户覆盖海内外多个国家和地区 [11] - 深耕国内市场，积极布局海外，提供整线交付方案，在东南亚设服务中心 [16] 人员与股价 - 基于行业趋势和业务发展调整结构，优化资源配置，部分业务剥离，导致人员缩减 [12] - 股价波动受宏观环境、行业政策等多因素影响 [17]

美国市场与关税影响 - 公司在美国的直接客户较少，现阶段美国关税政策对公司整体业务影响较小 [1] - 公司在美国实施的项目正常开展，该项目是美国光伏产业规模最大的投资，设备优异表现将助力未来拓展美国市场时的谈判议价空间 [1] 业务布局与技术储备 - 公司是光伏及半导体高端装备制造领域的集成服务商，业务涵盖晶体材料生长及加工设备、核心工艺与技术支持、整线方案等 [1] - 光伏领域布局包括单晶硅长晶、切磨抛、电池片与组件、硅片清洗、硅料微波破碎设备及辅材（石墨、碳碳材料等），并提供光伏硅片智能制造整厂交付方案 [1] - 半导体领域聚焦硅、锗、碳化硅、氧化镓、蓝宝石等材料的长晶与切磨抛设备，针对不同技术路线均有技术储备和设备方案 [1] 2024年经营业绩与行业挑战 - 受光伏行业供需矛盾、产业链价格下跌及市场竞争加剧影响，公司应收账款回款周期延长，部分客户出现回收风险，导致计提减值准备大幅增加，全年经营业绩收窄 [2] - 公司通过优化组织架构、加速海外布局、开拓外延式应用及技术升级等措施应对挑战 [2] 行业前景与战略应对 - 光伏行业处于调整周期，公司对行业前景保持信心，持续研发储备产品技术以抓住调整后的机遇 [2] - 工信部《推动工业领域设备更新实施方案》支持光伏设备升级，公司将重点推广智能化大热场单晶炉、高线速切片机、高产能高精度半棒开磨一体机等产品，并绑定头部客户技术迭代需求 [2] - 公司提供老旧产线改造服务以保障业务发展 [2] 全球化布局与订单情况 - 公司在深耕国内市场基础上积极布局海外市场，在美国设全资子公司负责研发和销售，并在东南亚设立生产和销售服务中心覆盖中东及东南亚地区 [3] - 在手订单包括光伏晶体生长及加工设备、光伏电池片和组件设备、半导体硅和碳化硅长晶和晶体加工设备等 [3] - 公司拓展石材及其他材料切割等外延式应用，行业产线升级改造、新建产能需求及海外扩产将积极影响订单 [3] - 订单从设备交付到确认营业收入通常需6—9个月，部分订单验收周期可能延长 [3]

美国关税政策影响 - 公司在美国的直接客户较少 现阶段美国关税政策对公司整体业务影响较小 [1] - 公司在美国实施的项目在正常开展 该项目是美国光伏产业规模最大的投资 [1] 美国市场拓展前景 - 项目设备的优异表现将助力公司未来在拓展美国市场时获得更多的谈判议价空间 [1] - 该项目在美国具有一定的市场知名度 [1]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益同比下降50%至1.46元，2023年为2.92元，2022年为1.94元 [1] - 每股净资产同比增长8.46%至17.82元，2023年为16.43元，2022年为13.64元 [1] - 每股公积金同比增长5.6%至5.47元，2023年为5.18元，2022年为5.12元 [1] - 每股未分配利润同比增长10.78%至10.89元，2023年为9.83元，2022年为7.20元 [1] - 营业收入同比下降5.55%至56.69亿元，2023年为60.02亿元，2022年为37.72亿元 [1] - 净利润同比下降50.07%至3.4亿元，2023年为6.81亿元，2022年为4.52亿元 [1] - 净资产收益率同比下降56%至8.55%，2023年为19.43%，2022年为16.58% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持股1.25亿股，占流通股比例56.12%，较上期增加8518.85万股 [1] - 海南惠智投资有限公司新进持股7053.68万股，占总股本31.77% [2] - 三亚兆恒私募基金管理合伙企业增持2141.33万股至2166.50万股，占总股本9.76% [2] - 胡兰英增持5.83万股至1150.90万股，占总股本5.18% [2] - 赵亦工减持11.32万股至145.75万股，占总股本0.66% [2] - 钟保善新进持股134.33万股，占总股本0.61% [2] - 中国国际金融股份有限公司退出前十大股东，上期持股805万股，占总股本6.32% [2] 分红送配方案情况 - 分红方案为每10股派发现金红利1.5元（含税） [2]

公司业绩表现 - 奥特维2024年营收91.98亿元 同比增长45.94% 归母净利润12.73亿元 同比微增1.36% [1] - 大族激光2024年净利润16.94亿元 同比激增106.52% 但新能源设备业务收入15.4亿元 同比大幅下降40.48% [1] - 晶盛机电2024年营收175.77亿元 同比下降2.26% 归母净利润25.1亿元 同比降幅达44.93% [2] - 奥特维2025年一季度营收15.34亿元 同比减少21.9% 归母净利润1.41亿元 同比降低57.56% [4] - 连城数控预计2024年营收57亿元 同比下降5.02% 归母净利润3.46亿元 同比降低49.26% [4] - 高测股份预计2024年营收44.74亿元 同比降低27.65% 归母净利润-4831.5万元 同比降幅达103.31% [4] 行业整体趋势 - 光伏设备领域多数企业业绩呈现下滑趋势 行业寒意尽显 [2] - 2024年第二季度开始设备厂商基本没有出货 部分客户取消或延缓执行合同 [5][8] - 光伏产业处于产能过剩状态 市场上基本没有电池厂或组件厂扩产的信息 [9] - 2026年后订单有望有新的增长 主要来自BC电池组件扩产推动 [9] 盈利能力分析 - 奥特维光伏设备销售收入同比增长44.86% 但销售成本同比增长54.68% 毛利率同比下降4.3个百分点 [6] - 晶盛机电设备及其服务业毛利率36.36% 同比下降2.46个百分点 [6] - 大族激光整体毛利率从上年水平滑落0.92个百分点 降至31.84% [6] - 高测股份金刚线及硅片切割加工服务业务销售收入及毛利率大幅下降 [6] - TOPCon整线设备投资额从初始的1.8亿元下探至1.2亿元 [6] 资产质量与减值 - 晶盛机电计提应收账款坏账准备2.5亿元 发出商品存货跌价准备3.41亿元 石英坩埚原材料存货跌价准备3.49亿元 [2] - 连城数控增加减值准备的计提 [4] - 奥特维合同负债从39.07亿元降至26.35亿元 存货从38.46亿元缩减至23.27亿元 [7] - 大族激光合同负债和存货同比均出现不同程度下滑 [7] - 拉普拉斯存货从60.53亿元降至43.35亿元 合同负债从56.68亿元下滑至39.14亿元 [7] 订单与生产情况 - 奥特维2024年末在手订单118.31亿元 同比下降10.40% 2025年一季度末进一步下滑至112.71亿元 同比下降21.46% [8] - 晶盛机电晶体生长设备销量8308台 同比增长21.82% 但生产量降至2770台 同比减少73.12% 库存量降至6712台 同比减少45.21% [9] - 设备厂商订单减少主要由于下游客户资本开支明显减少 [8][9] - 行业出现二手设备转卖现象 部分闲置产线向印度、印尼等地区转移 [9]

股东持股 - 三亚兆恒等持股21,665,004股，比例9.2278%[2] 减持计划 - 拟减持不超4,695,608股，比例不超2%[3] - 减持方式为集中竞价、大宗交易，30个交易日后3个月内进行[3] - 大宗交易受让方6个月内不得减持[7] 其他情况 - 减持计划未违规，不导致控制权变更，但有不确定性[7][8]

报告公司投资评级 - 连城数控投资评级为增持（下调） [2] 报告的核心观点 - 连城数控2024业绩快报显示全年营收57.00亿元同比降5.02%，归母净利润3.46亿元同比降49.26%，因光伏行业供需失衡、竞争加剧、产品价格下跌，下调盈利预测并将评级调至增持 [4] - 2024年全国光伏发电装机容量达8.86亿千瓦同比增45%，发电量8341亿千瓦时同比增44% [4] - 半导体行业复苏，设备投资预期反弹，子公司连科半导体签约投建半导体设备研发生产基地，公司有望深耕双产业链实现平台化发展 [4] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3,772|6,002|5,700|5,966|7,263| |YOY(%)|84.9|59.1|-5.0|4.7|21.7| |归母净利润(百万元)|452|681|346|386|779| |YOY(%)|30.7|50.7|-49.2|11.6|101.8| |毛利率(%)|26.0|26.8|25.6|23.6|25.5| |净利率(%)|12.0|11.4|6.1|6.5|10.7| |ROE(%)|12.2|13.7|7.7|8.1|14.5| |EPS(摊薄/元)|1.93|2.90|1.47|1.64|3.32| |P/E(倍)|18.4|12.2|24.1|21.6|10.7| |P/B(倍)|2.6|2.2|2.0|1.9|1.6| [6] 财务预测摘要 资产负债表 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|6967|10995|8662|10616|11427| |现金|1105|1192|1529|798|1043| |应收票据及应收账款|1087|2526|2035|2860|3192| |存货|3206|4680|3401|4887|4950| |非流动资产|1805|1711|1943|2250|2439| |资产总计|8772|12706|10605|12866|13866| |流动负债|5183|8571|6229|8163|8454| |负债合计|5277|8715|6358|8298|8590| |归属母公司股东权益|3186|3837|4113|4449|5172| [10] 利润表 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|3772|6002|5700|5966|7263| |营业成本|2790|4396|4242|4558|5410| |营业利润|450|664|388|446|927| |利润总额|460|666|399|454|933| |净利润|425|545|326|371|764| |归属母公司净利润|452|681|346|386|779| [10] 现金流量表 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|-353|463|735|-394|411| |投资活动现金流|-104|-240|-62|-197|-107| |筹资活动现金流|541|77|-336|-140|-59| |现金净增加额|87|301|337|-731|245| [10] 主要财务比率 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力：营业收入(%)|84.9|59.1|-5.0|4.7|21.7| |成长能力：营业利润(%)|22.3|47.5|-41.6|15.0|107.6| |成长能力：归属于母公司净利润(%)|30.7|50.7|-49.2|11.6|101.8| |ROE(%)|12.2|13.7|7.7|8.1|14.5| |ROIC(%)|11.6|12.2|7.5|8.0|14.1| |偿债能力：资产负债率(%)|60.2|68.6|59.9|64.5|61.9| |偿债能力：净负债比率(%)|-16.8|-12.1|-25.5|-9.9|-13.4| |营运能力：总资产周转率|0.6|0.6|0.5|0.5|0.5| |每股指标：每股收益(最新摊薄)|1.93|2.90|1.47|1.64|3.32| |估值比率：P/E|18.4|12.2|24.1|21.6|10.7| |估值比率：P/B|2.6|2.2|2.0|1.9|1.6| |估值比率：EV/EBITDA|15.3|10.4|15.1|14.7|7.4| [10]