审计相关 - 2023年12月29日设董事会审计委员会，由3名董事组成[1] - 2023年年报审计机构为天职国际会计师事务所[4] - 审计委员会认为2023年度财务报告真实准确完整[6] 未来展望 - 2024年审计委员会关注财务等，推动内控和财务规范[9]

内控评价 - 公司对截至2023年12月31日的内部控制有效性进行评价[1] - 纳入评价范围单位资产总额和营收占合并报表对应总额100%[5] - 报告期内不存在财务和非财务报告内控重大、重要缺陷[29][30] 制度建设 - 建立法人治理结构、职能部门并明确职责[6][8] - 实行全员劳动合同制，制定人力、财务等多项制度[9][12] - 完善《研发项目管理办法》和质量管理流程控制制度[19][20] 信息管理 - 建立ERP、NCC等信息系统并制定规范保障安全[21] - 制定科学有效信息传递机制保证信息协调统一[23] 监督检查 - 董事会设审计委员会，下设审计中心监督内控[24] 未来展望 - 公司将完善内控体系、强化执行力、提高合规意识[31]

独立董事评估 - 公司董事会对三位独立董事独立性进行评估[1] - 独立董事及其相关人员无违规任职持股情况[1] - 董事会认为三位独立董事符合独立性要求[2]

公司概况 - 公司主营光伏组件设计、研发、制造、销售,以及光伏电站开发、建设、运营[15] - 公司通过招投标、商业谈判、行业展会等方式获取客户订单,采用直销和经销两种销售模式[15] - 公司光伏组件销售包括自产组件销售和代工组件销售[15] - 公司光伏电站开发建设包括自建电站和电站销售两种模式[15] - 公司提供光伏电站EPC总包服务,包括设计、建设、材料采购等[15] - 报告期内公司商业模式未发生重大变化[15] 财务数据 - 公司2023年营业收入为41.03亿元,同比下降35.76%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为1.36亿元,同比增长15.02%[11] - 公司2023年末资产总计为37.49亿元,负债总计为24.15亿元,资产负债率为64.43%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为2.54亿元,同比增长261.00%[11] - 报告期内公司实现营业收入410,333.07万元，同比下降35.76%[17] - 报告期内公司净利润13,447.93万元，同比增加1,520.29万元，增幅12.75%[17] - 公司资产总额374,913.73万元，较上年期末下降1.49%；净资产133,367.83万元，较上年期末增长4.31%[17] - 报告期内公司经营活动现金净流量25,391.73万元，较上年同期增幅261.00%[17] 行业分析 - 硅原料市场保持相对稳定发展态势，价格呈现温和上涨趋势[19] - 新型电池片技术如TOPCon、HJT逐渐进入规模化生产，大幅提升光伏电池光电转换效率[20] - 光伏组件需求旺盛，组件价格呈现稳步下降趋势[21][22] - 光伏行业整体价格走势呈现稳中有降趋势，新型光伏电池技术不断涌现[23][24] - 各国政府出台一系列支持光伏产业发展的政策措施[25] - 光伏行业市场前景广阔，将发挥越来越重要的作用[26] 资产负债情况 - 存货期末金额为74,267.31万元，同比下降2.08%[28] - 在建工程期末金额为18,870.21万元，同比增加721.46%，主要系公司新项目建设投入增加[28] - 无形资产期末金额为13,187.69万元，同比增加53.43%，主要系新增土地使用权[28] - 短期借款期末金额为66,398.54万元，同比增加94.18%，主要系补充流动资金需求[28] - 应收款项融资期末金额为1,508.56万元，同比下降36.33%，主要系收取的银行承兑汇票减少[28] - 预付款项期末金额为2,273.42万元，同比下降79.26%，主要系原材料价格下降导致预付款减少[28] - 其他应收款期末金额为2,654.06万元，同比下降50.12%，主要系保函保证金减少[28] - 合同资产期末金额为752.31万元，同比下降71.11%，主要系EPC工程应收质保款收回[28] - 其他流动资产期末金额为3,239.89万元，同比增加142.21%，主要系增值税留抵税额增加[28] - 使用权资产期末金额为8,151.94万元，同比增加152.79%，主要系新增租赁厂房[28] 经营情况分析 - 营业收入同比下降35.76%，主要系多晶硅料价格大幅下降导致组件市场价格下降[31] - 营业成本同比下降41.55%，主要系营业收入下降，成本对应下降[31] - 毛利率同比上升8.47个百分点，主要系报告期内公司签订的固定价格的订单，履约期间原材料电池片价格下降，成本端降幅高于销售端[33] - 净利润同比增加12.75%，主要系毛利空间扩大所致[33] - 研发费用同比增加50.11%，主要系公司与清华大学合作的"光储氢系统集成关键技术"项目推进实施[31] - 资产减值损失同比增加1033.53%，主要系公司根据市场价格下行计提存货和固定资产减值准备[31] - 内销收入同比下降37.26%，外销收入同比下降25.91%，主要受产业链价格下降影响[35] - 光伏支架业务收入同比增加239.88%，主要发挥支架生产的区域性优势[35] - 公司成功推出基于M10硅片尺寸的N型TOPCON组件新品，满足终端用户多应用场景需求[35] - 公司在荷兰、南非、巴基斯坦等设立营销门店线下营销，并利用海外线上网站、论坛等拓展国外新业务[35] 客户供应商情况 - 公司2023年度销售前五大客户分别为中国能源建设股份有限公司、锦浪科技股份有限公司、南京电气电力工程有限公司、中国电力建设股份有限公司和SONNENKRAFT Energy GmbH，合计占总销售额的52.03%[36][37][38] - 公司2023年度前五大供应商分别为南京英发睿能科技有限公司、江苏润阳新能源科技股份有限公司、通威股份有限公司、江苏鹿山新材料有限公司和安徽南玻新能源材料科技有限公司，合计占总采购额的55.92%[39] 现金流情况 - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为25,391.73万元，同比增长261.00%[40] - 公司2023年投资活动产生的现金流量净额为-32,258.48万元，同比下降10,932.47万元[40] - 公司2023年筹资活动产生的现金流量净额为19,266.50万元，同

回购方案 - 2023年6月19日董事会、7月6日股东大会通过回购方案[3] - 拟回购资金3000 - 5040万元[4] - 预计回购250 - 420万股，占比0.8078% - 1.3571%[5] - 回购价不超12元/股，期限不超12个月[3][5] 实施情况 - 截至2024年3月31日，已回购400万股，占1.29%[6] - 已回购占拟回购上限95.238%[6] - 最高成交价6.4231元/股，最低4.6292元/股[6] - 已支付2277.046649万元，占上限45.179%[6] - 实施情况与方案无差异[6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [20][23][103] 报告的核心观点 - 海泰新能是光伏组件老牌企业，业绩稳步增长，受组件价格下跌影响 2023 年营收下滑，但利润因成本降幅更大而增长 [21] - 光伏平价已至，需求持续旺盛，预计 2026 年全球需求 700GW、2023 - 2026 年 CAGR 达 21% [22] - 光储一体化布局不断推进，延伸非光伏领域打造新增长极，预计 2023 - 2025 年归母净利润同比增长，首次覆盖给予“买入”评级 [23] 根据相关目录分别进行总结 1. 光伏领先企业，深耕组件十余载 - 深耕组件市场，研发经验丰富：公司 2006 年成立，以晶硅太阳能光伏组件业务为核心，2011 年投产首条组件产线，2020 年成为 Tier1 一级组件制造商，2022 年北交所上市；股权集中，王永和刘风玲为共同实际控制人 [26][27] - 产品布局全面丰富，同时参与电站建设：以光伏组件为核心，业务涵盖光伏电池、电站、支架等十大业务，致力于提供绿色能源解决方案 [34] - 产业链跌价影响营收略有下滑，成本降幅更大下盈利有所改善：2018 - 2022 年营收因组件出货高增而增长，2023 年因组件价格下降营收下滑；盈利方面，2019 年因组件出货和规模效应利润大增，2023 年因电池片价格下跌成本降幅高，利润增速恢复 [40] 2. 平价周期已至，全球光伏需求持续稳增长 - 碳中和作指引，多政策齐助力：各国进行碳中和规划，出台产业支持政策推动光伏装机，如欧盟、德国、法国、美国等 [68][69][72] - 组件价格快速回落，平价周期已至：硅料价格下跌带动成本下降，组件价格降至 0.9 - 1 元/W，较 2022 年高点接近腰斩，光储平价已至，有望推动需求增长 [30] - N 型技术多点开花，TOPCon 为 2024 年主流：光伏电池技术升级，P 型占比下滑，N 型技术发展，2024 年 N 型占比将超 60%，TOPCon 成主流 [49][54] - 全球光伏装机需求有望持续稳增长，2026 年装机有望突破 700GW：全球光伏装机高速增长，预计 2024 年中国/全球装机 260/525GW，2026 年达 290/733GW，2023 - 2026 年 CAGR 达 21% [77] 3. 加大光储一体化布局，新业务多样化发展贡献新增长点 - 持续加强研发投入，光储一体化布局不断提升：公司研发投入增加，2018 - 2022 年 CAGR 达 48.58%；布局 HJT 和 TOPCon 产能，一期 5GW TOPCon 电池预计 2024Q4 投产；加大下游电站开发，2024 年预计超 100MW；支架业务预计 2024 年营收 2 亿元，储能业务有望通过电站配套实现盈利 [81][84][90] - 新业务多点布局，打造公司新业绩增长点：2022 - 2024 年先后布局风能、石墨电极、换电、氢能等业务，形成完整产业链生态 [88][94] 4. 盈利预测与投资建议 - 公司盈利拆分：组件业务预计 2024/2025 年营收增长 25%/20%，毛利率 10%/11%；支架业务 2024/2025 年营收 2/2.6 亿元，毛利率约 15%；工程收入 2024 年预计 3.5 亿元，2025 年增长 30%至 4.6 亿元，毛利率约 15%；其他业务 2024/2025 年营收增长 20%/20%，毛利率 15% [92][97] - 估值对比及投资建议：预计 2023/2024/2025 年归母净利润 1.48/2.10/3.38 亿元，同比 +25%/42%/61%，对应 PE 为 14/10/6 倍；可比公司 2023 - 2025 年平均 PE 为 18/16/13，考虑公司一体化率提升和多业务增长，首次覆盖给予“买入”评级 [102][103]

回购方案 - 2023年6月19日董事会、7月6日股东大会审议通过回购股份方案[3] - 回购价格不超过12元/股[3] - 拟回购资金3000 - 5040万元[4] - 预计回购250 - 420万股，占总股本0.8078% - 1.3571%[5] - 回购实施期限自股东大会通过起不超12个月[5] 回购进展 - 截至2024年2月29日，已回购400万股，占总股本1.29%[6] - 已回购数量占拟回购上限95.238%[6] - 最高成交价6.4231元/股，最低4.6292元/股[6] - 已支付22770466.49元，占拟回购金额上限45.179%[6] - 回购实施情况与方案无差异[6]

（一） 新业务类型 1．项目概述 唐山海泰新能科技股份有限公司二级全资子公司张家口海泰氢能科技有 限公司（以下简称"张家口氢能"）获得河北省发展和改革委员会签发的《企 业投资项目备案证》（备案证号：冀发改政务备字〔2023〕251 号）具体内容 如下： 项目名称：康保-曹妃甸氢气长输管道项目。 证券代码：835985 证券简称：海泰新能 公告编号：2024-046 唐山海泰新能科技股份有限公司 开展新业务的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 新业务基本情况 主要建设内容及规模：线路管道起点位于张家口康保首站，末点位于唐山 市曹妃甸末站，线路总长度约为 736.5 公里。 项目建设单位：张家口海泰氢能科技有限公司。 项目建设地点：张家口市康保县。 项目投资金额：项目总投资 610723 万元，项目资本金总额 122144.6 万 元。 项目投资模式：公司作为项目投资方，计划以向子公司分期增资以及子公 司作为融资主体，进行外部融资等方式进行项目投资建设。为支持子公司业务 发展，本次拟 ...

（一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 2 月 28 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场及通讯 证券代码：835985 证券简称：海泰新能 公告编号：2024-044 唐山海泰新能科技股份有限公司 第三届董事会第二十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 本次董事会会议的召集、召开符合《公司法》及《公司章程》的规定，所 做决议合法有效。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 8 人，出席和授权出席董事 8 人。 董事彭慈华、张晓峰因工作原因以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 2 月 19 日以电话方式发出 5.会议主持人：王永先生 6.会议列席人员：公司高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： （一）审议通过《关于对全资子公司增资的议案》 1.议案内容： 具体内容详见公司于 2024 年 2 月 29 日，在北京证券交易所信息披露平台 披露的《关于对全资子公 ...

关于对全资子公司增资的公告 证券代码：835985 证券简称：海泰新能 公告编号：2024-045 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 唐山海泰新能科技股份有限公司 一、对外投资概述 （一）基本情况 唐山海泰新能科技股份有限公司二级全资子公司张家口海泰氢能科技有 限公司（以下简称"张家口氢能"或"项目公司"）获得河北省发展和改革委员 会签发的《企业投资项目备案证》（备案证号：冀发改政务备字〔2023〕251 号） 具体内容如下： 项目名称：康保-曹妃甸氢气长输管道项目。 项目建设单位：张家口海泰氢能科技有限公司。 项目建设地点：张家口市康保县。 主要建设内容及规模：线路管道起点位于张家口康保首站，末点位于唐山 市曹妃甸末站，线路总长度约为 736.5 公里。 项目投资金额：项目总投资 610723 万元，项目资本金总额 122144.6 万元。 项目投资模式：公司作为项目投资方，计划以向子公司分期增资以及子公 司作为融资主体，进行外部融资等方式进行项目投资建设。若涉及相应审批程 序，公司会及 ...