会议信息 - 董事会会议于2024年10月16日在青岛建邦汽车科技股份有限公司会议室召开[2] - 应出席董事7人，出席和授权出席7人[2] 报告审议 - 审议通过《关于公司<2024年第三季度报告>的议案》，表决7同意0反对0弃权[3][4] - 该议案已通过审计委员会审议，无关联交易无需回避和股东大会审议[4] 报告披露 - 《2024年第三季度报告》于2024年10月16日在北京证券交易所官网披露[3][4]

会议信息 - 第三届监事会第二十五次会议于2024年10月16日在公司会议室召开[2] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[2] 报告审议 - 审议通过《关于公司<2024年第三季度报告>的议案》，表决3同意0反对0弃权[3][4] - 报告编制和审议合规，真实反映Q3经营和财务状况[4] - 议案无关联交易，无需回避和提交股东大会[4]

股东大会信息 - 2024年9月13日10:00现场召开，网络投票9月12日15:00至9月13日15:00[4] - 4人参会，代表34,330,531股，占比53.24%[5] 议案表决情况 - 三项议案同意票均为34,330,531股，占出席会议有表决权股份100%[7] 会议合规情况 - 召集、召开及表决程序合法有效[4][8]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于9月13日召开[2] - 出席和授权出席股东4人，持股34330531股，占比53.24%[2] - 网络投票股东2人，持股33169013股，占比51.44%[2] 议案表决情况 - 三项议案同意股数均为34330531股，占比100%[4][6] 其他信息 - 公司董监高及董事会秘书全部出席会议[2][3] - 见证律所及律师信息[7][10] - 公告日期为2024年9月18日[11]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司现有产品不断迭代升级,代工转自产提升毛利率 [1] - 公司加大对汽车电子产品和新能源汽车产品的研发投入,优化产品结构 [1] - 公司积极把握零部件出海机遇,通过泰国子公司扩建新产能 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为7.03/8.53/9.97亿元,同比增速分别为25.82%、21.35%、16.91% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.91/1.11/1.32亿元,同比增速分别为30.63%、22.45%、18.27% [1] - 对应的EPS分别为1.41/1.73/2.04元,对应当前股价的PE分别为9.65X/7.88X/6.67X [1]

公司基本情况 - 公司于2020年7月2日经批准向不特定合格投资者公开发行人民币普通股1042.3万股[6] - 公司注册资本为人民币6448.55万元[8] - 公司设立时向发起人发行有表决权普通股500万股，钟永铎认购475万股，股权比例95%；张立祥认购25万股，股权比例5%[11][12] - 公司股份总数为6448.55万股，每股金额为一元，普通股6448.55万股，其他种类股0股[14] 股份相关规定 - 公司收购本公司股份后，减少注册资本应10日内注销；其他情形6个月内转让或注销[19] - 公司因特定情形收购的本公司股份，合计不得超已发行股份总额的10%，并应在三年内转让或注销[19] - 公司董事、监事、高级管理人员所持股份不超过1000股的，可一次全部转让[21] - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%[22] - 公司董事、监事、高级管理人员、持股5%以上股东6个月内买卖股票收益归公司[24] - 公司董事、监事和高级管理人员在年报、中报公告前30日及季报公告前10日不得买卖股票[24] - 公司控股股东、实际控制人在年报公告前30日、业绩预告和快报公告前10日不得买卖股票[26] 股东权益与决策 - 股东对股东大会、董事会决议有异议，可在60日内请求法院撤销[29] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可书面请求监事会或董事会诉讼[30] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应当日书面报告公司[35] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[50] - 董事人数不足规定人数2/3等7种情形下，公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会[51] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东请求召开临时股东大会，董事会应在10日内反馈，同意则5日内发通知[53] - 监事会或股东自行召集股东大会，召集股东持股比例不得低于10%，会议费用由公司承担[55] - 单独或合并持有公司3%以上股份的股东有权向公司提出提案，可在股东大会召开10日前提出临时提案[57] - 年度股东大会召开20日前以公告方式通知各股东，临时股东大会召开15日前以公告方式通知[58] - 股权登记日与会议日期间隔不得多于7个交易日，且应晚于公告披露时间[59] - 发出股东大会通知后延期或取消，公司应在原定召开日前至少2个交易日公告并说明原因[59] - 股东大会作出普通决议，需出席股东所持表决权的1/2以上通过[71] - 股东大会作出特别决议，需出席股东所持表决权的2/3以上通过[71] - 公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%，需股东大会特别决议通过[72] 董事会相关 - 董事会由七名董事组成，其中独立董事三名，设董事长一名[102] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上需董事会审议[104] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元需董事会审议[104] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知[110][111] - 代表1/10以上表决权股东、1/3以上董事或监事会可提议召开临时董事会会议，董事长10日内召集[113] 管理层任期 - 董事任期为3年，任期届满可连选连任[93] - 总经理每届任期3年，连聘可连任[125] - 监事任期每届为3年，任期届满连选可连任[133] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，职工代表比例不低于1/3[136] - 监事会会议记录需保存至少10年[141] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，应提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[144] - 法定公积金转为资本时，留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[147] - 公司实行持续、稳定的利润分配政策，采取现金或股票方式分配股利[148] - 公司最近3年内现金累计分配利润不少于最近3年年均可分配利润的30%[151] 其他事项 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，由股东大会决定[159] - 公司指定董事会秘书担任投资者关系管理负责人[179][180] - 公司应在年度报告披露后及时召开业绩说明会，对行业状况、战略等投资者关心内容说明[189] - 三种情形下公司应修改章程，如法律修改、公司情况变化、股东大会决定[195][196]

公司变更流程 - 2024年6月11日董事会审议通过减资及修订章程议案[2] - 2024年6月12日披露减资及修订章程公告[2] - 2024年6月28日股东大会审议通过相关议案[2] - 2024年6月28日披露股东大会决议公告[2] - 2024年9月5日完成工商变更登记并取得营业执照[3] 变更结果 - 工商变更后公司注册资本由6451.925万元变为6448.550万元[3]

公司业绩表现 - 公司上半年实现营收 3.10 亿元，同比增长 28.23%，实现归母净利润 3,884.80 万元，同比增长 31.31%；实现归母扣非净利润 3,863.68 万元，同比增长 30.81% [3] - 公司上半年实现经营活动产生的现金流量净额 6,468.14 万元，同比增长 54.99% [4] - 公司汽车电子产品 2024 年上半年实现销售收入 2,590.43 万元，同比增长 92.70% [5] 公司发展战略 - 公司积极探索可持续发展道路，坚持"水库式"经营，持有一定的现金储备 [4] - 公司近年来通过投资计划和业务扩张计划推动发展，如 2023 年下半年子公司购入汽车电子类产品生产线，2024 年第一季度设立泰国子公司 [4] - 公司正在积极推动汽车电子相关产品进入前装市场，成立了专门的前装项目团队 [9] 产品管理与成本控制 - 公司目前管理 SKU 3 万余个，通过对市面所有主流新旧车型进行跟踪研究掌握相关对应信息，并按产品类别设有十几个阿米巴小组进行归口化管理 [5] - 公司采取统一研制、协同开发、集中排产等措施，有效降低生产成本，同时加大汽车电子类产品的自产化程度 [5] 市场分析 - 国外汽车后市场增长整体比较平稳，美国市场线上销售占比已超 20% [7] - 国内汽车后市场规模很大但极度分散，未来集中度会不断提升 [7] - 公司境内收入增长主要来自跨境电商订单增长、大型连锁客户以及传统渠道订单增长 [12] 子公司建设 - 公司泰国子公司厂房计划在 9 月初举行奠基仪式，预计 2025 年第一季度可以进入生产状态，一期年产能可新增一个亿左右的产值 [8]

财务表现 - 公司上半年实现营收 3.10 亿元，同比增长 28.23% [3] - 归母净利润 3,884.80 万元，同比增长 31.31% [3] - 归母扣非净利润 3,863.68 万元，同比增长 30.81% [3] - 经营活动产生的现金流量净额 6,468.14 万元，同比增长 54.99% [3] 汽车电子产品 - 汽车电子产品上半年销售收入 2,590.43 万元，同比增长 92.70% [4] - 管理汽车电子类 SKU 约 300 个，主要产品包括 EPB 电机、电子手刹、BSD 盲点监测等 [4] - 汽车电子类产品订单保持良好增长态势 [4] 资本开支与投资 - 上半年支付 2023 年度分红款 3,225.96 万元，支付泰国子公司投资款约 4,300 万元 [3] - 泰国子公司计划 2025 年第一季度投产，一期年产能预计几十万件，满产可新增产值约 1 亿元 [8] - 2023 年下半年购入汽车电子类产品生产线，实施自产化战略 [5] SKU 管理 - 公司管理 SKU 3 万余个，每年新增 SKU 2,000-3,000 个 [5] - 通过平台化生产、通用零部件和集中排产等方式控制成本 [5] - 按产品类别设有十几个阿米巴小组进行归口化管理 [5] 市场趋势 - 全球汽车后市场规模大、增长稳定，受经济周期性波动影响较小 [6] - 美国汽车零部件线上销售占比超 20%，且持续扩展 [7] - 国内汽车后市场极度分散，前五大公司市场份额合计约 3% [7] 前装业务 - 公司正在推动汽车电子相关产品进入前装市场，计划以二级供应商身份进入 [9] - 全资子公司已取得 IATF16949:2016 汽车质量管理体系认证 [9] 客户结构 - 境内收入增长主要驱动力为跨境电商订单增长，其次为大型连锁客户和传统渠道订单 [11] - 跨境电商与欧美汽配线上化渗透加速相互成就，预计中短期内保持较高增速 [11]

投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [3] 报告核心观点 - 2024H1 营收3.10亿元(+28.23%)、归母净利润3885万元(+31.31%) [11] - 电子电气系统及汽车电子业务创收增幅较大,分别达5321万元(+83%)、2590万元(+93%) [12] - 内销收入同比增长64%至1.62亿元,占比超越外销收入 [12] - 子公司拓曼电子实现100余项汽车电子产品自产,设立泰国子公司完善全球布局 [13] 财务数据总结 - 2024-2026年预计归母净利润分别为0.85/1.04/1.26亿元,对应EPS分别为1.32/1.61/1.95元/股 [11] - 2024-2026年预计毛利率维持在29.4%-29.7%之间 [14] - 2024-2026年预计ROE分别为15.3%/16.3%/17.1% [14]