新产品和新技术研发 - 公司于2024年11月12日获《发明专利证书》[3] - 专利为一种PCB元件引脚的全自动剪切装置[3] - 专利号为ZL 2024 1 1172643.4[3] - 授权公告号为CN 118682039 B[3] - 发明专利证书号为第7516739号[4]

股东减持情况 - 孙昌来减持前持股10,762,310股，比例13.4394%[2] - 已减持800,000股，比例0.9990%，金额18,862,362.9元[3] - 当前持股9,962,310股，比例12.4404%[3] - 计划减持不超800,800股，实际减持800,000股[4] - 孙昌来提前终止本次减持计划[4]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩持续增长 - 2024 前三季度实现营业收入 2.69 亿元（+6.39%），归母净利润 3,566.79 万元（+11.79%） [2] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 46/56/73 百万元 [2] 汽车电子业务发展良好 - 汽车电子营业收入为 3104.74 万元，同比增长 398.20%，毛利率为 16.87%，同比增长 9.68pcts [4] - 部分汽车电子项目进入量产交付阶段，与新客户智行科技建立合作 [4] 研发投入持续增加 - 2024 前三季度研发费用为 876.49 万元，同比增长 3.08%，占营收 3.26% [5] - 公司拥有各类专利 35 项，其中发明专利 7 项、实用新型专利 28 项 [5] 产能扩充 - 2024H1 公司购置了一块 54,576.19 平方米的工业用地，新建厂区建成投入使用后将扩充公司产能 [5] 财务数据总结 - 2024 前三季度实现营收 2.69 亿元、归母净利润 3,566.79 万元 [2] - 预计 2024-2026 年营业收入分别为 414/502/623 百万元，归母净利润分别为 46/56/73 百万元 [5] - 2024-2026 年 EPS 分别为 0.57/0.70/0.91 元，当前股价对应 P/E 分别为 42.2/34.2/26.5 倍 [2] - 2022-2026 年毛利率分别为 33.8%/17.5%/19.6%/20.0%/20.5%，净利率分别为 24.7%/12.2%/11.0%/11.2%/11.6% [5] - 2022-2026 年 ROE 分别为 16.5%/11.9%/12.3%/13.3%/14.8% [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司2024年第三季度营业收入和归母净利润均实现同比增长,经营业绩基本符合预期 [2] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额大幅增长,主要系销售商品收到的现金增加所致 [2] - 公司总体经营情况优秀,盈利能力有所提振 [2] 行业前景 - 电子制造行业前景广阔,根据预测2032年全球EMS和PCB市场规模将分别达到10178.5亿美元和1134.9亿美元 [3] - 下游消费电子、医疗保健设备等应用领域需求强劲,将推动EMS和PCB行业持续增长 [3] 公司竞争优势 - 与主要客户如深天马、德力西等建立了长期稳定的合作关系,来自前三大客户的销售收入占比超过95% [3] - 公司从工业控制业务拓展至消费电子和汽车电子等领域,体现了公司服务质量和竞争力的不断提升 [3] - 新客户拓展进展顺利,如与智行科技合作承接BMS业务,与奥来电器等新客户进入样品试制阶段 [4] - 新建厂区建成后将显著提升公司的产能和业绩空间 [4] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司营收和归母净利润将分别达到4.00/4.77/5.46亿元和0.53/0.67/0.83亿元 [4] - 对应2024-2026年EPS为0.67/0.84/1.03元,PE为39.79/31.56/25.64倍 [4] - 考虑到公司汽车电子业务有望持续增长,维持"买入"评级 [4]

会议情况 - 第三届董事会第三十一次会议于2024年10月29日召开[2] - 会议应出席董事5人，出席和授权出席董事5人[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[4] - 《2024年第三季度报告》于2024年10月29日披露[5] - 该议案表决同意5票、反对0票、弃权0票[5]

会议信息 - 2024年10月29日召开监事会会议，通知于10月19日发出[4] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，报告于10月29日披露[4][5] - 议案表决同意3票，无反对和弃权，不涉及关联交易，无需提交股东大会[5]

资产负债情况 - 公司资产总计为4.94亿元，较上年期末增加6.45%[5] - 归属于上市公司股东的净资产为3.65亿元，较上年期末增加1.01%[5] - 公司资产负债率(母公司)为26.27%，资产负债率(合并)为26.20%[5] - 公司2024年9月30日的流动资产为397,710,670.95元，其中货币资金为98,367,738.85元，交易性金融资产为101,213,707.77元，应收账款为124,671,754.49元[16] - 公司2024年9月30日的非流动资产为75,282,754.95元，其中固定资产为53,158,024.49元，在建工程为22,124,730.46元[16] - 公司2024年9月30日资产总计为4,984,829,397.77元，较2023年12月31日增加6.6%[19,20] - 公司2024年9月30日流动资产为3,937,584,293.32元，较2023年12月31日下降2.4%[19] - 公司2024年9月30日非流动资产为1,050,245,104.45元，较2023年12月31日增加63.4%[19,20] - 公司2024年9月30日负债总计为1,310,089,303.0元，较2023年12月31日增加27.0%[19,20] - 公司2024年9月30日所有者权益为3,677,740,094.77元，较2023年12月31日增加0.8%[20,21] - 公司2024年9月30日货币资金为933,155,239.8元，较2023年12月31日增加4.9%[19] - 公司2024年9月30日应收账款为1,289,566,331.3元，较2023年12月31日下降2.4%[19] - 公司2024年9月30日存货为666,043,721.5元，较2023年12月31日下降11.1%[19] - 公司2024年9月30日短期借款为518,205,116.9元，较2023年12月31日增加164.1%[19,20] - 公司2024年9月30日应付账款为634,953,551.9元，较2023年12月31日下降3.8%[19,20] 经营业绩 - 公司2024年1-9月营业收入为2.69亿元，同比增长6.39%[5] - 公司2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为3,566.79万元，同比增长11.79%[5] - 公司2024年7-9月营业收入为9,043.14万元，同比增长5.31%[5] - 公司2024年7-9月归属于上市公司股东的净利润为1,127.96万元，同比增长69.92%[5] - 2024年1-9月营业总收入为268,701,005.09元[22] - 2024年1-9月营业总成本为236,536,418.75元[22] - 2024年1-9月营业利润为40,564,296.48元[22] - 2024年1-9月净利润为35,667,919.18元[22] - 2023年1-9月营业总收入为252,554,354.91元[22] - 2023年1-9月营业总成本为230,373,776.67元[22] - 2023年1-9月营业利润为22,826,997.23元[22] - 2023年1-9月净利润为31,906,188.54元[22] - 2024年1-9月基本每股收益为0.45元[25] - 2023年1-9月基本每股收益为0.40元[25] 现金流情况 - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为5,136.44万元，同比大幅增长4,112.56%[8] - 2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为305,446,522.97元[27] - 2024年1-9月收到其他与经营活动有关的现金为6,138,092.79元[27] - 2024年1-9月购买商品、接受劳务支付的现金为221,507,019.94元[27] - 2024年1-9月支付给职工以及为职工支付的现金为28,241,885.78元[27] - 2024年1-9月支付的各项税费为5,416,078.51元[27] - 2024年1-9月收回投资收到的现金为100,000,000.00元[27] - 2024年1-9月取得投资收益收到的现金为1,140,743.79元[27] - 2024年1-9月购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为46,972,879.50元[28] - 2024年1-9月取得借款收到的现金为51,780,000.00元[30] - 2024年1-9月分配股利、利润或偿付利息支付的现金为33,237,971.00元[30] 其他事项 - 公司获得政府补助3,345.40万元，计入当期损益[9] - 公司持有交易性金融资产等产生的公允价值变动收益为3,795.30万元[9] - 公司2024年4月24日召开董事会审议通过了购买土地使用权的议案[15] - 公司2024年5月27日召开董事会和监事会审议通过了变更募集资金用途、实施地点及延期募投项目的议案[15] - 公司已披露的承诺事项均正常履行，不存在违反承诺的情形[15] - 公司2024年9月30日的总股本为80,080,000股，其中有限售条件股份为46,116,200股，占总股本的57.59%[11][12] - 公司前十大股东中，胡啸宇和胡啸天分别持有25,759,500股和16,443,700股，合计持股比例为52.70%[12]

股份数据 - 公司总股本为80,080,000股[5] - 无限售条件股份44,514,600股，占比55.59%[4] - 有限售条件股份35,565,400股，占比44.41%[5] - 高管股份31,652,400股，占比39.52%[4] - 其他法人有限售条件股份3,913,000股，占比4.89%[5] 解限售情况 - 本次解除限售股数10,550,800股，占总股本13.18%，2024年10月25日可交易[2] - 胡啸宇解限售6,439,875股，占总股本8.04%，未解限售19,319,625股[3] - 胡啸天解限售4,110,925股，占总股本5.14%，未解限售12,332,775股[3] 其他 - 解限售股东属减持预披露主体，减持将披露信息[7] - 申请解限售股东无损害公司利益情况[8]

2024年10月18日交易数据 - 汉鑫科技成交数量16341963股，金额55709.63万元，涨跌幅偏离值累计达53.74%[1] - 众诚科技成交数量30109049股，金额49773.3万元，涨跌幅偏离值累计达53.58%[1] - 广道数字成交数量34205996股，金额80535.51万元，涨跌幅偏离值累计达45.12%[1] - 恒拓开源成交数量69421820股，金额75931.26万元，涨跌幅偏离值累计达42.55%[1] - 佳先股份成交数量64606198股，金额91826.26万元，涨跌幅偏离值累计达40.09%[1] - 坤博精工成交数量4234731股，金额14280.65万元，收盘价涨幅达30.00%[1] - 艾融软件成交数量31918719股，金额205486.15万元，价格振幅达38.85%[1] - 优机股份成交数量15931753股，金额25821.51万元，价格振幅达40.15%[1] - 铜冠矿建成交数量29752671股，金额92333.94万元，换手率达69.09%[1] - 威贸电子成交数量14189644股，金额25883.37万元，换手率达52.31%[1]

业绩总结 - 雅葆轩成交数量为12087639股[1] - 雅葆轩成交金额为26386.04万元[1] 交易情况 - 当日价格振幅达30%的前5只股票涉及雅葆轩[1] 营业部交易 - 中信建投证券广州珠江新城营业部买入4969438元，卖出2507803.27元[1] - 华鑫证券上海金山营业部买入3931805.49元，卖出3076012.05元[1]