上市信息 - 公司于2026年1月28日在北交所上市[1] - 公开发行1600万股，每股25元，募资4亿，净额3.580656亿[2] 募投项目 - 《招股书》募投拟投入4.125176亿，高于实际净额[4] - 年产30万吨复合肥项目拟投入调至1.468132亿[5] - 生物肥、研发中心、补流拟投入调整前后不变[4][5] 决策情况 - 2月6 - 11日会议通过调整募投资金议案[1][8] - 保荐机构对调整事项无异议[9]

上市信息 - 公司于2026年1月28日在北交所上市[2] - 公司经北交所审核通过时间为2025年11月14日[3] - 公司经中国证监会同意注册时间为2025年12月17日[3] 发行情况 - 公司本次向不特定合格投资者发行股票1600万股[2] - 公司发行人民币普通股1600万股[3] 资本变更 - 发行后公司注册资本由6000万元变更为7600万元[2] - 修订后公司注册资本为7600万元[3] - 修订后公司已发行股份数为7600万股[4] 章程与地址 - 修订后的章程经股东会审议通过后生效，原章程自动失效[4] - 本次变更不涉及公司注册地址变更[4]

上市信息 - 公司于2026年1月28日在北交所上市[1] - 公开发行1600万股，每股25元，募资4亿元，净额3.580656亿元[2] 资金置换 - 截至2026年2月4日已用自筹资金支付发行费363.74万元，拟置换[4] - 截至2026年2月4日，自筹资金预先投入募投项目4924.01万元，拟置换[4] 会议决议 - 2026年2月6 - 11日会议审议通过用募集资金置换自筹资金议案[1][7]

资金募集 - 2026年1月19日发行1600万股普通股，发行价25元/股，募资总额40000万元，净额35806.56万元[2] 项目投入 - 截至2026年2月4日，年产30万吨腐植酸智能高塔复合肥项目累计投入4924.01万元，进度33.54%[4] - 截至2026年2月4日，另三个项目累计投入均为0，进度0%[4][5] 资金使用 - 拟用不超23500万元闲置募资买保本型理财产品，期限最长不超12个月[7] 决策进展 - 2月11日第二届董事会第八次会议审议通过现金管理议案，尚需股东会审议[9] 风险与保障 - 购买产品有市场、操作及监控风险，公司将保障资金安全[10]

会议安排 - 2026年2月11日董事会通过召开2026年第一次临时股东会议案[2] - 现场会议2026年2月27日14：00召开，网络投票2月26日15:00 - 2月27日15:00[6] - 普通股股权登记日为2026年2月24日[8] 会议信息 - 地点为山东农大肥业305会议室[9] - 审议《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》等[10] 登记信息 - 登记方式多样，时间为2月27日9：00 - 14：00[12][15] - 登记地点为公司305会议室[15] 联系人信息 - 联系人董事会秘书马克，电话0538 - 3529921，邮箱dshbgs@sdndfy.com[15]

募集资金情况 - 公开发行募集资金净额35806.56万元，低于募投项目拟投入金额41251.76万元[6] - 发行普通股1600万股，每股25元，募集资金总额40000万元[6] - 发行费用4193.44万元，已用自筹资金支付363.74万元，拟用募集资金置换[7] 资金使用 - 截至2026年2月6日，自筹资金预先投入募投项目4924.01万元，拟用募集资金置换[7] - 拟使用不超过23500万元闲置募集资金买保本型理财产品，期限不超12个月[8] 其他事项 - 发行后注册资本由6000万元变更为7600万元，拟修订《公司章程》[9] - 拟定于2026年2月27日召开2026年第一次临时股东会[10] - 2026年2月11日会议各议案表决均为同意8票，反对0票，弃权0票[6][8][9][11]

报告行业投资评级 - 优于大市 [1][5] 报告核心观点 - 北交所市场在2026年1月呈现出“一级市场吐故纳新，新股市场冻结资金破万亿”的活跃格局，市场成交活跃度显著上升 [1] - 政策动态呈现出“严监管”与“促活跃”双线并举的鲜明格局，市场通过“有效监管”与“可持续活跃”获得了深度认可 [3] 市场概况 - **整体规模**：截至2026年1月31日，北交所上市公司总数为292家，总市值达9363.02亿元，流通市值达5803.64亿元，环比分别上升7.7%和10.3% [1][12][13] - **行业分布**：按上市公司数量，机械设备行业最多，为64家，其次为电力设备（34家）、基础化工（31家）、汽车（26家）、计算机（23家） [14] - **流动性**：本月股票成交数量为245.24亿股，成交金额为6077.23亿元，成交量环比上升26.8%，成交金额环比上升38.6% [1][16] - **成交活跃度**：全月日均成交额为303.9亿元，环比上升59.4% [20] - **两融情况**：1月两融余额日均值为88.31亿元，环比增加14.10% [1][23] 估值水平 - **北证50指数估值**：截至1月30日，市盈率（PE-TTM）为45.96倍，处于近两年60.46%分位数；市净率（PB-MRQ）为9.50倍，处于近两年91.10%分位数；股息率为0.72%，处于近两年18.09%分位数 [2][25] - **行业市盈率**：按行业中位数排序（剔除负数），通信市盈率最高为124倍，其次为有色金属（109倍）、石油石化（91倍）、食品饮料（79倍）、轻工制造（74倍） [2][26][29] 行情回顾 - **指数表现**：2026年1月，北证50指数月度涨幅为6.33%，北证专精特新指数上涨6.06% [2][32] - **横向对比**：同期其他主要指数均收涨，科创50涨12.29%，创业板指数涨4.47%，沪深300涨1.62% [2][32] - **行业表现**：北交所各行业除汽车外普涨，涨幅较大行业为传媒、有色金属、通信、公用事业、农林牧渔 [2][37] 个股表现 - **涨幅榜**：本月涨幅靠前的个股分别为科马材料、美德乐、爱舍伦、国亮新材、连城数控、流金科技、农大科技、亿能电力、科力股份、美邦科技 [2][42] - **跌幅榜**：本月跌幅排名前10的个股包括*ST云创、恒合股份、锦好医疗等 [44] - **成交额榜**：本月成交金额排名前10的个股包括星图测控、蘅东光、天力复合等 [46] - **换手率榜**：本月月均换手率排名前10的个股包括美德乐、农大科技、国亮新材等 [49] - **创新高个股**：本月有16只个股股价创历史新高，16只个股创成交量历史新高 [62] 基金表现 - **主题基金**：本月20只北交所主题基金悉数收涨，月度平均涨跌幅为7.88%，强于北证50指数，其中景顺长城北交所两年定开A表现最佳，规模为2.24亿元 [67][68] - **指数基金**：本月北证50指数基金合计79只，全线收涨，月度平均涨跌幅为5.88%，弱于基准指数，表现最佳的中加北证50成分指数增强A月度涨幅为6.43%，指数基金平均规模为3.78亿元 [69][70][72] 一级市场与新股 - **上市与退市**：本月新增上市公司5家，退市1家（ST广道），净增4家 [1][3][13] - **新股信息**：本月上市5只新股为美德乐、农大科技、国亮新材、爱舍伦、科马材料 [3][73] - **审核动态**：本月共141家次企业更新审核动态，其中已受理1家，已问询51家，上市委通过8家，提交注册5家，注册生效9家 [3][81] - **新股发行详情**： - 美德乐发行价41.88元，市盈率14.99倍，中签率0.0570% [77][79] - 农大科技发行价25元，市盈率13.4倍，中签率0.0387% [78][80] - 国亮新材发行价10.76元，市盈率14.97倍，中签率0.0211% [78][80] - 爱舍伦发行价15.98元，市盈率14.99倍，中签率0.00277% [78][80] - 科马材料发行价11.66元，市盈率14.2倍，中签率0.0257% [78][80] 重点公司财务摘要（涨幅榜新股） - **科马材料**：2024年营业总收入24,902.80万元，同比增长25.16%；归属母公司股东的净利润7,153.21万元，同比增长44.25%；2025年9月30日销售毛利率达49.71% [52] - **美德乐**：2024年营业总收入113,772.46万元，同比增长12.73%；归属母公司股东的净利润21,075.78万元，同比增长2.70%；2025年6月30日销售毛利率为36.12% [54] - **爱舍伦**：2024年营业总收入69,163.87万元，同比增长20.36%；归属母公司股东的净利润8,071.11万元，同比增长20.54% [56] - **国亮新材**：2024年营业总收入90,468.93万元，同比减少8.09%；归属母公司股东的净利润7,096.49万元，同比减少15.31% [58] - **连城数控**：2024年营业总收入566,927.86万元，同比减少5.54%；归属母公司股东的净利润34,049.30万元，同比减少50.04% [61]

报告行业投资评级 - 北交所行业投资评级为“优于大市” [1][5] 报告核心观点 - 北交所一级市场呈现“吐故纳新”格局，新股市场冻结资金破万亿，显示强大吸引力 [1][3] - 市场流动性及成交活跃度显著上升，两融余额增加，政策动态呈现“严监管”与“促活跃”双线并举，市场通过“有效监管”与“可持续活跃”获得深度认可 [1][3] 市场概况 - 截至2026年1月31日，北交所上市公司总数292家，环比净增4家，总市值9363.02亿元，流通市值5803.64亿元，环比分别上升7.7%和10.3% [1][12][13] - 按行业数量分布，机械设备行业公司数量最多，为64家，其次为电力设备（34家）、基础化工（31家）、汽车（26家）、计算机（23家） [14] - 按行业市值规模，机械设备、电力设备、计算机、基础化工和汽车位列前五名 [14] 流动性与成交活跃度 - 本月股票成交数量245.24亿股，成交金额6077.23亿元，成交量环比上升26.8%，成交金额环比上升38.6% [1][16] - 全月日均成交额303.9亿元，环比上升59.4% [20] - 两融余额日均值88.31亿元，环比增加14.10% [1][23] 估值水平 - 截至1月30日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为45.96倍，处于近两年60.46%分位数，市净率（PB-MRQ）为9.50倍，处于近两年91.10%分位数，股息率为0.72%，处于近两年18.09%分位数 [2][25] - 按行业市盈率中位数排序（剔除负数），通信行业最高为124倍，其次为有色金属（109倍）、石油石化（91倍）、食品饮料（79倍）、轻工制造（74倍） [2][26][29] 市场走势与行情回顾 - 2026年1月，北证50指数月度涨幅为6.33%，走势呈双峰结构，北证专精特新指数上涨6.06% [2][32] - 同期其他主要指数均收涨，科创50涨12.29%，创业板指涨4.47%，沪深300涨1.62% [2][32] - 北交所各行业除汽车外普涨，涨幅较大行业为传媒、有色金属、通信、公用事业、农林牧渔 [2][37] 个股表现 - 本月涨幅靠前的个股分别为：科马材料、美德乐、爱舍伦、国亮新材、连城数控、流金科技、农大科技、亿能电力、科力股份、美邦科技 [2][42] - 本月有16只个股股价创历史新高，16只个股创成交量历史新高 [62] - 股价创新高个股中，亿能电力当月涨幅达77.70% [63] 基金表现 - 本月20只北交所主题基金悉数收涨，月度平均涨幅7.88%，强于北证50指数，其中景顺长城北交所两年定开A表现最佳，规模2.24亿元 [67][68] - 北证50指数基金本月全线收涨，月度平均涨幅5.88%，弱于基准指数，表现最佳的中加北证50成份指数增强A月度涨幅6.43% [69][70][72] - 截至本月末，北证指数基金平均规模3.78亿元，规模最大的为中欧北证50成份指数AC，合计规模8.22亿元 [69][71] 新股上市情况 - 本月新股上市5只：美德乐、农大科技、国亮新材、爱舍伦、科马材料 [1][3][73] - 各新股发行市盈率在13.4倍至14.99倍之间，中签率在0.00277%至0.0570%之间 [77][78] - 报告详细介绍了五家新上市公司的基本情况、主营业务及行业地位 [73][74][75][76] 一级市场审核动态 - 本月共141家次企业更新发行上市项目审核动态，其中已受理1家，已问询51家，上市委通过8家，提交注册5家，注册生效9家，中止22家，终止撤回0家 [3][81]

市场表现与近期数据 - 2026年1月北交所发行5只新股，募资金额17.79亿元[5] - 1月上市5只新股首日涨幅中值为+186.93%，其中科马材料涨幅最高达+367.92%[3] - 2026年1月新股申购累计收益率为+0.42%，2025年全年累计收益率为+3.31%[3] - 1月网上冻结资金区间为8280.77亿至10588.58亿元，中值8789.21亿元，环比增长8.30%[5] - 1月网上中签率中值为0.03%，平均顶格申购金额为1601万元[5] 审核与储备情况 - 截至2026年1月末，已过会未注册企业24家，拟募资81.27亿元；已注册未发行企业10家，拟募资36.88亿元[5] - 1月有10家企业上会通过，平均审核周期为251天[5] - 报告筛选出13只值得关注的在审标的，包括先临三维、中科仪等[90] 估值与收益预测 - 2026年1月北交所新股首发市盈率中值为12倍，环比上升13.66%[5] - 北证A股月均市盈率在49倍至56倍之间，一二级市场估值差距较大[31] - 中性预测2026年将发行40只新股，合计募资116.25亿元，其中直接定价35只，询价5只[5] - 中性预期下，网上申购收益为36.61万元，500万/1000万/1500万/2000万资金申购收益率分别为3.06%/2.98%/2.44%/1.83%[5] - 中性预期下，网下顶格申购单只询价新股绝对收益为71.68万元，1亿/2亿/3亿/5亿资金网下申购收益率分别为3.20%/1.79%/1.19%/0.72%[5] 风险提示 - 主要风险包括北交所发行速度不及预期、新股涨幅不及预期、发行制度变化以及申购账户增长过快导致中签率下降[102]

龙虎榜交易概况 - 2026年2月4日，北交所上市公司农大科技因当日换手率达到28.38%登上龙虎榜，交易方式为连续竞价 [1] - 当日成交数量为408.61万股，成交金额为1.77亿元 [1] - 披露的龙虎榜数据显示，买入金额最高的席位为国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部，买入349.79万元 [1][2] - 卖出金额最高的席位为东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部，卖出550.43万元 [1][2] 买卖席位详情 - 买入前五席位中，买一为国金证券上海奉贤区金碧路营业部，买入349.79万元，同时卖出61.49万元 [2] - 买二为招商证券深圳福民路营业部，买入303.02万元，卖出19.19万元 [2] - 买三为东方财富证券拉萨东环路第二营业部，买入266.37万元，卖出101.23万元 [2] - 买四为国金证券深圳分公司，买入219.37万元，卖出32.73万元 [2] - 买五为东方财富证券拉萨东环路第一营业部，买入208.49万元，卖出550.43万元 [2] - 卖出前五席位中，卖一为东方财富证券拉萨东环路第一营业部，卖出550.43万元，买入208.49万元 [2] - 卖二为机构专用席位，卖出328.24万元，买入177.29万元 [2] - 卖三为东方财富证券昌都两江大道营业部，卖出298.72万元，买入83.01万元 [2] - 卖四为东方财富证券拉萨团结路第二营业部，卖出237.52万元，买入206.18万元 [2] - 卖五为国信证券深圳红岭中路营业部，卖出229.31万元，买入176.54万元 [2]