公司概况与上市信息 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于2024年11月27日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司主要从事传感器及执行器的研发、制造与销售，专注于为智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等领域提供智能传感与执行解决方案 [1][5] - 公司以IDM模式为基础，整合了从敏感材料、换能芯片、算法到精密制造的全套关键生产流程 [5] 业务与市场地位 - 公司聚焦四大核心解决方案场景：智能家居、智能汽车、智能终端和智能制造，其中智能家居与智能汽车解决方案构成当前的业务基础 [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，就2024年全球智能家居产品传感器收益而言，公司在中国排名第二；就全球汽车超声波传感器与执行器出货量而言，公司在全球排名第三；就全球传感器出货量而言，公司在中国排名第五；就全球汽车传感器出货量而言，公司在中国排名第三 [6] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器支持ADAS/AVP，使其成为中国首家实现该类型传感器量产运用的参与者 [6] - 截至2025年6月30日，公司拥有三个国内生产基地（位于广州、肇庆及景德镇）及一个海外生产基地（位于马来西亚雪兰莪州） [6] 财务表现 - 收益从2022年的人民币3.78亿元增长至2024年的人民币6.17亿元，复合年增长率为27.8% [9][11] - 年内溢利从2022年的人民币5261.8万元增长至2024年的人民币9395.1万元，复合年增长率为33.6% [9][12] - 毛利率在2022年、2023年及2024年分别为34.9%、38.0%及34.8% [9][10] - 纯利率在2022年、2023年及2024年分别为13.9%、16.5%及15.2% [9][10][13] 行业概览 - 全球传感器市场规模从2020年的1891亿美元扩展至2024年的2371亿美元，复合年增长率为5.8%；中国传感器市场规模从2020年的人民币2929亿元增长至2024年的人民币3983亿元，复合年增长率为8.0% [14] - 全球执行器市场规模从2020年的2621亿美元扩展至2024年的3205亿美元，复合年增长率为5.2%；中国执行器市场规模从2020年的人民币3945亿元增长至2024年的人民币4991亿元，复合年增长率为6.1% [14] - 预计从2024年至2029年，全球与中国传感器及执行器市场的复合年增长率将分别达到约4.8%与6.2%，至2029年规模将分别达约7036亿美元及人民币12096亿元 [14] 细分市场前景 - 2024年全球智能家居产品的传感器和执行器市场规模分别约为230亿美元及459亿美元，中国市场规模分别约达人民币449亿元及人民币865亿元 [16] - 预计到2029年，全球与中国智能家居传感器与执行器市场规模将达约879亿美元与人民币1956亿元，2024至2029年间的预估复合年增长率分别约为5.0%与8.3% [16] - 2024年全球汽车专用传感器和执行器市场规模分别达到约457亿美元与406亿美元，中国市场规模分别达到约人民币895亿元与867亿元 [18] - 从2024年至2029年，全球与中国智能终端用传感器及执行器市场预计将分别以约2.5%与4.8%的复合年增长率扩张，至2029年规模将达到约719亿美元与人民币1201亿元 [20] 公司治理与股权结构 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [22][23] - 执行董事、董事长兼总经理张曙光先生及其配偶、执行董事黄海涛女士为公司单一最大股东集团，合计持有公司已发行股本约17.19% [24][28]

公司业务与定位 - 公司主要从事传感器及执行器的研发、制造与销售，专注于为智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造等领域提供智能传感与执行解决方案 [1] - 公司以IDM模式为基础，整合敏感材料、换能芯片、算法与精密制造等关键生产流程，提供一站式、定制化解决方案 [1] - 公司提供各类定制传感器、精密微型执行器及模块，是AI场景“感知层”和“应用层”的核心组件 [2] 市场地位与成就 - 2024年在中国智能家居产品传感器收益排名第二，全球汽车超声波传感器与执行器出货量排名第三，全球传感器出货量在中国排名第五，全球汽车传感器出货量在中国排名第三 [2] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器支持ADAS/AVP，是中国首家实现该类型传感器量产的企业 [2] 生产基地与运营 - 截至2025年6月30日，公司拥有三个国内生产基地（广州、肇庆、景德镇）和一个海外生产基地（马来西亚雪兰莪州） [2] 财务表现 - 收益从2022年人民币3.78亿元增长至2024年人民币6.17亿元，复合年增长率为27.8% [2] - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币3.27亿元，较2024年同期的2.84亿元增长15.1% [2] - 年内溢利从2022年人民币5261.8万元增长至2024年人民币9395.1万元，复合年增长率为33.6% [3] - 截至2025年6月30日止六个月溢利为人民币4696万元，较2024年同期的4518.1万元增长3.9% [3] - 2022年、2023年、2024年及截至2024年、2025年6月30日止六个月的纯利率分别为13.9%、16.5%、15.2%、15.9%及14.4% [4] 行业市场概况 - 全球传感器市场规模从2020年1891亿美元增至2024年2371亿美元，复合年增长率5.8%，执行器市场规模从2621亿美元增至3205亿美元，复合年增长率5.2% [5] - 中国传感器市场规模从2020年人民币2929亿元增至2024年3983亿元，复合年增长率8.0%，执行器市场规模从3945亿元增至4991亿元，复合年增长率6.1% [5] - 预计2024年至2029年全球传感器及执行器市场复合年增长率分别为4.8%和6.2%，2029年规模将达7036亿美元和人民币12096亿元 [6] 细分市场前景 - 2024年全球智能家居产品传感器和执行器市场规模分别为230亿美元和459亿美元，中国市场规模分别为人民币449亿元和865亿元 [6] - 预计2029年全球智能家居传感器与执行器市场规模将达879亿美元，中国市场规模将达人民币1956亿元，2024至2029年复合年增长率分别为5.0%和8.3% [6] - 2024年全球汽车传感器和执行器市场规模分别为457亿美元和406亿美元，中国市场规模分别为人民币895亿元和867亿元 [7] - 2020至2024年全球汽车传感器和执行器复合年增长率分别为6.2%和4.1%，中国分别为11.0%和5.8% [7] - 预计2024年至2029年全球与中国智能终端用传感器及执行器市场复合年增长率分别为2.5%和4.8%，2029年规模将达719亿美元和人民币1201亿元 [7] 公司治理与股权 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [8] - 执行董事、董事长兼总经理张先生及其配偶黄女士合计持有公司17.19%的已发行股本，为公司单一最大股东集团 [9]

公司概况与上市信息 - 广东奥迪威传感科技股份有限公司于港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招商证券国际 [1] - 公司是一家智能传感器及执行器的集成组件制造商（IDM），专注于智能家居、智能汽车、智能终端及智能制造四大应用场景的解决方案 [5] - 公司采用IDM模式，整合了从敏感材料、换能芯片、算法到精密制造的全部关键生产流程 [5] 业务亮点与市场地位 - 在智能家居产品传感器收益方面，公司于2024年在中国市场排名第二 [6] - 在汽车超声波传感器与执行器全球出货量方面，公司于2024年排名第三 [6] - 在传感器全球出货量方面，公司于2024年在中国市场排名第五；在汽车传感器中国出货量方面排名第三 [6] - 公司自主研发的新一代AKII车载超声波传感器支持ADAS/AVP功能，是中国首家实现该类型传感器量产的企业 [6] - 截至2025年6月30日，公司拥有三个国内生产基地（位于广州、肇庆、景德镇）和一个海外生产基地（位于马来西亚） [6] 财务表现 - 收益从2022年的人民币3.78亿元增长至2024年的人民币6.17亿元，复合年增长率为27.8% [9][10] - 年内溢利从2022年的人民币5261.8万元增长至2024年的人民币9395.1万元，复合年增长率为33.6% [9][10] - 截至2025年6月30日止六个月的收益为人民币3.27亿元，较2024年同期的2.84亿元增长15.1%；期内溢利为人民币4696万元，增长3.9% [10] - 毛利率在2022年、2023年和2024年分别为34.9%、38.0%和34.8% [9][10] - 纯利率在2022年、2023年和2024年分别为13.9%、16.5%和15.2% [10] 行业概览 - 全球传感器市场规模从2020年的1891亿美元增长至2024年的2371亿美元，复合年增长率为5.8% [11] - 全球执行器市场规模从2020年的2621亿美元增长至2024年的3205亿美元，复合年增长率为5.2% [11] - 中国传感器市场规模从2020年的人民币2929亿元增长至2024年的人民币3983亿元，复合年增长率为8.0% [11] - 中国执行器市场规模从2020年的人民币3945亿元增长至2024年的人民币4991亿元，复合年增长率为6.1% [11] - 预计至2029年，全球与中国传感器及执行器市场规模将分别达到7036亿美元和人民币12096亿元，2024年至2029年的复合年增长率分别为4.8%与6.2% [11] 细分市场前景 - 2024年全球智能家居产品传感器和执行器市场规模分别约为230亿美元和459亿美元，中国市场规模分别约为人民币449亿元和865亿元 [13] - 预计到2029年，全球与中国智能家居传感器和执行器市场规模将达879亿美元和人民币1956亿元，2024-2029年复合年增长率分别为5.0%与8.3% [13] - 2024年全球汽车传感器和执行器市场规模分别约为457亿美元和406亿美元，中国市场规模分别约为人民币895亿元和867亿元 [15] - 2024年全球智能终端用传感器及执行器市场规模预计到2029年将达到719亿美元，中国市场规模将达到人民币1201亿元，2024-2029年复合年增长率分别为2.5%与4.8% [17] 公司治理与股权结构 - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [19][20] - 执行董事、董事长兼总经理张曙光先生及其配偶黄海涛女士为公司单一最大股东集团，合计持有公司已发行股本约17.19% [21]

业绩说明会安排 - 公司拟召开2025年第三季度报告业绩说明会[2] - 召开时间为2025年11月28日15:00 - 16:00[3] - 采用网络方式，可登陆全景网“投资者关系互动平台”参与[3] 参会人员 - 包括公司董事长、总经理张曙光等[4] 问题征集 - 投资者可于2025年11月27日15:00前访问指定网址或扫描二维码征集问题[5] 联系方式 - 联系人梁美怡，电话020 - 84802041[6] - 传真020 - 84665207，邮箱liangmeiyi@audiowell.com[6] - 联系地址是广东省广州市番禺区沙头街银平路3街4号[6]

股东会信息 - 2025年11月12日在广州番禺召开第三次临时股东会[2] - 出席和授权出席股东19人，持股36,943,799股，占比26.17%[2] - 网络投票股东8人，持股3,051,088股，占比2.16%[2] 议案表决 - 多项议案同意股数36,913,799股，占比99.92%[3][4][5][6][7] - 中小股东同意票数3,259,488股，占比99.09%[8][9]

会议信息 - 2025年10月28日公告召开2025年第三次临时股东会[5] - 现场会议于2025年11月12日15:30召开[5] - 网络投票时间为2025年11月11日15:00至11月12日15:00[5] 参会情况 - 现场11名股东及代理人，代表33,892,711股，占比24.01%[6] - 网络8名股东，代表3,051,088股，占比2.16%[7] - 总体19人代表36,943,799股，占比26.17%[9] 议案表决 - 多项H股相关议案同意股数36,913,799股，占比99.92%[11][12][13][14][16][17][18][19][20] - 中小股东同意3,259,488股，占比99.09%[11][16][17][20] 结果认定 - 经办律师认为股东会表决程序合规，结果合法有效[20][21]

房地产行业核心观点 - 房地产（申万）指数本周下跌0.2% [2] - 42个重点城市新房合计成交154万平米，环比下降38.7% [2][9] - 21个重点城市二手房合计成交191万平米，环比下降7.6% [2][9] - 国家发改委等五部门印发智慧城市发展计划，目标到2027年底建成50个以上全域数字化转型城市 [2][10] - 深圳支持将闲置非居住存量房屋改建为保障性租赁住房，租金不高于市场参考租金90% [2][10] - 湖南岳阳平江县全面推行现房销售，为湖南首个全面推行现房销售的县城 [2][10] - 西安出台住房租赁资金监管办法，超过3个月租金须纳入监管账户 [2][10] - 建议关注核心城市布局重、产品力强的房企及物业管理企业 [12] 交通运输行业核心观点 - 国家邮政局强调反对"内卷式"竞争，提升快递"最后一公里"服务品质 [2][14] - 申通快递完成对丹鸟物流的收购，日均快递量超400万单，客单价6.2元 [2][15] - 中美经贸关系缓和，中国或将在2025年最后两个月购买至少1200万吨美国大豆 [16] - 上海出口集装箱运价指数（SCFI）环比下降3.6%至1495点 [16] - 原油轮运价指数（BDTI）环比上涨4.12%至1414点 [17] - 中方延长对法国等国免签至2026年底，并对瑞典免签，法国赴华旅游订单较去年同期增长约四成 [20] - 2026年春节假期共9天，春节期间出发的机票搜索量瞬时增长3倍，出行机票量同比增长63% [21] - 建议关注快递物流、航运、航空等细分领域龙头企业 [25][26][27] 医药公司海泰新光业绩表现 - 2025年前三季度营业收入4.48亿元，同比增长40.47% [2][30] - 2025年前三季度归母净利润1.36亿元，同比增长40.03% [2][30] - 2025年第三季度营业收入1.82亿元，同比增长85.26% [2][30] - 2025年第三季度归母净利润0.62亿元，同比增长130.72% [2][30] - 美国客户未执行订单约3亿元，国内市场小镜种逐步量产 [2][30] - 毛利率稳步提升至66.55%，同比增长0.81个百分点 [31] - 产能向泰国工厂转移基本完成，有望规避高额关税风险 [2][31] 北交所公司奥迪威业务进展 - 2025年前三季度营业收入5.02亿元，同比增长12% [5][33] - 2025年前三季度归母净利润7147万元，同比增长6% [5][33] - 2025年第三季度营业收入1.71亿元，同比增长5% [5][33] - 2025年第三季度归母净利润2100万元，同比增长2% [5][33] - 拟通过H股融资强化海外布局，拓展汽车智能化、AI服务器散热及服务机器人等领域 [5][34][35] - 智能辅助驾驶系统升级带动超声波传感器需求，单个车型通常搭载12-14个传感器 [34] 北交所公司并行科技业绩扭亏 - 2025年前三季度营业收入7.34亿元，同比增长69% [6][37] - 2025年前三季度归母净利润841万元，同比扭亏为盈（增长179%） [6][37] - 2025年第三季度营业收入2.76亿元，同比增长69%，环比增长7% [6][37] - 2025年第三季度归母净利润333万元，环比增长124% [6][37] - 固定资产同比增长32%至11.1亿元，算力设备增长较快 [6][37] - 与阿里云合作推动国产化算力与AI技术在多场景落地，自有GPU算力利用率达85%-90% [6][38] - 算力行业受益于政策与需求双重红利，预计2025年中国智能算力规模达1037.3 EFLOPS [39]

投资评级 - 投资评级为增持，且维持该评级 [5] 核心观点 - 报告看好公司以技术创新驱动发展，积极把握汽车智能化、消费电子、机器人、医疗等领域的发展机遇，有望促进业绩持续稳步增长 [5][6] - 公司2025年第三季度实现稳定发展，并计划通过H股融资强化海外拓展，同时在服务器散热、机器人等场景进行多元布局 [5] 基本数据与市场表现 - 截至2025年11月10日，公司收盘价为30.10元，一年内股价高低区间为42.88元至19.56元 [3] - 公司总市值为4,248.41百万元，流通市值为3,478.81百万元，总股本为141.14百万股 [3] - 公司资产负债率为12.54%，每股净资产为7.44元/股 [3] 盈利预测与财务表现 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.98亿元、1.24亿元、1.47亿元，对应市盈率分别为43倍、34倍、29倍 [6] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为7.53亿元、9.48亿元、11.04亿元，同比增长率分别为21.99%、25.89%、16.44% [6] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为0.69元、0.88元、1.04元，净资产收益率分别为9.25%、10.98%、12.17% [6] - 公司2025年第一季度至第三季度实现营收5.02亿元，同比增长12%，归母净利润为7,147万元，同比增长6% [7] - 公司2025年第三季度单季实现营收1.71亿元，同比增长5%，归母净利润为2,100万元，同比增长2% [7] 业务发展与竞争优势 - 公司核心产品超声波测距传感器是短距离感测的核心选择，广泛应用于自动泊车、盲区检测等汽车智能化场景，单个车型通常搭载12-14个传感器 [7] - 在智能座舱领域，公司拓展了前车盖触控感知、儿童遗留监测等方案，提升安全性、便捷性和舒适性 [7] - 公司规划H股上市以加速海外市场拓展，支持国内外双市场发展，有望受益于全球汽车智能化渗透率提升 [7] - 在非汽车领域，公司产品应用于智能家居服务机器人和工业控制机器人，受益于算力提升，传感器单机搭载量或将增加 [7] - 公司为AI服务器散热推出智能液冷流量传感器，采用超声波与涡街双技术架构，具备瞬态热冲击防护、能效优化闭环等优势，正推进批量应用落地 [7]

业绩总结 - 2024年香港奥迪威营收16314.32292万元，净利润 -200.792221万元[4] - 2025年上半年营收6481.938719万元，净利润235.663657万元[4] 公司数据 - 香港奥迪威注册资本和实缴资本均为10万港元[4] - 2024年末资产总额7008.096155万元，资产负债率55.78%[4] - 2025年6月末资产总额6624.386633万元，资产负债率50.84%[4] 新策略 - 公司为香港奥迪威2000万元授信额度提供连带责任担保[2][6] - 上市公司对外担保余额2000万元，占净资产1.99%[9] - 2025年9月29日董事会审议通过担保议案[2]

资金使用 - 2025年3月24日审议通过使用不超1.9亿元闲置募集资金现金管理，期限不超12个月[2] - 本次使用闲置募集资金买理财产品金额1.18亿元，未到期余额占2024年度经审计净资产11.73%[3] 产品情况 - 购买中国建设银行广州番禺支行两款产品，金额1800万元和1亿元，预计年化收益率0.65%-2.0%[4] - 两款产品期限45天和59天，收益类型为保本浮动收益[4] - 委托理财两款产品起始日均为2025年10月31日，终止日分别为12月15日和12月29日[9] 过往到期情况 - 2025年有多笔委托理财到期，金额从2500万到15000万不等，年化收益率1.08%-2.34%，资金全部收回[10][11] 风控措施 - 按规定对闲置募集资金现金管理决策、管理、监督，严控风险[6] - 跟踪理财产品投向和进展，发现不利因素及时采取保全措施[7] - 资金使用情况由财务负责人向董事会报告，独立董事等有权监督检查[7] - 根据规定及时履行信息披露义务[7] 风险提示 - 本次现金管理产品属低风险投资，但不排除受市场波动影响[8]