股东持股 - 泗阳和君信息咨询中心（有限合伙）持股11,524,800股，比例7.6463%[2] 减持计划 - 拟减持不超2,800,000股，占比1.8577%，集中竞价，15个交易日后3个月内进行[4] 相关规定 - 上市时承诺12个月内不转让，限售解除后减持需披露控制权安排[5] - 减持方式应合法，违规收益归公司，造成损失需赔偿[6][7] 计划情况 - 未违反法规，实施有不确定性，无控制权变更风险[8][9][10]

核心观点 - 锂电需求高增长带动全产业链景气度提升，重点关注北交所内锂电池设备及辅材领域的专精特新企业投资机会 [2] - 报告期内消费服务、医药生物行业表现相对较好，而科技新产业整体估值有所回调 [3][4] - 多家北交所公司在技术研发和项目交付上取得进展，体现了其在细分领域的创新能力和成长潜力 [5] 锂电产业链高景气度及投资机会 - 2025年前三季度全国锂电池总出货量突破1.2TWh，同比增幅达60%，其中第三季度单季出货490GWh，同比增长47% [11] - 锂电原材料价格大幅上涨，磷酸铁锂价格从2025年7月1日的3.03万元/吨上涨至11月14日的3.53万元/吨，涨幅达16.5%；六氟磷酸锂价格从5.17万元/吨上涨至15.15万元/吨，涨幅高达193% [11] - 添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）价格快速上涨，截至2025年11月14日达到10.75万元/吨，较上周上涨77.69%，较10月上涨104.76%，较2025年初上涨121.65% [12] - 广厦环能2025年前三季度实现总营业收入2.94亿元，归母净利润0.78亿元；第三季度单季营业收入1.41亿元，同比增长104.36%，归母净利润5005万元，同比增长85.08% [22] - 灵鸽科技2025年前三季度实现归母净利润722万元，同比由亏转盈；第三季度单季净利润297万元，同比增长131.36% [27] - 报告重点关注的北交所锂电产业链公司包括广厦环能、灵鸽科技、纳科诺尔、武汉蓝电、远航精密、宏裕包材、西磁科技、康普化学、东方碳素、宁新新材等 [2][16][19] 北交所行业表现 - 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为-0.76%、-1.70%、+0.21%、+2.26%、+2.83% [30] - 高端装备行业本周市盈率中值降至39.7X，信息技术行业降至70.4X，化工新材行业降至44.0X，消费服务行业升至58.2X，医药生物行业升至32.5X [3] - 高端装备行业涨幅前三为荣亿精密(+20.52%)、灵鸽科技(+17.46%)、天宏锂电(+12.51%) [31] - 信息技术行业涨幅前三为路桥信息(+9.70%)、美登科技(+3.20%)、数字人(+2.49%) [33] - 化工新材行业涨幅前三为安达科技(+13.15%)、利通科技(+8.78%)、能之光(+7.64%) [35] - 消费服务行业涨幅前三为朱老六(+19.20%)、凯添燃气(+10.25%)、泰鹏智能(+9.84%) [37] - 医药生物行业涨幅前三为三元基因(+12.12%)、森萱医药(+11.77%)、新赣江(+6.95%) [41] 科技新产业表现 - 北交所科技新产业155家企业中42家上涨，区间涨跌幅中值为-1.55% [4][45] - 涨幅前五为荣亿精密(+20.52%)、灵鸽科技(+17.46%)、路桥信息(+9.70%)、纳科诺尔(+7.31%)、七丰精工(+6.09%) [4][45] - 155家企业市盈率中值由46.7X降至45.5X，总市值由4984.15亿元下降至4923.95亿元，市值中值由24.26亿元下降至23.47亿元 [4][46][47] - 智能制造产业市盈率TTM中值降至47.1X，电子产业降至52.8X，汽车产业降至36.3X，信息技术产业降至84.9X [4][52][57][60][65] 公司技术进展与项目交付 - 灵鸽科技硫化物固态电解质试验线已成功交付，中试线正在交付中，公司在固态电池物料处理系统方面具备技术优势 [5][23][67] - 长江能科"海外'六高'超大型油田地面工程关键技术与规模化应用"项目获得2024年度北京市科学技术进步奖二等奖 [5][67] - 荣亿精密液冷类业务2025年第二季度进入批量生产，产能利用率较高，在手订单每月保持增长 [5][68] - 天力复合以联合体成员中标中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所装置内部部件改造第一壁热沉项目，相关产品已完成部分交付，标志着公司具备聚变装置第一壁相关材料的批量供货能力 [5][68] - 汉鑫科技、邦德股份、天润科技、智新电子等公司近期获得多项发明专利证书，显示持续创新能力 [5][67][68]

会议相关 - 公司2025年9月26日召开第四届董事会第十次会议、第四届监事会第七次会议[2] - 公司2025年10月20日召开2025年第一次临时股东会[2] 议案相关 - 会议审议通过《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》[2] 备案相关 - 公司近日完成工商变更登记及《公司章程》备案工作，主要为章程和监事信息变更[3] 公告相关 - 公告发布时间为2025年11月06日[4]

现金管理审议 - 2024年1月审议通过使用不超3.70亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[2] - 2025年1月审议通过使用不超20,000.00万元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[3] 近期投资操作 - 本次使用2,000.00万元闲置募集资金买银行定期存单，年化收益率1.40%，期限365天[7] 未到期投资情况 - 截至目前，闲置募集资金现金管理未到期本金余额13,500.00万元[4] 过往投资产品 - 2024 - 2025年有多笔不同银行不同类型存款及理财，金额、收益率、期限各异[15][16][17][18]

股东信息 - 泗阳和君持股11,524,800股，比例7.6463%[2] 减持计划 - 拟3个月内减不超2,800,000股，占比1.8577%[4] - 30个交易日后集中竞价减持，或超总股本1%[4][5] 减持承诺 - 上市12个月内不转让，限售解除后审慎减持[5] - 未履约收益归公司，公司有权扣分红[7] 其他说明 - 减持未违规，实施有不确定性[8][9] - 减持不导致公司控制权变更[10]

投资评级 - 报告对广厦环能的投资评级为“增持”，并予以维持 [3] 核心观点 - 广厦环能2025年第三季度单季度业绩表现强劲，营业收入同比增长104.36%至1.41亿元，归母净利润同比增长85.08%至5005万元 [3] - 尽管2025年前三季度累计营收同比减少28.73%至2.94亿元，归母净利润同比减少36.45%至0.78亿元，但公司仍保持进口替代与外销拓展双驱动的发展模式 [3] - 考虑到行业整体承压，报告下调了盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.00亿元、1.21亿元、1.34亿元 [3] 公司运营与项目进展 - 公司产能扩张项目持续推进，截至2025年上半年，主要募投项目“高效节能换热器项目”累计投入金额达5707万元，投入进度为28.72%，“管理中心及数字化建设项目”累计投入进度达34% [4] - 为加速国际拓展，公司于2025年7月公告拟在迪拜设立全资子公司，以自有资金出资，持股100% [4] 行业政策环境 - 国务院于2024年5月印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，提出至2025年全国非化石能源消费占比力争达到20%左右，并计划通过重点领域节能改造形成年节能量约5000万吨标准煤，减排二氧化碳约1.3亿吨 [5] - 国家发展改革委等多部门于2025年4月联合印发《推动热泵行业高质量发展行动方案》，明确将“新型换热器”列为重要技术攻关对象，推动相关技术集成研发及多能互补应用 [5] 财务数据与估值 - 根据财务预测，公司2025年预计营业收入为4.05亿元，同比下降25.2%，预计归母净利润为1.00亿元，同比下降35.3% [7] - 公司当前股价对应2025-2027年的预测市盈率分别为23.8倍、19.6倍和17.8倍 [3][7] - 主要财务比率显示，预计2025年毛利率为39.4%，净利率为24.6%，ROE为8.8% [7]

会议信息 - 职工代表大会于2025年10月20日召开，应出席32人，实到32人[3][4] - 会议通知于2025年10月17日书面发出，以现场和通讯结合方式进行[4] 公司治理 - 公司不再设监事会，职权由董事会审计委员会行使[5] - 免去贺英盈公司第四届监事会职工代表监事职务[5] - 《关于免去公司第四届监事会职工代表监事职务的议案》全票通过[6]

会议信息 - 会议于2025年10月20日在公司会议室召开[2] - 应出席董事5人，全部出席和授权出席[3] - 会议主持人是董事长韩军女士[2] 报告审议 - 审议通过《关于2025年第三季度报告的议案》，表决全票同意[4][5] - 报告详见北交所平台公告（编号：2025 - 086）[5]

上市与股本 - 公司于2023年10月24日注册发行1725万股，12月5日在北交所上市[6] - 公司注册资本为15072.40万元[7] - 公司已发行股份数为15072.40万股，均为普通股[12] 股东与股份转让 - 公司发起人韩军等7人认购股份及持股比例明确[12] - 公司收购股份特定情形合计不得超已发行股份总数10%，3年内转让或注销[17] - 董事等任职及股份转让有诸多限制规定[20] 股东权益与决策 - 不同持股比例股东有查阅、诉讼等不同权益及相关时间规定[25][27] - 股东会审议多项重大事项有资产、金额等比例及金额标准[34] - 股东会普通、特别决议通过条件不同[62] 公司治理结构 - 董事会由5名董事组成，设董事长等，独立董事占比不低于1/3[79][80] - 审计等多个委员会职责及人员构成有规定[97][99] - 总经理等高级管理人员任职及职责有规定[103][104] 财务与利润分配 - 公司按规定时间披露年报、中期报告[109] - 公司分配利润提取法定公积金及现金分红有比例规定[110][112] - 公司聘用会计师事务所由股东会决定，聘期1年可续聘[121] 公司合并与解散 - 公司合并支付价款不超净资产10%，需董事会决议[128] - 公司合并等需通知债权人并公告，债权人有相关权利[128][129] - 持有10%以上表决权股东可请求法院解散公司[132]

会议信息 - 公司2025年第一次临时股东会经2025年9月26日第四届董事会第十次会议决议同意召开[3] - 会议于2025年10月20日15:00现场召开，网络投票时间为2025年10月19日15:00至20日15:00[5] 参会情况 - 出席会议的股东及股东代理人共6名，代表有表决权股份103,723,300股，占总数68.8167%[7] - 参加网络投票的股东为0名，代表有表决权股份0股，占总数0%[9] - 出席会议的中小投资者股东共1名，代表有表决权股份100股，占总数0.0001%[12] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》等多项议案均获103,723,300股同意，占出席会议股东及代理人表决权股份总数100%[15][17][18][19][20][21][23][24][25][26][28][29][30][31] 会议合规 - 本次会议召集和召开程序、召集人和出席人员资格、表决程序和结果均符合相关规定[5][13][14]