公司交易公告 - 太古股份公司A及太古股份公司B于2026年3月12日与配售代理订立配售协议，计划出售国泰航空股份 [1] - 出售股份的配售价定为每股港币11.74元 [1] - 此次计划出售的股份数量相当于公告日已发行国泰航空股份（不包括库存股份）总数的约2.52% [1] 交易定价与市场对比 - 配售价港币11.74元较国泰航空股份2026年3月12日联交所收市价每股港币12.99元有折让 [1] - 该配售价相对于市场收市价的折让幅度约为9.6% [1]

配售交易核心信息 - 太古股份公司A与B于2026年3月12日与配售代理订立协议 以每股11.74港元的价格配售国泰航空股份[1] - 配售股份数量相当于公告日已发行国泰航空股份总数（不包括库存股份）的约2.52%[1] - 配售价11.74港元较国泰航空股份2026年3月12日收市价12.99港元有约9.6%的折让[1] 交易财务影响与资金用途 - 公司预期从配售事项获得的所得款项净额约为17.89亿港元[1] - 公司拟将配售事项所得款项净额用作一般营运资金用途[1] 交易后股权结构变化 - 配售事项将使公司于国泰航空的持股回复至国泰航空向卡塔尔航空集团进行场外股份回购完成前的历史水平[1] - 于公告日期 公司于已发行国泰航空股份总数（不包括库存股份）中拥有约47.64%权益[1] - 假设国泰航空股份总数无变动 配售事项完成后 公司持股权益将降至约45.12%[1] - 公司对国泰航空公司保持信心及坚定承诺[1]

配售交易详情 - 太古股份公司A及B于2026年3月12日与配售代理订立协议，以每股11.74港元的价格出售国泰航空股份[1] - 配售价格较国泰航空股份2026年3月12日收市价每股12.99港元折让约9.6%[1] - 此次出售股份相当于公告日已发行国泰航空股份总数（不包括库存股份）的约2.52%[1] 交易资金与用途 - 公司预期从配售事项获得的所得款项净额约为17.89亿港元[1] - 公司拟将配售事项所得款项净额用作一般营运资金用途[1] 股权结构变化 - 配售事项将使公司于国泰航空的持股回复至国泰航空向卡塔尔航空集团进行场外股份回购完成前的历史水平[1] - 于公告日，公司于已发行国泰航空股份总数（不包括库存股份）中拥有约47.64%权益[1] - 假设国泰航空股份总数无变动，配售事项完成后，公司持股权益将降至约45.12%[1] - 公司重申对国泰航空公司保持信心及坚定承诺[1]

公司配售股份 - 太古股份公司于2026年3月12日与摩根大通及摩根士丹利订立配售协议，以每股港币11.74元的价格出售约1.53亿股国泰航空股份 [1] - 出售股份占国泰航空已发行股份总数（不包括库存股份）约2.52% [1] - 配售价较2026年3月12日收市价每股港币12.99元折让约9.6% [1] 配售资金用途 - 公司预期从配售事项获得的所得款项净额（经扣除相关费用及开支后）约为港币17.89亿元 [1] - 公司拟将该笔所得款项净额用作一般营运资金用途 [1] 持股比例变化 - 配售前，公司于国泰航空已发行股份总数（不包括库存股份）中拥有约47.64%的权益 [2] - 假设国泰航空股份总数不变，配售完成后，公司持股比例将降至约45.12% [2] - 此次配售将使公司持股比例回复至国泰航空向卡塔尔航空集团进行场外股份回购完成前的历史水平 [2] 公司立场 - 公司对国泰航空公司保持信心及坚定承诺 [2]

配售交易 - 2026年3月12日公司与配售代理订立协议，出售153,059,000股国泰航空股份，占已发行股份约2.52%[3][7] - 配售价较2026年3月12日收市价折让约9.6%，较前5个交易日均价折让约8.0%，较前10个交易日均价折让约9.8%[16] - 公司预计配售所得款项净额约17.89亿港元，用作一般营运资金[12][13] - 集团预期配售录得约3.65亿港元收益，实际金额待会计处理及审核确定[14] - 配售须满足条件，否则协议可能终止[9][10][15] - 自协议订立日至交割日后180日，出售国泰航空股份需获配售代理书面同意[7] - 配售代理为摩根大通及摩根士丹利，承配人及最终实益拥有人为独立第三方[6] - 配售交割日期不迟于2026年3月17日[27] 国泰航空业绩 - 国泰航空2024年除税前利润112.03亿港元、除税后利润98.88亿港元，2025年除税前利润123.10亿港元、除税后利润108.28亿港元[19] - 2025年12月31日，国泰航空经审核综合资产净值为601.17亿港元[19] 权益变化 - 公告日期公司在国泰航空已发行股份（不含库存股）中权益约47.64%[1] - 假设国泰航空股份总数不变，配售完成后公司在国泰航空已发行股份（不含库存股）中权益约45.12%[1] 人员信息 - 公司在任常务董事有白德利、岑明彦、贺以礼、马天伟[5] - 公司在任非常务董事有麦广能、施铭伦[5] - 公司在任独立非常务董事有包逸秋、颜文玲、欧高敦、徐莹及张懌[5]

股息信息 - 2025年度第二次中期股息为每股0.5 HKD[1] - 除净日为2026年4月8日[1] - 股息派发日为2026年5月8日[1] 股份过户 - 递交股份过户文件最后时限为2026年4月9日16:30[1] - 暂停办理股份过户登记手续日期为2026年4月10日[1] - 记录日期为2026年4月10日[1] 公司董事 - 常务董事包括白德利、岑明彥、贺以礼、马天伟[3] - 非常务董事为麦广能、施铭伦[3] - 独立非常务董事有包逸秋、颜文玲、欧高敦、徐莹及张懌[3]

公司整体财务表现 - 公司股东应占基本溢利增长9%至113.73亿港元，经常性基本溢利增长5%至97.54亿港元[4] - 公司收益增长10%至904.67亿港元，营业溢利增长5%至44.54亿港元[4] - 2025年股东应占基本溢利（撇除投资物业公平值亏损）增至113.73亿港元，2024年为104.71亿港元[16] - 2025年应占经常性基本溢利增至97.54亿港元，2024年为92.84亿港元[16] - 财务报表所示的应占溢利（包括投资物业公平值亏损及非经常性项目）为29.38亿港元，2024年为43.21亿港元[16] - 公司股东应占基本溢利2025年为113.73亿港元，较2024年的104.71亿港元增长8.6%[195] - 公司股东应占财务报表所示溢利2025年为29.38亿港元，较2024年的43.21亿港元下降31.9%[195] - 2025年经常性基本溢利为97.54亿港元，较2024年的92.84亿港元增长5.1%[199] 现金流与债务状况 - 来自营运的现金大幅增长35%至170.20亿港元[4] - 融资前的现金流入净额为134.83亿港元，而2024年为净流出41.40亿港元[4] - 债务净额下降8%至652.64亿港元，资本净负债比率（不包括租赁负债）下降1.5个百分点至20.6%[4] - 集团可动用流动资金为527亿港元，加权平均债务成本为3.6%，资本净负债比率为20.6%[30] 股东回报 - 'A'股每股股息为3.80港元，同比增长13%[4] - 公司股东应占每股权益（'A'股）增长3%至192.45港元[4] - 全年股息为'A'股每股3.80港元及'B'股每股0.76港元，较2024年一般股息增加13%[30] 地产部门整体业绩 - 太古地产基本溢利上升至71.6亿港元，较2024年的55.09亿港元增长30%[25] - 地產部門2025年收益總額為160.41億港元，較2024年的144.28億港元增長11.1%[45] - 2025年租金收入總額為130.14億港元，其中辦公樓租金收入52.48億港元，零售物業租金收入71.93億港元[45] - 2025年物業買賣收益大幅增至21.10億港元，而2024年僅為0.88億港元[45] - 2025年營業溢利總額為19.71億港元，較2024年的17.16億港元增長14.9%[45] - 2025年應佔基本溢利為86.06億港元，較2024年的67.13億港元增長28.2%[46] - 2025年應佔經常性基本溢利為62.46億港元，較2024年的64.24億港元下降2.8%[46] - 2025年投資物業公平值虧損為60.73億港元，較2024年的59.74億港元虧損擴大1.7%[45] - 2025年物業買賣營業溢利為4.97億港元，而2024年為營業虧損1.78億港元[45] - 2025年出售資產溢利為23.60億港元，顯著高於2024年的2.89億港元[46] - 地产部门应占亏损为港币127.5亿元，较2024年的港币64.1亿元扩大，其中包含投资物业公平值亏损港币76.94亿元（2024年为港币62.77亿元），主要来自香港办公楼组合[55] - 撇除投资物业公平值变动的基本溢利从2024年的港币55.09亿元增至2025年的港币71.6亿元，增幅主要反映出售美国Brickell City Centre购物中心等资产收益[55] - 撇除出售资产所得溢利港币19.66亿元，2025年应占经常性基本溢利为港币51.94亿元，较2024年的港币52.72亿元略有下降[56] - 地产业务2025年经常性基本溢利为51.94亿港元，较2024年的52.72亿港元略有下降[200] 地产部门投资与资产组合 - 太古地产持续推进1000亿港元投资计划，目前已承诺投放约67%的资金[18] - 公司已承诺投放约港币670亿元于港币1000亿元投资计划，其中港币110亿元于香港、港币460亿元于中国内地、港币100亿元于住宅买卖项目[60] - 太古地产应占投资物业及酒店组合总楼面面积约3350万平方英尺，其中已落成约2380万平方英尺，发展中或持有作未来发展约970万平方英尺[38] - 太古地产在中国内地11个大型商业发展项目全部落成后，预计将提供应占总楼面面积约1920万平方英尺，其中1060万平方英尺已经落成[38] - 截至2025年12月31日，太古地产已落成的投资物业总面积为2380万平方英尺，较2024年12月31日的2440万平方英尺有所减少[42] - 截至2025年12月31日，太古地产投资物业组合总面积（含发展中）为3350万平方英尺，较2024年同期的3520万平方英尺减少170万平方英尺[42] - 香港已落成投资物业组合面积为1320万平方英尺，中国内地为1060万平方英尺[42] - 中国内地发展中或持有作未来发展的投资物业面积为860万平方英尺[42] - 截至2025年底，公司投资物业组合估值为2676.62亿港元，较2024年底的2708.35亿港元有所下降[91] - 截至2025年底，公司投资物业及酒店的总资本承担为294.53亿港元，其中中国内地占183.50亿港元[94] - 截至2025年底，公司承诺为合资公司提供资本承担12.17亿港元[95] 地产部门香港业务表现 - 香港办公樓市場2025年空置率高企且新增供應持續，對租金施加下行壓力[49] - 香港办公楼租金收入总额为48.85亿港元，较2024年下跌4%[67] - 香港办公楼组合整体租用率为89%，其中太古广场一座、二座及三座租用率达96%[67] - 香港零售物业租金收入总额为23.55亿港元，与2024年相若[69] - 香港零售物业中，太古广场购物商场、太古城中心及东荟城名店仓的零售销售额于2025年分别上升6%、3%及2%[69] - 住宅物业组合（包括太古广场栢舍、东隅服务式公寓等）于2025年12月31日的租用率约为79%[71] - 香港辦公樓空置率逐步回落，租金自2025年第四季度起大致穩定[105] 地产部门中国内地业务表现 - 中国内地零售物业租金收入总额上升3%至46.28亿港元[77] - 中国内地购物商场应占零售销售额上升7%，较2019年同期增加65%[76] - 北京三里屯太古里零售销售额及租金收入总额于2025年分别上升11%及3%[77] - 成都太古里2025年零售销售额上升7%，租金收入总额上升5%，租用率为97%[78] - 广州太古汇2025年零售销售额及租金收入总额均上升2%，租用率为100%[79] - 北京颐堤港2025年零售销售额上升3%，租金收入总额下跌2%，出租率为99%[79] - 上海兴业太古汇2025年零售销售额上升50%，租金收入总额上升1%，租用率为96%[79] - 上海前滩太古里2025年零售销售额上升7%，租金收入总额下跌3%，租用率为98%[80] - 太古地产于中国内地之办公楼物业2025年租金收入总额下跌4%至港币3.63亿元[81] - 广州太古汇、北京颐堤港一座及上海兴业太古汇办公楼于2025年末租用率分别为90%、93%及93%[81] - 預期中國內地辦公樓空置率將於2026年因需求偏軟及新增供應而推高[105] 地产部门项目发展与销售 - 深水湾道6号的两幢独立屋以22亿港元售出[18] - 公司完成出售深水湾道6号两幢独立屋，成交价为22亿港元[66] - 广州聚龙湾太古里综合发展项目第一期零售部分开幕，太古地产持有该零售部分50%权益[66] - 西安太古里总楼面面积约290万平方呎，太古地产持有该项目70%权益[82] - 三亚太古里总楼面面积约250万平方呎，太古地产持有该项目50%权益[83] - 前滩综合发展项目总楼面面积约410万平方呎，截至2026年3月6日已预售约98%的可销售总面积，太古地产持有40%权益[83] - 上海陆家嘴太古源源邸项目累计总销售额达人民币117亿元[62] - 陆家嘴太古源源邸项目在2025年5月、9月及2026年1月推出的批次单位销售情况十分理想[107] - 香港海德园项目推出300个单位，截至2026年3月6日已预售143个[64] - 香港海德園第一期300個單位中已有143個被預售，預售率約47.7%[99] - 上海前灘綜合發展項目住宅部分已預售約98%的可銷售總面積[100] - 上海陸家嘴太古源源邸250個單位中已預售225個，預售率達90%[100] - 印尼雅加達Savyavasa項目約400個單位中已有184個售出，售出率約46%[101] - 越南胡志明市Empire City項目已推出住宅單位接近全部售出，以整個項目計約53%已售出[102] - 泰國曼谷住宅項目將提供約395個單位（156個+239個）[103] - 截至2026年3月6日，海盈山项目已售出432个单位中的353个，其中289个单位于2025年确认售出[97] - 深水湾道6号重新发展的两座洋房已于2025年12月售出[98] 地产部门海外资产交易 - 2025年4月以7350万美元收购Brickell City Centre购物中心12.07%权益，使其总权益增至75%[62] - 2025年6月完成出售Brickell City Centre购物中心75%权益及相关资产予SPG，总代价最高为5.487亿美元[64] - 2025年6月以3700万美元收购迈阿密文华东方酒店合资公司25%权益，获得酒店全部拥有权[64] - 2025年10月以港币6.63亿元出售香港青衣一座工业大厦[64] - 公司于2025年1月以7350万美元收购Brickell City Centre购物中心12.07%权益，使其总权益增至75%[88] - 公司于2025年6月以最高5.487亿美元出售Brickell City Centre购物中心75%权益及停车位等全部权益[89] - 公司于2025年5月以约2.115亿美元出售毗邻购物中心、总楼面面积约150万平方英尺的Brickell City Centre用地[89] - 截至2025年6月底，Brickell City Centre购物中心的零售销售额及租金收入总额较2024年同期分别上升4%及7%[89] - 公司完成出售美國邁阿密North Squared用地，總樓面面積約523,000平方呎[104] 地产部门酒店业务 - 2025年公司管理的酒店录得折旧前营业溢利6000万港元，2024年为1700万港元[93] - 预期香港酒店业务于2026年仍面对激烈竞争，中国内地业务预计保持平稳，美国酒店预计表现理想[108] 饮料部门整体业绩 - 太古可口可乐应占溢利为13.18亿港元，较2024年的20.39亿港元下降35%[26] - 饮料部门2025年总收益为419.76亿港元，较2024年的366.09亿港元增长14.7%[118][119] - 饮料部门2025年EBITDA为47.46亿港元，较2024年的50.30亿港元下降5.6%[118][119] - 饮料部门2025年应占溢利（包括非经常性项目）为13.18亿港元，较2024年的20.39亿港元下降35.4%[118][119] - 撇除非经常性项目后，饮料部门2025年经常性应占溢利为13.90亿港元，与2024年的13.88亿港元基本持平[118][123] - 计及上海申美收益并撇除对其他装瓶公司销量后，太古可口可乐2025年收益为431.90亿港元，同比增长14%；销量为20.37亿标箱，同比增长13%[121][124] - 计及上海申美EBITDA并撇除非经常性项目及中央成本后，太古可口可乐2025年EBITDA为54.25亿港元，同比增长14%；EBITDA利润率从12.5%微增至12.6%[122][125] - 饮料业务2025年经常性基本溢利为13.90亿港元，与2024年的13.88亿港元基本持平[200] 饮料部门各地区市场表现 - 中国内地市场2025年收益为250.01亿港元，同比微增1%；销量与去年持平；EBITDA利润率为11.7%[119][121][124] - 中国内地业务应占溢利为港币84.6亿元，较2024年增长1%[126] - 中国内地汽水收益增长2%，能量饮料收益增长49%，茶饮料收益下跌24%[126] - 中国内地EBITDA利润率由11.5%上升至11.7%[126] - 香港业务应占溢利为港币20.1亿元，较2024年增长14%[127] - 香港EBITDA利润率由16.6%上升至18.1%[127] - 台湾业务应占溢利为港币11.9亿元，较2024年下跌6%[128] - 越南及柬埔寨市场2025年收益为38.67亿港元，同比下降11%；销量下降7%；EBITDA利润率为11.5%[119][121][124] - 越南及柬埔寨业务应占溢利为港币15.2亿元，较2024年下跌35%[129] - 泰国及老挝市场（自2024年9月30日起成为附属公司）2025年收益为81.57亿港元，同比（按2024年第四季度业绩年化计算）增长253%；销量增长251%[119][121] - 泰国及老挝业务收益为港币815.7亿元，EBITDA为港币115.9亿元[131] - 泰国及老挝EBITDA利润率由18.6%下跌至14.5%[131] - 2025年向美国太古可口可乐收取管理费港币17.1亿元，较2024年增加2%[134] 饮料部门业务概况与投资 - 太古可口可乐在大中华区及东南亚的专营区域覆盖人口达9.11亿[13] - 太古可口可乐全资及部分拥有专营区域覆盖人口达9.109亿，美国太古可口可乐专营区域覆盖人口达3150万[110] - 越南太古可口可乐最新生产厂房耗资1.36亿美元[20] - 2026年2月27日，太古可口可乐将其越南专营公司30%的股本权益出售给ThaiNamthip Corporation[110] - 截至2025年12月31日，太古可口可乐的资本承担为36.23亿港元[125] - 公司于2025年12月精简区域管理架构并委任首席运营官，预期可加快决策[135] - 太古可口可乐于2025年12月精简区域管理架构并委任首席运营官[34] 饮料部门销量数据 - 2025年中国内地市场销量为13.86亿标箱，较2015年8.36亿标箱增长约66%[111] - 2025年香港市场销量为5900万标箱，人均饮用量为189瓶（8盎司装），较2015年213瓶下降约11%[111] - 2025年台湾市场销量为7100万标箱，人均饮用量为73瓶（8盎司装），较2015年57瓶增长约28%[111] - 2025年东南亚市场（越南、柬埔寨、泰国、老挝）总销量为5.21亿标箱[111] - 2025年美国市场（由太古可口可乐管理）销量为3.33亿标箱，较2015年1.26亿标箱增长约164%[111] 航空部门整体业绩 - 国泰集团应占溢利增加至47.53亿港元，2024年为44.49亿港元[27] - 国泰集团（应占联属公司除税后溢利）2025年为47.53亿港元，2024年为44.49亿港元[144] - 国泰集团2025年应占溢利为港币108.28亿元，较2024年的98.88亿元增长9.5%[149] - 国泰集团2025年经常性基本溢利为43.74亿港元，较2024年的39.78亿港元增长10.0%[200] 国

股份情况 - 截至2026年2月28日，公司A股已发行股份等均为778,988,000，较上月无增减[2] - 截至2026年2月28日，公司B股已发行股份等均为2,848,932,500，较上月无增减[3] 持股规定 - 公司获联交所豁免严格遵守公众持股量规定[3][4] - 公司A股和B股截至2026年2月底均符合适用的公众持股量要求[3][4]

市场扩张和并购 - 太古公司CCI曾向TNT出售越南附属公司30%特许资本[3] - 2026年2月27日CCI与TNT终止越南股本转让协议[4] - 2026年2月27日SCCL向TNH出售CCI 30%（260,020,890股股份）股本[4] - CCI股份买卖协议作价约2.211亿美元（约17.246亿港元）[4] 其他情况 - TNT透过TNH间接持有越南附属公司30%特许资本[4] - CCI及越南附属公司将成太古公司非全附属公司[4] - 交易事项构成太古公司须予披露交易[5] - 终止协议构成少数权益出售条款重大变更[5] - CCI股份买卖不构成须公布和关连交易[5]

股价与交易表现 - 截至2026年2月26日收盘，公司股价报收于8.63元，下跌0.35% [1] - 当日成交量为19.91万手，成交额为1.72亿元，换手率为0.44% [1] - 2月26日主力资金净流出2219.27万元，游资资金净流入845.31万元，散户资金净流入1373.96万元 [1][5] 向特定对象发行股票计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过33.38亿元（333,800.00万元） [1][2][5] - 本次发行股票数量不超过发行前总股本的30%，发行对象为不超过35名特定投资者，不构成关联交易 [1][2] - 发行股票的限售期为六个月 [2] 募集资金用途 - 募集资金将用于猪场生物安全防控及数智化升级项目和偿还银行债务 [1][2][3][5] 发行审核进展 - 本次发行已通过公司董事会及股东大会审议，并于2026年2月12日获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过 [2][4] - 招商证券担任本次发行的保荐机构，并出具发行保荐书，认为发行人符合相关法规，同意推荐本次发行 [2][3] - 本次发行尚需获得中国证监会同意注册，最终能否获批及时间存在不确定性 [2][4] 公司财务预测 - 公司2025年度预计净利润亏损15至18亿元，主要受生猪价格下降及低效资产处置影响 [1]