业绩总结 - 华润啤酒2023年实现营业收入389.32亿元，同比增长10.4%[1] - 公司23年毛利率为41.4%，同比增长2.9个百分点，销售费用率为20.7%，同比增长1.6个百分点[5] - 公司23年实现核心EBIT 71.02亿元，同比增长30%[5] - 华润啤酒2026年预计营业收入将达到454.85亿元人民币，同比增长5.0%[11] - 2026年预计净利润（不含少数股东权益）为78.06亿元人民币[11] 用户数据 - 喜力品牌销量同比增长接近60%，2024年销量增速预计仍有30%+[6] 未来展望 - 华润啤酒2026年预计营业收入将达到454.85亿元人民币，同比增长5.0%[11] - 2026年预计净利润（不含少数股东权益）为78.06亿元人民币[11] 新产品和新技术研发 - 喜力品牌销量同比增长接近60%，2024年销量增速预计仍有30%+[6] 市场扩张和并购 - 公司现金及现金等价物净增加额预计为149.5亿元人民币，现金及现金等价物期末余额为58.15亿元人民币[12]

评级和目标价变化 - 招银国际环球市场投资评级为买入，预计股价未来12个月的潜在涨幅超过15%[9] 财务数据预测 - FY23E销售收入预计为414.49亿人民币，同比增长17.5%[2] - FY24E净利润预计为68.59亿人民币，同比增长25.6%[2] - 2025年预计销售收入将达到472.29亿人民币，较2024年增长7.1%[4] - 2025年预计净利润为79.49亿人民币，较2024年增长16.1%[4] 公司业务展望 - 华润啤酒2023年下半年营收同比增长6%，净利下降7%[1] - 特别分红将派息比例提升至59%[1] - 喜力和纯生销量预计将分别达到75-80万吨[1] - 金沙长期百亿营收目标不变，摘要营收企稳[1] - 目标2024年销量维持，价格单位数增长[1] 风险提示 - 本报告提到的任何投资都可能涉及相当大的风险，投资者应该独立评估投资和策略，并咨询专业财务顾问以作出投资决定[9]

业绩总结 - 公司2023年全年营收达389.3亿元，同比增长10.4%[1] - 公司2023年归母净利润为51.5亿元，同比增长18.6%[1] - 公司2023年白酒业务收入达20.7亿元，EBIT率38.6%，盈利能力良好[1] - 公司整体毛利率同比增长2.9个百分点至41.4%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为61/72/82亿元，同比增速分别为19%/17%/14%[1] 未来展望 - 华润啤酒2026年预计净利润为8277百万元[2] - ROE预计在2026年将达到20.14%[2] - 每股净资产预计在2026年将达到13.80元[2] - 营业收入预计在2026年将达到45878百万元[2] - 资产负债率预计在2026年将降至48.27%[2]

业绩总结 - 华润啤酒2023年销售额同比增长10.4%，归母净利润同比增长18.6%至51.5亿人民币，利润率有所改善[1] - 华润啤酒2024年预测收入为41,328百万人民币，净利润为5,336百万人民币[1] - 2023年毛利率为41.4%，同比增长3.8%，预计2024年毛利率将达到44.4%[3] - EBIT率（除一次性项目）同比增长30.0%，达到7,102百万人民币，预计2024年将增长至7,660百万人民币[3] 高端产品销售 - 华润啤酒2023年高端产品销量增长，管理层预计2024年同比增长可达15-20%[1] - 次高档及以上啤酒销量占比预计将从2023年的22.4%增长至2026年的36.5%[6] 股票信息 - 华润啤酒(291 HK)的目标价为43.90港币，评级为买入[7] - 华润啤酒(291 HK)预计2024年的收入为413.28亿元人民币，净利润为53.36亿元人民币[8] 投资建议 - 公司维持对华润啤酒的买入评级，下调目标价至43.9港元[1] - 交银国际对华润啤酒(291 HK)的评级为买入，预期未来12个月的总回报高于相关行业[9]

业绩总结 - 公司二零二三年綜合營業額为人民幣38,932,000,000元，较去年增长10.4%[1] - 公司二零二三年未计利息及税前盈利为人民幣6,961,000,000元，股东应占溢利为人民幣5,153,000,000元，分别较去年上升33.2%和18.6%[2] - 公司二零二三年整体啤酒销量较去年同期上升0.5%至约11,151,000千升，次高档及以上啤酒销量约2,500,000千升，较去年上升18.9%[3] - 公司二零二三年每股基本盈利为人民幣1.59元，较去年增长18.6%[9] 用户数据 - "喜力®"品牌啤酒于二零二三年销量同比增长接近60.0%[4] - 喜力®品牌啤酒在中国的销量达600,000千升，成为喜力®全球第二大市场[19] 未来展望 - 公司董事会拟派发末期股息每股人民幣0.349元，特别股息每股人民幣0.300元，连同中期股息每股人民幣0.287元，二零二三年度派息总额为每股人民幣0.936元[7] - 公司已完成收购贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权，导致公司功能货币由港币变更为人民币[42] 新产品和新技术研发 - 公司于2024年1月29日与附属公司签订了原料供应框架协议[118] 市场扩张和并购 - 公司已确认固定资产及存货减值损失为404百万人民币[44] - 公司完成对贵州金沙的收购，以人民币11,054百万元收购了50.58%的股权，产生商誉约为人民币7,421百万元[70][71] 其他新策略 - 公司致力于维护高水平的企业治理，构建卓越的董事会[109] - 公司自2003年11月起实施企业治理规范和目标，采纳企业治理手册[110]

公司概况 - 公司名称为華潤啤酒（控股）有限公司，股份代号为00291(HKD)和80291(RMB)[1] - 公司专注于生产、销售和分销酒类产品[2] - 公司致力于与消费者、股东、员工和商业伙伴共同引领商业进步，共创美好生活[3] 财务概要 - 公司截至2023年6月30日止六个月的營業額达到人民幣23,871百萬元，比2022年同期增长了13.6%[7] - 公司股东应占溢利为人民幣4,649百萬元，比去年同期增长了22.3%[7] - 每股基本盈利（人民幣）为1.43，比去年同期增长了22.2%[7] - 公司股东应占权益为人民幣30,710百萬元，比去年同期增长了13.6%[7] - 公司總權益达到人民幣34,771百萬元，比去年同期增长了28.5%[7] 业务表现 - 公司啤酒业务在2023年上半年的毛利较去年同期上升16.6%，毛利率上升至45.2%[13] - 公司白酒业务于2023年上半年的营业额为人民币977,000,000元[15] - 公司白酒业务于2023年上半年的未计利息及税前盈利为人民币71,000,000元[15] 股东相关 - 公司宣布向二零二三年六月三十日止六个月的股东派发中期股息，每股人民幣0.287元[10] - 公司股本于2023年6月30日为3,244百万股，面值为14,090百万人民币[94] 环境保护 - 二零二三年上半年，本集团溫室气体排放总量同比下降超过4%[129] - 本集团增设碳排放管理专兼岗位，加强碳管理人才培养和能力建设[126] 企业管治 - 公司自2003年11月起实施了自己的企业管治标准和目标，并于2005年4月8日采纳了《企业管治常规手册》[172] - 公司在截至2023年6月30日的六个月期间遵守了企业管治守则所载的守则条文，但在某些情况下未完全遵守[175]

财务业绩 - 2023年上半年未经审计综合营业额为238.71亿元，较去年同期上升13.6%[2][5] - 2023年上半年未计利息及税项前盈利和公司股东应占溢利分别为62.45亿元和46.49亿元，较去年同期分别上升21.1%和22.3%[2][5] - 2023年上半年集团营业额238.71亿元，2022年同期为210.13亿元[11] - 2023年上半年集团本期溢利46.98亿元，2022年同期为38.03亿元[11] - 2023年上半年基本每股盈利1.43元，2022年同期为1.17元[11] - 截至2023年6月30日止六个月，公司营业额为238.71亿元，2022年同期为210.13亿元[16] - 2023年上半年除税前溢利为63.18亿元，2022年同期为52.75亿元；本期溢利为46.98亿元，2022年同期为38.03亿元[16][17] - 2023年上半年利息收入为2.08亿元，2022年同期为1.4亿元；财务成本为1.35亿元，2022年同期为0.24亿元[16][17][18][19] - 2023年上半年税项为16.2亿元，2022年同期为14.72亿元；中国内地适用所得税税率为25%，香港利得税税率为16.5%[16][17][19] - 2023年上半年员工成本（含董事酬金）为27.83亿元，2022年同期为27.48亿元[21] - 2023年上半年已售货品成本为128.8亿元，2022年同期为121.35亿元[21] - 2023年董事会宣派中期股息每股0.287元，总额约9.31亿元；2022年每股0.234元，总额7.59亿元[21] - 2023年上半年公司股东应占溢利46.49亿元，2022年为38.02亿元；每股基本盈利1.43元，2022年为1.17元[22] - 2023年上半年集团未经审计综合营业额238.71亿人民币，同比上升13.6%，未计利息及税项前盈利和公司股东应占溢利分别为62.45亿和46.49亿人民币，同比分别上升21.1%和22.3%[32] 啤酒业务情况 - 2023年上半年整体啤酒销量约657.1万千升，较去年同期上升4.4%[2] - 2023年上半年次高档及以上啤酒销量约144.4万千升，较去年同期增长26.4%[2] - “喜力®”品牌销量录得接近60%增长[2] - 2023年上半年啤酒平均销售价格较去年同期上升4.4%[2] - 2023年上半年整体啤酒销量较去年同期上升4.4%，次高档及以上啤酒销量增长26.4%[7] - 2023年上半年啤酒业务毛利较去年同期上升16.6%，毛利率上升2.9个百分点至45.2%[7] - 2023年上半年集团整体啤酒销量约657.1万千升，同比上升4.4%，次高档及以上啤酒销量约144.4万千升，同比增长26.4%，平均销售价格上升4.4%[33] - 2023年上半年集团啤酒业务营业额228.94亿人民币，未计利息及税项前盈利62.02亿人民币，同比分别约上升9.0%和20.0%，毛利同比上升16.6%，毛利率上升2.9个百分点至45.2%[32][33] - 2023年上半年集团啤酒业务销售及分销费用受市场推广及广告费影响，同比上升10.0%，已确认产能优化相关费用约9400万人民币[33] - 2023年6月底集团在中国内地24个省、市、区运营63间啤酒厂，年产能约1900万千升[33] 白酒业务情况 - 2023年上半年白酒业务营业额和未计利息及税项前盈利分别为9.77亿元和7100万元[2] - 剔除收购贵州金沙无形资产摊销影响，白酒业务未计利息及税项前盈利为3.95亿元[2] - 2023年上半年白酒业务营业额为9.77亿元，未计利息及税项前盈利为7100万元，剔除无形资产摊销影响后为3.95亿元[7] - 2023年上半年集团完成贵州金沙股权交割，白酒业务营业额9.77亿人民币，未计利息及税项前盈利7100万人民币，剔除无形资产摊销影响为3.95亿人民币[32][35] - 自收购日至报告日，贵州金沙贡献营业额和溢利分别为9.77亿和1.02亿人民币[30] - 2023年6月底集团白酒业务在贵州运营两个生产厂区，年产能约2万千升[35] 区域营业额 - 2023年上半年东区、中区、南区营业额分别为111.96亿元、66.09亿元、58.87亿元[4] 股息分配 - 董事会宣派付中期股息每股0.287元（2022年上半年为0.234元）[2][6] - 董事会宣布2023年10月20日向股东派发中期股息，每股人民币0.287元（相当于每股港币0.312元），2022年为每股人民币0.234元（相当于每股港币0.272元）[41][42] 收购事项 - 2023年1月10日完成贵州金沙股权交割，其成为间接非全资附属公司并纳入财务合并范围[7] - 2023年1月10日公司完成对贵州金沙50.58%股权的收购，连同2022年收购的4.61%股权，共持有55.19%股权；起始临时现金对价约112.73亿元，调整后约为112.25亿元，最终代价未达成一致[29] - 因收购贵州金沙产生的临时商誉约73.57亿元[29] - 公司完成收购贵州金沙55.19%股权，贵州金沙成为公司间接非全资附属公司[40] 公司战略 - 2023年下半年增长为第一策略，目标全年均好增长[8] - 啤酒业务继续巩固“做啤酒新世界的领导者”地位，白酒业务构建“啤白双赋能，白白共成长”模式[8] - 坚持“增长、重构、求精、均好、规则”发展方针，用三年探索、提升和发展[8] - 未来集团以“决胜高端、卓越发展”为战略管理主题，推动各业务举措落地，优化小酒馆策略并推动其在其他城市落地[34] - 未来集团定位“做白酒新世界的探索者”，推进白酒相关体系探索实践，推动多品牌策略和“啤白双赋能”“白白共成长”模式，拓展业务[35] 资产情况 - 截至2023年6月30日，固定资产为153.12亿元，较2022年12月31日的140.5亿元有所增加[13] - 截至2023年6月30日，商誉达167.42亿元，较2022年12月31日的93.85亿元大幅增长[13] - 截至2023年6月30日，存货为90.94亿元，高于2022年12月31日的74.02亿元[13] - 截至2023年6月30日，贸易及其他应付款项为243.31亿元，较2022年12月31日的230.02亿元增加[13] - 截至2023年6月30日，长期银行贷款为71.87亿元，远高于2022年12月31日的5.88亿元[13] - 2023年上半年添置非流动资为194.44亿元，其中因收购贵州金沙产生175.41亿元[16] - 2023年上半年折旧及摊销为11.17亿元，白酒分部含收购贵州金沙产生的无形资产摊销3.24亿元[16] - 2023年上半年已确认固定资产及存货减值亏损为2.12亿元[16] - 截至2023年6月30日，应收对价公允价值约为37.14亿元，2022年12月31日为37.11亿元；2023年上半年计入损益的公允价值收益约300万元，2022年同期为9900万元[24] - 2023年6月30日贸易及其他应收款项为1.71亿元，2022年12月31日为1.18亿元[25] - 2023年6月30日贸易及其他应付款项为47.23亿元，2022年12月31日为34.41亿元[27] - 截至2023年6月30日，无抵押银行贷款一年以内为16.88亿元，一年以上至两年内为1.08亿元，两年以上至五年内为70.79亿元；2022年12月31日分别为5.12亿元、0.12亿元、5.76亿元[27] - 截至2023年6月30日，集团以人民币为单位的固定利率银行贷款息率为每年1.75%，浮息无抵押银行贷款实际年利率为每年2.40%，与2022年12月31日持平[27][28] - 2023年6月30日，集团综合现金及银行结存达129.85亿元，贷款为88.75亿元，其中16.88亿元须一年内偿还，71.87亿元须一年后但五年内偿还[36] - 2023年6月30日，集团固定利率贷款年利率为1.75%，浮息贷款实际年利率为2.40%，均以人民币计值[36] - 2023年6月30日，集团现金及银行存款结余分别有0.1%以港币、99.2%以人民币及0.7%以美元持有[36] - 2023年6月30日，集团流动负债为264.93亿元，流动比率为0.89[36] - 2023年6月30日，集团已抵押账面价值为5300万元的资产，用于在建工程及获取应付票据（2022年12月31日为2100万元）[37] 会计政策与审核 - 公司截至2023年6月30日止六个月中期业绩未经审核，已由审核委员会审阅并无异议[14] - 编制中期财务资料采用的会计政策与2022年全年报表基本一致，新准则及修订未构成重大影响[15] - 完成收购贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权后，公司功能货币自2023年1月1日起由港币变更为人民币[15] 人员情况 - 2023年6月30日，集团聘用约27000人（2022年12月31日为24000人），超99%在中国内地聘用[39] 股本情况 - 截至2023年6月30日止六个月，公司股本无变动[39] 企业管治 - 公司自2003年11月起实行企业管治规范及目标，企业管治手册于2023年8月18日作出修订[44] - 公司不定时向董事会提供日常业务资料以履行职责[45] - 董事会将继续检讨及监察公司的企业管治常规[45] - 2005年4月8日公司采纳《道德与证券交易守则》，多次修订[45] - 全体董事确认截至2023年6月30日止6个月遵守指定准则[45] 证券交易与后续事项 - 截至2023年6月30日止6个月，公司或附属公司无购买、出售或赎回上市证券[46] - 2023年6月30日后无重大后续事项[46]

财务数据关键指标变化 - 公司股东应占溢利同比增长32.8%[14] - 毛利同比增长3.7%[14] - 2022年营业额为352.63亿元，较2021年增长5.6%[58][67][68][70] - 2022年公司股东应占溢利为43.44亿元，较2021年减少5.3%，剔除一次性收益后较去年约增加32.8%[58][68][70] - 2022年未计利息及税项前盈利为52.27亿元，较2021年减少12.8%，剔除一次性收益后较去年约增加23.4%[67][68][70] - 2022年每股基本盈利为1.34元，2021年为1.41元，2020年为0.65元[58] - 2022年每股股息中期为0.234元，末期为0.302元，全年为0.536元[58] - 截至2022年底，公司股东应占权益为270.39亿元，每股资产净值账面价值为8.33元[60][61] - 2022年综合现金净额为91.29亿元，流动比率为0.88[61] - 2022年东区、中区、南区营业额分别为179.59亿元、94.99亿元、94.95亿元，较2021年分别增长4.3%、12.9%、4.8%[67] - 2022年整体啤酒销量约1109.6万千升，较2021年上升0.4%[69] - 2022年次高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6%[69] - 2022年公司整体啤酒销量约1109.6万千升，同比增长0.4%[71] - 2022年次高档及以上啤酒销量约210.2万千升，同比增长约12.6%[72] - 2022年公司整体平均售价同比增长5.2%，整体毛利润同比增长3.7%至135.61亿元，毛利率下降0.7个百分点[72] - 2022年销售及分销费用与2021年大致持平，销售费用率较2021年下跌1.1个百分点至19.1%[74][76] - 2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关固定资产减值亏损约2.35亿元，较2021年下降39.3%，行政及其他费用较去年下跌8.3%[74][76] - 2022年12月31日，公司综合现金净额达91.29亿元人民币，贷款为11亿元人民币，其中5.12亿元须一年内偿还，5.88亿元须一年后但五年内偿还[86][88] - 2022年12月31日，公司现金存款结余分别有0.3%以港币、98.6%以人民币及1.1%以美元持有[86][89] - 2022年12月31日，公司流动负债为236.67亿元人民币，流动比率为0.88[91][93] - 2022年12月31日，公司已抵押账面价值为2100万元人民币的资产（2021年12月31日为2000万元人民币）用于在建工程及获取应付票据[92][94] - 2022年12月31日，公司并无任何重大或然负债[92][95] - 2022年公司股息总额达每股人民币0.536元，派息比率为40%[114] - 2022年公司总股息达每股0.536元人民币，股息支付率为40%[118] - 2018 - 2022年公司年末收市价分别为27.35港元、43.10港元、71.40港元、63.85港元、54.55港元，市值分别为8.8728亿港元、139.824亿港元、231.634亿港元、207.141亿港元、1769.7亿港元[119] - 2018 - 2022年公司每股盈利分别为1.41元人民币、0.65元人民币、0.40元人民币、0.165元人民币、1.34元人民币，每股年度股息分别为0.566元人民币、0.30元人民币、0.259元人民币、0.12元人民币、0.536元人民币[120] 各条业务线数据关键指标变化 - 次高档及以上啤酒销量同比增长12.6%[14] - 啤酒销量为1110万千升[14] - 2022年“勇闯天涯superX”和“雪花纯生”销量持续增长，“喜力®”产品销量实现良好两位数增长[73][75] 公司收购事项 - 10月25日，公司间接全资附属公司华润酒业以123亿元收购贵州金沙55.19%股权[16][17] - 2022年10月25日公司签订收购贵州金沙55.19%股权协议，2023年1月10日完成交割[79][82] - 2023年1月10日，公司完成收购贵州金沙55.19%股权，贵州金沙成为间接非全资附属公司[98][100] - 公司收购贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权[107][110] 公司业务发展举措 - 公司开创的“雪花之路”全面实施，升级生产管理体系[18] - 公司落地组织二次转型，推进智能化工厂建设[18][19] - 公司优化营销业务系统，打造消费者数据平台助力高端化发展[19] - 2022年公司推出多款新产品，如1月“小啤汽”新口味、3月“黑獅703櫻桃緋果啤”、9月“X-code意識代碼”啤酒、12月“醲醴”超高端烈性啤酒[21][23][24][25] - “勇闖天涯superX”IP开展多项活动，包括冠名《這就是街舞5》、落地高校电竞赛事、与X Games China合作等[26] - 7月公司召开“华润啤白模式”战略伙伴合作洽谈会，展现“啤+白”双轮驱动新业务模式[41][42] - 2022年公司推出多款新产品，包括“醲醴”“黑獅果啤”“雪花全麦纯生”“雪花小啤汽”新口味等[74][77] - 公司预计2023年上半年首间小酒馆Joy Brew开始营业[80][83] 公司荣誉奖项 - 7月公司获2021年度“中國酒業協會科學技術進步獎”二等奖，9月获“第三屆現代工業企業創新成果 • 現代工業企業管理創新成果”二等奖[29][31] - 10月公司通过《企业知识产权管理规范》认证，获“知识产权管理体系认证”证书[33] - 11月公司获香港董事学会“2022年度杰出董事奖（上市公司董事会类别）”[36] - 公司企业文化建设获多个奖项，包括“全国数字化学习应用标杆企业”等[34][36] - 公司在2022中国上市公司品牌价值榜总榜中名列第71位[48] - 公司在《福布斯》全球2000强企业中名列第1684位[48] - 公司在中国500强企业中名列第368位[50] - 公司2021年年报在2022 ARC国际年报大奖中，财务资料获啤酒/葡萄酒/烈酒金奖，印刷及制作获饮料及食品生产商金奖等[53] - 公司2021年报在2021年报视觉奖中，全球年报100强排93位，亚太区年报50强排23位[54] - 公司获第八届香港投资者关系大奖多个奖项，包括最佳投资者团队－大型股等[55] - 公司在2022年度获IR Magazine大中华地区最佳整体投资者关系大奖（大型企业）等[56] - 公司获香港董事学会“2022年度杰出董事奖（上市公司董事会类别）”[108][111] - 公司连续五年获《机构投资者》杂志亚洲最佳管理团队调查七项大奖[108][111] - 公司获香港投资者关系协会大型股类别十三项大奖[108][111] - 公司连续四年获《IR Magazine》杂志大中华地区三项殊荣[108][111] - 公司获《亚洲企业管治》杂志四项大奖[112] - 2022年公司年度报告获MerComm, Inc. “2022 ARC国际年报大奖”两金两铜奖[112] - 公司在2022年ARC Awards International年报评选中获2金2铜奖，位列福布斯全球2000强第1684位、财富中国500强第368位[115] 公司项目建设情况 - 2022年公司有7个搬迁新建项目启动，如蚌埠80万千升/年、济南100万千升/年等项目[37][38] - 2022年公司有8个项目投产运营，如杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目等[39][40] 公司文化相关 - 1月记录华润雪花发展历程的书籍《雪花的故事》出版[41] 公司人才情况 - 公司人才平均年龄下降至36.8岁，本科率提升至42%[46][47] - 公司举办的“数智大讲堂”课程累计直播覆盖超44,000人次[46][47] 公司高管任职情况 - 侯孝海现年54岁，2016年4月任公司执行董事及CEO，2023年1月任贵州金沙窖酒酒业董事长等职[121] - 魏强现年53岁，2021年11月任公司执行董事及CFO，2023年1月任贵州金沙窖酒酒业董事，2023年3月任华润酒业控股总经理[123] - 黎汝雄自2016年6月起由公司执行董事调任为非执行董事，曾于2009年6月至2016年5月任执行董事及首席财务官等职[125][126] - Richard Raymond Weissend自2020年6月26日起获委任为公司非执行董事，Heineken N.V.间接持有华润集团（啤酒）有限公司40%权益[127][128] - 张开宇于2021年11月获委任为公司非执行董事，有近30年管理经验[130][131] - 唐利清于2021年11月获委任为公司非执行董事，在华润怡宝工作至2021年10月，有逾25年相关经验[132][133] - 黄大宁先生现年69岁，1988年获委任为公司董事[134] - 李家祥博士现年69岁，2003年3月获委任为公司董事，曾担任政协第十届至第十三届全国委员会委员[136] - 赖显荣先生现年66岁，2022年8月获委任为公司董事，在法律界执业超40年[138] - 陈智思先生现年58岁，2006年11月获委任为公司董事，担任多家公司主席及董事[139] - 萧炯柱先生现年77岁，2006年11月获委任为公司董事，曾在政府服务逾36年，2002年退休[141] - 李季现年59岁，2021年12月获委任为公司副总裁，1993年加入集团[143] - 刘有泰现年58岁，2021年12月获委任为公司副总裁，2002年加入集团[145] - 曾申平现年49岁，2021年12月获委任为公司副总裁，2000年加入集团[147] - 赵春武现年51岁，2022年5月获委任为公司副总裁，2003年加入华润雪花啤酒（中国）有限公司，有近20年市场营销经验[148][149] 公司风险管理与企业管治 - 董事会致力于企业管治达卓越水平，认为风险管理是企业管治不可或缺部分[150] - 集团风险管理采取各自执行、中央监察模式，实施简化风险管理程式[150] - 集团坚持稳健、审慎经营策略，追求效益、质量与规模均衡发展[151] - 集团认为实现战略及业务目标需承受合理风险，且风险要符合策略和能力等[151] - 公司董事会致力于实现卓越的企业管治，认为良好的企业管治是集团业务长期成功的关键[153] - 公司认为风险管理是企业管治的重要组成部分，有效管理风险有助于业务发展和维护声誉[153] - 公司管理层根据风险承受能力和重大风险，采取降低、转移、规避等风险管理策略[155][157] - 公司的风险管理架构基于“三道防线”模式，明确各部门风险管理职责[156][158] - 董事会持续监控风险管理和内部控制系统，每半年通过审核委员会检讨其有效性[160][162] - 公司每年通过自上而下和自下而上的程序进行风险评估，将风险管理纳入业务规划[161][165] - 年末业务单位对潜在风险进行检讨，年初汇报认定的风险及管理策略[161][165] - 识别风险后，指定责任人分析风险可能性和影响，优先处理高风险[166][168] - 完成风险处理程序后，建立监控指标定期预警，业务单位定期汇报评估结果[167][169] - 为防止风险复发，将预防措施和提高效率的程序纳入风险管理和内部控制制度[167][169] 公司战略与应对措施 - 2022年公司持续推进“决战高端”战略，采取降本增效措施，拓展非啤酒业务，实现啤酒、非啤酒“双赋能”发展[170][173] - 2022年整体啤酒行业容量下降，但公司销量保持稳定，经营利润、次高档及以上啤酒销量均实现上升[170][173] - 受国际地缘政治、汇率、疫情、环保等因素影响，2022年生产物资价格上涨、供应紧张、运输不畅，影响生产经营并增加成本[170][173] - 公司密切跟踪原材料和包装物料市场动态，制定采购策略和应急预案，拓展采购产地和新渠道，加强供应商合作管理，控制采购成本上涨幅度[171][173] - 若销售策略未按计划执行或费用投入对销售刺激不达预期，可能影响公司产品销量及收入[175][178] - 公司以法规及成本效益为原则，控制营销活动风险，完善销售费用管控，建立投入效果评估机制，提高销售费用使用效率[176][179] - 2022年因新冠变异株等因素疫情反复，年末防控政策调整后出现传染高峰，影响员工健康和企业生产经营秩序[177][180] - 公司配合政府疫情管控，加强内部应急管理，制定应急预案，加强应急队伍建设，关怀员工身心健康[177][181] - 因黑客攻击等因素，公司存在信息系统功能故障、资料丢失等信息安全风险，影响生产经营[182][184] - 疫情影响下啤酒行业销量下行，但市场消费升级，新兴产品和销售渠道变化导致市场竞争加剧，公司动态调整竞争策略提升竞争力[183][186][187] 公司ESG报告情况 - 报告为华润啤酒（控股）有限公司2022年年度环境、社会及管治报告，报告期为2

综合营业额相关 - 2022年综合营业额为352.63亿元，较2021年增长5.6%[2] - 截至2022年12月31日止年度营业额352.63亿元[14] - 2022年综合营业额为352.63亿元，较2021年增长5.6%[38] 盈利及溢利相关 - 剔除一次性初始补偿收益后，2022年未计利息及税项前盈利和公司股东应占溢利分别较去年约增加23.4%及32.8%[2] - 2022年公司股东应占溢利43.44亿元，2021年为45.87亿元[3] - 2022年每股基本盈利1.34元，2021年为1.41元[3] - 截至2022年12月31日止年度分部业绩52.76亿元[14] - 截至2022年12月31日止年度除税前溢利55.28亿元[14] - 截至2022年12月31日止年度本年度溢利43.50亿元[14] - 2021年除税前溢利62.15亿元，本年度溢利45.9亿元[15] - 2022年公司股东应占综合溢利43.44亿元，较2021年减少5.3%；未计利息及税项前盈利52.27亿元，较2021年减少12.8%[38] - 剔除一次性初始补偿收益后，2022年未计利息及税项前盈利和公司股东应占溢利分别较去年约增加23.4%及32.8%[38] 啤酒销量相关 - 2022年整体啤酒销量较2021年上升0.4%至约1109.6万千升[2] - 2022年次高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6%[2] - 2022年整体啤酒销量约1109.6万千升，较2021年上升0.4%[38] - 2022年次高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6%[38] 销售价格及毛利率相关 - 2022年整体平均销售价格较2021年上升5.2%[2] - 2022年整体平均销售价格较2021年上升5.2%[38] - 2022年整体毛利率较2021年下跌0.7个百分点，整体毛利较2021年上升3.7%至135.61亿元[38] 股息相关 - 董事会建议派发末期股息每股0.302元，2022年度派息总额为每股0.536元[2] - 2022年已派中期股息75.9亿元，2021年为85.6亿元[20] - 2022年拟派末期股息98亿元，2021年为98亿元[20] - 2022年每股基本盈利1.34元，2021年为1.41元[21] - 董事会建议2023年7月7日或前后派2022年末期股息每股0.302元（2021年同），2022年度派息总额达每股0.536元（2021年为0.566元）[48] - 建议末期股息将派予2023年5月25日下午4时30分办公时间结束后名列公司股东名册内的股东，2023年5月25日暂停办理股份过户登记手续，符合资格的过户文件须于2023年5月24日下午4时30分前送达[49] 成本及费用相关 - 2022年销售成本217.02亿元，2021年为203.13亿元[6] - 2022年毛利135.61亿元，2021年为130.74亿元[6] - 2022年销售及分销费用与2021年大致持平，销售费用率较2021年下跌1.1个百分点至19.1%[39] - 2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损共约2.35亿元，较2021年下降39.3%[39] - 2022年行政及其他费用较2021年下跌8.3%[39] 资产及负债相关 - 2022年末非流动资产364.35亿元，2021年为351.56亿元[8] - 2022年末流动资产中存货74.02亿元，2021年为64.58亿元[8] - 2022年末流动负债208.78亿元，2021年为158.97亿元[8] - 2022年末流动负债净值-27.89亿元，2021年为-52.73亿元[8] - 2022年末总权益270.77亿元，2021年为244.89亿元[8] - 2022年12月31日综合资产总值573.13亿元，综合负债总值302.36亿元[14] - 2021年综合资产总值510.53亿元，综合负债总值265.64亿元[15] - 2022年12月31日，集团综合现金净额达91.29亿元，贷款为11亿元，其中5.12亿元须一年内偿还，5.88亿元须一年后但五年内偿还[42] - 2022年12月31日，集团现金存款结余0.3%以港币、98.6%以人民币及1.1%以美元持有[42] - 2022年12月31日，集团流动负债为236.67亿元，流动比率为0.88[43] - 2022年12月31日，集团已抵押账面价值2100万元的资产用于在建工程及获取应付票据（2021年12月31日为2000万元）[44] - 2022年12月31日，集团并无任何重大或然负债[45] 利息及税项相关 - 2022年利息收入38亿元，2021年为24.3亿元[16] - 2022年银行贷款利息3.3亿元，2021年为0[17] - 2022年中国内地本年度税项124.8亿元，2021年为95.5亿元[18] - 香港利得税按16.5%税率计算（2021年：16.5%），中国内地附属公司适用所得税税率为25%（2021年：25%）[18] 投资及股权相关 - 2021年10月27日，公司附属公司完成注资山东景芝白酒40%股权，公司有权对其施加重大影响[25] - 华润酒业向贵州金沙注资10.267亿元取得4.610%股权，将购买50.58%股权（增资后），代价112.733亿元，完成后将持有55.19%股权[28] - 2022年10月25日签订协议收购贵州金沙55.19%股权，2023年1月10日完成交割[40][46] - 截至2022年及2021年12月31日，集团就深圳润雪借贷担保额分别约为24.25亿元及21.09亿元[23] - 截至2022年12月31日，润慧投资的投资成本为1.02亿元（2021年：1.02亿元）[24] - 截至2022年及2021年12月31日，一间联营公司的投资成本均为13亿元[26] - 截至2022年12月31日，华润雪花投资与深圳润投对深圳润雪投资成本均为5亿元（2021年：5亿元）[30] - 2021年5月26日，处置土地产生约35.1亿元使用权资产处置收益，确认相关递延所得税负债约8.78亿元，确认处置收益17.55亿元[30] - 截至2022年12月31日，应收对价款公允价值约37.11亿元（2021年：36.11亿元），2022年计入损益的公允价值收益约1亿元（2021年：公允价值亏损0.29亿元）[30] 其他财务数据相关 - 2022年及2021年应收第三方贸易账款分别为1.44亿元及1.5亿元[31] - 短期银行存款存款年利率2022年介乎1.2%至3.1%（2021年：1.85%至3.5%）[31] 业务运营相关 - 2022年停止运营2间啤酒厂，年底在中国内地24个省、市、区运营63间啤酒厂，年产能约1841.4万千升[40] - 预计首间小酒馆将于2023年上半年开始营业[40] 员工相关 - 2022年12月31日，集团聘用约24000人，超99%在中国内地雇用，员工成本约57.29亿元[47] 企业管治相关 - 2005年4月8日公司采纳《企业管治常规手册》，分别于2009年3月31日、2010年11月18日、2012年3月21日、2015年12月7日、2016年3月18日、2018年11月21日、2021年11月5日及2022年1月1日作出修订[50][51] - 2022年12月31日止年度，就企业管治守则第C.2.1项至C.2.9项，自2019年7月11日陈朗先生辞任董事会主席后，主席职位一直悬空[51] - 2022年12月31日止年度，就企业管治守则第C.3.3项，公司未向董事发出正式董事委任书，董事至少每三年轮值退任一次[51] - 2022年12月31日止年度，就企业管治守则第D.1.2项，公司不定时向董事会提供更新资料而非每月提供[51] - 2022年6月21日股东周年大会时，主席职位悬空，执行董事侯孝海先生担任大会主席[51] - 2005年4月8日公司采纳《道德与证券交易守则》，分别于2006年4月6日、2007年4月4日、2008年3月31日、2009年3月31日、2010年11月18日、2015年12月7日、2021年11月5日及2022年12月20日再次修订[52] 证券交易及董事相关 - 截至2022年12月31日止年度，公司或其附属公司概无购买、出售或赎回任何公司的上市证券[53] - 公告日期，公司执行董事为侯孝海先生（首席执行官）及魏强先生（首席财务官），非执行董事为黎汝雄先生等，独立非执行董事为黄大宁先生等[53] 股份过户及股东大会相关 - 2023年5月15日至5月19日暂停办理股份过户登记手续，确定出席2023年5月19日股东周年大会股东身份的过户文件须于2023年5月12日下午4时30分前交回[49]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年上半年营业额为210.13亿元，2021年同期为196.34亿元，同比增长7.0%[8][12] - 2022年上半年公司股东应占溢利为38.02亿元，2021年同期为42.91亿元[8] - 2022年上半年每股基本盈利为1.17元，2021年同期为1.32元[8] - 2022年6月30日每股中期股息为0.234元，2021年12月31日为0.264元[8] - 2022年6月30日公司股东应占权益为273.62亿元，2021年同期为244.32亿元[8] - 2022年6月30日综合现金净额为136.28亿元，2021年同期为53.96亿元[8] - 2022年6月30日流动比率为0.93，2021年同期为0.75[8] - 2022年6月30日每股资产净值账面价值为8.43元，2021年同期为7.53元[8] - 2022年上半年公司未经审计的综合营业额为210.13亿元，较去年同期上升约7.0%[14][16] - 2022年上半年公司未计利息及税项前盈利和公司股东应占溢利分别为51.59亿元和38.02亿元，较去年同期分别约减少12.8%和11.4%[14][16] - 剔除一次性初始补偿收益后，2022年上半年公司未计利息及税项前盈利和公司股东应占溢利较去年同期分别约增加24.1%和27.8%[14][16] - 2022年上半年销售成本为121.35亿元，2021年同期为113.29亿元[25] - 2022年上半年毛利为88.78亿元，2021年同期为83.05亿元[25] - 2022年上半年除税前溢利为52.75亿元，2021年同期为59.91亿元[25] - 2022年上半年本期溢利为38.03亿元，2021年同期为42.96亿元[25] - 2022年上半年基本每股盈利为1.17元，2021年同期为1.32元[25] - 2022年上半年全面收益总额为39.13亿元，2021年同期为43.00亿元[26] - 2022年6月30日使用权资产为32.27亿元，2021年12月31日为33.79亿元[27] - 2022年6月30日固定资产为138.27亿元，2021年12月31日为137.17亿元[27] - 2022年6月30日现金及现金等价物为144.08亿元，2021年12月31日为53.76亿元[27] - 2022年6月30日流动负债净值为 -17.1亿元，2021年12月31日为 -52.73亿元[27] - 2022年上半年经营活动现金流入净额为64.78亿元，2021年同期为63.5亿元[28] - 2022年上半年投资活动产生的净现金为18.56亿元，2021年同期为12.66亿元[28] - 2022年上半年融资活动产生的净现金为7.36亿元，2021年同期为 -4.26亿元[28] - 2022年上半年净现金及现金等价物增加90.7亿元，2021年同期为71.9亿元[28] - 2022年6月30日现金及现金等价物结余为144.08亿元，2021年6月30日为117.23亿元[28] - 2022年上半年购入固定资产支出8.21亿元，2021年同期为4.34亿元[28] - 2022年上半年汇兑差异为1.1亿元，本期全面收益总额为38.03亿元[29] - 2022年6月30日公司股东应占权益合计273.62亿元，总权益274.04亿元[29] - 2021年1月1日公司股东应占权益合计212.17亿元，总权益212.74亿元[29] - 2021年上半年本期全面收益总额为43.00亿元[29] - 2021年6月30日公司股东应占权益合计250.87亿元，总权益251.49亿元[29] - 截至2022年6月30日止六个月，公司营业额为210.13亿元，较2021年同期的196.34亿元增长6.92%[38] - 截至2022年6月30日止六个月，公司本期溢利为38.03亿元，较2021年同期的42.96亿元下降11.48%[38] - 2022年上半年，公司添置非流动资产8.71亿元，折旧及摊销7.76亿元[38] - 2022年上半年，公司已确认固定资产及存货减值亏损1.06亿元[38] - 截至2022年6月30日，公司综合资产总值为566.46亿元，较2021年12月31日的510.53亿元增长10.96%[41] - 2022年上半年利息收入1.4亿元，2021年同期为1.07亿元[43] - 2022年上半年已确认政府补助1.48亿元，2021年同期为2.59亿元[43] - 2022年上半年出售固定资产所得溢利0.38亿元，2021年同期为0.24亿元[43] - 2022年上半年银行贷款及其他贷款利息0.06亿元，2021年同期为0.03亿元[43] - 2022年上半年中国内地所得税本期税项11.17亿元，2021年同期为12.29亿元[44] - 2022年上半年递延税项3.55亿元，2021年同期为4.66亿元[44] - 2022年上半年员工成本（包括董事酬金）27.48亿元，2021年同期为27.25亿元[49] - 2022年上半年已确认减值亏损（存货）1.06亿元，2021年同期为2.26亿元[49] - 2022年中期股息总额估计约7.59亿元，2021年为8.56亿元[52][54] - 2022年上半年每股基本盈利1.17元，2021年同期为1.32元[55] - 2021年12月31日，集团自用楼宇、在建工程、机器设备、其他资产账面净值分别为49.2亿元、7.92亿元、77.73亿元、2.32亿元，合计137.17亿元；2022年6月30日，对应数据分别为48.05亿元、14.17亿元、73.97亿元、2.08亿元，合计138.27亿元[58] - 2022年6月30日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中应收对价为37.1亿元，其他金融资产为0.02亿元，合计37.12亿元；2021年12月31日，对应数据分别为36.11亿元、0.02亿元，合计36.13亿元[59] 各区域业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年东区营业额为104.55亿元，同比增长5.8%；中区为61.07亿元，同比增长14.4%；南区为53.57亿元，同比增长3.2%[12] - 2022年上半年东区未计利息及税项前盈利为21.58亿元，同比减少33.2%；中区为16.33亿元，同比增长19.2%；南区为13.78亿元，同比增长2.5%[13] - 2022年上半年，东区、中区、南区营业额分别为104.55亿元、61.07亿元、53.57亿元[38] - 2022年上半年，东区、中区、南区分部业绩分别为21.58亿元、16.33亿元、13.78亿元[38] - 截至2022年6月30日，东区、中区、南区分部资产分别为349.11亿元、74.74亿元、107.56亿元[41] 啤酒业务数据关键指标变化 - 2022年上半年公司整体啤酒销量较去年同期轻微下降0.7%至约629.5万千升[15][17] - 2022年上半年次高档及以上啤酒销量约114.2万千升，较去年同期增长约10.0%[19] - 2022年上半年公司整体平均销售价格较去年同期上升约7.7%[19] - 2022年上半年公司毛利率与去年同期持平，整体毛利较去年同期上升约6.9%至88.78亿元[19] - 2022年上半年公司销售及分销费用较去年同期下降约2.2%[19] - 2021年上半年公司因推行产能优化产生相关固定资产减值亏损和一次性员工补偿及安置费用2.45亿元，2022年上半年无此项费用，使行政及其他费用较去年同期下降约17.8%[19] 公司业务运营情况 - 2022年上半年公司推出多个新产品，包括“黑狮果啤”及“雪花小啤汽”两款新口味[20] - 截至2022年6月底，公司在中国内地运营65间啤酒厂，年产能约1830万千升[20] - 2022年下半年公司计划推出“雪花全麦纯生”等产品[20] - 2022年上半年公司推进“华润雪花啤酒新时代3 + 3 + 3战略”开展业务赋能及人才规划项目[101][102] - 2022年上半年公司全职员工线上平台培训总时长达456,000小时[101][102] - 2022年上半年公司全职员工培训覆盖率维持在100% [101][102] - 截至2022年6月底，集团各工厂均通过国家安全生产标准达标认证，16家工厂取得职业健康安全管理体系认证（ISO45001）[103] - 2022年上半年，集团各级员工参加安全教育培训约20万课时，超100000人次参加；应急演练约330次，超6500人次参加；投入安全生产专项资金22750000元；进行2545次安全检查[103] - 2022年上半年，所有啤酒产品出厂合格率为100%，国家监督抽查合格率100%；产品总氧含量控制在40ppb以下[104] - 2022年上半年，公司推出高端产品“黑狮果啤”（703樱桃绯）及碳酸饮料“雪花小啤汽”两款新口味[104] - 2022年5月，“黑狮白啤”获小麦类啤酒全场最佳及比利时小麦组金奖，“雪花脸谱系列啤酒（花脸）”获美式拉格组银奖，“雪花脸谱系列啤酒（旦角）”获国际拉格组铜奖，“拉维邦黑啤”获德式黑啤组铜奖[104] - 公司旗下所有工厂已全面推广落实华润雪花特色质量和食品安全管理体系（SnowMS·QFS），并获95项国际体系认证[104] - 截至2022年6月底，公司共培养内审员105人，并获得内审员资格证[104] - 2022年上半年对97家供应商进行食品安全抽检，超70家供应商开展现场质量审核，发现并整改超400项质量问题[106] - 每月对66项生产原料和149项生产过程关键控制点评估检查，2022年上半年开展第二期“精细化酿造赋能培训”，赋能551名技术人员[106] - 2022年上半年14家实验室参与“雪花之星”良好实验室创星活动，3家通过三星级认证，对66家实验室开展啤酒检验对标活动[107] - 截至2022年6月底，拥有35名国家级评委的品酒师队伍，其中4名终身荣誉评委[107] - 2022年上半年对超11家工厂进行“消灭不良体验”项目抽查[107] - 2022年上半年组织5次消费者品鉴及测评活动，对520批产品质量评价，覆盖30个销售城市和59家工厂[107] - 2022年上半年开展多个包装材料研究工作，与华润化学材料合作成立创新联合体[108] - 研发项目“啤酒瓶轻量化技术及品质保障关键技术研究及应用”获中国酒业协会“科技进步二等奖”[108] - 2022年上半年供应商引进率3.6%，淘汰率10.6%，进行三次供应商现场考察认证，初次认证4家，二次认证3家，现场认证16家[109] - 持续每月对供应商七项指标考核，确保有效履约[109] - 2022年上半年公司供应商引入率和淘汰率分别为3.6%和10.6%[111] - 2022年上半年公司共进行三次供应商现场检查和认证，4家供应商首次认证，3家二次认证，16家现场认证，每家供应商改进建议约10 - 20条[111] 公司财务报告相关情况 - 公司截至2022年6月30日止六个月中期业绩未经审核，已由审核委员会审阅且无异议[31][34] - 截至2022年6月30日止六个月的中期财务资料根据上市规则及香港会计准则第34号编制[33][35] - 中期财务资料应与截至2021年12月31日止年度的年度财务报告一并阅览[33][35] - 公司已向香港公司注册处递交截至2021年12月31日止年度的财务报表[33][35] - 公司核数师就财务报表出具无保留意见的核数师报告[36] - 公司采用的会计政策与2021年一致，新准则修订对业绩和财务状况无重大影响[36] 公司土地处置及相关收益情况 - 2021年1月22日，华润雪花投资与华润置地全资附属公司签订投资合作协议、搬迁补偿协议和代建服务合同[60][62] - 根据投资合作协议，华润雪花投资与深圳润投承诺向深圳润雪分别注资5亿元；2021年4月26日，双方分别注资5000万元，各持有深圳润雪50%股权[61][63] - 截至2021年12月31日，经深圳市政府批准，已成立深圳润雪并完成向其出售土地，集团有权获46.5亿元对价[64][65] - 若物业最终含税销售额超159.33亿元，集团收取的对价将增加超出157.75亿元部分的30.29%；若低于156.17亿元，对价将减少低于