财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年总收入为1.497亿港元，较2024年的2.194亿港元下降31.8%[2] - 公司2025年毛利润为770万港元，较2024年的989万港元下降22.1%[2] - 公司2025年除税前亏损为7212.3万港元，较2024年的4022.8万港元扩大79.3%[3] - 2025年除税前亏损扩大至7212.3万港元，较2024年的4022.8万港元增长79.3%[22][24] - 公司2025年总收入为1.495亿港元，较2024年的2.192亿港元下降31.8%[24] - 公司2025年总收入约为150.0百万港元，较2024年的219.0百万港元下降约31.5%[34] - 公司2025年股东应占净亏损约为72.1百万港元，较2024年的40.2百万港元亏损有所扩大[34] - 2025年净亏损增加主要归因于：冷冻仓库业务收入减少约26%；中国内地食品饮料贸易业务收入减少约57%；其他服务收入减少约54%[35] - 截至2025年12月31日止年度，公司产生净亏损约72,123,000港元[108] - 2025年每股基本亏损为2.28港元（基于亏损7212.3万港元及加权平均股数3163.5万股计算）[29] - 2025年每股亏损为2.28港元，较2024年的1.39港元扩大64.0%[3] - 2025年每股亏损为2.28港元，而2024年（经调整）为1.39港元[59] - 2025年公司权益持有人应占每股负债净值为2.09港元，而2024年（经调整）为0.79港元[59] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025年财务费用大幅增加至4253.9万港元，较2024年的1419.9万港元增长199.6%[2] - 2025年财务费用大幅增加至4253.9万港元，较2024年的1419.9万港元增长199.6%，主要因租赁负债利息开支增至3380.7万港元[25] - 截至2025年12月31日止年度员工相关成本总额约5342.2万港元，较2024年约6357.3万港元下降约16%[77] 各条业务线表现 - 公司2025年冷冻仓库及服务收入为1.328亿港元，较2024年的1.804亿港元下降26.4%[2] - 公司2025年食品及饮料贸易收入为1665.3万港元，较2024年的3874.7万港元下降57.0%[2] - 冷冻仓库及相关服务分部收入为1.328亿港元，同比下降26.4%；该分部业绩亏损4509.7万港元[22][24] - 食品及饮料贸易及销售分部收入为1665.3万港元，同比下降57.0%；该分部业绩亏损462.4万港元[22][24] - 主要客户A贡献收入从2024年的3538.8万港元降至2025年的1599.6万港元，降幅达54.8%[22][24] - 冷冻仓库及物流分部在2025年第四季度收入略有回升，并在较小规模竞争对手退出市场时成功抢占市场份额[38] - 中国内地食品饮料贸易分部已完成战略转型，从传统大型连锁超市转向便利店渠道，并专注于高利润率的小众特色产品[41] 财务与流动性状况 - 公司2025年末银行及现金结存为1311.7万港元，较2024年末的5976.5万港元大幅减少78.1%[4] - 公司2025年末流动负债净额为9444.5万港元，流动负债超过流动资产[4][9] - 公司2025年末负债净额为6605.5万港元，负债总额超过资产总值[4][9] - 2025年流动比率为0.36倍，低于2024年的0.51倍[59] - 2025年负债总额与资产总值比率为1.14倍，高于2024年的1.04倍[59] - 2025年资产负债比率（按借贷总额除以总亏损计量）为-156.7%，较2024年的-524.6%有所改善[59][60] - 2025年银行及现金结存约为1310万港元，较2024年的约5980万港元大幅减少[60] - 截至2025年12月31日，公司流动负债净额约为94,445,000港元[108] - 截至2025年12月31日，公司负债净额约为66,055,000港元[108] - 审计报告指出公司持续经营能力存在重大不确定性[108] - 公司董事认为，在采取相关措施后，集团将能够持续经营[108] 债务与融资活动 - 公司于2025年12月31日后12个月内有一笔应付债券到期，金额为6750万港元[10] - 2025年已偿还债券本金1750万港元，未偿还债券本金总额为6750万港元[62] - 2025年已悉数偿还一笔3500万港元的银行借贷，该笔借贷年利率曾从5%上调至13%[63] - 发行总额4500万港元可换股债券，年利率6%，期限3年可延至5年，初步转换价每股0.4801港元[64] - 可换股债券若悉数转换，最多可发行约9373.05万股转换股份，总面值约937.30万港元[64] - 可换股债券发行所得款项净额约为4067万港元，已全部动用[90][92] - 可换股债券本金总额为4500万港元，年利率为6%[88][90] - 可换股债券悉数转换后，最多可发行约9373.0473万股转换股份，每股转换价约为0.4801港元[89][90] - 扣除相关开支后，可换股债券的净转换价约为每股0.4339港元[90] - 可换股债券所得款项净额中，3500万港元用于偿还银行贷款，567万港元用于一般营运资金[92] - 发行可换股债券被视为策略性及具成本效益的融资方案，旨在加强流动资金并减少即时股权摊薄[91] - 可换股债券发行予三名独立认购人，每位认购本金额为1500万港元[88] - 公司通过发行新股筹集资金，按每股2.00港元的认购价发行共1000万股认购股份[93] - 公司完成向三名独立投资者配发及发行共计10,000,000股新股，认购价为每股2.00港元[94][95] - 认购事项所得款项总额为20,000,000港元，所得款项净额约为19,720,000港元[96] - 每股认购股份的净认购价（扣除开支后）约为1.97港元[96] - 所得款项净额拟用于偿还集团债务15.00百万港元及拨付集团营运4.72百万港元[97] - 较早前一项认购所得款项净额252万港元已全部动用，其中200万港元用于偿还债务，52万港元用于营运资金[87] - 银行提供350万港元融资担保，以170万港元银行存款作抵押，已动用融资约140万港元[72] 管理层战略与指引 - 公司正与债券持有人磋商延长债券偿付时间表，并探索进行集资活动的可行性[10] - 公司正积极与潜在投资者协商，以取得新的股权或债务融资，满足近期营运资金及财务需求[14] - 公司持续发展冷藏仓库及食品饮料贸易分部，以产生经营现金流入[14] - 公司正积极与新潜在客户磋商建立业务合作，预期将改善流动资金、盈利能力及收入[14] - 公司战略重心将积极扩大在粤港澳大湾区的运营布局[47] - 公司旨在建立涵盖冷链物流、高端冷冻仓库及全面拆包装服务的一体化生态系统[48] - 公司将提升新鲜农产品、海产及高价值餐饮用品的温控供应链能力[49] - 公司重视冷链业务可持续运营，包括节能制冷升级及探索低碳制冷剂[49] - 中国内地贸易分部将精简成本结构，专注于打造高利润产品组合[51] - 公司正积极扩展电子商务能力，并打造以健康、功能性进口特色产品为重点的高端产品组合[51] - 公司将深化供应商多元化，并探索近岸或区域性采购替代方案以管理供应风险[51] - 公司将巩固线下便利店网络，专注于通过本地化产品组合及忠诚度计划带动客流[52] - 公司正探索潜在收购海外基础设施资产，目前处于初期探索阶段[53] - 公司战略支柱包括巩固核心基础及扩大粤港澳大湾区协同效应[55] 潜在收购与投资 - 公司于2025年底宣布了一份有关海外可能收购新基础设施机遇的不具法律约束力意向书，该举措仍处于初步探索阶段[38] - 公司已就潜在收购美国两个数据中心项目订立不具法律约束力的意向书[45] - 潜在收购美国两个总产能约30兆瓦的数据中心，预期代价约1140万美元（约8890万港元）[74] - 潜在收购将通过合营实体进行，公司附属公司持有该实体60%权益[74] 公司治理与股权变动 - 公司于2025年8月委任了在股权投资、供应链整合及资本市场方面拥有专业知识的新董事，以提升战略规划及企业管治[37] - 公司完成股份合并，每10股合并为1股，已发行股份由2.901亿股合并为2901.10万股[68] - 2025年7月以每股0.4801港元（经股份合并调整）发行约580.22万股新股[69] - 2025年12月以每股2.00港元发行1000万股新股[70] - 截至2025年12月31日，公司已发行股本总额为448.13万港元，分为4481.32万股普通股[70] - 公司于2025年4月20日订立协议，向三名认购人配发及发行合共58,022,079股认购股份[83] - 认购股份每股认购价经股份合并调整后为0.4801港元，净认购价约0.4339港元[84][85] - 认购所得款项总额及净额分别约为279万港元及252万港元[85] - 股份合并于2025年7月16日生效，基准为每10股现有股份合并为1股合并股份[81] - 于2025年4月17日，公司普通股收市价为每股0.06港元（股份合并前）[89] - 认购协议日期（2025年10月31日）的股份收市价为每股2.05港元[96] - 公司截至2025年12月31日止年度内并无董事会主席，不符合企业管治守则的两项规定[98][99] - 董事会目前无意填补主席一职，认为集体决策无负面影响，但将持续审阅相关需要[100] - 全体董事确认在截至2025年12月31日止年度内遵守了公司采纳的证券买卖政策[101] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅本年度经审核综合财务报表[102] 其他财务与运营事项 - 公司股东德力资本有限公司确认将向集团提供持续财务支持，以偿还到期负债并维持运营[11] - 若上述措施未能落实，公司可能没有足够资金持续经营，需进行资产减值等调整[12] - 公司已采纳香港会计准则第21号之修订“缺乏可兑换性”，对过往及未来期间无重大影响[13] - 公司尚未采纳多项新修订会计准则，其中香港财务报告准则第18号预计将对财务报表呈列及披露方式产生重大影响[16][17] - 公司正在评估应用香港财务报告准则第18号对综合财务报表呈列及披露的影响[18] - 公司未计提香港利得税，因有未解除税项亏损及税务亏损吸收[26] - 公司于中国的营运需按25%税率缴纳企业所得税[28] - 截至2025年12月31日，应收贸易账款及其他应收款项等流动总额为3.901亿港元[32] - 截至2025年报告期末，应收贸易账款总额为19.271百万港元，较2024年的29.990百万港元显著减少；其中超过120天的账款为1.086百万港元，较2024年的4.158百万港元下降[33] - 截至2025年报告期末，应付贸易账款及其他应付款项总额为15.968百万港元，较2024年的10.163百万港元增加；其中新增应付可换股债券利息2.367百万港元[33] - 公司因债券纠纷被要求偿还本金10,000,000港元及利息费用[44] - 截至2025年12月31日止年度，公司资本开支主要来自内部资源，未承担重大外汇风险或使用对冲工具[65][67] - 冷冻仓库租赁负债以现金按金、担保及押记等作为抵押，金额合计约1.07亿港元[73] - 账面值约50万港元的汽车抵押作为租赁负债担保，对应负债约50万港元[73] - 截至2025年12月31日，集团香港全职雇员约130名，中国内地约20名，较2024年（香港150名，内地30名）有所减少[77] - 董事会不建议派付截至2025年12月31日止年度的股息[79] - 于2025年12月31日，集团并无任何或然负债[76] - 本初步公告所载财务数据已获核数师金道连城会计师事务所有限公司同意[103] - 综合财务报表已根据香港财务报告准则真实中肯地反映[104] - 审计师金道连城会计师事务所声明其独立于公司集团[107]

业绩总结 - 2024年度公司权益持有人应占净亏损约4020万港元[3] - 预计2025财年净亏损不少于约7210万港元[3] - 2025财年冷冻仓库等业务收入减少26% - 57%不等[3] 未来展望 - 正完成2025财年全年业绩，预计三月下旬刊出[4]

会议信息 - 公司将于2026年3月30日举行董事会会议[3] - 会议将批准2025年度业绩及刊发[3] - 会议将考虑派发末期股息建议[3] 人员信息 - 公告日董事会成员有贺新喻等5人[3]

股本与股份 - 公司法定/注册股本总额为6亿港元，法定/注册股份数目为60亿股，面值0.1港元[1] - 已发行股份数目为44813247股，库存股份数目为0[2] 公众持股量 - 适用公众持股量门槛为已发行股份总数的25%，公司已符合要求[3] 购股计划 - 2015年4月30日授予购股计划月底结存股份期权数290110，行使价3.9港元[4] - 2015年5月4日授予购股计划月底结存股份期权数290110，行使价1.92港元[4] - 2025年12月31日授予购股计划月底结存股份期权数2901104，行使价2.00港元[4] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[4] 其他事项 - 公司确认本月证券发行等获董事会授权批准，符合规定[7]

公司股权变动 - 2024年2月16日，Voyage Capital Holdings Limited减持大同集团（股票代码：00544）100万股[1] - 此次减持的每股均价为2港元，涉及总金额为200万港元[1] - 减持完成后，Voyage Capital Holdings Limited在大同集团的最新持股数目为150万股，最新持股比例为3.35%[1]

公司股权变动 - Voyage Capital Holdings Limited 于2月16日减持大同集团(00544) 100万股 [1] - 减持均价为每股2港元，涉及总金额为200万港元 [1] - 减持后，该机构持股数量降至150万股，持股比例降至3.35% [1]

公司股东持股变动 - Voyage Capital Holdings Limited 于2月16日减持大同集团100万股 [1] - 减持均价为每股2港元，涉及总金额为200万港元 [1] - 减持后，该股东持股数目降至150万股，持股比例降至3.35% [1]

股本情况 - 截至2026年1月底，公司法定/注册股本总额为6亿港元，股份60亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2026年1月底，已发行股份44813247股，库存股份0股[2] 公众持股 - 截至2026年1月底，公司符合适用的公众持股量要求[3] 购股权计划 - 截至2026年1月底，不同时间授予的购股权计划股份期权数目分别为290110股、290110股、2901104股，行使价分别为3.9港元、1.92港元、2.00港元[4] - 2026年1月行使期权所得资金总额为0港元[4]

核心交易公告 - 公司计划通过在美国特拉华州设立的合资实体，以1140万美元（约合8880万港元）收购两处总产能30兆瓦的数据中心 [1][7] - 此举标志着主营冷冻仓库与食品贸易的传统企业正式跨界进入算力产业 [1][7] 公司财务状况与业绩压力 - 2025年上半年营收仅7660万港元，同比暴跌38.6% [2][8] - 2025年上半年归母净亏损扩大至3690万港元，亏损幅度同比增加86.4% [2][8] - 公司资产负债率高达111.68%，流动比率低至0.27，每股净资产为-0.21港元，陷入资不抵债境地 [2][8] - 业务结构单一，冷冻仓库及相关服务贡献了88.21%的收入 [2][8] - 传统业务面临香港消费外流、成本上升、本地仓储需求萎缩、客户流失及价格竞争恶化等多重冲击 [2][8] 公司转型逻辑与战略延伸 - 公司认为数据中心与冷冻仓库在管理高电力负载、精密温控及专用仓储设施方面存在共性 [3][9] - 董事会将此次收购视为公司在管理高能耗工业基础设施领域核心专长的战略性延伸 [3][9] - 计划通过将现有技术能力迁移至算力领域，转型为高端仓储基础设施运营商，采用“基础设施即服务”模式产生持续性收入 [3][9] - 标的资产未来可转向AI计算等高需求领域，为集团提供多用途工业地产 [3][9] - 在美国获取土地与电力资源，可能为后续拓展AI数据中心业务埋下伏笔 [3][9] 数据中心行业竞争与挑战 - 美国数据中心市场竞争激烈，已是巨头竞技场，例如EDGNEX等企业宣布投入200亿美元扩张产能，目标达2000兆瓦 [4][10] - 弗吉尼亚、得克萨斯等传统市场面临电力供应危机，弗吉尼亚州到2050年电力缺口可能达41.4%，得州电网规划储备裕度预计2027年转为负值 [4][10] - 行业盈利模式存在争议，当前美国AI数据中心虽推动GDP增长，但主要依赖资本投入而非消费拉动，商业回报薄弱 [4][10] - 微软、谷歌等巨头投入千亿美元仍难见盈利，而公司收购的标的目前仅服务于比特币挖矿，技术含量与附加值有限 [4][10] 交易结构与战略选择疑点 - 交易设计为合资模式，公司持股60%，总代价1140万美元不足集团市值的15%，但对现金流紧张的公司构成压力 [5][11] - 交易未设业绩对赌条款，且标的资产长期处于亏损状态 [5][11] - 在公司总部所在地大同市正推动“瓦特变比特”产业转型，吸引秦淮数据、中联数据等企业投资超700亿元，建成标准机架32.6万架的背景下，公司选择舍近求远进军美国市场，引发市场对其战略清晰度的质疑 [5][11] 市场反应与前景展望 - 自2025年12月31日起，公司股价连续6个交易日报1.9港元，日均交易额仅数万港元，90天内无投行覆盖 [6][12] - 公司计划通过“空间租赁+电力管理费”模式创造稳定收益，但比特币挖矿服务需求波动剧烈，且AI算力赛道需持续巨额投入 [6][12] - 对于年营收不足1.5亿港元的公司，其资金实力与技术积累能否支撑长期竞争仍需时间检验 [6][12]

股本与股份 - 截至2025年12月底法定/注册股本总额为6亿港元[1] - 2025年12月已发行股份（不含库存股）增加1000万股，月底结存4481.3247万股[2] - 2025年12月31日，配售/认购新股价格2港元，增已发行股份（不含库存股）1000万股[4] 股份期权 - 2025年12月股份期权计划中，两计划月底结存29.011万股[3]