VC GROUP 滙 盈 集 團 Value Convergence Holdings Limited 盈 控 股 有 限 公 司 ll A Hong Kong Iisted company with stock code: 821 香港上市公司股票代號：821 www.vcgroup.com.hk Delivering Value Through Excellence t , | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-----------------------|------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ...

香港经济与股市表现 - 2020年恒生指数从1月的高位29,174点跌至3月的低位21,139点，年底恢复至26,800点水平[8][9] - 2020年香港本地生产总值较上年同期收缩6.1%，失业率在第四季度达到6.6%的16年新高[10][13] - 2021年第一季度香港经济趋于稳定，失业率在截至2021年2月的三个月内微升至7.2%[15] - 香港2021年第一季度失业率上升至7.2%[17] - 2020年香港股市日均成交金额创历史新高，恒生指数从28,189点下跌至27,147点[26] - 2020年香港超过30家证券公司结业，资本市场情绪受到本地及全球问题影响[27] - 香港恒生指数公司将成分股数量增加至100只，并采用8%的权重上限[115] - 恒生指数的增强将使其更具代表性和多样性，保持其作为香港股市最重要基准的地位[116] 中国经济增长 - 中国2020年国内生产总值实现2.3%增长，工业生产和零售在下半年有所回升[11][13] 香港IPO市场 - 2020年香港IPO市场募集资金总额增加，尽管新上市公司数量同比减少3%[14] - 香港新股市场2020年集资金额增加，尽管新上市企业数量同比下降3%[16] 滙盈控股业务拓展 - 滙盈控股2020年通过合营协议和许可协议进入医疗保健市场，核心产品为对抗COVID-19的膳食补充剂AVL-19[22][32] - 滙盈控股2020年在美国和香港成功销售了一定数量的AVL-19产品[36] - 滙盈控股的核心业务包括证券、期货及期权经纪、融资服务、企业融资、资产管理及保险经纪[21][31] - 滙盈控股致力于优化和完善其在线交易平台[28][30] - 滙盈控股通过合营协议和许可协议拓展至医疗保健市场，核心产品AVL-19基于核苷酸和多肽[32][35] - 公司通过其全资子公司VC Brokerage与三方独立第三方成立合资证券公司，出资人民币4.45亿元，占股44.5%[37] - 公司计划通过发行可转换债券筹集最多8.5亿港元，用于合资证券公司的资本贡献及现有业务扩展[38] - 公司在美国和香港成功销售大量AVL-19配方，符合其通过扩大业务举措开拓新兴市场的策略[39] - 公司与Vast Sea Biotechnology成立合资公司Success Health，专注于营养补充剂AVL-19的商业应用[87][89] - AVL-19包含由Vast Sea开发的新型化合物，并已获得美国专利商标局的临时专利注册（编号63/041,587）[87][89] - Success Health获得Vast Sea的独家许可，可在全球范围内生产、销售和开发AVL-19及其核心成分[88][90] - 公司有意收购Success Health的49股股份，占其整个组合的49%，行使价为Success Health估值的90%[100] - 公司有意收购Vast Sea的300,000股股份，占其整个组合的30%，行使价为Vast Sea估值的90%[100] - 公司向授予人II支付1港元，获得购买最多300,000股Vast Sea股份的权利，行使价为Vast Sea估值的90%[101] - 公司向授予人III支付1港元，获得购买最多300,000股Vast Sea股份的权利，行使价为Vast Sea估值的90%[102] - 公司支付1港元获得Vast Sea 90%的估值权利，估值由独立专业评估师确定[105] - Vast Sea Biotechnology与Hopkins Biotech签订分许可协议，授予其在美利坚合众国及分许可地区制造和销售相关产品的独家权利[108] - 分被许可人需支付相关产品销售价格的5%作为专利费，首12个月最低专利费为300万美元[109] - 分许可期初始为2年，若在2021年6月30日前未开始，协议将无效[110] 公司财务与投资 - 公司未能与配售代理达成协议延长配售期间，导致配售协议于2019年5月21日失效[41] - 合资证券公司的合作伙伴发生变化，广西铁路投资集团取代广西瀚德集团和北京合源融金股权投资中心[42] - 广西交通投资集团取代广西铁路投资集团成为合资证券公司的新合作伙伴[43] - 公司与Macarthur Court Acquisition Corp.签订认购协议，初步认购金额为9900万港元，并有权在一年内认购3600万港元的进一步认购股份和9900万港元的可转换债券[47] - 初步认购股份为2.2亿股，占公司当时已发行股本的17.87%[49] - 可转换债券和进一步认购股份的转换股份合计占公司当时已发行股本的24.37%[50] - 公司与认购人签订修订协议，将认购协议的最终截止日期延长至2019年12月31日[51] - 公司向认购人配发及发行220,000,000股初步认购股份，认购价为每股0.45港元，相当于公司当时已发行股本的17.87%[52] - 初步认购股份完成后，认购人有权在一年内按认购价认购进一步认购股份及可换股债券，合计相当于公司当时已发行股本的24.37%[52] - 公司与认购人将最后完成日期从2019年9月30日延后至2019年12月31日[53] - 公司于2017年10月18日宣布购买中国富强金融集团发行的可换股债券，本金额为153,585,000港元，可转换为2,559,750,000股中国富强换股股份，总代价为400,000,000港元[56] - 公司于2020年1月24日宣布向Pacific Alliance Limited出售相关可换股债券，代价为200,000,000港元[57] - Pacific Alliance Limited需在协议签署后立即支付15,000,000港元作为按金，并在完成时支付81,400,000港元作为进一步付款[57] - 公司间接全资子公司Filled Start Limited于2020年2月28日完成收购Speedy Billion Holdings Limited 20%股权，现金对价为360,000港元[60] - 公司通过间接全资附属公司兴满有限公司以360,000港元收购捷亿集团有限公司20%股权，捷亿以“筷品会”品牌经营餐饮业务[64] - 公司计划通过配售246,000,000股新股，每股价格为0.28港元，预计总收益约为68,900,000港元，净收益约为67,400,000港元，用于发展电子商务业务或集团一般营运资金[73] - 公司与杨楠先生签订谅解备忘录，计划在电子商务和电子营销技术领域合作，包括建立电子商务平台和提供人工智能及数据驱动的互动营销服务[65] - 公司计划通过星丰有限公司认购目标公司股份或其他衍生工具，并向相关企业实体提供贷款融资或其他财务支持，以推动电子商务业务在中国内地的发展[66] - 公司与杨楠先生签订补充备忘录，将排他期延长至2020年7月31日或双方书面同意的更晚日期[71] - 公司于2020年7月31日未达成正式协议，考虑合作事项将不会进行[72] - 公司计划通过配售新股，配售股份占已发行股份总数的约19.98%，占扩大后已发行股份总数的约16.66%[73] - 公司已支付7,000,000港元作为定金[77] - 公司出售Telebox Technology Holdings Limited的30%股权，现金对价为500万港元[78] - 公司收购中星国际有限公司32%股权，总现金对价为1960万港元，其中已支付1100万港元作为定金[78][80] - 公司发行可换股债券，本金为40,000美元，期限为3年，到期日为2023年7月8日，票面利率为零[80] - 公司收购艾伯科技股份有限公司发行的可换股债券，本金为576万港元，现金对价为681.6万港元，票面利率为7.5%，到期日为2022年4月3日[81][82] - 公司通过配售新股筹集约4920万港元，计划用于一般营运资金（约3320万港元）和业务发展（约1500万港元）[83] - 公司通过配售股份筹集约4920万港元，其中4820万港元净额将用于一般营运资金（约3320万港元）和业务发展（约1500万港元）[84] - 配售股份数量为246,000,000股，占已发行股份总数的19.98%，扩大后占16.66%[84] - 公司通过配售可换股债券筹集约5200万港元，其中5020万港元净额将用于一般营运资金（约3520万港元）和业务发展（约1500万港元）[85][86] - 可换股债券若全部转换，将发行260,000,000股新股份，占已发行股份总数的21.12%，扩大后占17.44%[85][86] - 公司计划向承授人授予108,000,000股新股份，每股认购价为0.26港元[92] - 购股权按名义代价1港元分三个等额批次授予承授人，每批次可认购最多12,000,000股新股份[92] - 由于魏大航先生辞职，公司终止了购股权协议，不再向承授人授予任何购股权[94] 公司财务状况 - 公司2020年综合收益约为7790万港元，同比增长58%[126] - 公司2020年综合亏损减少至3170万港元，较2019年的9340万港元减少66%[126] - 公司2020年亏损减少主要由于收益增加2870万港元及持作买卖财务资产的已变现及未变现收益净额变动4000万港元[127] - 公司经纪及融资业务收益占比76%，同比增长56%[131] - 公司来自放债业务客户的利息收入同比增长194%[131] - 公司销售及分销医疗保健产品业务收益占比12%，同比增长100%[131] - 经纪及融资业务2020年总收益为5920万港元，较2019年的3780万港元增长56%，占集团总收益的76%[133][135] - 经纪佣金及相关费用2020年为1380万港元，较2019年的1180万港元增长17%，占集团总收益的18%[134][135] - 2020年每日平均交易额较2019年增长35%[134][135] - 融资业务利息收入2020年为4380万港元，较2019年的2320万港元增长89%，占集团总收益的57%[136][138] - 放债业务利息收入2020年为3080万港元，较2019年的1050万港元增长194%，主要由于平均贷款组合增长2.8倍[137][138] - 2020年经纪及融资业务税后营业利润为310万港元，较2019年的1260万港元下降，主要由于集团内部贷款财务成本增加[141] - 2020年配售及包销佣金为160万港元，较2019年的130万港元有所增长[140] - 2020年经纪及融资业务客户应收账款减值损失为2160万港元，较2019年的700万港元增加[139] - 截至2020年12月31日，公司应收经纪及融资业务客户款项的额外减值亏损为21,600,000港元，较2019年的7,000,000港元显著增加[142] - 2020年公司配售及包销佣金为1,600,000港元，较2019年的1,300,000港元有所增长[142] - 2020年经纪及融资业务的除税后经营溢利为3,100,000港元，较2019年的12,600,000港元大幅下降[143] - 2020年企业融资及其他顾问服务业务收入为9,200,000港元，较2019年的10,300,000港元有所下降，除税后经营亏损为2,600,000港元，较2019年的2,800,000港元略有改善[146][147] - 2020年资产管理业务的除税后经营亏损为1,700,000港元，较2019年的1,600,000港元略有增加[149][150] - 2020年保险经纪业务的经营亏损为659,000港元，较2019年的484,000港元有所增加[152][154] - 截至2020年12月31日，公司持有的香港上市股本证券市值为247,300,000港元，占公司总资产的27%，较2019年的162,100,000港元和19%有所增加[155][158] - 2020年自营买卖业务的净收益为13,300,000港元，包括已变现亏损12,200,000港元和未变现收益25,500,000港元，较2019年的净亏损26,700,000港元显著改善[157][159] - 公司自营买卖业务在2020年录得税后经营溢利约950万港元，相比去年同期的亏损约2840万港元有显著改善[172] - 公司持有的交易性金融资产在2020年底总额为247,338百万港元，占总资产的26.63%[170] - 公司通过合资公司SHGL进入医疗保健产品市场，2020年录得收益约950万港元[173] - 公司2020年未分配行政成本约为3400万港元，较去年同期的5120万港元减少约1720万港元[176] - 公司2020年所得税开支约为180万港元，其中包括即期税项开支240万港元和递延税项抵免56万港元[177] - 公司2020年融资成本约为280万港元，其中240万港元与可换股债券的利息开支相关[178] - 公司2020年员工总数增加至64人，薪资及员工福利成本增加约610万港元，主要由于2020年授予的股票期权费用[181][182] - 截至2020年12月31日，公司共有64名雇员，较2019年的63名增加1名[184] - 2020年公司薪金及员工福利成本为43,700,000港元，较2019年的38,700,000港元增加12.9%[184] - 2020年公司银行结余及现金为64,200,000港元，较2019年的70,800,000港元减少9%[189] - 2020年公司流动资产净值为788,600,000港元，较2019年的729,700,000港元增加8%[189] - 2020年公司拥有人资金为839,300,000港元，较2019年的785,900,000港元增加7%[189] - 2020年公司流动比率为10倍，较2019年的26倍有所下降[189] - 公司采取审慎的财务政策，几乎所有银行结余及现金均以港元定值，并存放于定期存款、储蓄存款及往来账户[186][187] - 公司通过内部资源、经营业务产生的现金收益以及发行新股份及可换股债券为业务运作及投资提供资金[185] 公司未来展望 - 公司预计经济下行压力将持续，市场恢复需要一定时间[114] - 公司将继续探索中国市场商机并投入更多资源[121] - 公司通过合营协议及许可协议拓展医疗保健市场[122] - 公司预计更多中资企业及中国新经济公司将在香港上市，长远利好香港股市[119] - 公司看好新成立的医疗保健业务分部将为股东带来稳健正面业绩[120]

宏观经济数据 - 中国2020年第一季度GDP较去年同期收缩6.8%[10][13] 香港股市表现 - 恒生指数从2020年1月20日的29,174点下滑至3月19日的21,139点[14][17] - 香港股市全年日均交易额约为922.4亿港元，较去年同期约962.3亿港元减少约4.1%[14][17] - 约40家公司可能跟随京东、网易在港二次上市，股票市值约5430亿美元，将提升港股总市值和交易量[67][70] - 内地A股表现稳定香港股市情绪，疫情若受控香港股市有望反弹，港股IPO和二次上市将加速，外资将回流[67][68][69][70] 港交所业务数据 - 2020年上半年港交所迎来64只新股及59宗IPO，较2019年同期减少约20%[15][17] - 2020年上半年港交所募集资金总额按年增长22%至113亿美元[15][17] - 自2018年新规生效，港交所迎来28家医疗和生物科技公司，共筹集107亿美元[16] 中国合营公司相关 - 公司间接全资附属公司汇盈证券将出资4.45亿人民币（约4.83亿港元）参与成立中国合营公司，占股44.5%[21][22] - 公司拟配售总本金最多达8.5亿港元可换股债券为中国合营公司投资提供资金，所得款项净额约8.29亿港元[24][27] - 可换股债券初步换股价为每股0.65港元[24][27] - 2018年6月，广西铁路将取代广西瀚德集团及北京合源融金成为中国合营公司新伙伴，汇盈证券出资及股权不变[25][27] - 2018年9月，广西交通投资集团将取代广西铁路成为中国合营公司伙伴，汇盈证券出资及股权不变[26][28] - 2019年5月21日，可换股债券配售协议失效[29][31] - 截至报告日期，公司及汇盈证券未取得中证监对成立中国合营公司的批准及授权[30][31] 与Macarthur Court Acquisition Corp.合作 - 2019年7月1日，公司与Macarthur Court Acquisition Corp.订立认购协议，初步认购金额为9900万港元，进一步认购金额为3600万港元，可换股债券本金总额为9900万港元[36] - 公司将向认购人配发及发行2.2亿股初步认购股份，认购价为每股0.45港元，占当时已发行股本约17.87%，占扩大后已发行股本约15.16%[36] - 根据可换股债券换股得出之换股股份及进一步认购股份合共占当时已发行股本约24.37%，占扩大后已发行股本约19.60%[37][38] - 认购协议原最后完成日期为2019年9月30日，后延至2019年12月31日，最终协议已失效[40] 中国富强可换股债券交易 - 2017年10月18日，公司与Pacific Alliance Limited等订立买卖协议，购买本金额为1.53585亿港元的中国富强可换股债券，总代价为4亿港元[44] - 中国富强可换股债券可按初步换股价每股0.06港元兑换为25.5975亿股中国富强换股股份[44] - Pacific Alliance Limited向公司授出认沽期权，可要求其按2亿港元购买本金7679.25万港元的相关可换股债券[44] - 2020年1月24日，公司与Pacific Alliance Limited订立协议，出售相关可换股债券[44] - 交易代价为2亿港元，Pacific Alliance Limited须按约定支付[45] - PAL需在协议签订后立即支付1500万港元作为按金，完成时支付8140万港元进一步付款，余款1.036亿港元按时间表现金支付[46] 其他股权交易 - 2020年2月28日，公司间接全资附属公司以36万港元现金代价收购Speedy Billion 20%股权[48][51] - 2020年3月20日，公司间接全资附属公司出售Telebox Technology Holdings Limited 30%股权，现金代价500万港元，截至6月30日已收100万港元按金[66] - 2020年5月7日，公司全资附属公司拟收购China Bloom International Limited 16%权益，现金代价980万港元，已支付700万港元按金[66] - 2020年8月26日，公司全资附属公司汇盈资本管理有限公司与陈亮先生订立谅解备忘录，以980万港元进一步收购中星国际有限公司16%股权[167] - 截至报告日期，已支付200万港元作为按金[167] 电商及电子营销技术合作 - 2020年3月30日，公司间接全资附属公司与杨先生订立谅解备忘录，拟在电商及电子营销技术领域合作[49][52] - 公司初步考虑与杨先生等建立电商业务平台、提供营销服务等合作事项[50][52] - 为促成合作，附属公司可进行潜在投资，包括认购股份、提供财务支持等[53][55] - 附属公司、杨先生及目标公司须在2020年4月29日或之前签订正式协议[54][55] - 自签订谅解备忘录至签订正式协议或2020年4月29日或商定较后日期为排他期，期间不得与第三方就类似交易合作[56][59] - 2020年4月29日，双方订立补充备忘录，将排他期延长至2020年7月31日或商定较后日期[57][59] - 2020年7月31日，正式协议未订立，合作事项不进行[57][59] - 交易详情在公司2020年3月30日及4月29日公告披露[58][59] 股份配售相关 - 公司拟配售最多2.46亿股配售股份，占配售协议日期已发行股份总数约19.98%，占扩大后已发行股份总数约16.66%，因先决条件未达成，配售协议不进行[60][61][62][63] - 假设配售成功，所得款项总额约6890万港元，净额约6740万港元，用于发展电子商务业务或作一般营运资金等[60][62] - 2020年7月24日，公司订立股份配售协议，拟发售最多2.46亿股配售股份，配售价每股0.2港元，最高数目股份相当于协议日期已发行股份总数约19.98%及扩大后已发行股份总数约16.66% [151] - 假设成功配售全部配售股份，股份配售所得款项总额约4920万港元，所得款项净额约4820万港元，用于一般营运资金约3320万港元及可能业务发展约1500万港元 [151] - 2020年8月25日，股份配售完成，已配发及发行2.46亿股新股份 [151] 可换股债券配售相关 - 2020年7月24日，公司订立可换股债券配售协议，拟发售本金总额最多5200万港元的可换股债券 [153] - 假设换股权按初步换股价0.2港元悉数行使，公司将发行最多2.6亿股新股份，相当于协议日期已发行股份总数约21.12%及扩大后已发行股份总数约17.44% [153] - 假设成功配售全部可换股债券，可换股债券配售所得款项总额约5200万港元，所得款项净额约5020万港元，用于一般营运资金约3520万港元及可能业务发展约1500万港元 [153] - 截至报告日期，可换股债券配售尚未完成 [153] 合营公司Success Health相关 - 2020年7月17日，公司全资附属公司VC Global与Vast Sea及间接全资附属公司Success Health订立合营协议，成立合营公司Success Health开展发明相关商业应用业务[155][157] - 2020年6月，Vast Sea就发明向美国专利商标局申请并获颁临时专利注册，编号63/041,587 [155][157] - 2020年7月17日，Success Health与Vast Sea订立许可协议，Vast Sea将专利独家许可给Success Health [156][158] 购股权相关 - 2020年7月30日，公司与承授人订立购股协议，若承授人全面行使购股权，公司将按每股0.26港元发行及配发1.08亿股新股份[161][165] - 购股权按名义代价1港元分三个等额批次授予承授人，每批可认购最多1200万股新股份[161][165] - 购股权并非按公司根据上市规则第17章采纳之期权计划授出，公司将提呈决议案给予董事特别授权[162][165] - 截至报告日期，授出购股权尚未完成[162][166] 公司综合财务数据 - 2020年上半年公司综合收入约2790万港元，较2019年同期约2150万港元增长约29.8%[72] - 2020年上半年公司股东应占综合亏损约5480万港元，较2019年同期约6830万港元减少约19.8%[72] - 2020年上半年公司股东应占综合亏损减少主因收入增加约640万港元等，部分被应收账款减值损失增加约970万港元抵消[73] - 截至2020年6月30日止六个月，集团综合收益约2790万港元，较2019年同期约2150万港元增加约29.8%[75] - 截至2020年6月30日止六个月，集团股东应占综合亏损约5480万港元，较2019年同期约6830万港元减少约19.8%[75] - 2020年上半年集团总收益约2790.3万港元，较2019年同期约2148.5万港元增加约30%[78] - 2020年上半年收益为27,903千港元，2019年同期为21,485千港元[168] - 2020年上半年除税前亏损为54,334千港元，2019年同期为67,693千港元[168] - 2020年上半年期内亏损及全面开支总额为54,770千港元，2019年同期为68,329千港元[168] - 2020年6月30日非流动资产为75,407千港元，2019年12月31日为90,250千港元[169] - 2020年6月30日流动资产为698,614千港元，2019年12月31日为758,855千港元[169] - 2020年6月30日流动负债为20,746千港元，2019年12月31日为29,169千港元[170] - 2020年6月30日流动资产净额为677,868千港元，2019年12月31日为729,686千港元[170] - 2020年6月30日总资產减流动负债为753,275千港元，2019年12月31日为819,936千港元[170] - 2020年6月30日非流动负债为23,418千港元，2019年12月31日为34,073千港元[170] - 2020年6月30日资产净值为729,857千港元，2019年12月31日为785,863千港元[170] - 2020年1月1日公司总权益为785,863千港元，6月30日为729,857千港元[173] - 2020年上半年公司亏损及全面开支总额为54,770千港元[173] - 2020年出售可换股债券时拨回可换股债券储备导致权益减少1,236千港元[173] - 2019年1月1日公司总权益为1,039,262千港元，6月30日为970,933千港元[173] - 2019年上半年公司亏损及全面开支总额为68,329千港元[173] - 2020年上半年经营活动所用现金净额为272,288千港元，2019年为26,176千港元[181] - 2020年上半年投资活动所得现金净额为255,978千港元，2019年所用为8,400千港元[182] - 2020年上半年融资活动所用现金净额为4,374千港元，2019年为42,510千港元[182] - 2020年上半年现金及现金等价物减少净额为20,684千港元，2019年为24,734千港元[182] - 2020年上半年期初现金及现金等价物为70,788千港元，期末为50,104千港元；2019年期初为138,032千港元，期末为113,298千港元[182] 各业务线财务数据 - 2020年上半年经纪及融资业务总收益约2280万港元，较去年同期约1610万港元升幅约41%，占集团总收益约82%[78][84][87] - 2020年上半年买卖证券等合约的经纪佣金及相关费用约500万港元，较去年同期约620万港元跌幅约19%，占集团总收益约19%[78][85][87] - 2020年上半年融资业务利息收入总额约1670万港元，较去年同期约940万港元上升约79%，占集团总收益约60%[86][88] - 2020年上半年来自经纪业务客户的利息收入约620万港元，较去年同期增长约3%，主要因平均贷款组合增加约4%[86][88] - 2020年上半年放债业务利息收入约1050万港元，较去年同期约330万港元大幅上升约218%，主要因平均贷款组合增加约111%[90] - 2020年上半年经纪及融资业务客户应收账款新增减值亏损约1210万港元（2019年12月31日：减值亏损700万港元）[91] - 2020年上半年企业融资及其他顾问服务业务收益约513.4万港元，较去年同期约536.2万港元减少约4%[78] - 截至2020年6月30日止六个月放债服务利息收入约1050万港元，较去年同期约330万港元增加约218%，放债业务平均贷款组合较去年同期增加约111%[92] - 截至2020年6月30日止六个月

公司财务状况 - 2019年公司仍录得亏损，但亏损大幅减少，年末财务状况稳健，负债极少[13] - 2019年集团仍录得亏损，但亏损幅度显著缩小，财务状况稳健，负债保持在最低水平[16] - 截至2019年12月31日止年度，集团综合收益约4920万港元，较2018年同期下跌约2.5%[65][66] - 截至2019年12月31日止年度，集团股东应占综合亏损约9340万港元，较2018年同期大幅减少约80.8%[65][66] - 2019年集团股东应占综合亏损减少主要因无收购财务资产亏损、财务资产公平值变动亏损减少、持作买卖财务资产亏损减少、雇员成本减少和融资成本减少[67] - 2019年公司总收益为4921万港元，较2018年的5047.4万港元减少3%[68] - 2019年集团除税前亏损为9396万港元，较2018年的48597.5万港元有所收窄[69] - 2019年12月31日，公司持有的香港上市股本证券约1.621亿港元，占总资产19%，2018年同期分别为2.403亿港元和21%[95][96] - 2019年证券投资净出售额约7590万港元，2018年为净购货额1.075亿港元[97][98] - 2019年自营买卖业务收益约110万港元，2018年无；2019年持作买卖投资确认亏损净额约2670万港元，2018年约1.371亿港元[98][99] - 2019年不同行业持作买卖财务资产表现不一，投资组合未变现亏损从2018年约1.399亿港元大幅收窄至约230万港元[101][103] - 2019年自营买卖业务除税后经营亏损约2840万港元，2018年同期约1.464亿港元[104][107] - 2019年11月14日完成收购亚洲能源可换股债券，录得收益约320万港元[105][108] - 2018年1月8日收购中国富强可换股债券，在损益账确认约4740万港元亏损[106][109] - 2019年12月31日，中国富强可换股债券及认沽期权公平值分别约为1.673亿港元及1.164亿港元，年内可换股债券公平值减少约5730万港元，认沽期权公平值增加约3690万港元[111][113] - 2019年未分配行政成本约为5120万港元，较去年同期减少约6410万港元[112][114] - 2019年公司确认所得税抵免约59.1万港元，2018年为所得税开支34.1万港元[118][119] - 2019年集团融资成本约为400万港元，2018年为2130万港元[120][121] - 2019年12月31日，集团共聘用63名雇员，较2018年减少18名，薪金及员工福利成本约为3870万港元，较去年同期减少约3950万港元[124][127] - 2019年12月31日，集团几乎所有银行结余及现金均为港元，且均存入定期、储蓄及往来账户[131] - 2019年12月31日，集团未持有任何银行信贷额度，2018年持有银行授予的1亿港元信贷额度，已动用4000万港元，年利率5.09%[132] - 2019年12月31日，集团银行结余及现金、流动资产净值、股东资金分别约为7080万港元、7.297亿港元、7.859亿港元，较2018年分别减少约49%、增加约36%、减少约24%[134] - 2019年12月31日，集团流动比率维持在约26.0倍，2018年12月31日为8.5倍[134] - 2019年12月31日，集团无银行融资额，2018年12月31日持有1亿港元银行融资额[133] - 2019年12月31日，集团无抵押资产，2018年12月31日抵押4000万港元银行存款[134] - 2019年12月31日，集团无重大或然负债，2018年12月31日提供1亿港元财务担保[140] - 2019年12月31日，集团资产负债比率约为0.05倍，2018年12月31日为0.06倍[146] - 截至2019年12月31日，集团持有Hackett Enterprises Limited 18%权益，收购代价1.6亿港元[148] - 2019年12月31日，Hackett Enterprises权益公平值约为4710万港元，较2018年减少约1.6亿港元[150] - 公平值减少主要因中国放债需求下跌及金融顾问收入放缓[151] - 截至2019年12月31日，公司持有艾伯科技32,606,000股，约占7.89%，公平值约9260万港元，占集团总资产约10.9%，投资成本约3670万港元，股价年内涨约65%[155][156] 公司业务情况 - 公司核心业务为提供金融服务和自营买卖业务，业务策略是壮大核心业务、拓展新兴市场以扩大收益基础[12][15] - 集团业务表现受宏观环境和本地市况影响，但凭借财政实力和多样服务产品具竞争力[32][33] - 集团核心策略是发展和加强金融服务核心业务，包括经纪交易、融资、企业融资、资管、保险经纪及自营买卖[32][33] - 集团未来将壮大现有核心业务、拓展新兴市场、开拓中国市场商机[17][18] - 集团将在机遇出现时投入更多资源进行业务多元化发展和收购[17][18] - 2019年经纪及融资业务总收益约3780万港元，较去年同期约3670万港元上升约3%，占集团总收益约77%[68][71][73] - 2019年经纪佣金及其他相关费用约1180万港元，较2018年约1820万港元下跌约35%，占集团总收益约24%[68][72][74] - 2019年集团经纪交易每日平均成交额比2018年减少约37%[72][74] - 2019年其他费用从2018年约100万港元增加至约150万港元[72][74] - 2019年经纪佣金及其他相关费用与其他费用合计约1330万港元，较去年同期约1920万港元减少约31%[72][74] - 2019年集团融资总利息收入约2320万港元，较去年同期约1720万港元增加约35%，占集团总收益约47%[75] - 2019年集团经纪业务客户利息收入约1270万港元，较去年同期约920万港元增加约38%，主要因平均贷款组合增加约40%[75] - 2019年集团放债业务利息收入约1050万港元，较去年同期约790万港元增加约32%，主要因平均贷款组合增加1.2倍[76] - 2019年集团融资业务利息收入总额从去年同期约1720万港元上升约35%至约2320万港元，占集团总收益约47%[77] - 2019年集团来自经纪业务客户的利息收入约1270万港元，较去年同期约920万港元增加约38%，主要因平均贷款组合增加约40%[77] - 2019年集团放债服务利息收入约1050万港元，较去年同期约790万港元增加约32%，主要因平均贷款组合上升1.2倍[77] - 2019年应收经纪及融资业务客户款项额外减值亏损约700万港元，2018年为1280万港元[78][81] - 2019年集团配售及包销佣金约130万港元，去年同期约40万港元[79][81] - 2019年经纪及融资业务除税后经营溢利约1260万港元，去年同期约460万港元，因拨回减值约1000万港元及贷款组合增加[80][82] - 2019年企业融资及其他顾问服务业务收益约1030万港元，除税后经营亏损约280万港元，去年同期分别约为1380万港元及220万港元[85][86] - 2019年资产管理业务除税后经营亏损约160万港元，去年同期约150万港元[88][89] - 2019年公司收购Experts Management Limited全部已发行股本，该公司录得经营亏损约48.4万港元[91][94] - 公司将采取更谨慎态度提供融资服务，继续拓展资产管理业务，对保险经纪业务未来表现乐观[78][81][90][93][92][94] 公司投资事项 - 集团计划在广西成立一间合营证券公司[34] - 2016年7月公司间接全资附属公司VC Brokerage与三方成立合营证券公司，VC Brokerage出资4.45亿人民币（约4.96亿港元），占股44.5%[35][37] - 公司拟配售最多8.5亿港元可换股债券为合营公司投资融资，所得净额约8.29亿港元[36][37] - 2018年6月合营公司伙伴变更，广西铁路取代广西瀚德和北京合源成为新伙伴，VC Brokerage出资和占股不变[38][42] - 2018年9月广西交通取代广西铁路成为合营伙伴，VC Brokerage出资和占股仍不变[39][43] - 2019年5月21日可换股债券配售协议到期失效，公司未与配售代理达成延期协议[40][43] - 截至报告日，公司及VC Brokerage未获中证监对合营公司的批准和授权[41][44] - 2017年9月22日公司与第三方拟成立合营公司出任基金保荐人，公司有权收购不少于5%股权，开办费分担上限750万港元[45][46] - 截至2019年12月31日，公司为开办费支付500万港元，2019年6月30日谅解备忘录到期失效[45][46] - 2019年2月27日公司间接全资附属公司Massive Benefit参与北京顺通泰达增资，出资1500万人民币，完成后间接持股15%[48] - 2019年2月27日公司间接全资附属公司灏益拟1500万元认购北京顺通泰达航空地面服务有限公司15%股权，6月28日因业务计划调整终止该投资协议[50] - 2019年3月27日公司直接全资附属公司汇盈金融集团与卢炳雄订立谅解备忘录，4月3日完成收购保险经纪公司Experts Management Limited全部股权，现金代价约230万港元[52][56] - 2017年10月18日，公司与PAL等订立买卖协议，以4亿港元购买本金1.53585亿港元的中国富强可换股债券，PAL授予公司认沽期权[162][163] - 2020年1月24日，公司与PAL订立协议出售相关可换股债券，该出售构成主要交易，3月19日股东大会获股东批准[164][165][166] - 2020年3月20日，公司间接全资附属公司Initial Honour出售Telebox Technology Holdings Limited 30%股权，代价500万港元，报告日已收100万港元[167][169] 市场环境情况 - 展望未来，香港经济和营商环境前景黯淡，公司经营环境复杂且具挑战性，但公司认为香港仍有竞争优势[14] - 2019年恒指上升超9%或2344点，年末收市28189点[25][27] - 2019年香港GDP按年下跌1.2%，创十年低位，技术上陷入经济衰退[28] - 2019年香港首次公开招股集资总额达约3145亿港元，全球排名第一[29][30] - 港交所推出界内证及每周指数期权，研究优化首次公开招股制度[29][30] - 展望2020年，新冠疫情发展关键，中美贸易战或激化影响全球股市，香港不确定性因素仍将持续一段时间[54][57] - 新冠疫情自2020年初蔓延，公司密切监测其对业务影响并采取措施，目前预计财务状况无重大不利影响，但影响程度或随信息公开改变[168][170] 公司人员情况 - 符耀文64岁，2016年7月加盟集团，2018年3月任主席兼执行董事，有近40年金融管理及证券业务经验[176] - 田家柏43岁，2011年7月加盟集团任执行董事，有超十年上市公司管理经验[177] - 连海江49岁，2014年1月加盟集团，2015年4月任执行董事，企业发展及业务策略经验超二十年[181] - 黄松坚48岁，2012年3月任独立非执行董事，审核及会计工作经验逾十五年，执业超十年[184] - 黄锦财53岁，2013年5月任独立非执行董事，设计及印刷业经验超二十年[188] - 萧妙文62岁，2016年10月任独立非执行董事，综合管理等多领域管理经验超25年[190] - 符耀文为北京北辰实业股份有限公司独立非执行董事[176] - 黄松坚为中国趋势控股有限公司及创毅控股有限公司独立非执行董事[184] - 黄锦财曾为中国富强金融有限公司执行董事及董事会主席[188] - 萧妙文为神剑环球金融控股有限公司独立非执行董事等职[190] - 萧妙文62岁，2016年10月加盟集团任独立非执行董事，有超25年管理经验[192] - 赖益丰49岁，2018年4月加入集团任财务总监，5月任公司秘书，有超20年相关经验[196][197] 公司企业管治 - 公司董事会认为良好企业管治是有效管理等的重要骨干[198][199] - 集团致力于促进及维持最高标准企业管治水平，有四项宗旨[198][199]

宏观经济环境 - 二零一九年上半年，中国经济增长放缓，第二季度同比增长6.2%，低于第一季度的6.4%[27] - 2019年下半年宏观经济环境充满挑战，贸易谈判进展是主要的不确定因素，中国政府可能推出政策宽松措施以维持经济稳定增长[67][69] 香港股市表现 - 香港股市每日平均成交额为979亿港元，较二零一八年同期的1,266亿港元下降23%[33] - 恒生指数在二零一九年上半年录得约10.4%的升幅，市值在六月三十日为32,727亿港元[33] 香港IPO市场 - 香港首次公开募股（IPO）筹资总额达到695亿港元，位居亚洲第一[34] - 二零一九年上半年香港主板新上市公司数量为70家，而GEM IPO数量从去年同期的50家大幅下降至6家[34] - 香港首次公开发售集资总额达695亿港元，冠绝亚洲，新上市公司总数为76间，其中70间在主板上市[36] - GEM首次公开发售数目由2018年同期的50间急跌至仅有6间，主要由于2018年实施的改革计划所致[36] - 香港预计在2019年保持全球最大IPO市场之一的地位，上市改革仍在进行中，科技板等措施将支持上海和深圳的IPO情绪[68] 滙盈控股有限公司的投资与业务扩展 - 滙盈控股有限公司计划通过配售可换股债券筹集最多8.5亿港元，用于投资中国合营公司及扩展现有业务[44] - 滙盈控股有限公司在广西北部湾成立合营证券公司，计划出资4.45亿人民币，占股44.5%[43] - 滙盈控股有限公司与独立第三方签订备忘录，计划成立合资公司作为有限合伙基金的发起人，初始成本上限为750万港元[51] - 截至2019年6月30日，滙盈控股有限公司已支付500万港元用于合资公司的组织费用[51] - 滙盈控股有限公司尚未获得中国证监会批准成立中国合营公司[50] - 滙盈控股有限公司的配售协议于2019年5月21日失效，未能进一步延长配售期间[45] - 公司与独立第三方签订谅解备忘录，计划成立合营企业以出任基建项目有限合伙基金的保荐人，公司有权收购合营公司至少5%的股本，初步出资上限为750万港元，已支付500万港元[53][55] - 公司间接全资附属公司灝益（香港）有限公司同意以现金1500万元人民币认购北京顺通泰达航空地面服务有限公司的注册资本增资，完成后将间接持有目标公司15%的股权[57][59] - 由于业务计划调整，投资协议的订约方自愿终止协议，各方免除并解除彼此在投资协议下的法律责任[62][63] - 公司全资附属公司滙盈金融集团有限公司以约230万港元现金代价收购保险经纪公司Experts Management Limited的全部股权[64] - 公司于2019年4月3日完成收购保险经纪公司Experts Management Limited的全部股权，成为其间接全资子公司[110][112] 公司财务表现 - 公司截至2019年6月30日止六个月的合并收益为2150万港元，较2018年同期的2670万港元减少约20%[74] - 公司截至2019年6月30日止六个月的股东应占合并亏损为6830万港元，较2018年同期的3.203亿港元大幅减少约79%[74] - 公司2019年上半年收益为21,485千港元，较2018年同期的26,709千港元下降19.6%[197] - 公司2019年上半年净亏损为68,329千港元，较2018年同期的320,285千港元大幅减少78.7%[197] - 公司2019年上半年每股基本亏损为5.55港仙，较2018年同期的37.98港仙显著改善[197] 公司业务细分表现 - 公司经纪及融资业务在2019年上半年录得总收益1612.3万港元，较2018年同期的2074.8万港元减少约22%，占集团总收益的75%[81][87] - 公司经纪佣金及其他相关费用在2019年上半年为620.3万港元，较2018年同期的1157.7万港元减少约46%[81] - 公司来自经纪业务客户的利息收入在2019年上半年为606.4万港元，较2018年同期的431.9万港元增加约40%[81] - 公司来自放债业务客户的利息收入在2019年上半年为329.6万港元，较2018年同期的485.2万港元减少约32%[81] - 公司企业融资及其他顾问服务业务在2019年上半年录得收益536.2万港元，较2018年同期的596.1万港元减少约10%[81] - 公司自营买卖业务在2019年上半年录得亏损3167.7万港元，较2018年同期的6675.2万港元亏损大幅减少[84] - 公司按公平值列账及在损益账处理的财务资产之公平值变动产生的亏损在2019年上半年为1039.7万港元，较2018年同期的1.2489亿港元大幅减少[84] - 公司未分配行政成本在2019年上半年为3285.5万港元，较2018年同期的7816万港元大幅减少[84] - 经纪佣金及相关费用从去年同期的约1160万港元下降至约620万港元，降幅达46%，占集团总收入的29%[88][90] - 融资业务利息收入从去年同期的约920万港元增长2%至约940万港元，占集团总收入的43%[89][91] - 经纪业务客户的平均贷款组合同比增长39%，导致经纪业务客户利息收入增长40%至约610万港元[89][91] - 放债业务利息收入从去年同期的约490万港元下降32%至约330万港元，主要由于平均贷款组合减少20%[94][96] - 经纪及融资业务在2019年上半年录得约880万港元的税后经营利润，而去年同期为亏损约290万港元[100][104] - 配售及包销佣金在2019年上半年录得约56万港元，去年同期为零[99][104] - 企业融资及其他顾问服务业务在2019年上半年录得约540万港元收入，税后经营亏损约150万港元，与去年同期表现相近[103][105] - 资产管理业务在2019年上半年录得约80万港元的税后经营亏损，与去年同期持平[108] - 截至2019年6月30日，资产管理业务录得税后经营亏损约80万港元，与去年同期持平[111] - 自收购日至2019年6月30日，保险经纪业务录得税后经营亏损约10万港元，主要包括员工成本等一般经营开支[116][119] - 截至2019年6月30日，自营买卖业务录得净亏损约2950万港元，包括已变现亏损约1420万港元及未变现亏损约1530万港元[117][120] - 公司持有的香港上市股本证券市值约为1.748亿港元，占公司总资产的16%[118] - 2019年上半年，证券投资净出售额约为5010万港元[118] - 公司持有的金融资产中，消费品及服务行业未变现亏损最大，约为1128.3万港元[140] - 公司持有的中国富强可换股债券及认沽期权的公平值分别约为1.881亿港元及1.056亿港元[149][151] - 2019年上半年，公司未分配行政费用约为3290万港元，较去年同期减少约4530万港元[150] - 未分配行政成本大幅减少至32,900,000港元，同比下降约45,300,000港元，主要由于购股权开支、可换股债券利息及业务发展开支的减少[152] - 所得税开支为600,000港元，去年同期为税项抵免1,200,000港元，包括香港利得税及中国企业所得税的即期税项开支净额800,000港元[155][157] - 融资成本大幅减少至2,000,000港元，去年同期为13,700,000港元，主要由于可换股债券的逐步转换导致推定利息减少[156][158] - 员工总数减少至66人，去年同期为81人，薪金及员工福利成本减少至20,500,000港元，同比下降约33,200,000港元[161][164] - 公司主要通过内部资源及经营业务产生的现金收益为业务运作及投资提供资金[163][165] 公司财务状况 - 公司截至2019年6月30日的银行结余及现金为1.133亿港元，较2018年12月31日的1.38亿港元减少约18%[168] - 公司截至2019年6月30日的流动资产净值为7.671亿港元，较2018年12月31日的5.369亿港元增加约43%[168] - 公司截至2019年6月30日的股东资金为9.709亿港元，较2018年12月31日的10.393亿港元减少约7%[168] - 公司截至2019年6月30日的流动比率为16.9倍，较2018年12月31日的8.5倍显著提升[168] - 公司截至2019年6月30日的资产负债比率为0.03倍，较2018年12月31日的0.06倍有所下降[181] - 公司截至2019年6月30日无任何借款，且所有银行结余及现金均以港元定值[168] - 公司截至2019年6月30日无任何抵押资产，而2018年12月31日有4000万港元银行存款作为抵押[177] - 公司截至2019年6月30日无任何重大或然负债，而2018年12月31日有1亿港元的财务担保[179] - 公司截至2019年6月30日的已发行普通股总数为1,230,951,598股，与2018年12月31日持平[171] - 公司未来一年无重大投资或资本资产的已知计划，但将根据内部资源及融资方式为未来项目提供资金[181] - 公司截至2019年6月30日未有任何重大物业及设备购置的未拨备承诺[185][188] - 公司于2019年7月1日与Macarthur Court Acquisition Corp.签订认购协议，初步认购股份220,000,000股，认购金额为99,000,000港元，占公司现有已发行股本的17.87%[186][187][189] - 认购人可选择在初步股份认购完成后一年内进一步认购80,000,000股股份及本金总额为99,000,000港元的可换股债券[186][189] - 初步认购股份的认购价格为每股0.45港元[187][189] - 可换股债券及进一步认购股份若悉数转换，将占公司现有已发行股本的24.37%[192][193] - 截至报告日期，初步股份认购尚未完成[194] 公司资产与负债 - 非流动资产中，商誉从2018年的0港元增加至2019年的2,016千港元[200] - 物业及设备从2018年的2,844千港元增加至2019年的7,272千港元[200] - 使用权资产在2019年新增14,109千港元，2018年无此项资产[200] - 按公平值列账及在损益账处理之财务资产从2018年的304,081千港元减少至2019年的0港元[200] - 应收账款从2018年的167,927千港元增加至2019年的217,454千港元[200] - 预付款项、按金及其他应收款项从2018年的22,429千港元减少至2019年的16,267千港元[200] - 按公平值列账及在损益账处理之财务资产从2018年的240,282千港元增加至2019年的468,505千港元[200] - 已抵押银行存款从2018年的40,000千港元减少至2019年的0港元[200] - 银行结余及现金从2018年的138,032千港元减少至2019年的113,298千港元[200]

公司业务概述 - [公司核心业务为提供金融服务和自营买卖业务，业务策略是壮大核心业务、拓展新兴市场][14][16] - [公司是金融服务集团，专业领域涵盖金融服务和自营买卖业务][28][30] - [公司核心聚焦发展和加强金融服务核心业务，以实现长远平衡增长和提升股东价值][38][39] - [公司业务表现受宏观环境和本地市况影响，但凭借财政实力和多样服务产品具竞争力][35][37] - [公司核心业务为提供金融服务及自营买卖业务，2018年业务策略无重大变动，凭客户、服务等因素维持竞争优势][93][94][97] 公司业务策略 - [公司策略不变，将壮大现有核心业务、拓展新兴市场、开拓中国市场商机，适时进行业务多元化和收购][23][25] - [公司业务策略包括壮大核心业务、拓展新兴市场、业务多元化及收购，继续开拓中国市场和本地金融市场商机][90][91] 2018年市场环境 - [2018年本地股市因中美贸易纠纷和美国加息而动荡，第四季度投资者抛售，日均成交额收缩][10][12] - [2018年香港上市改革为多元化公司上市搭建平台，IPO集资额为2010年以来最高，香港重返全球IPO集资额榜首][11][12] - [2018年沪深港通加大配额，加强了内地与国际投资者间的资金流动，全年股份成交金额创新高][13][16] - [2018年香港市场每日平均成交额达1074亿港元，较去年同期增长22%][32][36] - [2018年新上市公司数量较去年同期增加25%至218家，首次公开发售集资总额较2017年飙升123%至近2870亿港元][33][36] - [2018年底恒生指数收报25845点，全年下跌13.6%][34][36] 公司融资情况 - [2018年公司通过配售现有股份及发行新股份筹集约7260万港元现金所得款净额，加强了财政状况][15][16] - [公司将通过发行本金总额最高达8.5亿港元的可换股债券为中国合营公司投资融资，预计所得款项净额约8.29亿港元][43] - [公司将配售最多8.5亿港元可换股债券，所得款项净额约8.29亿港元，用于支付中国合营公司出资、扩展现有业务及其他潜在投资，初步换股价为每股0.65港元][45] 中国合营公司相关 - [公司间接全资附属公司汇盈证券将出资4.45亿元人民币（约5.03亿港元）参与成立中国合营公司，占股44.5%][40][41] - [中国合营公司待中证监批准后将成为全牌照证券公司，可在中国提供多项证券服务][40][41] - [2018年6月，中国合营公司合营伙伴变更，广西铁路将取代广西瀚德集团和北京合源融金成为新伙伴，汇盈证券出资额及股权不变][44][45] - [2018年9月，广西交通投资集团将取代广西铁路成为中国合营公司合营伙伴，汇盈证券出资额及股权仍不变][48][50] - [截至年报日期，公司及汇盈证券尚未就成立中国合营公司取得中证监批准及授权][49][50] 公司收购事项 - [2017年9月22日，公司与独立第三方就成立合营公司出任有限合伙基金保荐人订立谅解备忘录，公司有权收购合营公司不少于5%已发行股本，开办费双方平分，公司出资上限750万港元，截至2018年12月31日已支付500万港元][52][54] - [2017年10月18日，公司与PAL订立买卖协议，以4亿港元收购中国富强金融集团发行的1.53585亿港元三年期2厘息无抵押可赎回可换股债券，4000万港元现金支付，3.6亿港元以公司发行可换股债券支付][53][55] - [2018年1月8日完成收购事项，拟持有中国富强可换股债券作买卖用途获取资本收益][61] - [2018年6月8日完成收购Hackett Enterprises Limited全部已发行股本的18%，代价1.6亿港元，以发行三年期2厘息无抵押可换股债券支付，截至2018年12月31日尚有1800万港元债券未偿还][63][64] - [2018年6月24日拟收购BTCC Pool Limited全部已发行股本的49%，代价1.47亿港元，因最后截止日期已过收购不继续进行][67][69] - [2018年6月29日拟收购Bright Element Investments Limited全部已发行权益及相关债务，代价2.572亿港元，因先决条件未满足收购不继续进行][77] - [2018年公司间接全资附属公司拟2.572亿港元收购Bright Element全部已发行股本权益及待售贷款，因先决条件未达成交易失效][78] - [2018年8月28日公司完成以1000万港元现金收购TTHL全部已发行股本30%，TTHL从事社交媒体平台、加密货币交易平台等业务][80][84] 公司财务业绩 - [2018年公司综合收入约5050万港元，较2017年同期减少约6%][95] - [2018年公司股东应占综合亏损约4.863亿港元，较2017年同期约6750万港元亏损增加约6倍][95] - [2018年公司股东应占综合亏损增加主因交易性金融资产净损益、股份支付费用等增加][96] - [截至2018年12月31日止年度，集团综合收益约为5050万港元，较2017年同期下跌约6%][98] - [2018年集团股东应占综合亏损约4.863亿港元，较2017年同期约6750万港元增幅约为6倍][98] 各业务板块业绩 - [2018年经纪及融资业务总收益约3670万港元，较去年同期约4670万港元下跌约21%，占集团总收益约73%][104][108][110] - [2018年买卖证券等合约的经纪佣金及相关费用约1820万港元，较2017年约2140万港元下跌约15%，占集团总收益约36%][110] - [2018年集团经纪交易每日平均成交额比2017年减少约17%，经纪业务收益较去年同期减少约29%][110] - [2018年集团融资总利息收入约1720万港元，较去年同期约1940万港元减少约11%，占集团总收益约34%][113] - [2018年集团来自经纪客户的利息收入约920万港元，较去年同期约1180万港元下降约22%，主要因平均贷款组合减少约31%][113] - [2018年企业融资及其他顾问服务业务收益约1375.3万港元，占总收益27%，2017年约686.5万港元，占13%][104] - [2018年自营买卖业务收益为0，2017年约9.9万港元，占比0%，降幅100%][104] - [2018年集团分部亏损约1.45544亿港元，2017年约2088.9万港元][106] - [2018年放債服務利息收入約800萬港元，較去年同期增長約5%，主要因平均貸款組合輕微上升][114][115] - [2018年融資業務利息收入總額約1720萬港元，較去年同期下跌約11%，佔集團總收益約34%][115] - [2018年經紀業務客戶利息收入約920萬港元，較去年同期減少約22%，因平均貸款組合減少約31%][115] - [2018年應收經紀及融資業務客戶款項額外錄得約830萬港元減值虧損，2017年為50萬港元][118][120] - [2018年收回先前已減值應收客戶款項約550萬港元，撥回相關減值虧損約530萬港元][118][120] - [2018年配售及包銷佣金約40萬港元，去年同期約30萬港元，公司將繼續把握集資機遇][119][121] - [2018年經紀及融資業務除稅後經營溢利約370萬港元，去年同期約970萬港元，因減值虧損增加][123][125] - [2018年企業融資及其他顧問服務業務收益約1380萬港元，除稅後經營虧損約220萬港元，去年同期分別約690萬港元及510萬港元][127] - [2018年資產管理業務除稅後經營虧損約150萬港元，去年同期約180萬港元，主要為一般經營開支][130][132] 证券投资情况 - [截至2018年12月31日，公司持有香港上市股本证券约2.403亿港元，占总资产21%，2017年分别为2.727亿港元和32%][134][137] - [2018年证券投资净购货额约1.075亿港元，2017年为2560万港元][135][137] - [2018年自营买卖业务无收入，2017年为10万港元；2018年交易投资净亏损约1.371亿港元，2017年约为1080万港元][136][138] - [2018年自营买卖业务税后经营亏损约1.461亿港元，2017年约为2430万港元][164][166] - [2018年1月8日收购中国富强可换股债券，确认约4740万港元亏损][165][167] - [截至2018年12月31日，中国富强可换股债券和认沽期权公平值分别约为2.246亿港元和7950万港元，2018年确认债券公平值减少约2.146亿港元，期权公平值增加约5150万港元][170][172] - [2016年公司间接全资附属公司世纪赛马以3500万港元现金收购IBO科技10.5%股权，2017年12月28日IBO科技上市，公司持股稀释至7.875%][171] - [2018年投资组合表现不佳，但随着全球经济不稳定因素消退，2019年有望扭转劣势][161][162] - [2018年香港资本市场下滑致自营业务未带来正面业绩，2019年第一季度有明显复苏迹象][134][137] - [2018年按行业划分，能源、资讯科技等行业持作买卖财务资产市值及未变现亏损各有不同，总计市值约2.403亿港元，未变现亏损约1.39961亿港元][154][161] - [公司间接全资附属公司Century Race于2016年以3500万港元现金代价收购艾伯科技10.5%股本权益，2017年底摊薄至7.875%][173] - [艾伯科技投资在2018年6月28日公平值约为4880万港元，较2017年12月31日的6330万港元减少约1450万港元][175][177] - [2017年艾伯科技未达除税后纯利保证，卖方需向Century Race现金补偿约84.6万元人民币（约97.8万港元）][176][178] 公司成本与开支 - [2018年未分配行政成本约为1.153亿港元，较去年同期的6170万港元增加约5360万港元][181][183] - [2018年所得税开支约为34.1万港元，其中即期税项开支约92.2万港元，递延税项抵免约58.1万港元][182][184] - [2018年融资成本约为2130万港元，较2017年的45.2万港元大幅增加][186][189] - [2018年薪金及员工福利成本约为7820万港元，较去年同期的6510万港元增加约1310万港元][187][190] - [2018年员工佣金约为580万港元，较去年同期的1090万港元减少][187][190] 员工管理 - [公司根据员工表现和资格进行选拔、薪酬和晋升，提供多种福利和培训发展项目][192] 公司资金来源与银行融资 - [2018年公司以内部资源、经营业务现金收益、配售股份、短期银行贷款及可换股债券为业务运作及投资提供资金][193][197] - [截至2018年12月31日，公司所有借款及几乎全部银行结余和现金以港元定值，且存放于定期、储蓄和往来账户][194][197] - [截至2018年12月31日，公司持有银行授予VC Brokerage的1亿港元银行融资额，与2017年持平][195][198] - [上述银行融资额需4000万港元银行存款及公司提供的1亿港元企业担保作抵押，与2017年持平][195][198] - [可动用银行融资额中，4000万港元为一般短期货币市场贷款及往来账户透支，5000万港元为保证金融资业务短期贷款，1000万港元用于未兑现支票提款，均与2017年持平][195][198][199] - [截至2018年12月31日，公司已动用4000万港元用于一般短期货币市场贷款，年利率5.09%，2017年为3.22%][199] 公司财务状况指标 - [截至2018年12月31日，公司银行结余及现金、流动资产净值和股东权益分别约为1.38亿、5.369亿和10.393亿港元，较2017年分别下降约40%、27%和增长约38%][200] - [截至2018年12月31日，公司流动比率约为8.5倍，2017年为8.9倍][200] 市场前景与公司机遇 - [中美贸易纠纷未解决、利率正常化使经济前景不明，投资气氛近期稍有改善][82][83][85] - [香港预计从内地开放中持续受益，沪港通、深港通每日配额扩大及MSCI纳入A股或增加北向交易量，公司将从中受益][88][91] - [联交所上市改革提升竞争力，2018年两家同股不同权公司及四家生物科技公司成功上市，公司或掌握更多集资业务][89][91]