神州系公司业绩与股权风险 - 神州信息2025年一季度归母净利润亏损9294.26万元，同比下滑64.63% [1] - 神州信息作为神州控股持股40%的子公司，其业绩暴雷导致神州控股2024年大幅亏损 [1] - 神州控股国资股东广州城投要求管理层就神州信息亏损成立独立调查委员会 [1] - 神州控股分拆于联想集团，旗下神州信息和神州数码均由郭为掌控 [1] 投资亏损与内部管理缺陷 - 神州信息、神州控股近十年累计投资亏损超20亿元 [2] - 神州控股2015年认购的22亿元理财产品暴雷，截至2024年底账面净值仅剩6.86亿元 [3] - 神州控股自2011年起增持慧聪集团，截至2024年末持股19.37%，但慧聪集团连续6年亏损41.28亿元，股价从23.4港元跌至0.167港元 [4] - 神州控股2024年出售呼和浩特金谷银行股权亏损5150万元 [4] 跨界投资与商誉减值 - 神州信息2014年以7.1亿元收购中农信达，2024年计提商誉减值3.2亿元，累计减值5.06亿元 [5] - 神州信息2024年共计提商誉减值3.65亿元，累计减值7.75亿元 [6] - 神州信息2020年投资数字人板块的深思普慧科技，2024年计提减值2378万元，账面价值仅剩10% [6] 股东与管理层矛盾 - 广州城投和广电运通合计持有神州控股近30%股权，目前持股浮亏分别为11.09亿港元和7.99亿港元 [8] - 神州控股2016年曾遭遇广电运通股权之争，广州市政府近期发布支持上市公司并购重组政策，引发国资股东下一步动作关注 [8] - 神州数码实控人郭为因婚姻纠纷被冻结7739万股，占公司总股本11.56% [8] 股权变动风险 - 上市公司实控人因婚姻纠纷导致股权之争及企业管理割裂的情况频发，三家神州系公司面临股权变动风险 [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为16,657,343千元人民币，较2023年的18,276,547千元人民币下降8.86%[6] - 2024年归属母公司股东亏损为253,949千元人民币，较2023年的1,833,689千元人民币亏损收窄86.15%[6] - 2024年公司整体营业收入166.57亿元人民币，毛利22.92亿元人民币，归属母公司股东亏损2.54亿元人民币[68] - 神州信息并表亏损2.13亿元人民币，历史投资业务亏损0.68亿元人民币[68] - 报告期内经营活动产生现金净额6.00亿元人民币，新签约113.77亿元人民币，已签未销69.44亿元人民币[68] - 董事会建议派发2024年末期股息每股普通股6.0港仙，加上中期股息每股1.0港仙，全年股息为每股7.0港仙[6] - 2024年末期拟派发每股普通股股息6.0港仙，本年度预计累计派发每股普通股股息7.0港仙，对应现金分红超1亿元人民币[73] - 2024年12月31日，集团拥有总资产约223.07亿元，总负债约128.00亿元，非控股权益约36.76亿元，母公司股东应占权益约58.31亿元[97] - 2024年12月31日，集团流动比率为1.42，2023年12月31日为1.50[97] - 截至2024年12月31日止年度内，资本开支约1.32亿元[97] - 2024年12月31日，集团有现金及银行结余约31.43亿元，其中约30.52亿元以人民币计值[97] - 2024年12月31日，集团有关贷款总额占母公司股东应占权益之比率为0.60，2023年12月31日为0.52[97] - 2024年12月31日，集团附息银行及其他贷款总额约34.83亿元，其中按固定利率及浮动利率计息的银行贷款总额分别约为15.19亿元及19.64亿元[97][98] - 2024年12月31日，集团可动用银行授信总额约127.41亿元，已动用长期贷款额度约17.55亿元，贸易信用额度、短期及循环现金透支约32.84亿元[99] - 2024年12月31日，集团承担的外币风险来自非功能货币计值的货币负债净值约1.66236亿元，2023年为1.02276亿元[107] - 报告期内公司计提商誉减值3.65亿元，2023年为0.97亿元；收购中农信达形成的商誉计提减值约3.20亿元[109] - 2024年12月31日集团有全职雇员19268名，2023年为16782名；2024年度雇员成本约38.75亿元，较2023年增长8.58%[112] 各条业务线表现 - 2024年大数据产品及方案业务分部收入为3,238,864千元人民币，较2023年的3,171,898千元人民币增长2.11%[6] - 2024年软件及运营服务业务分部收入为5,475,189千元人民币，较2023年的5,269,179千元人民币增长3.91%[6] - 2024年信创及传统服务业务分部收入为7,943,290千元人民币，较2023年的9,835,470千元人民币下降19.24%[6] - 大数据产品及方案业务分部报告期内收入32.39亿元人民币，毛利7.98亿元人民币，业绩 -4.61亿元人民币[70] - 软件及运营服务业务分部报告期内收入54.75亿元人民币，毛利6.26亿元人民币，业绩1.83亿元人民币[70] - 信创及传统服务业务分部报告期内收入79.43亿元人民币，毛利8.68亿元人民币，业绩1.75亿元人民币[70] - 金融科技业务服务超1900余家金融及泛金融客户[81] - 神州信息聚焦「AI+金融」，打造金融行业垂直大模型并服务众多金融客户，还探索应用AIGC技术升级多个Agent [81][82] - 公司累计服务超1000家高端连锁酒店，2024年下半年与云迹科技、万达酒店签署三方战略合作协议[83] - 报告期内核心资产平均出租率保持89%以上，平均租金回报率达10%[83] - 报告期内研发费用达7.32亿元，处于行业领先水准[87] - 截至2024年12月31日，公司累计获得知识产权3177项，较去年同期新增390项[87] - 报告期内管理仓库数量超150个，仓储面积超100万平方米，业务覆盖全国300个城市和海外6大基地[89] - 公司已接入近40个国内及跨境主流电商平台[89] 各地区表现 - 报告期内境外业务收入9.29亿元，2022 - 2024年复合增长率41%[90] 管理层讨论和指引 - 公司提出「AI for Process」，以大數據+AI場景化應用戰略佈局讓AI應用落地[60] - 公司過去一年完成戰略聚焦和組織優化，加大對數據智能領域投入[61] - 公司以燕雲技術構建數據智能平台，打造「三算一體」平台及完整解決方案[62] - 公司服务触角遍布全国2600多家网点，加快为连锁酒店、商业超市等行业客户推广全栈式端到端的数据智能解决方案[63] - 公司秉持“数字中国”初心，聚焦大数据 + AI场景化应用战略，推动产业数智化升级与商业价值重构[67] - 公司围绕大数据+AI战略推动数据智能产品及解决方案落地[74] - 公司构建全栈式端到端数据智能产品及解决方案服务体系[75] - 公司在智慧供应链场景积累丰富经验，打造全链条服务体系[78] - 为食品行业头部企业完成12大系统集成与150项功能开发，支持60余岗位1000余人同时作业，助力客户风险预警提示项超90%，发货效率提升超20%、场内物流效率增幅超20%、成本节约超5%、耗材用量减少65%[79] - 助力某通信龙头企业将销售预测准确率从50%提升至80%，补货周期缩短20%，响应速度提升30%[80] 其他没有覆盖的重要内容 - 1月公司旗下中标长春新区人工智能新基建项目，项目总金额超4亿元人民币[11] - 2月公司旗下中标中国移动终端公司物流服务项目，预算超4亿元人民币；联合英伟达打造的香港特区政府大模型智算中心项目一期交付，金额近6亿港元[12] - 7月公司旗下中标吉林省大中型水库大坝安全监测系统建设项目，金额近3千万元人民币[10] - 公司旗下在企业标准领跑者评选中蝉联物流服务和央行金融信息服务应用程式介面领域“领跑者”称号[21] - 2024年8月21日，公司旗下公司入榜「2024年《財富》中國科技50強」[27] - 2024年8月22日，公司榮獲「2024大數據解決方案TOP 50第1位」[28] - 2024年9月10日，公司榮獲「2024數據智能服務提供商TOP 50第1位」[29] - 2024年9月13日，公司榮獲「2024數字孿生解決方案提供商TOP 50第1位」[30] - 2024年9月26日，公司位列2024北京民營企業百強榜第30位[42] - 2024年9月26日，公司位列2024北京民營企業社會責任百強榜第36位[43] - 2024年12月4日，公司榮獲「2024年港股上市公司ESG公司信息技術行業ESG績效榜第1位」[37] - 截止2024年12月31日，公司累计主导、参编各类国家及行业标准184项，获批发布92项，在研编制92项[71] - 公司荣获「2024年《财富》中国科技50强」等多项荣誉[72] - 报告期内公司温室气体排放总量同比下降37.86%，人均综合能源耗用量同比减少8.54%，供应链业务单均包材耗用量同比降低14.75%[73] - 公司旗下企业拥有物流行业最高标准5A级资质认证[84] - 公司赢得华为、中兴等众多行业头部客户长期信赖与合作[84] - 截至2024年12月31日，理财产品账面净值约6.86亿元，其中房地产住宅项目账面净值约0.84亿元，市场及商用综合物业资产账面净值约6.02亿元[95] - 约18.59亿元由金融机构授予集团若干附属公司，以账面价值约30.66亿元的楼宇、投资物业及预付土地租金作抵押[100] - 约4.50亿元由金融机构授予集团若干附属公司，以账面价值约14.04亿元的神州信息125,353,900股已发行股份作质押[100] - 2016年3月怡化公司起诉冲电气公司和神州金信专利侵权，索赔700万元；2019年1月一审判决冲电气公司赔偿440万元，神州金信赔偿100万元；2023年12月怡化公司重新起诉索赔2.753亿元；2024年8月开庭怡化公司撤回对神州金信赔偿请求[102][103] - 截至2024年12月31日，集团已签约但未在综合财务报表中拨备的承担事项涉及金额92608千元，包括土地及楼宇20419千元、合营企业注资68250千元等[106] - 截至2024年12月31日，神州金信承担相关诉讼结果可能性较小，集团无其他重大或然负债[104][105] - 自2024年12月31日至报告日期，集团未发生重大事件[111] - 截至2024年12月31日，公司已动用所得款项净额9.39亿元，未动用所得款项净额约2.1亿元[115] - 公司无意改变供股所得款项净额用途，预计未动用款项净额2025年12月31日前全部动用[115] - 郭为62岁，自2001年2月起任职公司，2007年12月任主席，2018年6月任首席执行官[120] - 林杨58岁，自2001年2月任执行董事，2018年6月任副主席[125] - 丛珊42岁，2022年8月30日任公司非执行董事[129] - 刘军强45岁，2024年3月28日任公司非执行董事[133] - 郭为在业务策略及运营管理方面有逾37年经验[121] - 林杨在IT业务管理方面有逾34年经验[125] - 丛珊有18年企业管理及大型工程项目经验[129] - 刘军强有22年企业管理及投资经验[133] - 刘允博士61岁，自2014年3月25日起担任公司独立非执行董事[137] - 金昌卫先生59岁，自2018年6月29日起担任公司独立非执行董事[142] - 郭嵩博士51岁，于2024年8月19日获委任为公司独立非执行董事[147] - 陈惠康先生61岁，于2024年8月19日获委任为公司独立非执行董事，在国际会计师事务所工作超30年[151] - 李静博士47岁，于2024年8月19日获委任为公司独立非执行董事，自2016年7月起担任香港大学副会计学教授[155] - 蔡英华先生47岁，于2024年9月18日起担任集团总裁兼首席运营官[159] - 张云飞女士52岁，2024年9月18日起任集团首席财务官[163] - 王自强先生58岁，任公司秘书，有逾34年财务管理及企业行政经验[167] - 报告期内公司除偏离若干联交所《企业管治守则》条文外一直遵守[170] - 郭为先生自2018年6月8日起兼任董事会主席及首席执行官[170] - 根据新公司细则，每届股东大会时任董事数目三分之一须退任，董事会主席除外[171] - 公司未与非执行董事或独立非执行董事订立书面委任书，任期无固定期限[172] - 倪虹小姐及陈永正先生因业务或私人安排未出席2024年6月27日股东大会[172] - 2024年6月27日三位独立非执行董事退任致公司未遵守部分上市规则[175] - 2024年8月19日多人获委任，公司恢复遵守相关上市规则[175][176] - 公司采纳《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》，全体董事报告期内遵守规定[178] - 报告期末董事会由9名董事组成，包括2名执行董事、2名非执行董事及5名独立非执行董事[179] - 2024年3月28日曾水根辞任非执行董事，刘军强获委任为非执行董事[180] - 2024年6月27日黄文宗、倪虹、陈永正退任独立非执行董事[181] - 2024年8月19日郭嵩、陈惠康、李静获委任为独立非执行董事[182] - 报告期内举行1次股东大会，董事会举行4次定期会议和4次特别会议[185] - 公司委任5名独立非执行董事，其中1名具备合适专业资格或会计及相关财务管理专业知识[189] - 普华永道北京自2024年2月起为公司非全资子公司提供为期1年税务服务，费用为15万元[191][192] - 刘允博士担任独立非执行董事已逾九年，董事会及提名委员会认为其独立[194] - 郭为自2018年6月8日起担任公司主席兼首席执行官[196] - 董事会成员彼此无财务、业务、家属或其他重大/相关关系[179][195] - 公司秘书由董事会批准委聘，负责支持董事会，确保信息流通和政策程序遵行[197] - 报告期内，公司秘书遵守上市规则第3.29条相关培训规定[197] - 审核委员会于2001年5月14日成立，有明确书面职权范围[198] - 审核委员会有三名成员，均为独立非执行董事[198] - 审核委员会主席为陈惠康先生，成员为金昌卫先生和李静博士[198] - 最新审核委员会职权范围于2018年12月21日经董事会采纳并生效[198] - 审核委员会协助董事会履行财务汇报、风险管理等监督责任

文章核心观点 公司通过“技术 + 场景 + 生态”模式稳健发展，虽有亏损但大幅收窄，在技术研发、场景应用等方面表现良好，财务状况为后续增长奠定基础且重视股东回报 [1][2][4] 财务表现 - 2024 年营业收入达 166.57 亿元，毛利 22.92 亿元，归属于母公司股东亏损 2.54 亿元，亏损较上年大幅收窄 [1] - 2024 年研发费用达 7.32 亿元 [1] - 截至 2024 年底总资产达 223.07 亿元，净资产 95.07 亿元，远高于公司市值 [2] - 2024 年经营活动现金流达 6 亿元，新签约 113.77 亿元，已签未销 69.44 亿元 [2] - 2024 年预计累计派发每股普通股股息 7 港仙，对应现金分红超 1 亿元 [4] 技术研发 - 截至 2024 年底累计获得软件著作权、专利等知识产权 3177 项，较上年新增 390 项，形成覆盖“数据层 - 知识层 - 执行决策层”核心能力 [1] 场景应用 - 在福建漳州推出省内首个 AI 公务员“候喜”，为 AI 大模型落地树立标志性案例 [1] - 智慧供应链场景中，供应链控制塔产品助力某食品行业头部企业发货效率提升超 20%、场内物流效率增幅超 20%、成本节约超 5%、耗材用量减少 65% [1]

文章核心观点 公司2024年度业绩发布，在行业标准制定和技术创新方面表现突出，获业界高度认可 [1][2] 业绩情况 - 截至2024年12月31日止年度收入166.57亿元，毛利22.92亿元，拟派发末期股息每股6港仙 [1] 行业标准制定 - 截止至2024年12月31日，累计主导、参编各类国家及行业标准共计184项，其中获批发布92项，在研编制92项 [1] - 旗下两家企业分别于报告期内再度蝉联综合物流领域和金融领域企业标准“领跑者”称号 [1] 业界认可 - 报告期内荣获“2024年《财富》中国科技50强”等多项荣誉 [2] - 位列《中国大数据企业排行榜》数据采集工具领域榜首 [2] - 入选全国数据标准化技术委员会《数据治理图谱》核心服务商 [2] - 斩获“2024LOG供应链物流突破创新奖”等多个奖项 [2] - 位居“2024数字孪生解决方案”与“2024大数据解决方案”双料榜首 [2]

文章核心观点 - 神州控股发布2024年全年业绩公告，虽有亏损但主营业务发展良好，未来将聚焦数据要素价值释放与AI场景化应用实现更快发展 [1][2][3] 业绩情况 - 2024年公司整体营业收入达166.57亿元，毛利22.92亿元，归属于母公司股东的亏损为2.54亿元，较上年大幅收窄 [1] - 2024年底公司总资产达223.07亿元，净资产95.07亿元，经营活动现金流达6.00亿元 [2] - 2024年公司预计累计派发每股普通股股息7.0港仙，对应现金分红超过1亿元，连续七年派息 [2] 亏损原因 - 亏损主要原因系非全资附属公司神州信息并表亏损和历史投资业务亏损 [1] 运营层面 - 公司“技术+场景+生态”的发展模式获市场验证 [2] - 数据智能技术研发方面，研发费用达7.32亿元，处于行业领先水平，形成覆盖“数据层-知识层-执行决策层”的核心能力和产品 [2] - 公司将数据智能技术与多实体产业场景深度融合，赋能实体经济高质量发展 [2] - 公司加速生态资源整合，形成覆盖国内外的生态网络和行业、技术、地方产业的生态体系 [2] 行业政策 - 2025年政府工作报告提出加快数字中国建设、推进“人工智能+”行动，支持大模型广泛应用，促进数字要素市场与AI场景应用快速发展 [3] - 国家出台《有效降低全社会物流成本行动方案》，降低物流成本成提升经济运行效率的核心战略举措 [3] 公司战略 - 公司将聚焦数据要素价值释放与AI场景化应用战略，立足行业聚焦、技术驱动、生态协同及精益管理四项举措，推动数据+AI业务创新发展 [3]

文章核心观点 - 3月28日神州控股发布2024年全年业绩公告，在全球经济复苏分化与AI技术革命下通过“技术+场景+生态”模式稳健发展，虽有亏损但主营业务良好，且在AI浪潮中抢占先机，未来发展值得关注 [1] 技术创新 - 报告期内公司在数据智能技术研发投入7.32亿元处于行业领先，截至2024年12月31日累计获知识产权3177项，较去年新增390项 [2] - 公司以国家技术发明奖一等奖成果为基础迭代升级，形成覆盖“数据层 - 知识层 - 执行决策层”核心能力和产品，提升AI大模型分析预测水平 [2] - 公司基于大数据合作经验，为客户接入AI大模型提供高质量数据支撑，在福建漳州推出省内首个AI公务员“候喜” [2] 主营业务 - 公司凭借二十余年行业场景深耕经验，在多领域构建“场景认知 - 技术解构 - 价值闭环”核心竞争优势，推动主营业务收入增长 [3] - 智慧供应链场景中，供应链控制塔产品打通供应链各环节数据，在某食品企业实践中提升发货和场内物流效率超20%、节约成本超5%、减少耗材用量65% [3] - 公司融合“生产链”和“销售链”，在服务某通信企业案例中，将销售预测准确率从50%提升至80%，缩短补货周期20%，提升响应速度30% [3] 生态资源 - 公司构建覆盖垂直行业、全产品、全周期的全聚合生态网络，打造“百旗生态”，通过超2600个服务网点支持“数据+AI”解决方案下沉 [4] - 智慧供应链领域搭建“仓网+运网”生态体系，线下覆盖全国300个城市和海外6大基地，线上接入近40个电商平台 [4] - 公司赋能中资企业出海和海外本地化服务，报告期境外业务收入9.29亿人民币，近两年复合增长率41%，构建海外生态圈 [4] 财务状况 - 截至2024年底公司总资产223.07亿元，净资产95.07亿元高于市值，现金储备充裕，经营活动现金流6.00亿元，新签约113.77亿元，已签未销69.44亿元 [6] - 公司连续七年派息回馈股东，2024年预计累计派发每股普通股股息7.0港仙，对应现金分红超1亿元 [6] 发展前景 - 2025年政府推进“人工智能＋”行动与公司理念和路径契合，公司以“技术+场景+生态”融合发展，或为中国企业转型提供范式 [7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为182.77亿元，较2023年的166.57亿元增长8.86%[4] - 2024年公司毛利为22.92亿元，较2023年的26.81亿元下降14.51%[5] - 2024年公司除税前亏损为4.98亿元，较2023年的16.39亿元收窄69.60%[5] - 2024年公司全面亏损总额为6.68亿元，较2023年的18.30亿元收窄63.40%[6] - 2024年公司资产净值为95.07亿元，较2023年的103.66亿元下降8.28%[8] - 2024年公司总收入为16,657,343千元人民币，较2023年的18,276,547千元人民币下降8.86%[15][17] - 2024年公司除税前亏损为497,774千元人民币，较2023年的1,639,194千元人民币亏损幅度收窄69.62%[15] - 2024年母公司股东应占亏损253949千元，2023年为1833689千元；用于计算每股亏损的已发行股份加权平均数2024年为1476659150股，2023年为1487154911股[22] - 2024年公司整体营业收入166.57亿元，毛利22.92亿元，归属母公司股东亏损2.54亿元[31] - 2024年末公司总资产223.07亿元，净资产95.07亿元，经营活动现金净额6.00亿元，新签约113.77亿元，已签未销69.44亿元[31] - 2024年12月31日，集团总资产约223.07亿元，总负债约128.00亿元，非控股权益约36.76亿元，母公司股东应占权益约58.31亿元[61] - 2024年12月31日，集团流动比率为1.42，2023年12月31日为1.50[61] - 截至2024年12月31日止年度，资本开支约1.32亿元[61] - 2024年12月31日，集团现金及银行结余约31.43亿元，其中约30.52亿元以人民币计值[61] - 2024年12月31日，集团有关贷款总额占母公司股东应占权益比率为0.60，2023年12月31日为0.52[61] - 2024年12月31日，集团附息银行及其他贷款总额约34.83亿元，其中按固定利率及浮动利率计息的银行贷款总额分别约为15.19亿元及19.64亿元[61][64] - 2024年12月31日，集团可动用银行授信总额约127.41亿元，已动用长期贷款额度约17.55亿元，贸易信用额度、短期及循环现金透支约32.84亿元[64] - 2024年12月31日，集团已签约但未于综合财务报表中拨备金额为92608（单位未明确）[68] - 2024年12月31日，集团承担的外币风险主要来自货币负债净值约16623.6万元，2023年为10227.6万元[68] - 截至2024年12月31日止年度，集团雇员成本约38.75亿元，较2023年的35.69亿元增长8.58%[70] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年大数据产品及方案业务分部收入为31.72亿元，较2023年的32.39亿元下降2.11%[4] - 2024年软件及运营服务业务分部收入为52.69亿元，较2023年的54.75亿元下降3.91%[4] - 2024年信创及传统服务业务分部收入为98.35亿元，较2023年的79.43亿元增长19.24%[4] - 2024年“大数据产品及方案业务”分部收入为3,244,907千元人民币，较2023年的3,216,015千元人民币增长0.90%[15] - 2024年“软件及运营服务业务”分部收入为5,524,617千元人民币，较2023年的5,334,624千元人民币增长3.56%[15] - 2024年“信创及传统服务业务”分部收入为7,960,795千元人民币，较2023年的9,867,899千元人民币下降19.33%[15] - 2024年软件产品销售收入为111,248千元人民币，较2023年的145,955千元人民币下降23.77%[17] - 2024年软件开及技术服务业务收入为6,818,866千元人民币，较2023年的6,619,675千元人民币增长3.01%[17] - 2024年供应链运营业务收入为2,134,528千元人民币，较2023年的2,276,382千元人民币下降6.23%[17] - 2024年系统集成业务收入为3,394,350千元人民币，较2023年的5,956,260千元人民币下降42.98%[17] - 2024年电商供应链业务收入为3,714,152千元人民币，较2023年的2,729,485千元人民币增长36.07%[17] - 2024年“大数据产品及方案业务”收入32.39亿元，毛利7.98亿元，业绩 - 4.61亿元[33] - 2024年“软件及运营服务业务”收入54.75亿元，毛利6.26亿元，业绩1.83亿元[33] - 2024年“信创及传统服务业务”收入79.43亿元，毛利8.68亿元，业绩1.75亿元[33] 股息分配情况 - 2024年董事会建议派发末期股息每股6港仙，加上中期股息每股1港仙，全年每股股息为7港仙[4] - 2024年末期拟派每股普通股股息6.0港仙，预计累计派息7.0港仙，对应现金分红超1亿元[36] - 2024年已付股息95664千元，2023年为74414千元；报告期末后董事会建议派发2024年末期股息每股6.0港仙[21] - 董事会建议派发2024年末期股息每股6.0港仙，合共约1.00416亿港元[77] 联营及合营公司相关情况 - 2024年视为出售一间联营公司部分权益亏损3432千元，2023年收益78千元；2024年出售一间联营公司权益无收益，2023年收益37147千元[19] - 2024年应占联营公司亏损66445千元，2023年为534347千元；2024年应占合营企业亏损1894千元，2023年为206千元[19] - 2024年联营公司权益减值23784千元，2023年为476956千元；2024年合营企业权益减值为0，2023年为20000千元[19] 税务相关情况 - 2024年所得税费用总计65913千元，2023年为62277千元[20] - 中国企业所得税税率一般为25%，土地增值税累进税率介乎30%至60%，香港利得税首2百万元利润征税8.25%，超过部分征税16.5%[20] 应收账款及应付款项情况 - 2024年应收账款及应收票据按摊销成本列账总计3391269千元，2023年为4180284千元[25] - 公司信贷期一般为15天至720天，对未收回应收款项实施严谨监控[25] - 2024年公司应付款项30天内为1698294千元，31 - 60天为256520千元，61 - 90天为207013千元，超过90天为2089195千元[28] 公司业务成果及合作情况 - 公司为食品行业头部企业完成12大系统集成与150项功能开发，支持60余岗位1000余人同时作业，助力客户风险预警提示项超90%，发货效率提升超20%、场内物流效率增幅超20%、成本节约超5%、耗材用量减少65%[42] - 公司助力某通信龙头企业将销售预测准确率从50%提升至80%，补货周期缩短20%，响应速度提升30%[43] - 金融科技业务中，神州信息服务超1900余家金融及泛金融客户[44] - 公司累计服务超1000家高端连锁酒店[46] - 2024年下半年，公司与云迹科技、万达酒店签署三方战略合作协议[46] - 报告期内核心资产平均出租率保持89%以上，平均租金回报率达10%[46] - 公司依托全栈技术能力赋能实体行业数字化转型，形成端到端服务体系[38] - 公司基于获奖核心技术持续研发一站式数据智能决策服务平台，推进可信数据空间解决方案落地[40] - 公司在智慧供应链场景构建全链条服务体系，以技术与场景融合打造差异化优势[41] - 神州信息围绕“数据赋能业务”打造多种能力，探索应用AIGC技术升级多个Agent[45] 公司资质及研发情况 - 截至2024年12月31日，累计主导、参编国家及行业标准184项，获批发布92项，在研编制92项[34] - 报告期内研发费用达7.32亿元，处于行业领先水准[50] - 截至2024年12月31日，累计获得知识产权3177项，较去年同期新增390项[50] 公司业务覆盖情况 - 报告期内管理仓库数量超150个，仓储面积超100万平方米，业务覆盖全国300个城市和海外6大基地[54] - 已接入近40个国内及跨境主流电商平台，实现线上全渠道覆盖[54] - 在全国范围内拥有超2600个技术服务网点，覆盖全国82%行政区，地级市覆盖率100%，市辖区覆盖率90%，县级市覆盖率85%[54] - 报告期内境外业务收入9.29亿元，2022 - 2024年复合增长率41%[55] 公司资质及能力情况 - 公司旗下企业拥有物流行业5A级资质认证，具备供应链B2B、B2C一体化及线上线下全渠道一盤貨能力[48] 公司新产品及合作研发情况 - 公司与北京大学成立联合实验室，于2025年2月发布“燕雲Infinity”新产品[51] 公司生态体系建设情况 - 公司构建覆盖垂直行业、全产品、全周期的全聚合生态网络[52] - 公司在智慧供应链领域搭建覆盖全球的“仓网 + 运网”生态体系[53] 理财产品情况 - 截至2024年12月31日，理财产品账面净值约6.86亿元，其中房地产住宅项目账面净值约0.84亿元，市场及商用综合物业资产账面净值约6.02亿元[59] 公司法律诉讼情况 - 2016年3月，怡化公司诉冲电气公司和神州金信侵害五项专利产品，请求赔偿700.00万元[65] - 2019年1月，一审判决冲电气公司赔偿440.00万元，神州金信赔偿100.00万元[65] - 怡化公司请求冲电气公司和神州金信公司赔偿经济损失及合理开支共计27530万元[66] 公司人员情况 - 2024年12月31日，集团有全职雇员19268名，2023年为16782名[70] 公司供股资金情况 - 2017年9月公司供股筹得资金约11.49亿元[72] - 2024年12月31日，供股已动用所得款项净额合共9.39亿元[73] - 2024年12月31日，供股未动用所得款项净额约为2.1亿元[73] - 预期供股未动用所得款项净额将在2025年12月31日前全部动用[73] 公司业绩审计情况 - 信永中和（香港）会计师事务所有限公司确认业绩公告中数字与经审计综合财务报表数额一致[76] 公司股东大会及股份登记情况 - 2025股东周年大会将于2025年6月27日举行[78] - 公司将于2025年6月24日至27日暂停办理股份过户登记[79] 公司管理层情况 - 公司主席郭为自2018年6月8日起兼任首席执行官[80] - 每届股东周年大会上，不少于三分之一董事须轮值退任，董事会主席除外[81] - 2024年倪虹和陈永正因业务未能出席股东周年大会[82] 公司上市规则遵守情况 - 2024年黄文宗等3人退任独立非执行董事后公司未遵守部分上市规则[84] - 2024年8月19日多人获委任，公司恢复遵守相关上市规则[84][85] 公司证券交易情况 - 全体董事确认2024年遵守证券交易标准守则[86] - 2024年公司及附属公司无购买、出售或赎回上市证券[87] 公司环保情况 - 2024年公司温室气体排放总量同比下降37.86%，人均综合能源耗用量同比减少8.54%，供应链业务单均包材耗用量同比降低14.75%[36] 公司股权出售情况 - 2024年公司有条件出售持有的呼和浩特金谷9.8%股权，现金代价约2.85244亿元[29] 公司分类资产情况 - 2024年分类为持作出售之资产总计324336千元，包括以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产285244千元和投资物业39092千元[27]

减值损失 - 公司于2023年确认其他应收款减值损失约人民币487.7百万元[3] - 公司于2023年确认联营公司及合营企业权益减值损失约人民币497.0百万元[3] - 其他应收款减值损失主要源于间接持有债务的权益约人民币480.6百万元，以及日常经营中的其他应收款及预付款产生的预期信用损失约人民币7.1百万元[4] - 公司于2023年12月31日就A公司相关债务计提减值损失人民币407.4百万元[12] - 于2023年12月31日，A公司相关债务的可收回金额估計为人民币440.0百万元[12] - B公司相关债务的减值损失主要由于中国房地产市场整体下行及项目部分住宅物业以房產抵債方式支付工程款等债务，导致大量房產以低價掛牌[13] - 公司B相关债务的预计可收回金额从2022年12月31日的约人民币158.8百万元减少至2023年12月31日的约人民币84.4百万元[17] - 公司计提减值亏损人民币73.2百万元，主要由于B公司相关债务的账面值减少[17] - 公司确认联营公司及合营企业权益减值损失约人民币497.0百万元，其中慧聪集团减值损失人民币320.7百万元，重慶小貸减值损失人民币133.1百万元[18] - 公司录得减值损失人民币133.1百万元，主要由于重庆小贷账面净值减少[32] 公允价值评估 - A公司相关债务的公允价值是参考预计可收回金额，按现金流折现法确定[8] - B公司相关债务的公允价值是参考预计可收回金额，按预期分配给本集团的出售或处置资产所得款項淨額確定[14] - 公司持有的慧聪集团股票预估价值从2022年12月31日的人民币746.3百万元减少至2023年12月31日的人民币53.5百万元[27] - 重慶小貸2023年录得较大亏损，估值从2022年12月31日的人民币213.1百万元减少至2023年12月31日的人民币80.0百万元[29] - 重慶小貸估值下降主要由于可比公司市值下降和股票价格波动[30] - 公司持有的慧聪集团股票数量为253,671,964股，2023年12月31日预估价值为港币59,106,000元[23] - 流动性折扣从2022年12月31日的14%增加至2023年12月31日的16%[32] - 董事会认为减值评估方法和基准公平合理，与市场通用且与过往会计年度做法基本一致[33] 公司业绩 - 慧聪集团2023年录得重大亏损人民币1,890.5百万元，较2022年亏损增加[25] - 慧聪集团股票价格由2022年12月30日的港币0.325元下跌至2023年12月29日的港币0.233元[25] - 慧聪集团2023年录得出售附属公司重大亏损人民币586.3百万元，商誉及无形资产重大减值约人民币1,019.7百万元[25] 公司信息 - 重庆小贷为公司的联营公司，成立于中国[35] - 公司为Digital China Holdings Limited，依百慕达法律注册成立，股份于联交所主板上市[35] - 本年度指截至2023年12月31日止年度[42] - 董事会由九名董事组成，包括执行董事、非执行董事和独立非执行董事[42] - 2023年年报中的其他信息保持不变，除上述披露外[34]

财务业绩 - 截至2024年6月30日止六个月，公司收入为70.14343亿元，2023年同期为66.77315亿元[4] - 同期毛利为9.57458亿元，2023年同期为11.09105亿元[4] - 除税前亏损6073.5万元，2023年同期溢利1.08296亿元[4] - 本期亏损4934万元，2023年同期溢利8067.5万元[4] - 母公司股东应占每股基本盈利为0.0073元，2023年同期为0.0270元[3] - 2023年1月1日至6月30日期间溢利为80,675千元人民币[11] - 2023年1月1日至6月30日期间全面收益总额为62,627千元人民币[11] - 2024年上半年经营活动所用现金净额为1,565,592千元人民币，2023年为750,728千元人民币[12] - 2024年上半年投资活动所用现金净额为73,296千元人民币，2023年所得现金净额为331,900千元人民币[12] - 2024年上半年融资活动所得现金净额为660,590千元人民币，2023年所用现金净额为435,306千元人民币[12] - 2024年上半年现金及现金等价物减少净额为978,298千元人民币，期末现金及现金等价物为1,906,885千元人民币[12] - 2023年现金及现金等价物减少净额为854,134千元人民币，期末现金及现金等价物为1,672,651千元人民币[12] - 2024年上半年总收入为70.14343亿人民币，2023年同期为66.77315亿人民币[21] - 2024年上半年经营活动溢利为81.65万人民币，2023年同期为1677.09万人民币[19] - 2024年上半年除税前亏损607.35万人民币，2023年同期溢利1082.96万人民币[19] - 2024年上半年大数据产品及方案业务对外收入12.77132亿人民币，2023年同期为10.91815亿人民币[19] - 2024年上半年软件及运营服务业务对外收入21.59513亿人民币，2023年同期为21.72104亿人民币[19] - 2024年上半年信创及传统服务业务对外收入35.77698亿人民币，2023年同期为34.13396亿人民币[19] - 2024年上半年软件产品销售收入3497.3万人民币，2023年同期为2766.1万人民币[21] - 2024年上半年软件及技术服务收入26.14386亿人民币，2023年同期为25.00584亿人民币[21] - 2024年上半年供应链运营业务收入10.36415亿人民币，2023年同期为10.70147亿人民币[21] - 2024年上半年其他收入及收益总计70,545千元，2023年为241,069千元[23] - 2024年上半年除税前（亏损）溢利相关应占联营公司亏损15,660千元，应占合营企业亏损1,435千元，2023年分别为196,172千元和 - 4,017千元[25] - 2024年上半年售出存货成本2,930,134千元，2023年为2,623,025千元[25] - 2024年上半年研究及开发成本（不包括其他无形资产摊销）282,488千元，2023年为289,782千元[25] - 2024年上半年所得税（抵免）费用总计 - 11,395千元，2023年为27,621千元[27] - 2024年上半年母公司股东应占溢利10,808千元，2023年为40,355千元[30] - 报告期内公司整体营业收入70.14亿元，同比增长5%；毛利9.57亿元，归母净利润1081万元，利润下降因神州信息行业竞争激烈及加大投入[53] - 不含神州信息的收入为29.36亿元，同比增长20%；归母净利润4096万元，同比增长380%[53] - 2024年上半年大数据产品及方案收入12.77亿元，同比增长17%，近四年复合增长率26%；毛利3.15亿元，同比下降18%，近四年复合增长率9%[57] - 剔除神州信息影响后，大数据产品及方案收入同比增长31%，近四年复合增长率51%；毛利同比增长11%，近四年复合增长率40%[57] - 近四年大数据产品及方案收入占比从9%提升至18%，毛利占比从18%提升至33%[57] - 2024年上半年大数据业务已签未销24.24亿元，同比提升15%[57] - 报告期内公司境外收入4.65亿元，较去年同期增长55%[66] - 公司境外收入占比由2022年上半年的1%提升至2024年上半年的7%[66] 资产负债情况 - 2024年6月30日非流动资产为90.22713亿元，2023年12月31日为90.47703亿元[8] - 2024年6月30日流动资产为128.87884亿元，2023年12月31日为137.5211亿元[8] - 2024年6月30日流动负债为85.87915亿元，2023年12月31日为91.80834亿元[8] - 2024年6月30日流动资产净值为42.99969亿元，2023年12月31日为45.71276亿元[8] - 2024年6月30日总资产减流动负债为133.22682亿元，2023年12月31日为136.18979亿元[8] - 2024年6月30日非流动负债为3199902千元，2023年12月31日为3252974千元[9] - 2024年6月30日资产净值为10122780千元，2023年12月31日为10366005千元[9] - 2024年6月30日母公司股东应占权益为6199331千元，2023年12月31日为6295367千元[9] - 2024年6月30日非控股权益为3923449千元，2023年12月31日为4070638千元[9] - 截至2024年6月30日，应收账款及应收票据总计36.88428亿元，较2023年12月31日的41.80284亿元有所下降[36] - 2024年6月30日，30天内应收账款及应收票据为11.81055亿元，较2023年12月31日的25.46878亿元大幅减少[37] - 截至2024年6月30日，应付账款及应付票据总计33.11783亿元，较2023年12月31日的39.52012亿元有所下降[39] - 2024年6月30日，30天内应付账款及应付票据为11.26115亿元，较2023年12月31日的20.06503亿元减少[39] - 2024年6月30日，集团拥有总资产约人民币219.11亿元，资金来源为总负债约人民币117.88亿元、非控股权益约人民币39.23亿元及母公司股东应占权益约人民币62.00亿元[72] - 截至2024年6月30日止六个月内，资本开支约为人民币0.90亿元，主要用于增加物业、厂房及设备和其他无形资产[72] - 2024年6月30日，集团有现金及现金等价物约人民币19.07亿元，其中约人民币18.40亿元以人民币计值[72] - 2024年6月30日，集团承担的外币风险主要来自以非功能货币计值的货币资产净值约人民币6267.7万元，目前无外汇对冲政策[72] - 2024年6月30日，集团有关贷款总额占母公司股东应占权益的比率为0.67，2023年12月31日为0.52[72] - 2024年6月30日，集团流动及非流动银行贷款分别约为人民币1.28亿元及约人民币18.13亿元，为2024 - 2037年间偿还的长期贷款[75] - 2024年6月30日，集团可动用银行授信总额约为人民币145.61亿元，已动用长期贷款额度约为人民币19.47亿元，贸易信用额度、短期贷款及现金透支约为人民币35.12亿元[75] 权益变动 - 本期溢利为10808千元，非控股权益亏损60148千元，权益总额亏损49340千元[10] - 经扣除税后金融资产公允价值变动为 -1865千元，非控股权益变动 -19千元，权益总额变动 -1884千元[10] - 本期全面亏损收益总额为 -3181千元，非控股权益亏损58187千元，权益总额亏损61368千元[10] - 以股份支付之酬金为6498千元，非控股权益增加1339千元，权益总额增加7837千元[10] - 雇员发票基金供款为 -11621千元，权益总额减少11621千元[10] - 收购非控股权益使母公司资本储备减少5670千元，非控股权益减少41580千元，权益总额减少47250千元[10] 经营活动资金情况 - 2024年上半年存货减少13,626千元人民币，应收账款及应收票据减少405,686千元人民币[12] - 2024年上半年应付账款及应付票据减少660,229千元人民币，其他营运资金及非现金交易调整为1,324,675千元人民币[12] - 2024年上半年新增银行贷款1,451,571千元人民币，偿还银行贷款595,675千元人民币[12] 经营分部情况 - 公司有大数据产品及方案、软件及运营服务、信创及传统服务三个经营分部[16] 股息分配 - 2024年派2023年度末期股息每股6.0港仙，总额约100,416,000港元；宣派2024年中期股息每股1.0港仙，总额约16,736,000港元[32] - 公司宣派截至2024年6月30日止六个月的中期股息每股1.0港仙，将于2024年10月14日前后派付[82] 每股盈利计算 - 2024年计算每股基本盈利的普通股加权平均数为1,476,503,004股，2023年为1,493,622,071股[33] - 2024年计算每股摊薄盈利的普通股加权平均数为1,485,014,272股，2023年为1,500,052,008股[34] 公司股本情况 - 公司已发行及缴足16.73607386亿股普通股，每股面值0.1港元，与2023年12月31日持平[42] 或然事项 - 2016年3月怡化公司诉冲电气公司和神州金信专利侵权，索赔700万元；2019年1月一审判决冲电气公司赔偿440万元，神州金信赔偿100万元；2020年12月最高院撤销一审判决发回重审；2023年11月怡化公司撤诉；2023年12月怡化公司重新起诉，索赔27530万元，截至2024年6月30日未开庭，神州金信承担诉讼结果可能性较小[76] - 2024年6月30日集团并无其他重大或然负债[77] 重大项目与合作 - 报告期内公司中标的重大项目有吉林长春新区人工智能新基建（智算中心）项目等[58] - 公司与极海微电合作，用自主研发产品帮其打造数据治理体系，项目已交付并获认可[58] - 2024年上半年公司成功中标澳门科技大学海洋气象预测项目，粤港澳大湾区战略版图基本构建完成[68] - 报告期内公司相继中标比亚迪在泰国、越南的供应链出海业务订单，打通与比亚迪境内外端到端供应链运营及数智化服务业务的全球化合作[68] 公司战略与发展 - 2024年国家数据局将推出8项制度文件，公司将抓机遇布局前沿技术，拓展企业级市场[59] - 公司以知识图谱构建的业务学生体与AI大模型生态平台能力为技术双核驱动，推动“3+N”行业拓展与“1×N”标准化复制[61] - 公司在全球297个城市、3229个区县有仓储运输网络，打造全矩阵数字原生供应链产品[61] - 公司为生产制造企业打造的供应链控制塔解决方案，采用“PFEP”工具，助力企业提高供应链效率[63] - 公司供应链控制塔在某食品制造业龙头企业落地，实现业务数字平台化100%，数据可追踪性100%，供应链运营环节流程优化率88%，优化流程节点效益突出项占比59%[63] - 未来公司将加快推进“企业CSO”商业模式落地，迭代AI智能应用，推广供应链控制塔解决方案[65] 研发与荣誉 - 报告期内公司整体研发费用3.20亿元，位于同行业领先水平[65] - 截止2024年6月30日，公司主导、参编国家及行业各类标准161项，获批发布84项、在研77项，获知识产权2835项[65] - 报告期内公司获“2024大数据解决方案TOP50”第1位等多项荣誉与奖项[65] 理财产品情况 - 截止2024年6月30日，理财产品账面净值为人民币6.81亿元，集团已取得最终相关资产主动处置权利并制定出售计划[70] 雇员情况 - 2024年6月30日集团全职雇员17307名，较2023年6月30日的16033名增加；截至2024年6月30日止六个月雇员成本约17.44亿元，较2023年同期的15.20亿元增长14.73%[78] - 2024

报告投资评级 - 优于大市维持[3] 报告核心观点 - 大数据与境外业务表现优秀排除子公司影响整体业绩稳步增长大数据业务取得重大突破在手订单充足支撑业务未来发展2024年上半年公司大数据业务保持强劲增长大数据产品及方案收入12.77亿元同比增长17%近四年复合增长率26%毛利3.15亿元同比下降18%近四年复合增长率9%主要受到子公司神州信息下游市场需求下滑及加大对新产品线的相关投入导致剔除神州信息的影响后大数据产品及方案收入同比增长31%近四年复合增长率51%毛利同比增长11%近四年复合增长率40%在大数据业务健康快速发展的驱动下公司整体业务结构进一步优化近四年来大数据产品及方案收入占比从9%提升至18%毛利占比从18%提升至33%此外公司大数据业务在手订单充足2024年上半年该分部已签未销24.24亿元同比提升15%为大数据业务长期稳定且扎实的增长打下坚实基础[3] - 高度重视技术研发AI场景应用落地持续推进在技术研发方面公司坚持标准化产品及方案以知识图谱构建的业务孪生体与AI大模型生态平台能力为双核技术驱动帮助企业快速构建AI智能应用实现产品及方案的模块化和平台化公司旨在利用AI工具与对行业的深刻洞察帮助企业在复杂变化的市场环境中动态分析处理业务流程并提供最优解从而提升运营效率降低成本促进业务创新增强企业核心竞争力公司将技术双核深度嵌入大数据产品及方案中聚焦数智城市数智供应链数智金融等重点场景不断提升AI智能应用的自主决策能力实现面向业务人员和架构师的低代码甚至无代码的快速开发并推动"3+N"的多行业横向拓展与客户侧的"1×N"标准化复制2024H1公司整体研发费用3.20亿元位于同行业领先水平截止2024年6月30日公司主导参编国家及行业各类标准161项其中获批发布84项在研77项获得软件著作权专利等知识产权共计2835项[4] - 境外收入占比持续提升境外业务开启第二增长极2024H1公司境外收入4.65亿元同比增长55%境外收入占比持续提升由2022年上半年的1%提升至2024年上半年的7%打开公司第二成长曲线公司依托过去20余年赋能中国内地政府数字化转型实践经验在深耕香港市场方面优势明显已参与香港特区政府多个部门的技术研发项目并联合英伟达成功交付香港智算中心大模型一期项目成为香港特区政府重要的大数据发展合作伙伴在此基础之上2024H1又成功中标澳门科技大学海洋气象预测项目为澳门的海洋科研环境保护灾害预防及海上交通管理提供科学依据并有望为同类型临海城市带来更多赋能本次中标标志着公司粤港澳大湾区战略版图基本构建完成也彰显了公司"城市CTO"模式在地区的前瞻布局与实践表明了"城市CTO"在粤港澳大湾区的技术能力与该模式的可复制性在我国"一带一路"倡议下公司亦伴随华为荣耀中兴比亚迪等中资企业客户一同出海为客户提供包含国际国内运输海内外仓储进出口跨境电商跨境直播等服务在内的端到端一站式供应链运营服务和数智化服务2024H1公司相继中标比亚迪在泰国越南的供应链出海业务订单为比亚迪提供境外原材料及配件的供应链端到端一体化服务此前公司与比亚迪在境内合作长达数十几年此轮中标后公司成功打通与比亚迪在境内外端到端供应链运营及数智化服务业务的全球化合作未来公司将继续以"企业CSO"模式打造跨境一站式服务平台为出海企业提供端到端的跨境供应链解决方案利用最前沿AI技术为出海企业在全球供应链管理一体化业务中提供辅助决策智能决策赋能客户降本增效业务创新[6] - "城市CTO+企业CSO"创新模式持续深化快速复制推广落地中公司持续深化"城市CTO+企业CSO"创新模式借助多年积累的政府资源优势加速向行业和企业领域拓展得到了客户侧的有效验证并快速复制推广2024H1公司持续深耕城市相继中标吉林长春新区人工智能新基建(智算中心)项目长春市算力中心二期AI+行业模型软件及服务项目以及吉林省智慧水利项目等重大项目并将在自主研发的智算中心"三算一体"工业智脑平台上持续迭代垂类行业软件模型赋能千行百业公司通过参与城市全域数字化转型建立城市数据资源运营体系挖掘数据资源价值推动数字技术在城市治理以及产业链供应链等场景的集成应用通过城市数字化大场景为入口用大数据和AI技术梳理出城市的核心产业生态进而服务于龙头企业的数字化转型实现从早期建设型收入向运营型收入的持续转变在服务企业客户方面公司坚持以市场需求为牵引着力解决客户在端到端供应链运营环节的数字化转型痛点成功在科技消费制造业等多个行业头部客户实现大数据产品及方案订单签约与落地例如在与国内领先的芯片企业极海微电子合作过程中公司通过自主研发的智数中台系列产品帮助客户从0到1打造数据治理体系建立了统一的数据治理平台并为客户配套建立了相应的数据治理组织结构流程体系及企业数据标准为公司数据治理探索出的一条高效的路径目前该项目已成功实现交付并获得客户的充分认可公司也将在此基础之上持续迭代模块化平台化的产品及方案用AI助力客户解决复杂业务逻辑的自动化决策问题赋能客户数字化转型[7] - 盈利预测与投资建议认为公司大数据业务的优秀表现验证了公司目前"大数据+人工智能"战略的可行性而公司对技术的重视使得公司AI技术始终维持在较为领先的水平目前已经开始进行行业落地和推广境外业务的突出表现更是开启了公司第二增长极公司长期发展值得期待综合各类因素给予神州控股2024年15 - 18倍PE对应公司合理价值区间4.99 - 5.98港元(1港元 = 0.9095人民币汇率基准日期2024年9月15日)维持"优于大市"评级[7] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 2024年9月13日收盘价为3.24港元52周股价波动在2.00 - 3.66港元之间总股本/流通股为1674百万股总市值/流通市值为5422百万港元[1] 恒生指数对比 - 1M绝对涨幅3.5%相对涨幅2.8%2M绝对涨幅1.3%相对涨幅6.3%3M绝对涨幅 - 6.1%相对涨幅 - 1.2%[2] 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入分别为17750百万元18277百万元19330百万元20541百万元22168百万元同比分别增长6%3%6%6%8%净利润分别为310百万元 - 1834百万元506百万元566百万元743百万元同比分别增长 - 47% - 691%128%12%31%全面摊薄EPS分别为0.21元 - 1.23元0.30元0.34元0.44元毛利率分别为16.56%14.67%15.64%16.73%17.67%净资产收益率分别为3.71% - 29.13%7.44%7.68%9.17%[5] - 2023 - 2026E成长能力方面营业收入分别为18277百万元19330百万元20541百万元22168百万元营业收入同比分别为2.97%5.76%6.27%7.92%归属母公司净利润同比分别为 - 690.81%127.60%11.85%31.36%获利能力方面毛利率分别为14.67%15.64%16.73%17.67%销售净利率分别为 - 10.03%2.62%2.76%3.35%ROE分别为 - 29.13%7.44%7.68%9.17%ROIC分别为 - 11.67%5.49%5.43%6.20%偿债能力方面资产负债率分别为54.53%53.42%52.53%51.69%净负债比率分别为3.86% - 10.66% - 22.33% - 32.74%营运能力方面EBIT分别为 - 15358518851077 EBITDA分别为 - 1312103310441215应收账款周转率分别为4.704.805.055.34应付账款周转率分别为4.194.114.154.17每股指标方面每股收益分别为 - 1.230.300.340.44[9] - 2023 - 2026E每股经营现金流分别为0.450.590.610.71每股净资产估值比率分别为3.764.064.404.85 P/E分别为 - 1.8810.729.587.29 P/B分别为0.620.800.740.67 EV/EBITDA分别为 - 3.264.112.661.00经营活动现金流分别为74698810171181净利润分别为 - 1834506566743少数股东权益分别为132217220248折旧摊销分别为223182159138营运资金变动及其他分别为2224837252投资活动现金流分别为304717570496资本支出分别为 - 159404040其他投资分别为463677530456筹资活动现金流分别为 - 690 - 243 - 157 - 115借款增加分别为 - 429 - 120 - 400普通股增加分别为0000已付股利分别为 - 74000其他分别为 - 187 - 123 - 117 - 115现金净增加额分别为361146214291561[10]