股权变动 - 权益变动前，渝富资本及其一致行动人持股762,137,752股，比例21.93%[8] - 权益变动后，持股759,013,935股，比例21.84%[10] - 股权变更未完成过户登记，不触及要约收购[14] 公司资本 - 重庆渝富资本运营集团有限公司注册资本1,000,000万元[11] - 重庆联合产权交易所集团股份有限公司注册资本116,544.1911万元[12] - 西南证券股份有限公司注册资本664,510.9124万元[12]

可转债情况 - 公司获准发行130亿元可转债，期限6年，各年票面利率不同[7] - 130亿元可转债于2022年4月14日在上交所挂牌交易[7] - 截至2025年12月31日，累计880,000元重银转债转股，占比0.0024%[8] - 2025年10 - 12月，24,000元重银转债转股，股数2,476股[8] - 截至2025年12月31日，未转股重银转债金额12,999,120,000元，占比99.9932%[8] - 重银转债自2022年9月30日起可转股，目前转股价格9.67元/股[9] 股份情况 - 2025年9 - 12月，有限售条件流通股16,163,163股不变[12] - 2025年9 - 12月，无限售条件流通A股增加2,476股[12] - 2025年9 - 12月，无限售条件流通H股1,579,020,812股不变[12] - 2025年9 - 12月，总股本增加2,476股[12]

股份数据 - 截至 2025 年 12 月底，H 股法定/注册股份 1579020812 股，股本 1579020812 元，无变动[1] - 截至 2025 年 12 月底，A股 法定/注册股份 1895567466 股，较上月底增 309 股，股本 1895567466 元[1] - 截至 2025 年 12 月底，H 股已发行股份 1579020812 股，无库存股，无变动[2] - 截至 2025 年 12 月底，A股 已发行股份 1895567466 股，无库存股，较上月底增 309 股[2] 可转债数据 - A股 可转债券上月底已发行总额 12999123000 元，本月换股 -3000 元，月底总额 12999120000 元[4] - 本月 A股 可转债券换股增已发行股份 309 股[4] - A股 可转债券初始转股价 11.28 元/股，月底调至 9.67 元/股[4] - A股 可转债券转股期自 2022 年 9 月 30 日至 2028 年 3 月 22 日[5] - 本月底 A股 可转债券可能发行股份 1344273009 股[5] 其他 - 本月增加已发行股份 309 股，库存股无变动[6] - 购回股份及赎回股份注销，“事件发生日期”为“注销日期”[10] - 购回或赎回未注销股份用负数注月底待注销数目[10] - 上市发行人可修订确认内容格式[10] - 发行人早前已确认，报表无需再确认[10] - 证券“相同”指面值等相同[10]

股份数据 - 截至2025年12月31日，公司H股法定/注册股份数目为1,579,020,812股，法定/注册股本为1,579,020,812元[1] - 截至2025年12月31日，公司A股法定/注册股份数目较上月增加309股至1,895,567,466股，法定/注册股本增加309元至1,895,567,466元[1] - 截至2025年12月31日，公司H股已发行股份（不包括库存股份）数目为1,579,020,812股，已发行股份总数为1,579,020,812股[2] - 截至2025年12月31日，公司A股已发行股份（不包括库存股份）数目较上月增加309股至1,895,567,466股，已发行股份总数为1,895,567,466股[2] - 本月内合共增加已发行股份（不包括库存股份）总额为309股，均为普通股A股[6] - 本月内合共增加/减少库存股份总额为0股，均为普通股A股[6] 可转债数据 - 本月内，公司A股可转换公司债券已换股 -3,000，月底已发行总额为12,999,120,000元，发行新股309股[4] - A股可转债券初始转股价格为每股11.28元，本月底为每股9.67元[4] - A股可转债券的转股期自2022年9月30日起至2028年3月22日[5] - 本月底因A股可转债券可能发行或自库存转让的股份数目为1,344,273,009股[4][5]

权益变动 - 变动前渝富资本及其一致行动人持股762,137,752股，比例21.93%[3] - 变动后持股759,013,935股，比例21.84%[5] - 权益变动未触及要约收购等，未完成过户登记[2][9] 公司注册资本 - 重庆渝富资本运营集团1000000万元[6] - 重庆联合产权交易所集团116544.1911万元[7] - 西南证券股份664510.9124万元[7]

可转债情况 - 公司获准发行130亿元可转债，期限6年，各年票面利率不同[3] - 截至2025年12月31日，累计880,000元重银转债转股，形成股份82,939股[3][5] - 2025年10 - 12月，24,000元重银转债转股，转股股数2,476股[3][5] - 截至2025年12月31日，未转股重银转债金额12,999,120,000元，占发行总量99.9932%[3][5] - 重银转债自2022年9月30日起可转股，目前转股价格9.67元/股[4] 股份数据 - 2025年9 - 12月，有限售条件流通股16,163,163股不变[7] - 2025年9 - 12月，无限售条件流通H股1,579,020,812股不变[7] - 2025年9月无限售条件流通A股1,879,401,827股，12月增至1,879,404,303股[7] - 2025年9月总股本3,474,585,802股，12月增至3,474,588,278股[7]

公司章程修订获得监管核准 - 公司于2025年11月28日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了关于修订公司章程的议案 [1] - 公司于2025年12月31日收到重庆金融监管局的批复文件，监管机构已同意公司修订后的公司章程 [1] - 修订后的公司章程全文已在上海证券交易所、香港联合交易所以及公司官网披露 [1]

报告行业投资评级 - 看好银行估值向1倍PB回归，继续聚焦“龙头搭台+底部股份行、优质城商行唱戏”双组合 [2][3] 报告核心观点 - “加快建设金融强国”首次被写入五年战略规划，预示着推动金融业高质量发展将是“十五五”主线 [1] - “十四五”期间银行业完成了从“量变”到“质变”的转变，核心体现为银行不再一味追求规模，而是从“内卷”中反思，权衡风险与效益，守好拨备和资本 [2] - 尽管“十四五”期间银行业ROE体现出韧性（维持在10%左右），但不同类别银行之间拉开了差距，城商行稳步领先（ROE维持11%-12%），国有行彰显韧性（ROE维持约10%），股份行和农商行则面临挑战 [2] - 展望“十五五”，监管引导资产端“反内卷”及负债端“减负”，行业息差有望在开局之年筑底企稳，扭转过去五年的下行趋势 [2][5] - 扎实的基本面将引领银行实现从“深度破净”到“优质银行率先站稳1倍PB”的价值回归 [3] 根据相关目录分别总结 1. 从总量到质量，我国银行业发展历久弥新 - 历次五年规划侧重点逐步从“规模扩张”转向“结构优化”、“风险防控”与“高质量发展” [10][15] - “十二五”时期（2011-2015年）：侧重夯实基础、扩大覆盖，银行业总资产超194万亿，CAGR达15.6% [10] - “十三五”时期（2016-2020年）：重在深化改革、防控风险，上市银行不良率从最高1.66%降至2020年末1.47%，全行业2018-2020年共处置不良贷款5.8万亿 [11] - “十四五”时期（2021-2025年）：侧重结构优化，银行信贷结构发生显著改变，新增贷款中“五篇大文章”领域占比约7成，但息差承压（降至约1.4%）和需求疲软带来挑战 [12][13] - “十五五”规划首次纳入“加快建设金融强国”，反映了五大内涵：做好金融“五篇大文章”、引导机构错位发展、强调质量导向治理内卷、风险主动防控、推动金融做强（数字化与国际化） [16][17][18] 2.1 ROE：国有行有韧性、城商行有优势 - “十四五”期间上市银行ROE从2020年初约11.4%逐步降至2024年约10%，息差下行是最大拖累（累计下行超60bps，估算拖累ROE超8pct） [19][20] - 城商行ROE保持领先（2024年为11.3%），优势源于更高杠杆倍数（15-16倍）、相对厚足的拨备以及可观的金市创收（非息收入对ROA贡献度超0.7%） [2][25][30] - 国有大行ROE彰显韧性（2024年为10.1%），源于足够大的规模基本盘、更强的扩表能力和项目获取优势，杠杆倍数趋势性提升至14.6倍 [2][25][28] - 股份行ROE相对弱势（2024年为9.6%），受地产和零售业务量质双重打击，信用成本对ROA拖累显著 [2][25][26][28] - 农商行ROE面临挑战（2024年为10.2%），受限于“三农、小微”的职能定位及本地化经营限制，在普惠领域受大行下沉冲击 [2][25][27][30] 2.2 信贷：放下“规模情节”，追求资本与效益再均衡 - “十四五”期间信贷增速从2020-2023年基本稳定约12%，降速至2025年约6%-7% [2][31] - 信贷增速下台阶原因：经济结构转型下的“资产荒”；央行2024年提出“不唯增量论”；直接融资发展（政府债、企业债）对信贷形成替代，2025年11月社融增速（8.5%）与信贷增速（6.3%）剪刀差约2.2pct [31][32][33][34][36] - 信贷结构发生翻天覆地变化：对公端呈现“基建托底、地产压降、制造业回升”，房地产贷款占比从2020年超6%降至1H25约4.8%，制造业贷款占比从约9%提升至超11% [2][37][41] - 零售端按揭占比明显回落，从2020年约28%降至1H25约19%，“消费贷+信用卡”占比从超9%降至约7%，银行转向审慎投放和场景获客 [37][41] - 竞争格局转变：科技赋能打破传统“客户分层”，大银行下沉获客形成“鲶鱼效应”，例如在普惠贷款中国有大行市场份额从2019年28%提升至1H25达46% [2][42][43][44] - 资本压力凸显：内源补充能力转弱，外源融资不畅，部分中小银行核心一级资本充足率接近监管底线，监管强调“增强银行资本实力”，2025年首批四家国有大行获5200亿注资 [2][44][45] 2.3 息差：从持续探底过程中迎来“反内卷”托底 - 3Q25商业银行净息差降至有记录以来最低的1.42% [2][7] - 息差超调原因：降息（2020年以来LPR调降约130bps）、加点下调（LPR减点的贷款占比已近5成）、贷款久期拉长 [2] - 监管主动呵护，首提“支持稳定净息差”，引导资产端“反内卷”扭转低价冲量环境，负债端加码“减负”（调降挂牌利率、打击手工补息等） [2][5] - 2026年有望扭转过去五年来息差下行趋势，主要驱动力包括监管引导、负债重定价高峰（估算2026年到期三年期以上存款占比或约13%）及贷款重定价压力减轻 [2][5][12][13] 2.4 风险：“拨备余粮”支撑银行业“过冬” - “十四五”期间银行迈过存量风险高峰期，拨备得以反哺支持ROE稳定，但“超额信用成本”（信用成本-不良生成率）也降至低位 [2] - 经济结构转型带来新风险（地产、化债、零售、中小机构等），需要监管稳预期并修复银行拨备计提能力 [2] - 监管思路从“加速出清”转向“支持银行做大营收、修复资本实力”，“十五五”开局可能再现“营收利润增速剪刀差修复” [2] - 高拨备银行将凸显稳盈利优势，更能顺利“过冬” [2] 2.5 金市：利息收入承压下的另一扇门，中小银行适时增配债券 - 过去五年银行类交易盘（FVOCI类）占金融投资比重提升近9pct至30%，扮演“营收平滑器”角色 [2] - 呈现“国有行配置稳健、中小银行交易弹性突出”特征，反映部分中小银行在资产荒压力下对资本利得博弈的诉求更强 [2][8] - 当前上市银行金市投资浮盈占25年营收比重超6成，尽管浮盈仍有余粮，但金市业务更多突出平滑作用，部分依赖度较高的中小银行可能面临更大稳盈利压力 [2][9] 3. 投资分析意见 - 看好银行估值向1倍PB回归，继续聚焦“龙头搭台+底部股份行、优质城商行唱戏”双组合 [2][3][6] - “龙头银行（国有大行+招行）搭台”是银行估值中枢抬升的基础，相对滞涨、破净的国有大行明年或迎来一轮估值修复 [2][3] - “优质银行价值挖掘”是核心主线，具体关注底部股份行中的兴业银行、中信银行；优质城商行中的重庆银行、苏州银行、江苏银行等 [2][3] - 从节奏上看，预计上半年政策与资金面驱动相对占优，下半年或转向以业绩、基本面为导向的选股风格 [2]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 BANK OF CHONGQING CO., LTD.* 重慶銀行股份有限公司* （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：1963） 海外監管公告 本公告乃重慶銀行股份有限公司*（「本行」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B條而作出。 茲載列本行在上海證券交易所網站刊發之《董事會議事規則》，僅供參閱。 代表董事會 重慶銀行股份有限公司* 董事長 楊秀明 中國重慶，2025年12月31日 於本公告刊發日期，本行的執行董事為楊秀明先生、高嵩先生及侯曦蒙女士；本行的非 執行董事為黃漢興先生、郭喜樂先生、吳珩先生、付巍先生、周宗成先生及余華先生； 本行的獨立非執行董事為朱燕建先生、劉瑞晗女士、汪欽琳女士、曾宏先生及陳鳳翔先 生。 * 本行經中國銀行業監督管理機構批准持有B0206H250000001號金融許可證，並經重慶市市 場監督管理 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 BANK OF CHONGQING CO., LTD.* 重慶銀行股份有限公司* （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：1963） 海外監管公告 本公告乃重慶銀行股份有限公司*（「本行」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B條而作出。 茲載列本行在上海證券交易所網站刊發之《股東會議事規則》，僅供參閱。 代表董事會 重慶銀行股份有限公司* 董事長 楊秀明 中國重慶，2025年12月31日 於本公告刊發日期，本行的執行董事為楊秀明先生、高嵩先生及侯曦蒙女士；本行的非 執行董事為黃漢興先生、郭喜樂先生、吳珩先生、付巍先生、周宗成先生及余華先生； 本行的獨立非執行董事為朱燕建先生、劉瑞晗女士、汪欽琳女士、曾宏先生及陳鳳翔先 生。 * 本行經中國銀行業監督管理機構批准持有B0206H250000001號金融許可證，並經重慶市市 場監督管理 ...