政银企投融资对接活动 - 活动采用"政府搭台、银企唱戏"模式，通过"实地观摩+路演推介+精准对接"形式，为15家金融机构与20余家工业企业搭建高效平台 [1] - 活动聚焦企业融资需求与银行服务能力，包含企业路演和金融产品展示环节，昆工恒达（宁夏）、富明源工贸等2家企业进行8分钟精准路演 [3] - 宁夏银行、民生银行、中小担保等5家机构展示特色金融产品，其中宁夏银行"宁科贷""工业知助贷"、民生银行"数转贷"获得企业高度关注 [3] 对接机制与服务创新 - 银川市工信局建立"三个一"跟踪机制：企业需求清单、银行服务方案、回访督导制度，实现会前需求推送与会后跟进 [3] - 设立"融资服务专员"提供全流程对接服务，形成"会前匹配-会中对接-会后跟进"闭环模式，提升服务实效 [3] - 未来将持续完善政银企常态化对接机制，构建"融资+融智"综合服务体系，推动金融资源向优质工业项目集聚 [4]

本文源自：金融界 重庆银行股份有限公司的主营业务是银行业务及有关的金融服务。公司的主要产品是公司银行业务、普 惠金融业务、个人银行业务、金融市场业务、投资银行业务、贸易金融业务。2024年1月，在工业和信 息化部信息通信管理局组织的评选中，本行荣获"2023年移动互联网应用服务能力提升优秀案例"。2024 年1月，本行获得中国标准化协会良好行为认证，成为全国首家初次参评即获得4A级的金融机构。2024 年1月，在《零售银行》杂志举办的2024深圳湾零售银行高峰论坛上，本行荣获"十佳财富管理新锐 奖"。2024年3月，经重庆市网络安全等级保护领导小组办公室评定，本行荣获"2023年度网络安全等级 保护先进单位"。2024年4月，在人行重庆营业管理部组织的评选中，本行荣获支付系统运行维护"先进 集体"。2024年5月，在中国信息通信研究院组织的"首届产融合作数据模型算法大赛"中，本行荣获"卓 越方案"和"优秀方案"。2024年6月，本行《基于图计算与人工智能技术的企业融资服务》成为人行重庆 市分行第二批金融科技创新监管工具中首个验收成功的"出盒"项目。2024年9月，在中国农村信用合作 报社组织的评选中，本行被评 ...

行业投资评级 - 强于大市，维持 [1] 核心观点 - 存款利率整改和下调可推动利率市场化与政策传导，降低银行负债成本与社会融资成本，历次调整对存款市场和金融产品影响各异，三季度定期存款到期量或较大，部分到期存款可能流向非银机构、权益市场和长久期债券，可关注银行负债成本下降带来的净息差修复机会和国有银行股息率提升配置价值 [4][7] 各部分总结 存款利率整改和下调的原因 - 推动存款利率与市场利率并轨，避免存款市场与货币市场分割，优化存款利率与存款基准利率的刚性绑定，与债券、信贷等市场利率联动 [14] - 规范存款市场，畅通货币政策传导机制，打通“政策利率→市场利率→实体利率”链条传导梗阻点 [15] - 降低社会综合融资成本，通过重塑银行负债成本结构和打通利率传导链条，将货币政策信号精准渗透至实体经济 [15] 历次存款整改和利率下调回顾 存款利率市场化机制建立前的整改和调整 - 2019 - 2020年压降活期/定期存款靠档计息等创新产品，结构性存款余额从15.4万亿元压降至零 [5][21] - 2021年6月优化存款利率自律上限，将“倍数定价”改为“基点定价”，四大行与中小银行加点上限差异化设定 [5][22] 存款利率市场化机制建立后的整改和调整 - 2022年4月建立存款利率市场化调整机制，参考债券与信贷市场利率定价，随后开启多轮挂牌利率下调，长期存款降幅大于短期 [5][23] - 2024年4月禁止手工补息高息揽储，规范对公存款定价，11月将非银同业活期存款纳入自律管理，加入“利率调整兜底条款” [5][31][35] 影响回顾 - 2019 - 2020年创新存款整改，结构性存款余额大幅下降，理财规模和人寿保险原保费收入净增 [37] - 2021年6月存款自律上限调整，活期、定期存款同比少增，理财规模、纯债基金和货币基金增量表现好于上年同期，人寿保险原保费收入同比少增 [38] - 2022年4月建立市场化调节机制，银行活期、定期存款同比小幅多增，理财规模同比少增，纯债基金和货币基金增量明显 [42] - 2022年9月下调挂牌利率，大型银行和中小银行定期存款同比多增，理财、纯债基金和货币基金规模均呈现明显少增，人寿保险原保费收入增量基本持平 [45] - 2023年5月下调协定通知存款自律上限，大型银行和中小行活期存款呈现明显净流出，大型银行定期同比多增，中小银行定期存款同比少增，理财增量基本持平上年，人寿保险原保费收入增量同比多增，纯债基金同比少增，货币基金同比多增 [48] - 2023年6月下调部分品种存款挂牌利率，大型银行和中小行活期存款同比大幅少增，定期存款大幅同比多增，理财规模同比少增，纯债基金增量与上年同期基本持平，人寿保险原保费收入和货币基金增量同比多增 [50] - 2023年9月下调中长期限存款挂牌利率，大型银行和中小行活期存款同比少增，定期存款大幅同比多增，理财规模同比多增，人寿保险原保费收入增量与上年同期基本持平，纯债基金同比多增，货币基金同比少增 [53] - 2023年12月下调协定、通知和全部定期存款挂牌利率，大型银行和中小银行存款情况分化，理财规模同比多增，人寿保险原保费收入增量较上年同期多增，纯债基金和货币基金份额明显大幅多增 [54] - 2024年手工补息整改，大型银行和中小银行活期存款同比多流出，大型银行定期存款同比少增，中小银行定期存款同比多增，理财规模同比多增，人寿保险原保费收入增量与上年同期基本持平，纯债基金和货币基金份额均同比多增 [58] - 2024年7月下调存款挂牌利率，不同银行类型资金迁移较为明显，存款脱媒现象较弱，人寿保险原保费收入增量小幅多增，理财、纯债基金和货币基金规模增量表现均差于上年同期 [61] - 2024年10月下调存款挂牌利率，大型银行和中小银行存款规模变化趋势较为一致，理财规模同比小幅多增，纯债基金份额同比少增，货币基金份额同比多增，人寿保险原保费收入增量与上年基本持平 [62] - 2024年11月非银同业活期纳入自律管理+新增利率调整兜底条款，主要冲击银行非银存款，大型银行和中小银行活期存款分别同比多增，大型银行定期存款同比少增，中小银行定期存款同比多增，理财规模净流出较上年少，人寿保险原保费收入增量与上年基本持平，纯债基金同比多增，货币基金负增 [64] - 2025年5月存款利率下调，大型银行和中小银行活期存款明显同比多增，定期存款小幅负增或同比少增，理财规模和人寿保险原保费收入增量基本与上年同期持平，纯债基金增量同比少增，货币基金同比多增 [66] 三季度存款到期及影响展望 - 今年三季度保险预定利率下调概率较大，下调前集中冲量概率较大 [69] - 银行定期类存款在一季度和三季度到期量较大，最高有近10%的到期存款可能流向非银机构，银行一般存款流向权益市场和债券市场概率较大，高股息银行股和长久期债券或受青睐 [72] 投资建议 - 关注银行负债成本下降带来的净息差修复机会，相关标的为交通银行、重庆银行、成都银行 [7] - 关注国有银行调整后股息率提升配置价值，相关标的为交通银行、建设银行 [7]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[5] 报告的核心观点 - 重视银行板块配置机会，银行整体仓位有望提升，中长期资金入市和公募基金改革推动银行后续有增量资金 [9] - 红利策略中途未半，银行中长期投资价值持续，股息率高、资产质量有较高安全边际的银行有绝对收益，推荐国有大行（A+H）、稳健股份行和区域优质且有较高拨备覆盖率的中小行，同时关注低估值股份行ROE提升的空间和机会 [9] - 经济结构转型背景下，客群扎实、风控优秀的银行基本面和估值有更大弹性，系列政策出台有利于稳定银行资产质量改善预期、释放后续信贷稳定增长信号，若政策促动经济结构转型，带动地产和消费回暖，看好顺周期策略空间和机会 [9] 根据相关目录分别进行总结 CIPS相关 - CIPS是人民币跨境支付系统，基于境内外银行账户体系，与SWIFT纯报文体系有差别，跨境清算需和SWIFT深度合作 [2] - 近年来跨境电商贸易量上升，2024年我国跨境电商进出口约2.71万亿元，同比增长14%，高于货物贸易增速9pct；人民币国际地位显著提升，CIPS业务同步扩大，2024年CIPS处理业务821.69万笔，金额175.49万亿元，同比大幅增长42.60%；截至2025年5月末，CIPS系统有直接参与者174家，间接参与者1509家，分布在全球120个国家和地区，业务可通过4900多家法人银行机构覆盖全球187个国家和地区 [3] - 新版CIPS业务规则对系统参与者准入条件放宽且更趋灵活，可根据业务需要制定规则；明确境外直接参与者选择境内直接参与者成为资金托管行；细化业务处理和风控管理规则，包括限制金融市场基础设施类直接参与者服务范围、新增风险管理要求、落实反洗钱国际标准中支付透明度原则性要求 [3][4] 市场回顾 - 2025/6/30 - 2025/7/6，沪深300上涨1.54%，上证综指上涨1.40%，创业板指数上涨1.50%；沪深两市主板A股日均成交额8,913.17亿元，较上周下跌0.15%；截至7/3两融余额18,591.31亿元，较上周上涨1.07%；申万银行指数周涨3.77%，跑赢沪深300指数2.23pct [8] 银行周观点 - 为适应CIPS业务发展需要，央行拟修订CIPS业务规则，健全参与者管理机制，7月4日发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，是对2018年版本的修订 [8] 投资建议 - 红利策略相关：推荐国有大行（A+H）、招商银行（A+H）、中信银行（A+H）、兴业银行、江苏银行、沪农商行、渝农商行，关注浦发银行 [9] - 顺周期策略相关：关注招商银行、宁波银行、中信银行、重庆银行、常熟银行、瑞丰银行、平安银行 [9] 重点公司盈利预测、估值及投资评级 |简称|股价（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2027E EPS（元）|2025E PE（倍）|2026E PE（倍）|2027E PE（倍）|2025E PB（倍）|评级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |宁波银行|28.49|4.26|4.62|4.99|6.69|6.17|5.71|0.87|推荐| |江苏银行|12.54|1.81|1.96|2.11|6.94|6.41|5.94|0.91|推荐| |招商银行|47.07|5.86|6.08|6.38|8.03|7.74|7.38|1.07|推荐| |常熟银行|7.60|1.44|1.61|1.78|5.28|4.72|4.27|0.73|推荐| |瑞丰银行|5.97|1.06|1.18|1.31|5.62|5.08|4.57|0.58|推荐|[10] A股银行板块周涨跌幅 - 浙商银行周涨7.92%排名第一，浦发银行周涨7.60%排名第二，上海银行周涨7.53%排名第三等，各银行有不同周涨跌表现 [13] H股银行板块周涨跌 - 广州农商银行周涨12.10%排名第一，民生银行周涨7.64%排名第二，哈尔滨银行周涨4.76%排名第三等，各银行有不同周涨跌表现 [14]

科创债市场概况 - 截至2025年7月3日全市场已发行419只科创债规模超6200亿元其中银行发行27只规模超2200亿元成为主力 [2] - 大型银行发行规模领跑中小银行加速入场发行家数增至11家但单只债券规模较小 [2] - 发行方信用等级除一家银行为AA+外其余均为AAA级资质良好 [2] 发行主体结构 - 政策性银行和国有大行为主力国家开发银行发行3只规模200亿元五大行合计发行7只规模1100亿元建设银行单只最大300亿元 [4] - 股份行中6家银行合计发行550亿元浦发银行规模最大150亿元 [4] - 城农商行中11家银行合计发行391亿元北京银行80亿元规模最高湖州银行5亿元为AA+级首单青岛农商行10亿元为唯一农商行 [4][5] 发行利率特征 - 科创债整体利率较低商业银行加权平均利率降5个基点国家开发银行利率最低182天贴现债1.17%3年期固息债1.35% [6] - 国有大行3年期利率集中1.65%股份行略高如浦发银行1.66%渤海银行1.75% [6] - 中小银行利率最高达1.95%城商行分化明显北京银行1.67%重庆银行1.85%湖州银行1.95% [6] 资金用途与创新方向 - 募集资金主要用于科技贷款投放和投资科创企业债券五大行全部用于"发放科技贷款"部分股份行和城商行增加债券投资 [7] - 未来发行或创新产品条款如四川银行首推浮息债中小银行或设计适配区域产业特色的方案匹配研发周期 [8] - 政策支持下中小银行或加速入场填补区域融资空白 [8]

上市银行机构调研热潮 - 上半年19家A股上市银行累计接待超千家机构调研 宁波银行 常熟银行 杭州银行成为"人气王" 调研机构数量和次数位居前列 [1] - 机构关注重点包括"开门红"信贷表现 分红方案 信贷投放策略 资产质量及净息差 [1] - 银行股估值修复至近年高位 机构投资者聚焦信贷投放 分红方案和资产质量三大领域 验证"高股息+低估值"逻辑可持续性 [1] 信贷投放情况 - 宁波银行 常熟银行 杭州银行上半年分别获235次 192次 153次调研 参与机构数量分别为201家 144家 120家 [2] - 杭州银行开门红活动贷款投放好于去年同期 第四季度按揭贷款增长表现良好 2025年将优化信贷结构 向科创 实体制造业倾斜 [2] - 齐鲁银行一季度贷款总额较年初增长6.09% 增量创历年同期新高 全年信贷投放预计均衡增长 重点支持新型制造业 科技创新 绿色金融等领域 [3] 分红方案 - 重庆银行H股上市以来连续11年保持高现金分红 A股上市后连续4年分红比例超30% 未来将制定合理稳定可持续的分红方案 [3] - 南京银行2021-2023年现金分红逐年递增 2024年首次实施中期分红 后续将进一步研究分红政策 提供长期稳定回报 [4] 资产质量与净息差 - 常熟银行通过"风险运营专班"和"不良清收专班"构建数字化风控体系 有信心保持主要风险指标平稳运行 [5] - 政策支持与数字化风控驱动下 下半年银行资产质量有望边际改善 全年不良率预计稳中有降 [5][6] - 苏州银行一季度净息差1.34% 较2024年末下降4个基点 收窄幅度优于行业 将通过资产负债两端协同减缓息差收窄 [6]

担保情况概述 - 公司董事会审议通过为全资子公司天圣研究院提供担保的议案，天圣研究院拟向重庆银行垫江支行申请授信 [1] - 担保公告已于2025年6月25日刊载于巨潮资讯网 [1] 担保进展情况 - 天圣研究院与重庆银行垫江支行签订500万元流动资金贷款合同，贷款期限3年 [2] - 公司与银行签订保证合同及抵押合同，为贷款提供担保，担保金额在已审议额度内无需再次审批 [2] - 保证合同约定债务本金500万元，利息及罚息按主合同计算 [2] - 抵押合同同样覆盖500万元债务本金及相关利息费用 [2] 抵押财产详情 - 抵押物为工业厂房，面积6101.01平方米，位于垫江县桂溪街道，评估价值10,615,800元 [3] 被担保人基本情况 - 被担保方天圣研究院成立于2010年3月22日，注册资本5000万元，为公司全资子公司 [3][4] - 经营范围包括药物研究及技术咨询，非失信被执行人 [4] - 2024年末总资产5098.31万元，净资产4857.71万元，全年净利润125.17万元 [5] - 2025年一季度末总资产4843.24万元，净资产4645.05万元，当期净亏损212.66万元 [5] 累计对外担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额度2.02亿元，实际担保余额1.52亿元，占2024年末净资产比例7.59% [5] - 对合并报表外单位担保余额1.11亿元，占净资产比例5.52%，无逾期或涉诉担保 [5]

法定/註冊股本變動 - H股法定/註冊股本保持不變，股份數目為1,579,020,812股，面值為1元人民幣，總額為1,579,020,812元人民幣 [1] - A股法定/註冊股本增加2,374元人民幣，股份數目從1,895,560,041股增至1,895,562,415股，面值為1元人民幣，總額從1,895,560,041元人民幣增至1,895,562,415元人民幣 [1] - 本月底法定/註冊股本總額為3,474,583,227元人民幣 [1] 已發行股份及/或庫存股份變動 - H股已發行股份（不包括庫存股份）保持不變，為1,579,020,812股，庫存股份為0 [1] - A股已發行股份（不包括庫存股份）增加2,374股，從1,895,560,041股增至1,895,562,415股，庫存股份為0 [1] 可換股票據詳情 - A股可轉債初始轉股價格為每股11.28元人民幣，經過多次利潤分配調整後，當前轉股價格為9.67元人民幣 [1] - A股可轉債轉股期自2022年9月30日起至2028年3月22日 [1] - 本月因可轉債轉股新增A股2,374股 [1] - 本月底可能因可轉債轉股發行的股份數目為1,344,278,076股（按當前轉股價格計算） [1] 其他事項 - 公司確認本月證券發行或庫存股份出售/轉讓均獲董事會授權並符合相關規則 [3] - 公司確認已收取全部應收款項並履行所有上市條件 [3]

股权变动 - 2025年5月8日重庆银行披露股东权益变动提示性公告[2] - 重庆发展投资拟将重庆科创投集团100%股权无偿划转给渝富控股[2] - 重庆科创投集团吸收合并重庆科技金融集团，承继其重庆银行股份[2] 手续进展 - 吸收合并完成工商变更，重庆科技金融集团已注销[2] - 无偿划转工商变更及股份非交易过户流程已完成[2] 一致行动人变动 - 事项完成后，重庆科创投集团将成渝富资本一致行动人[2]

公司股价与估值 - 6月30日收盘价10.86元，单日下跌1.36%，总市值377.34亿元 [1] - 滚动市盈率7.26倍，略低于行业平均7.29倍但高于行业中值6.67倍，在行业内排名第31位 [1][3] - 市净率0.70倍，低于行业平均0.75倍和行业中值0.64倍 [3] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数35,943户，较上期减少4,248户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务构成 - 主营涵盖公司银行、普惠金融、个人银行、金融市场、投资银行及贸易金融六大业务板块 [2] - 2024年1月至2025年10月累计获得13项行业奖项，涉及移动互联网服务、数据治理、网络安全、财富管理等领域 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入35.81亿元，同比增长5.30% [3] - 同期净利润16.24亿元，同比增长5.33% [3] 同业比较 - 总市值在可比银行中排名居中，高于贵阳银行(228.15亿)但低于平安银行(2,342.29亿) [3] - 市盈率高于贵阳银行(4.51倍)和华夏银行(4.69倍)，低于浙商银行(6.12倍) [3]