港股内银股市场表现 - 截至发稿时 港股内银股多数呈现上扬态势 [1] - 重庆银行(01963 HK)股价上涨3 6% 报8 05港元 [1] - 天津银行(01578 HK)股价上涨2 53% 报2 43港元 [1] - 招商银行(03968 HK)股价上涨2 44% 报48 66港元 [1] - 邮储银行(01658 HK)股价上涨2 15% 报5 23港元 [1]

市场表现 - 内银股多数上扬，重庆银行股价上涨3.6%至8.05港元，天津银行上涨2.53%至2.43港元，招商银行上涨2.44%至48.66港元，邮储银行上涨2.15%至5.23港元 [1] 政策与行业环境 - 中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议，要求准确把握“十五五”时期经济金融形势变化，统筹发展和安全，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 [1] - 市场分析认为此次央行信贷市场工作会议有望为银行板块带来多维度利好 [1] 行业经营与展望 - 中泰证券指出，银行开门红投放较好，全年投放继续前置，优质区域银行全年信贷增量预计可维持同比多增 [1] - 对公新发贷款利率环比小幅下降，但降幅或小于去年，零售新发贷款利率趋稳，新发按揭利率已连续三个季度维持在3.06% [1] - 即使在降息预期下，预计银行净息差降幅仍将同比收窄 [1] - 在利息收入支撑下，预计全年银行营收和利润依然稳健 [1] - 当前银行板块业绩确定性和稳定性强，股息率高，具备配置性价比 [1]

银行板块市场表现 - 截至发稿，内银股多数上扬，重庆银行(01963)涨3.6%报8.05港元，天津银行(01578)涨2.53%报2.43港元，招商银行(03968)涨2.44%报48.66港元，邮储银行(01658)涨2.15%报5.23港元 [1] 政策与行业环境 - 中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议，要求准确把握“十五五”时期经济金融形势变化，统筹发展和安全，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 [1] - 市场人士分析，此次央行信贷市场工作会议有望为银行板块带来多维度利好 [1] 行业经营与业绩展望 - 中泰证券指出，开门红投放较好，全年投放继续前置，优质区域银行全年信贷增量预计可维持同比多增 [1] - 对公新发利率环比小幅下降，降幅或小于去年，零售新发利率趋稳，新发按揭利率连续三个季度维持在3.06% [1] - 即使降息预期下，预计息差降幅仍同比收窄，在利息收入支撑下，预计全年银行营收利润依然稳健 [1] - 当前板块业绩确定性、稳定性强，股息率高，具备配置性价比 [1]

股份与股本 - 截至2026年1月底，H股法定/注册股份数目为1,579,020,812股，法定/注册股本为1,579,020,812元，本月无变动[1] - 截至2026年1月底，A股法定/注册股份数目较上月增加1,681股至1,895,569,147股，法定/注册股本增加1,681元至1,895,569,147元[1] - 截至2026年1月底，公司法定/注册股本总额为3,474,589,959元[1] 已发行股份 - 截至2026年1月底，H股已发行股份（不包括库存股份）数目为1,579,020,812股，库存股份数目为0，本月无变动[2] - 截至2026年1月底，A股已发行股份（不包括库存股份）数目较上月增加1,681股至1,895,569,147股，库存股份数目为0[3] - 本月内合共增加已发行股份（不包括库存股份）总额为1,681股，普通股A，合共增加/减少库存股份总额为0[7] 公众持股量 - 上市H股所属类别之已发行股份总数（不包括库存股份）的最低公众持股量要求为5%，截至本月底已符合适用的公众持股量要求[3] A股可转债券 - A股可转债券上月底已发行总额为12,999,120,000元，本月内已换股 -16,000元，本月底已发行总额为12,999,104,000元[5] - A股可转债券本月内发行新股数目为1,681股，本月底可能发行或自库存转让的股份数目为1,368,326,736股[5] - A股可转债券调整后的转股价格为每股A股9.5元，转股期自2022年9月30日起至2028年3月22日[5]

股份与股本数据 - 截至2026年1月底，H股法定/注册股份数目为1,579,020,812股，法定/注册股本为1,579,020,812元人民币[1] - 截至2026年1月底，A股法定/注册股份数目较上月增加1,681股至1,895,569,147股，法定/注册股本增加1,681元至1,895,569,147元人民币[1] - 2026年1月底法定/注册股本总额为3,474,589,959元人民币[1] 已发行股份数据 - 截至2026年1月底，H股已发行股份（不包括库存股份）数目为1,579,020,812股，库存股份数目为0，已发行股份总数为1,579,020,812股[2] - 截至2026年1月底，A股已发行股份（不包括库存股份）数目较上月增加1,681股至1,895,569,147股，库存股份数目为0，已发行股份总数为1,895,569,147股[3] 可转债券数据 - A股可转债券上月底已发行总额为12,999,120,000元人民币，本月内已换股 -16,000元，本月底已发行总额为12,999,104,000元人民币[5] - A股可转债券本月内发行新股数目为1,681股，本月底可能发行或自库存转让的股份数目为1,368,326,736股[5][6] - A股可转债券调整后的转股价格为每股A股人民币9.5元[5]

市场整体表现 - 2月3日，城商行板块整体下跌0.59%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.29%，深证成指上涨2.19% [1] - 板块内个股表现分化，青岛银行领涨，涨幅为2.09%，重庆银行领跌，跌幅为1.83% [1][2] 个股价格与交易表现 - **青岛银行**：收盘价5.37元，上涨2.09%，成交量109.23万手，成交额5.83亿元 [1] - **宁波银行**：收盘价30.70元，上涨0.56%，成交量35.29万手，成交额10.79亿元 [1] - **重庆银行**：收盘价10.18元，下跌1.83%，成交量12.29万手，成交额1.25亿元 [2] - **成都银行**：收盘价15.82元，下跌1.62%，成交量44.70万手，成交额7.10亿元 [2] - **北京银行**：收盘价5.28元，下跌1.31%，成交量196.28万手，成交额10.39亿元 [2] - **江苏银行**：收盘价10.00元，下跌0.70%，成交量100.76万手，成交额10.07亿元 [1][2] 板块资金流向 - 当日城商行板块整体呈现主力资金与游资净流入，散户资金净流出，主力资金净流入1.74亿元，游资资金净流入1.48亿元，散户资金净流出3.22亿元 [2] - **杭州银行**：主力资金净流入1.04亿元，主力净占比12.10%，游资净流出4050.93万元，散户净流出6365.45万元 [3] - **成都银行**：主力资金净流入7558.56万元，主力净占比10.64%，游资净流出902.16万元，散户净流出6656.40万元 [3] - **齐鲁银行**：主力资金净流入5426.26万元，主力净占比12.90%，游资净流入1103.29万元，散户净流出6529.55万元 [3] - **南京银行**：主力资金净流入3881.07万元，主力净占比6.06%，游资净流入3785.13万元，散户净流出7666.19万元 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年2月十大转债包括中特转债、山路转债、和邦转债等十只转债，报告介绍了各转债对应公司的基本情况、财务数据和看点 [1][6] 各转债对应公司情况总结 中特转债 - 公司是全球领先特殊钢材料制造企业，有五家生产基地、两家原材料基地和两大产业链延伸基地，形成沿海沿江产业链布局 [13] - 2024年营收1092.03亿元（同比 - 4.22%），归母净利润51.26亿元（同比 - 10.41%）；2025年前三季度营收812.06亿元（同比 - 2.75%），归母净利润43.3亿元（同比 + 12.88%） [13] - 看点：全球品种规格全、产能规模大，核心产品市占率高；覆盖完整产业链，成本管控强；积极外延扩张，大股东承诺注入南钢集团 [14] 山路转债 - 以路桥工程施工与养护为主营，拓展多领域，有完善业务和管理体系 [31] - 2024年营收713.48亿元（同比 - 2.3%），归母净利润23.22亿元（同比 + 1.47%）；2025年前三季度营收413.54亿元（同比 - 3.11%），归母净利润14.1亿元（同比 - 3.27%） [31] - 看点：实控人为山东省国资委，有中特估概念；化债背景下有提升空间；受益山东十四五规划；把握一带一路机遇 [32] 和邦转债 - 拥有资源优势，业务涉及化工、农业、光伏三大领域，形成四大板块业务 [46] - 2024年营收85.47亿元（同比 - 3.13%），归母净利润0.31亿元（同比 - 97.55%）；2025年前三季度营收59.27亿元（同比 - 13.02%），归母净利润0.93亿元（同比 - 57.93%） [46] - 看点：磷矿和盐矿盈利可观；液体蛋氨酸产能大，毛利率高 [47] 花园转债 - 围绕维生素D3产业链发展，产品包括相关系列产品和化学制剂 [58] - 2024年营收12.43亿元（同比 + 13.58%），归母净利润3.09亿元（同比 + 60.76%）；2025年前三季度营收9.36亿元（同比 - 0.2%），归母净利润2.34亿元（同比 - 3.07%） [58] - 看点：NF级胆固醇与25 - 羟基维生素D3产品领先，拓展其他品类；深耕医药制造，有新品获批和在审品种 [59] 兴业转债 - 是首批股份制商业银行，发展为现代金融服务集团 [72] - 2024年营收2122.26亿元（同比 + 0.66%），归母净利润772.05亿元（同比 + 0.12%）；2025年前三季度营收1612.34亿元（同比 - 1.82%），归母净利润630.83亿元（同比 + 0.12%） [72] - 看点：资产质量稳定，不良贷款率和拨备覆盖率较好；规模稳定增长，总资产超10万亿，客户数量增加 [73] 爱玛转债 - 是电动两轮车行业龙头，产品包括多种电动两轮车，自行研发生产销售 [82] - 2024年营收216.06亿元（同比 + 2.71%），归母净利润19.88亿元（同比 + 5.68%）；2025年前三季度营收210.93亿元（同比 + 20.78%），归母净利润19.07亿元（同比 + 22.78%） [82] - 看点：以旧换新补贴有望延续，营收或提升；新国标实施有政策红利；毛利率有改善空间 [83] 重银转债 - 是长江上游和西南地区最早的地方性股份制商业银行，业务广泛 [92] - 2024年营收136.79亿元（同比 + 3.54%），归母净利润51.17亿元（同比 + 3.8%）；2025年前三季度营收117.4亿元（同比 + 10.4%），归母净利润48.79亿元（同比 + 10.19%） [92] - 看点：成渝双城经济圈发展前景好；资产规模稳定增长；紧跟国家战略，调整信贷策略 [93][96] 天业转债 - 是氯碱化工领军企业，形成一体化循环经济产业链 [105] - 2024年营收111.56亿元（同比 - 2.7%），归母净利润0.68亿元（同比 + 108.83%）；2025年前三季度营收79.7亿元（同比 + 2.2%），归母净利润0.07亿元（同比 - 28.79%） [105] - 看点：片碱成本固定，价格有优势；计划增加分红频率，集团推进煤矿项目 [107] 奥锐转债 - 专注复杂原料药、制剂研发生产销售，在多领域领先 [120] - 2024年营收14.76亿元（同比 + 16.89%），归母净利润3.55亿元（同比 + 22.59%）；2025年前三季度营收12.37亿元（同比 + 13.67%），归母净利润3.54亿元（同比 + 24.58%） [120] - 看点：完善经销商网络，借助集采推进终端覆盖；制剂产品上量，布局出海；有优质客户资源 [121] 渝水转债 - 是重庆最大的供排水一体化企业，有特许经营权，市场垄断地位稳固 [134] - 2024年营收69.99亿元（同比 - 3.52%），归母净利润7.85亿元（同比 - 27.88%）；2025年前三季度营收55.68亿元（同比 + 7.21%），归母净利润7.79亿元（同比 + 7.1%） [134] - 看点：有特许经营权，供排水业务稳定；收购项目巩固市占率，拓展外省业务；成本控制有效，智能厂覆盖率达15% [135]

文章核心观点 - 重庆银行发布公告，其首次公开发行A股中的部分限售股将于2026年2月5日锁定期届满并上市流通，本次上市流通的股份数量为3,463,381股，涉及222名股东 [1][2][3] 本次限售股上市流通详情 - **上市类型与数量**：本次上市类型为首发股份，上市流通总数为3,463,381股，认购方式为网下 [2] - **上市日期**：本次股票上市流通日期为2026年2月5日 [2] - **股东构成**：本次上市流通的限售股涉及222名股东，锁定期为自公司股票上市之日起60个月 [3] 公司股本结构变化 - **首次公开发行后股本**：2021年2月5日首次公开发行A股股票347,450,534股，发行后总股本为3,474,505,339股，其中有限售条件A股股份为1,548,033,993股，无限售条件A股股份为347,450,534股，H股股份为1,579,020,812股 [3] - **当前股本结构**：截至2026年1月28日，公司总股本为3,474,589,959股，其中有限售条件A股股份减少至16,163,163股，无限售条件A股股份增加至1,879,405,984股，H股股份保持1,579,020,812股不变 [3] - **股本变动原因**：自2022年3月23日发行130亿元A股可转债（重银转债）后，截至2026年1月28日，累计已有896,000元可转债转为A股普通股，因转股形成的股份数量累计为84,620股，导致总股本由3,474,505,339股微增至3,474,589,959股 [4] 相关股东减持承诺 - **董事及高级管理人员承诺**：除遵守法定减持规定外，承诺自上市之日起36个月内不转让首发前股份；若上市后6个月内股价触发条件，锁定期自动延长6个月；锁定期满后2年内减持价格不低于发行价；任职期间每年转让股份不超过所持股份总数的25%，离职后半年内不转让；每年转让不超过所持股份总数的15%，5年内转让总数不超过50%；并遵守短线交易及违规收益归公司等规定 [5][6][7] - **监事承诺**：承诺自上市之日起36个月内不转让首发前股份；任职期间每年转让股份不超过所持股份总数的25%，离职后半年内不转让；每年转让不超过所持股份总数的15%，5年内转让总数不超过50%；并遵守短线交易及违规收益归公司等规定 [7][8] - **内部职工股股东承诺**：220名持有内部职工股超过5万股的自然人股东承诺，自上市之日起36个月内不转让首发前股份；锁定期满后，每年转让股份不超过所持股份总数的15%，5年内转让总数不超过50% [8] 中介机构核查意见 - 保荐机构招商证券股份有限公司核查认为，本次限售股份上市流通符合相关法律法规及交易所规则，解除限售数量、上市流通时间符合规定及股东承诺，相关股东严格履行了股份锁定承诺，公司信息披露真实、准确、完整，保荐机构对此事项无异议 [9]

重庆银行限售股解禁公告 - 公司首次公开发行A股的部分限售股即将解除限售并上市流通，涉及股份数量为3,463,381股 [1] - 本次解禁共涉及222名股东，主要为首次公开发行前的内部职工股股东 [1] - 该部分股份的锁定期为自公司A股股票于2021年2月5日在上海证券交易所上市之日起60个月，将于2026年2月5日锁定期届满并上市流通 [1] - 本次限售股解禁后，公司的无限售条件流通A股股份将增加至约18.83亿股 [1] - 公司总股本保持不变，仍为约34.75亿股 [1] - 相关股东已严格履行其在首次公开发行时作出的股份锁定承诺，保荐机构招商证券股份有限公司对本次解禁事项无异议 [1] - 本次限售股上市流通不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1]

公司限售股解禁安排 - 重庆银行约346.34万股A股限售股将于2026年2月5日上市流通 [1]