盛京银行退市计划 - 公司宣布以每股1.30港元收购全部流通H股（总额29.67亿港元）及每股1.20元人民币收购内资股（总额39.29亿元人民币），合计斥资约66.52亿元人民币 [1] - 收购价较最后交易日（8月14日）H股收盘价1.14港元溢价15.79% [1] - 退市后公司暂无回归A股计划 [1] 退市原因分析 - H股日均成交量仅占已发行股份的0.0025%，流动性近乎冻结导致股权融资能力丧失 [2] - 2025年初至停牌前股价下跌4.20%，同期恒生指数上涨30.05%且内地银行指数上涨28.39%，长期偏离大盘 [2] - 港股上市地位失去实质意义 [2] 股权结构与资产处置 - 2021-2022年沈阳国资系取代恒大系成为第一大股东 [3] - 2023年与辽宁资产达成约1760亿元人民币资产包处置安排（以专项票据支付） [3] - 退市旨在减少信息披露约束，为地方国资主导的治理与资本安排创造有利环境 [3] 区域银行退市趋势 - 锦州银行于2024年4月15日从港交所退市，成为首家退市的内地银行 [4][5] - 九台农商银行2025年7月3日公告吉林金控集团发起现金要约收购（H股每股0.70港元/内资股每股0.63元人民币） [5] - 东北地区四家上市银行中三家已退市或正在退市 [7] 同业经营状况对比 - 九台农商银行2024年预计净亏损17-19亿元人民币 [6] - 锦州银行退市前收购报价为H股每股1.38港元及内资股每股1.25元人民币 [4]

要约收购方案 - 盛京金控及其一致行动人发起全面现金要约 拟以29.67亿港元收购全部流通H股 同时以39.29亿元收购内资股 [2] - 收购完成后 盛京银行拟从港交所H股退市 [2] 要约理由 - 为股东提供更好的投资变现机会 要约收购价相较停牌前市价有大幅溢价 [2] - 从2025年开始到公告发布前H股最后一个交易日（2025年8月14日） 恒生指数上涨30.05% 恒生内地银行指数上涨28.39% 但同期盛京银行股价下跌4.20% [2] - H股成交量极低 截至最后交易日的90个交易日 180个交易日及360个交易日内的平均每日H股成交量仅占已发行H股总数的约0.0025% 0.0345%及0.0196% [2] - 较低成交量导致盛京银行从股权市场有效融资的能力极为有限 目前的上市地位不再为银行经营提供切实可行的融资渠道 [2] 退市影响 - 有利于节省维持上市地位相关的成本 并将相关资源重新分配至业务运营 [3] - 有利于发挥区域优势 推动高质量发展 [3] - 有利于聚焦业务发展方向 推动业务持续健康发展 [3]

要约收购 - 盛京金控及其一致行动人发起现金要约 收购盛京银行其余全部已发行的H股及内资股 [1] - H股要约价为每股1.32港元 内资股要约价为每股人民币1.20元 [1] - 预计收购总耗资66.52亿元 其中H股收购耗资29.67亿港元 内资股收购耗资39.29亿元 [1] 退市安排 - 取决于H股要约成为无条件 公司将申请退市 [1] - 退市需经临时股东大会批准及独立H股股东于类别股东大会批准 [1] 交易安排 - 盛京银行H股于8月27日上午九时起复牌并恢复买卖 [1]

公司行动 - 盛京银行已向联交所申请自2025年8月27日上午九时正起恢复H股买卖 [1]

要约收购 - 要约人沈阳盛京金控投资集团提出自愿有条件全面现金要约 收购所有已发行H股和内资股 [1] - H股要约价为每股1.32港元 内资股要约价为每股人民币1.20元 [1] - 中金公司代表要约人执行H股收购事宜 [1] 市场表现 - 公司港股市值26.68亿港元 在银行行业中排名第29位 [1] - 港股流通市值26.68亿港元 显著低于行业平均的1681.56亿港元 [1] - 90天内无投行对该股给出评级 [1] 财务指标 - 净资产收益率(ROE)为0.77% 远低于行业平均的6.44% 行业排名38/39 [1] - 营业收入85.77亿 低于行业平均的1251.89亿 行业排名32/39 [1] - 净利率7.5% 显著低于行业平均的28.06% 行业排名35/39 [1] - 危信率92.86% 略高于行业平均的91.51% 行业排名31/39 [1]

要约收购核心条款 - 中金公司代表要约人沈阳盛京金控投资集团对盛京银行所有已发行H股和内资股发起自愿有条件全面现金要约 [1] - H股要约价为每股1.32港元 较2025年8月14日收盘价1.14港元溢价15.79% [1] - 内资股要约价为每股人民币1.20元 [1] 要约背景与市场表现 - 2025年以来至最后交易日 恒生指数上涨30.05% 恒生内地银行指数上涨28.39% 但公司股价下跌4.20% [2] - H股要约价较最后交易日及前5/30/60/90/120/180个交易日的平均收盘价均存在溢价 [2] - 该要约为股东提供以现金对价变现投资的机遇 [2] 退市决策依据 - H股流动性严重不足 过去90/180/360个交易日平均日成交量仅占已发行H股的0.0025%/0.0345%/0.0196% [3] - 较低成交量导致公司从股权市场有效融资的能力极为有限 [3] - 上市地位不再为经营提供切实可行的融资渠道 [3] 退市预期效益 - 节省维持上市地位相关成本 将资源重新分配至业务运营 [3] - 有利于发挥区域优势 推动高质量发展 [3] - 使公司能聚焦业务发展方向 促进业务持续健康发展 [3] 后续安排 - 退市取决于H股要约成为无条件 包括股东大会批准退市 [1] - 公司将根据上市规则第6.12条申请退市 [1] - H股将于2025年8月27日上午九时起恢复买卖 [3]

要约收购方案 - 中金公司代表要约人提出自愿有条件全面现金H股收购要约 每股H股要约价1.32港元 [1] - 同时提出内资股现金收购要约 每股内资股要约价人民币1.20元 [1] - H股要约价较2025年8月14日收市价1.14港元溢价15.79% [1] 股东回报表现 - 2025年初至最后交易日恒生指数上涨30.05% 恒生内地银行指数上涨28.39% [2] - 同期公司H股股价下跌4.20% 显著跑输大盘指数 [2] - 要约价为股东提供较长期历史交易均价有吸引力的溢价变现机会 [2] 退市决策背景 - H股流动性严重不足 最近90/180/360个交易日日均成交量仅占已发行H股总量的0.0025%/0.0345%/0.0196% [3] - 极低成交量导致公司无法通过股权市场进行有效融资 [3] - 上市地位已无法提供切实可行的融资渠道 [3] 退市后发展策略 - 退市可节省维持上市地位相关成本 将资源重新分配至业务运营 [3] - 有利于公司发挥区域优势 推动高质量发展 [3] - 使公司能更灵活聚焦业务发展方向 促进持续健康发展 [3] 交易安排 - 退市取决于H股要约成为无条件及股东大会批准退市决议 [1] - 公司将根据上市规则第6.12条申请退市 [1] - H股自2025年8月27日上午九时起恢复买卖 [3]

公司交易状态 - H股份于2025年8月27日上午九时正起恢复买卖 [1]

退市计划与收购方案 - 盛京银行宣布从港交所退市 沈阳市国资机构盛京金控将以66.52亿元人民币总代价全面收购其H股和内资股 [1] - 收购方盛京金控为沈阳市国资委实际控制的国有金融资本运营平台 已与多家沈阳市属国企签订一致行动协议 [3] - 要约收购价较最后交易日收盘价有15.79%溢价 为股东提供更好的投资变现机会 [3] 退市原因分析 - 港股市场成交量低迷导致通过股权市场有效融资的能力受限 上市地位无法提供切实可行的融资渠道 [1][3] - 尽管恒生指数及恒生内地银行指数显著增长 公司股价仍呈现下跌趋势 [3] - 退市后可节省维持上市地位的成本 将资源重新投入业务发展 [1] 经营业绩表现 - 营收自2019年历史最高值210.02亿元持续下滑至2024年85.77亿元 [5] - 净利润自2017年峰值75.80亿元连续大幅下滑 [5] - 2024年末员工总数8555人较上年略减 成本收入比攀升至64.28%远超监管要求 [5] 后续安排与条件 - 退市需满足股东投票批准、足够股东接受收购、监管部门豁免和批准等条件 若未满足将继续保持上市 [5] - 公司明确无在A股市场上市计划 盛京金控也无意向其他市场上市股份 [1][5]

要约收购方案 - 中金公司代表要约人提出自愿有条件全面现金要约 H股要约价为每股1.32港元 内资股要约价为每股人民币1.20元 [1] - 假设要约获全数接纳 总现金代价约为29.67亿港元（H股）及39.29亿元人民币（内资股）[2] - 若H股要约成为无条件 公司将申请退市 [2] 股权结构演变 - 恒大2016年通过收购成为第一大股东 2019年增持至32亿股 2020年末持股比例达36.4% [3] - 恒大2021年下半年开始出售股权 先以99.93亿元转让19.93%股权给沈阳国资委附属公司 [4] - 恒大2022年通过拍卖转让剩余12.82亿股（成交价73.07亿元 折合5.7元/股） 至此完全退出持股 [4][5] 资产重组与资本运作 - 2023年9月公司与辽宁资产订立协议 出售资产代价约1760亿元人民币 [5] - 代价以定向发行专项票据方式支付 票据期限15年 年利率2.25% 初始确认公允价值为1760亿元 [5] 公司背景与经营概况 - 公司为东北地区成立最早、规模最大的总部银行 前身为沈阳市商业银行 2007年更名 [2] - 2014年12月在港上市 2019年资产规模达10214.81亿元人民币 首次突破万亿元 [3]