公司股价表现 - 天润云(02167.HK)早盘股价大幅上涨，涨幅一度超过27% [1] - 截至发稿时，公司股价上涨25.18%，报收于6.81港元 [1] - 当日成交额为1020.28万港元 [1]

文章核心观点 - 客户联络是企业AI转型的最佳战略支点，因其价值确定性强、场景适配性高，并能快速验证AI价值，为企业全局AI化改造奠定基础 [1][5][9] 客户联络作为AI转型起点的优势 - 客户联络是最接近现金流的环节，AI落地可立竿见影地提升转化率、降低获客成本、改善客户体验 [1] - 客户联络场景高度数字化、数据标准化、业务边界清晰，与AI天生匹配，AI可快速接管重复性工作 [5] - 客户联络环节的关键指标（如自动化率、人力节省、平均处理时长、客户满意度）能清晰衡量AI效果，快速证明AI价值 [5][6] AI技术在客户联络场景的演进与成效 - 基于大模型和检索增强技术的AI已能理解复杂意图、进行多步骤推理并调用后台系统，成为能独立办事的“AI员工” [7] - 零售企业引入AI后，平均处理时长缩短30%，客户满意度提高12%，人力成本节省40%以上 [2] - 在海外酒店预订场景，AI能用多语种完成超过90%的标准化预订需求，大幅提升服务效率与转化率 [8] 客户联络AI化的长期战略价值 - AI在客户联络中形成自我提升的飞轮效应：使用越多则学习越快，体验更好，进而使用更多，持续积累数据和经验 [8] - 客户联络AI化重新定义人机分工，人类转向监督与价值创造角色，AI成为执行中枢，推动组织从“人力驱动”走向“AI驱动” [9] - 客户联络AI化的成功为企业向财务、人力、供应链等更复杂系统的AI改造提供信心和方法论，是实现战略升级的起点 [9]

行业竞争态势与消费者行为变迁 - 3C家电市场竞争白热化，产品性能差距缩小，价格战激烈 [1] - 消费者决策过程前移，在接触品牌前已完成80%的购买决策，主要依赖社交媒体种草、测评视频、KOL推荐和群聊讨论 [1] - 消费者在购买前会进行大量专业功课，具备相当专业认知，导致其咨询问题更细致、更具针对性 [2] - 竞争焦点从货架和广告转移到与消费者的“对话”环节，售前服务成为企业短板和决胜关键 [2] 消费者需求新特征 - 消费者问题高度个性化，例如询问已装修家庭的产品尺寸搭配、小户型产品选择等 [6] - 消费者决策从“买不买”转向“买哪一款更合适”，更关注品牌是否懂自己、型号是否划算、功能是否打动人心 [3] - 消费者需求超越基本参数，扩展到安装适配性、与家居环境的协调性等场景化细节 [3] - 消费者需要的不再是问答机器，而是能共同设计生活方案的“场景专家”，要求专业服务的同时传递温度与信任 [6] ZENAVA AI售前顾问解决方案 - ZENAVA定位为深度理解产品、用户与场景的AI售前顾问，基于企业私有知识库和大模型能力 [6] - 系统能统一调取产品参数、安装指南、销售策略、用户手册等信息，通过自然语言进行多轮交互 [6] - 具备强大的多模态能力，支持语音、文字、图片信息识别，可解读用户上传的户型图或产品对比表 [7] - 采用对话式引导收集用户画像（如家庭成员、饮食习惯、厨房面积等），并据此推荐多维匹配的产品组合 [6] - 支持多种角色风格灵活切换（如温柔姐姐型、专业工程师型、科技博主型），以提供情绪价值和信任感 [10] ZENAVA的服务模式与价值主张 - 服务逻辑从“答题式服务”转变为“顾问型销售”，从承接问题转变为引导需求 [10] - 服务过程如同与有经验的销售顾问聊天，而非冷冰冰地填写选项 [9] - 对企业而言，可实现成本不随咨询量线性增长，解放人力资源专注于高价值服务 [11] - 能提供个性化、专业化服务体验，避免人为失误，提升用户售前体验从而增强转化意愿并降低退换货率 [12]

行业转型核心观点 - 客服行业正经历由AI驱动的革命性转变，从依赖“人力堆砌”的传统模式转向AI驱动的“业务专家”模式 [1][2] - 企业采用AI客服不再是可选项，而是关乎能否跟上时代、避免成本高企和客户流失的关键战略选择 [2] - AI的应用使客户体验获得断层式提升，客服角色从“救火员”转变为“业务专家” [2] AI客服功能与应用 - AI助手可自动生成工单和会话小结，座席仅需检查确认，简化流程 [5] - AI能自动识别整理企业知识并生成FAQ，替代过去手动编写上千条FAQ需耗时一个月的工作 [7][8][12] - 基于企业知识库的AI客服能个性化生成回答，对话更似真人，显著提高问题解决率，改变传统文本机器人回答机械、覆盖有限导致频繁转人工的局面 [15][17] - AI助手通过口语化指令即可自动联动多个业务系统（如ERP、会员积分系统），实现跨系统信息调用与流程操作，解决过去操作繁琐、时间成本高的问题 [21][23] - 在座席与客户交流过程中，AI能主动推荐相关知识，帮助减轻座席人员需完成大量产品、促销、售后知识培训的压力 [27][30] - AI的流程导航功能可在服务过程中进行标准化引导，减少因依赖经验而出现的流程错误或遗漏，尤其帮助新人客服 [33][36]

文章核心观点 - 天润融通新产品ZENAVA通过其退换货Agent功能，正在彻底改变传统高度依赖人工的退换货售后场景，将AI从辅助工具提升为能够独立完成从理解意图到执行完整流程的“AI员工”，从而提升企业服务效率与用户体验 [1][3][9] 传统退换货场景的痛点 - 退换货是售后中最倚重人工的环节，90%以上的用户一提退换货就会直接要求转人工处理 [1] - 传统文本机器人仅能解答FAQ或进行简单引导，一旦进入判断条件复杂、流程环节多的退换货流程就无法胜任 [1][3] - 退换货判断涉及大量主观性强和非结构化的信息，如照片、订单细节、物流状态等，传统机器人难以处理 [2] - 退换货流程本身复杂，包括判断是否收货、选择订单商品、判断运费险、提供地址、上传单号等多个环环相扣的节点，传统机器人无法自主完成，最终只能转交人工 [3] - 大促期间退换货咨询量会暴增300%，给人工客服带来巨大压力 [3] ZENAVA退换货Agent的核心能力 - 具备更强的意图识别能力，能通过上下文理解用户的模糊表达，如“鞋子小了怎么处理”，并主动开启相应流程，而非依赖关键词 [4] - 支持图文混合交互，客户可上传图片，Agent能自动识别商品状态以判断是否符合退换货条件，提升识别准确率 [7] - 一旦判断符合标准，能主动开启对话并自动化执行流程，包括让用户选择订单、提醒物流状态、引导上传商品照片、判断二次销售影响、处理快递事宜等 [7] - 面对复杂或特殊情况，如超时申请或不符合条件的诉求，能结合平台规则清晰解释原因，并能理解用户情绪进行回应 [9] - 整个退换货路径从识别、判断到执行全部由Agent自主完成，无需人工介入 [7] ZENAVA带来的行业影响 - 退换货Agent从“辅助工具”转变为“业务主角”，实现了“业务专家 + AI员工”的协作模式 [9] - 人类员工得以从重复性工作中解放，专注于策略和复杂判断，从而提升组织韧性 [9] - 企业可实现7x24小时不间断的退换货处理，大幅降低大规模售后接待的人员成本 [9] - 用户能够自助完成退换货，提升了服务满意度 [9]

文章核心观点 - AI正从辅助工具升级为能独立执行任务的“AI员工”，驱动企业经营逻辑从“人力驱动”向“AI驱动”发生根本性转变 [1][2] - 这一转变并非简单的工具更新，而是触及企业流程、组织架构和职能的体系化改造，是企业保持增长势能、避免被淘汰的必然战略 [8][15] - 未来的企业竞争将不再取决于人力资源规模，而取决于AI能力的强弱，转型窗口期正在迅速收窄 [15] AI驱动模式的优势与价值 - AI员工能独立承担超过80%的标准化客服问题，使客户响应速度提升数倍，并让人类客服聚焦复杂场景 [6] - 在营销场景，AI员工可独立接待客户、结合历史数据主动推荐方案，并实时识别分配线索，将潜在客户转化为实际收入，直接影响营收增长 [6] - AI驱动模式帮助企业突破“人力驱动”模式下的增长瓶颈，如高成本、低人效、结构臃肿和响应迟缓等问题 [2][8] 传统人力驱动模式的局限 - 以大型家电企业售后为例，数百名客服团队导致管理层级多、沟通链条长、培训损耗高，运营成本增加但响应速度和客户满意度下滑 [3] - 传统销售团队依赖大量人工跟进线索，易出现线索分配不均、转化率低下，客户获取成本高企，制约增长 [5] - 人力驱动模式使企业在增长曲线上越跑越慢，其本身存在天然局限，而非组织努力程度的问题 [8] 向AI驱动转型的体系化改造 - 业务流程需重构，例如客服从传统的“三层架构”被压缩为“两层架构”，员工可从数百人缩减至数十人，流程更短效率更高 [9][11] - 组织结构从“人管人”转向“人管AI”，一线角色被AI取代，少量客服转为“AI训练师”和“业务专家”，部门规模缩减，管理层级压缩，组织扁平化程度提高 [12] - 企业职能需改造，如培训职能被“知识管理团队”取代，其任务是对企业知识进行结构化整理，转化为AI可调用的知识库，重新定义知识沉淀方式 [14]

AI产业落地现状与挑战 - AI正处于从技术概念验证走向规模化产业落地的关键阶段 [1] - 企业普遍面临将AI从能力转化为生产力的挑战，关键在于技术与业务的深度协同而非技术本身 [1] - 许多企业投入大量资金后难以创造可衡量的业务价值 [1] AI应用场景与价值实现 - 客服与营销因易落地、需求广泛且见效快成为企业AI转型最佳切入点 [1] - AI需深度融入业务流程以实现从人力驱动到AI驱动的根本转变 [1] - 当AI员工具备业务理解力后，可将客服从成本中心转变为价值中心，实现效率与体验双重价值 [2] AI训练师的角色与价值 - AI训练师是新兴关键角色，负责搭建知识结构、设定任务逻辑和持续优化反馈 [1] - 该岗位将企业业务流程逻辑、判断体系和语言表达方式传授给AI，使其成为真正的AI员工 [2] - AI训练师正成为企业最抢手人才，其职业价值随AI应用深入将持续提升 [2] 天润融通AI训练师培训计划 - 公司推出AI训练师精英计划，采用理论到实操的培养模式 [3] - 培训采用学练评用四维闭环设计，培训转化率较常规课程提升3倍 [10] - 学员可获得官方认证证书和行业校友资源，优秀成果入选官方客户案例库 [11][12] 培训课程具体内容 - 课程涵盖大模型、智能体、工作流理论介绍及文本智能体、呼入智能体实操演示 [12] - 包含QA问答、留资、故障排查、订单查询、报装、会员订阅等具体场景演练 [12] - 设置学员Step By Step实操演练和1V1带教答疑环节 [13]

行业概况与市场格局 * 客户联络行业主要应用于客服、电话营销、售前咨询和商品推荐以及贷后催收催缴四大场景[3] * 中国客户联络行业在过去十年业务量和客户数量激增，但价格急剧下降，目前价格仅为十年前的8%[4][5] * 行业竞争格局、产品形态及企业投资回报率趋于稳定，但AI Agent的发展提供了重构市场的机会[6] * 客户联络行业非常适合由AIGC技术主导，原因包括对话是核心、拥有海量数据且反馈及时、效果可衡量、所有工作均在线上完成[11] 技术驱动与行业变革 * 过去十年的主要技术驱动力量是云计算，包括基础设施云化和通讯资源云化[3] * AIGC带来新轨道，使SaaS加AI成为可能，对管理软件赛道产生深远影响[2][6] * SaaS与AI结合有两种模式：流程驱动（如ERP，AI辅助）和对话驱动（如售后客服，AI主导）[2][10] * 行业正从以人为核心、研究人如何提效，转向以AI为核心、让AI直接替代人[2][6][12] 公司战略与产品发布 * 天润云是中国营销客服领域的绝对行业龙头[7] * 公司未来十年战略是帮助企业完成生产力重构，从人是核心转变为AI是核心[12] * 公司发布新品牌"Zhennawa"，推出两大产品线：DeNAW AutoMate（直接替代人工）和DeNAW Enhance（增强剩余人员）[2][12][13] * 公司计划从软件市场切入业务市场，成为生产力平台，提供数字员工[19] 财务与运营表现 * 公司绝大部分收入都是订阅制的循环性收入[3] * 公司人效持续提升，目前每年平均每人的人效超过100万元人民币[17] * 公司NDR（净收入留存率）保持在100%以上，2025年上半年达到108%[17] * 公司SaaS的ARPU值过去几年都有10%以上的提升[17] * 公司实现规模化盈利，从2024年3,400万元到2025年预估超过5,000万元，收入保持双位数增长，毛利增长更快[17] * 如果仅看软件业务，毛利率约80%左右；外呼话费占收入约1/3，其毛利率较低，但整体毛利率持续提升[27][28] 产品应用与客户案例 * Genova平台分为Genova Automate（AI员工，替代人工）和Genova Enhance（增强人工，处理复杂问题）[16] * 通过Genova产品帮助某客户减少10名客服人员（从45人减至35人），并将工单生成时间从1-2分钟缩短至20秒，整体提效40%，客户节省约100万元成本[23] * 产品应用于汽车邀约、物业公司背景调查、教育领域营销等多个场景，展示出高效、精准的服务支持能力[14][20][21] * 背后的垂直模型能力（如打断模型和附和模型）能识别顾客意图，提升销售转化率[22] 市场拓展与增长预期 * 公司积累了一批优质头部客户，如泡泡玛特、霸王茶姬、海底捞和万达电影等[18] * 在汽车行业过去几年平均增长50%，To C消费品平均增长超过45%[18] * 从2024年开始，在智能锁、二轮电动车和充电桩等领域签下多个行业前十名客户[24] * 购买AI产品的客户比例2025年上半年为30%，预计下半年超过40%，2026年达到50%[24] * AI智能体渗透率处于初期阶段，2025年上半年为1%，预计2026年达到10%，三年后至少达到40%[24] 竞争优势与行业壁垒 * 公司具备强大的运营基因，在深度交付和长期运营能力上相比大厂更具优势[26] * 拥有丰富的行业数据和优质客户基础，每天平台上的语音数据超过1,000万分钟，这些私域数据形成强大壁垒[26] * 与基于BERT小模型的竞争对手相比，公司从大模型角度切入，关键在于实现自由交谈（Free Talk），并通过数据飞轮不断优化，形成核心壁垒[32] * 大模型厂商难以进入细分垂直场景，因其需要私有数据支持和持续运营，这与大模型公司的高效运营模式不符[38] 市场规模与未来目标 * 保守估计中国客服人员和电销人员各有500万人，通过AI替代和提效35%，AI智能体市场规模可达每年1,000亿元以上[25] * 公司计划通过Genova生产力平台，每年至少为客户创造10亿元以上可衡量价值，并从中获得2亿元收入[25] * 公司计划提升客单价，例如文本机器人license从3万元提高到89,000元，并探索按成果付费模式（如每个工单收费3元人民币）[19] * 从AI诊断的ARPU值来看，公司预计三年后至少能提高一倍以上，从目前十几万提高到40万[19]

股本与股份情况 - 截至2025年9月底，公司法定/注册股本总额为50,000美元，股份500,000,000股，每股面值0.0001美元，本月无增减[1] - 截至2025年9月底，公司已发行股份（不含库存）173,573,400股，库存股份427,000股，总数174,000,400股，本月无增减[2]

收入和利润表现 - 收入同比增长13.8%至人民币2.687亿元[7][8] - 毛利润同比增长14.4%至人民币1.394亿元[7] - 毛利率为51.9%，同比提升0.5个百分点[7] - 期内利润同比增长98.9%至人民币2767万元[7][8] - 公司2025年上半年总收入为人民币268.7百万元，同比增长13.8%[23] - 公司2025年上半年毛利润为人民币139.4百万元，毛利率为51.9%[28][30] - 期内利润增长至人民币27.6百万元[38] - 2025年上半年收入为2.687亿元人民币，同比增长13.8%（2024年同期：2.362亿元人民币）[102] - 2025年上半年毛利润为1.394亿元人民币，同比增长14.4%（2024年同期：1.219亿元人民币）[102] - 2025年上半年净利润为2,767万元人民币，同比增长98.9%（2024年同期：1,391万元人民币）[102] - 基本每股盈利为15.93分人民币，同比增长99.4%（2024年同期：7.99分人民币）[102] - 公司期内溢利为人民币27,671千元，较上年同期的13,910千元增长98.9%[108][109] - 公司总收入为268.67百万人民币，同比增长13.8%，其中中国内地收入为268.174百万人民币，香港收入为0.496百万人民币[119] 业务线收入表现 - SaaS解决方案收入同比增长17.0%至人民币2.572亿元，占总收入95.7%[10] - 智能客户联络解决方案收入为人民币238.7百万元，同比增长15.2%，占总收入88.8%[25] - AI智能体及ContactBot解决方案收入为人民币18.5百万元，同比增长44.8%，占总收入6.9%[25] - VPC解决方案收入为人民币8.3百万元，同比下降40.1%，占总收入3.1%[25][26] - 其他服务及产品销售收入为人民币3.1百万元，同比增长33.9%[25] - SaaS解决方案收入为人民币257.2百万元，同比增长17.0%，占总收入95.7%[25] - SaaS解决方案收入为257.215百万人民币，同比增长17.0%，占收入总额的95.7%[123] - VPC解决方案收入为8.309百万人民币，同比下降40.1%[123] - 其他服务及产品销售收入为3.146百万人民币，同比增长34.0%[123] 成本和费用变化 - 销售及分销费用增加5.5%至人民币55.9百万元[32] - 行政费用增长41.8%至人民币24.4百万元[33] - 研发费用减少9.0%至人民币36.3百万元[34] - 金融资产减值损失下降53.3%至人民币1.5百万元[35] - 提供服务成本为129.144百万人民币，同比增长13.1%[125] - 应收账款减值损失为1.603百万人民币，同比下降57.0%[125] - 研发费用为3,627万元人民币，同比下降9.0%（2024年同期：3,988万元人民币）[102] 客户指标和AI产品表现 - 年化经常性收入超1万元的SaaS客户达1357个，同比增长3.1%[10] - 客户留存率为71.8%，金额净留存率为108.0%[10] - 超过三分之一的新客户购买AI产品[9] - AI智能体平台集成多个基础大模型包括通义千问、豆包等[9] 现金流和流动性状况 - 现金及现金等价物为人民币141.9百万元且无计息借款[41] - 经营活动现金净流入人民币10.5百万元（2024年同期净流出11.6百万元）[42][43] - 投资活动现金净流出人民币0.7百万元（2024年同期净流出44.0百万元）[42][44] - 现金及银行存款为1.419亿元人民币，较2024年底1.366亿元人民币增长3.9%[105] - 流动比率为3.24倍（流动资产5.173亿元人民币/流动负债1.599亿元人民币）[105][106] - 公司经营活动产生的现金流量净额为人民币10,529千元，较上年同期的-11,589千元实现由负转正[111] - 公司期末现金及现金等价物为人民币141,940千元，较期初的136,579千元增长3.9%[112] - 公司投资活动所用现金流量净额为人民币-729千元，较上年同期的-44,039千元大幅收窄[112] 资产和投资变动 - 合约资产减少37.5%至人民币0.7百万元[39] - 金融投资减少25.8%至人民币43.4百万元[40] - 应收账款及应收票据为1.326亿元人民币，较2024年底1.074亿元人民币增长23.5%[105] - 应收账款及票据总额132,617千元，较2024年末107,364千元增长23.6%，其中12个月内账龄占比98.4%（130,506千元）[134] - 以公允价值计量的金融投资账面值43,381千元（2024年末：58,448千元），长期定期存款公允价值42,302千元（2024年末：35,947千元）[138] - 金融投资总额从2024年底的5.845亿人民币下降至2025年中的4.338亿人民币，降幅25.8%[144] - 长期按金公平值从2024年底的3.595亿人民币增至2025年中的4.230亿人民币，增长17.6%[145] - 受限制现金非流动部分公平值从158万人民币微增至161万人民币[145] - 其他应收款项及其他资产非流动部分公平值从517万人民币增至882万人民币，增幅70.6%[145] 股权结构和董事持股 - 董事吴强直接持有公司240,000股股份占比0.14%，通过一致行动人合计控制82,297,000股占比47.30%[58] - 董事潘威通过控股公司持有13,500,000股股份，与一致行动人合计控制82,537,000股占比47.43%[58][61] - 董事李晋通过控股公司持有8,370,000股股份，与一致行动人合计控制82,537,000股占比47.43%[58][61] - 吴强持有关联公司天润融通31,840,284股股份占比61.63%[60][62] - 李晋持有关联公司天润融通2,883,468股股份占比5.58%[60] - 潘威持有关联公司天润融通2,618,700股股份占比5.07%[60] - 主要股东吴强及其一致行动人士合计控制公司47.43%股份（82,537,000股）[63][66] - 股东田溯寧通过Wisdom Extra Limited控制Fortune Ascend Holdings Ltd 17.85%股份（31,054,200股）[63][66] - 北京天创创润投资中心持有集团成员公司天润融通24.63%权益[65] 融资和资金运用 - 公司全球发售所得款项净额约为2.557亿港元[68] - 截至2025年6月30日尚未动用所得款项净额余额为4960万港元[69][70] - 75%所得款项（1.918亿港元） allocated for 核心技术提升及解决方案开发[69] - 研发资金动用进度放缓 原定2025年底的款项使用计划延期至2026年6月30日[69] - 20%所得款项（5110万港元） allocated for 品牌提升与销售团队扩张[69] - 5%所得款项（1280万港元） allocated for 营运资金及一般企业用途[69] 股权激励计划 - 股权激励计划相关股份总数上限为26,550,000股，占公司已发行股份（含库存股份）约15.26%[75] - 截至报告日股权激励计划已授出23,783,625股，占已发行股份约14.67%[75] - 当前可授予最高股份数目为2,766,375股，占已发行股份约1.59%[75] - 2025年1月1日及6月30日可授予购股权及奖励数目分别为2,735,042份和2,766,375份[75] - 未向单一合资格参与者设定具体授出股份数量上限[76] - 股权激励计划有效期至2031年5月13日[85] - 奖励须达成董事会订明的表现指标方可归属[77][81] - 受限制股份单位结算时通过股东名册登记方式交付股份[82] - 受限制股份解除托管后可自由转让（受法律及奖励条款限制）[83] - 奖励不可转让（除全资实体或信托安排外），违规将导致奖励失效[84] - 截至2025年6月30日，公司未归属受限制股份单位总数为1,010,851单位，未归属受限制股份总数为500,000股[88] - 报告期内归属受限制股份单位431,342单位，无归属受限制股份[88] - 报告期内注销受限制股份单位18,667单位，失效受限制股份单位6,000单位[88] - 2023年1月3日授予的受限制股份单位于报告期内归属275,180单位（占该批次50%），归属前股份收市价为12.70港元[88][90] - 2024年1月15日授予的受限制股份单位于报告期内归属156,162单位（占该批次33.3%），归属前股份收市价为4.90港元[88][90] - 未归属受限制股份单位购买价为4.10港元，受限制股份购买价为4.10港元[90] - 紧接奖励归属前的股份加权平均收市价为2.35港元[90] - 公司以权益结算的股份支付安排为人民币758千元[108] 公司治理和董事会 - 公司未区分董事会主席与首席执行官职务，目前由吴强先生兼任[89] - 董事会由3名执行董事及3名独立非执行董事组成，体现独立性及权力平衡[92] - 报告期内公司董事证券交易严格遵守《标准守则》规定[93] - 高级管理人员薪酬总额1,688千元，较2024年同期1,678千元微增0.6%[137] 税务和股息 - 期内即期税项支出为0.08百万人民币，同比下降29.8%[130] - 期内总税务抵免为0.033百万人民币，同比增加200.0%[130] - 公司宣派每股普通股10港仙股息，总计15.924百万人民币[131] - 公司宣派2024年末期股息人民币15,924千元[108] - 董事会不建议派发2025年中期股息（2024年同期：无）[99] 其他财务数据 - 其他收入及收益为人民币6.5百万元，同比增长9.7%[31] - 公司总权益于期末为人民币517,442千元，较期初的507,453千元增长2.0%[108] - 公司保留利润为人民币126,968千元，较期初的115,221千元增长10.2%[108] - 每股基本盈利基于普通股加权平均数173,665,298股计算（2024年同期：174,000,400股）[132] - 物业、厂房及设备收购总成本为人民币31.3万元（2024年同期：33.8万元），出售资产账面净值2万元（2024年同期：0.1万元），实现出售净收益0.5万元（2024年同期：净亏损0.1万元）[133] - 应付账款总额39,798千元，较2024年末28,744千元增长38.5%，其中12个月内账龄占比90.5%（36,017千元）[135] - 公司斥资37.7万元回购168,600股，期末库存股份达427,000股（2024年末：258,400股）[136] - 公司购回股份支出人民币377千元[108] - 公司汇兑差额产生损失人民币2,139千元[108] 金融工具公允价值 - 非上市股权投资采用企业权益价值/研发费用倍数（13.06-40.66倍）及40%缺乏市场适销性折让进行估值[142] - 金融工具公允价值层级中第三层级（不可观察输入数据）估值敏感度显示：输入参数±5%变动将导致公允价值波动72-215千元[142] - 以公平值计量且其变动计入损益的金融投资总额为4.338亿人民币，其中第三级（不可观察输入数据）占3.367亿人民币[144] - 第二级公平值计量（可观察输入数据）的金融投资从2024年底的5.507亿人民币下降至2025年中的4.001亿人民币，降幅达27.3%[144] - 第三级公平值计量的金融投资年内确认公平值亏损12万人民币，期末余额为3.367亿人民币[144] - 第三级公平值计量期初余额3.379亿人民币，期末余额3.367亿人民币，变动幅度-0.4%[144] - 公司无任何按公平值计量或披露公平值的金融负债[145] - 期内金融资产及负债在第一级与第二级之间无转移，也无转入或转出第三级的情况[146] 术语定义 - 人工智能（AI）指使用机器学习算法使系统无需明确编程即可从经验中自动学习和改进的应用[155] - 自动语音识别（ASR）是一种使用机器学习算法将语音转换为文本的技术[155] - 自然语言处理（NLP）是AI赋能进行文本及语音智能交互的功能[155] - 深度学习是机器学习的子集，能从非结构化或未标记数据中自主学习网络[155] - 软件即服务（SaaS）是云端软件许可及交付模式，软件及相关数据集中托管[155] - 虚拟私有云（VPC）是公有云的特殊类别，在公有云环境中托管且仅可由一名用户进入[155] - 客户关系管理（CRM）是管理公司与客户及潜在客户关系和互动的战略[155] - 云端指通过互联网按需向用户提供应用、服务或资源的可配置共享资源池[155] - 架构指信息系统硬件、软件、数据和通信能力的组合架构[155] - 应用程序指在智能手机及其他移动设备上运行的应用程序软件[155] 其他重要事项 - 公司员工总数为452人，研发部门174人占比38.50%，销售部门151人占比33.40%，运营部门94人占比20.80%，管理部门33人占比7.30%[50][53] - 截至2025年6月30日，公司无资本承担[54] - 截至2025年6月30日，公司无重大或然负债或担保[55] - 截至2025年6月30日，公司资产无抵押[56] - 截至2025年6月30日已发行股份总数为174,000,400股（含库存股份427,000股）[66] - 公司所有非流动资产均位于中国内地[120]