月度销量与产量 - 2025年10月汽车销量合计约14.31万台 同比增长22.5% [1] - 2025年10月汽车产量约14.05万台 同比增长22.01% [1] 累计销量与产量 - 2025年1-10月汽车销量合计约106.64万台 同比增长9.87% [1] - 2025年1-10月汽车产量合计约106.03万台 同比增长9.7% [1]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 核心观点 - 汽车行业三季报业绩呈现分化格局，部分车企实现营收净利双增长，部分车企利润下滑或持续亏损 [2] - 理想汽车针对MEGA自燃事故实施主动召回，涉及车辆11,411辆，以坚守安全底线 [4][15] - 汽车板块近期表现跑赢大盘，但子板块内部分化明显，行业整体估值处于历史较高水平 [4][19][32] 本周专题：车企三季报分化与理想召回 - **业绩增长车企**：上汽集团第三季度总营收1694.03亿元，同比增长16.19%，归母净利润20.83亿元，同比增长644.88%；长安汽车第三季度营收422.36亿元，同比增长23.36%，归母净利润7.64亿元，同比增长2.13% [3][13] - **业绩下滑车企**：比亚迪第三季度营收1949.85亿元，同比下降3.05%，归母净利润78.23亿元，同比下降32.60%；长城汽车第三季度营收612.47亿元，同比增长20.51%，但归母净利润出现约三成同比下跌 [3][14] - **持续亏损车企**：江淮汽车第三季度归母净利润亏损6.61亿元，亏损同比扩大303.95%；北汽蓝谷第三季度归母净利润亏损11.18亿元，但亏损较去年同期收窄 [3][14] - **理想汽车召回**：召回生产日期在2024年2月18日至2024年12月27日的理想MEGA 2024款汽车，共计11,411辆，原因为该批次冷却液防腐性能不足可能导致安全隐患，将免费更换冷却液、动力电池和前电机控制器 [4][15] 本周市场行情 - **板块表现**：2025年10月27日至10月31日，汽车板块上涨0.9%，同期沪深300指数下跌0.4%，汽车板块跑赢大盘1.3个百分点，在申万31个板块中排名第12位；年初至今汽车板块上涨23.8%，排名第11位 [4][19] - **子板块表现**：本周乘用车下跌1.9%，商用载货车、商用载客车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别上涨2%、5.5%、1.6%、1.4%、3.2% [4][23] - **估值水平**：汽车行业整体PE-TTM为30.41倍，处于10年历史分位的82.06%；整体PB为2.72倍，处于10年历史分位的95.29%，商用车、汽车零部件等子板块估值处于高位 [32] 行业重点数据 - **月度销量**：9月汽车销量322.6万辆，环比增长12.9%，同比增长14.9%；1-9月累计销量2436.3万辆，同比增长12.9% [43] - **新能源汽车**：9月新能源汽车销量160.4万辆，同比增长24.6%，市场渗透率达49.7%；1-9月累计销量1122.8万辆，同比增长34.9%，渗透率为46.1% [44] - **近期零售**：10月1-26日，乘用车零售161.3万辆，同比下降7%，环比下降4%；新能源乘用车零售90.1万辆，同比持平，环比下降8% [6][37] - **近期批发**：10月1-26日，乘用车批发187.1万辆，同比下降1%，环比下降5%；新能源乘用车批发103.4万辆，同比增长4%，环比下降5% [6][38] 行业要闻 - 长安汽车与京东集团将合作开发新能源无人智能车型，并共建汽车供应链物流解决方案 [72] - 自动驾驶公司文远知行在港上市拟发行88,250,000股股份，最高定价每股35港元 [74] - 深圳市汽车置换更新补贴政策因资金达到预算上限，于2025年10月28日停止实施 [74] - 小鹏汽车将在科技日展示量产Robotaxi产品的最新进展及在人工智能、智能驾驶领域的成果 [74] 重点新车 - 近期上市新车包括smart精灵5 EHD（插混中型SUV）、腾势N8L DM（插混大型SUV）、吉利银河星耀6（插混紧凑型轿车）、奇瑞风云T11（增程大型SUV）等 [76]

1-10月，汽车销量合计约106.64万台，同比增长9.87%;产量合计约106.03万台，同比增长9.7%。 智通财经APP讯，长城汽车(02333)发布公告，于2025年10月，汽车销量合计约14.31万台，同比增长 22.5%;产量约14.05万台，同比增长22.01%。 ...

1-10月，汽车销量合计约106.64万台，同比增长9.87%;产量合计约106.03万台，同比增长9.7%。 长城汽车（601633）(02333)发布公告，于2025年10月，汽车销量合计约14.31万台，同比增长22.5%;产 量约14.05万台，同比增长22.01%。 ...

业绩总结 - 2025年10月公司总销量143,078台，月度同比增22.50%，年度同比增9.87%[9] - 2025年10月公司总产量140,500台，月度同比增22.01%，年度同比增9.70%[9] 各品牌销量 - 哈弗品牌10月销量88,235台，月度同比增21.41%，年度同比增13.28%[9] - WEY品牌10月销量12,699台，月度同比增95.79%，年度同比增96.25%[9] - 长城皮卡10月销量14,088台，月度同比增9.31%，年度同比增3.66%[9] - 欧拉品牌10月销量5,648台，月度同比增1.58%，年度同比降32.99%[9] - 坦克品牌10月销量22,306台，月度同比增16.64%，年度同比降0.79%[9] 销售情况 - 10月海外销售57,158台，1 - 10月累计销售391,339台[9] - 10月新能源车销售46,155台，1 - 10月累计销售324,618台[9] 数据说明 - 产销量数字未经审核，或会调整并有待最终确认[10]

销量数据 - 2025年10月公司总销量143,078台，同比增长22.50%，1 - 10月累计1,066,436台，同比增长9.87%[2] - 各品牌10月及1 - 10月有不同销量及同比变化[2] - 2025年10月海外销售57,158台，1 - 10月累计391,339台[2] - 2025年10月新能源车销售46,155台，1 - 10月累计324,618台[3] 产量数据 - 2025年10月公司总产量140,500台，同比增长22.01%，1 - 10月累计1,060,316台，同比增长9.70%[2]

业绩总结 - 2025年10月公司总销量143,078台，同比增22.50%，1 - 10月累计1,066,436台，同比增9.87%[2] - 2025年10月公司总产量140,500台，同比增22.01%，1 - 10月累计1,060,316台，同比增9.70%[2] 各品牌情况 - 哈弗品牌10月销量88,235台，同比增21.41%，1 - 10月累计616,718台，同比增13.28%[2] - WEY品牌10月销量12,699台，同比增95.79%，1 - 10月累计76,292台，同比增96.25%[2] - 长城皮卡10月销量14,088台，同比增9.31%，1 - 10月累计150,311台，同比增3.66%[2] - 欧拉品牌10月销量5,648台，同比增1.58%，1 - 10月累计35,334台，同比降32.99%[2] - 坦克品牌10月销量22,306台，同比增16.64%，1 - 10月累计187,449台，同比降0.79%[2] 销售类型 - 2025年10月海外销售57,158台，1 - 10月累计391,339台[2] - 2025年10月新能源车销售46,155台，1 - 10月累计324,618台[2] 其他 - 公告中产销量数字未经审核和审计师确认，或会调整[3]

2025年10月及累计销量表现 - 2025年10月公司总销量为143,078辆，同比增长22.50% [1] - 2025年1月至10月公司累计总销量为1,066,436辆，同比增长9.87% [1] 各品牌2025年10月销量表现 - 哈弗品牌10月销量88,235辆，同比增长21.41% [1] - 魏牌品牌10月销量12,699辆，同比增长95.79% [1] - 坦克品牌10月销量22,306辆，同比增长16.64% [1] - 欧拉品牌10月销量5,648辆，同比增长1.58% [1] - 长城炮品牌10月销量14,088辆，同比增长9.31% [1]

公司整体销量表现 - 2025年10月公司总销量为14.31万台，同比增长22.50% [1] - 2025年10月公司总产量为14.05万台，同比增长22.01% [1] - 2025年1-10月公司累计销量为106.64万台，较去年同期增长9.87% [1] - 2025年1-10月公司累计产量为106.03万台，较去年同期增长9.70% [1] 新能源汽车销量 - 2025年10月新能源车销售4.62万台 [1] - 2025年1-10月新能源车累计销售32.46万台 [1] 各品牌销量表现 - 哈弗品牌10月销量88,235台，同比增长21.41%，1-10月累计销量616,718台，同比增长13.28% [2] - ET品牌10月销量12,699台，同比大幅增长95.79%，1-10月累计销量76,292台，同比大幅增长96.25% [2] - 长城皮卡10月销量14,088台，同比增长9.31%，1-10月累计销量150,311台，同比增长3.66% [2] - 欧拉品牌10月销量5,648台，同比增长1.58%，但1-10月累计销量35,334台，同比下降32.99% [2] - 坦克品牌10月销量22,306台，同比增长16.64%，1-10月累计销量187,449台，同比微降0.79% [2] 各品牌产量表现 - 哈弗品牌10月产量83,874台，同比增长12.15%，1-10月累计产量597,777台，同比增长7.65% [2] - ET品牌10月产量13,079台，同比大幅增长100.88%，1-10月累计产量79,546台，同比大幅增长100.02% [2] - 长城皮卡10月产量14,822台，同比增长21.94%，1-10月累计产量152,456台，同比增长9.13% [2] - 欧拉品牌10月产量6,396台，同比增长12.01%，但1-10月累计产量36,238台，同比下降25.15% [2] - 坦克品牌10月产量22,325台，同比增长40.01%，1-10月累计产量193,734台，同比增长5.76% [2]

月度销量表现 - 10月单月销量达143,078辆，同比大幅增长22.50% [1] - 1-10月累计销量为1,066,436辆，同比增长9.87% [1]