研究员：陈庆/李柳晓 1Q26 剔汇后利润恢复增长。长城汽车1Q26 实现营业收入451.1 亿元（人民币，下同），同比增长 12.72%；归母净利润9.45 亿元，同比下降46.01%；扣非归母净利润4.82 亿元，同比下降67.19%。表观 利润低于市场共识，但主因并非主业经营恶化，而是去年同期汇兑收益形成高基数。 机构：交银国际 按管理层披露的剔除汇兑损益后净利润同比增3.28 亿元/41.7%。经营层面，1Q26 销量26.91 万辆，同比 增长4.8%，收入增速显著高于销量增速；单车收入16.76 万元，同比提升约1.18 万元，创历史同期最好 水平。毛利83.24 亿元，同比增长16.6%；毛利率18.45%，同比提升0.6 个百分点、环比提升1.2 个百分 点，主要受益于海外销量占比提升、高端车型结构优化，以及坦克、皮卡等优势品类盈利韧性。经营现 金流净额32.71 亿元，较去年同期明显改善，主要来自海外销量增长带来的现汇回款。 管理层维持较积极指引：2026 年将围绕终端渠道升级、产品矩阵丰富和品牌认知强化，海外销量挑战 60 万辆及以上。核心催化剂包括：魏牌V9X进入上市与交付阶段，后续V8 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 全球视野看电车之七：从各地政策看全球新能源 化驱动力 报告要点 [Table_Summary] 当前供需合力推动新能源出海持续高景气，海外多地区受到政策和环保观念推动，推行一系列 新能源车激励政策等，促进全球新能源需求。本文梳理了欧洲、东南亚、拉美、大洋洲、中东 非的主要汽车消费国家新能源政策，从自上而下角度看待全球政策层面新能源化驱动力。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517060001 SFC：BUW101 高伊楠 麦贻智 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 从全球各地区政策视角看全球新能源化驱动力 1）欧洲：碳排目标驱动周期性增长，顶层政策设计支撑长期稳增，且多国重启电动车补贴政 策，有望提振新能源需求。2）东南亚：新能源促进政策包括电动车补贴、进口税收优惠、充电 设备制造商税收优惠等，长期来看当地普遍引导新能源生产本地化。3）拉美：新能源促进政策 包括关税减免、车企税收优惠、工业产品税减免、购置税减免等，长期来看当地普遍引导新 ...

格隆汇4月28日丨长城汽车(02333.HK)宣布，于2026年4月28日，董事会审议及通过了相关议案，建议采 纳2026年A股限制性股票激励计划。2026年A股限制性股票激励计划有待公司股东特别大会以及类别股 东大会审议批准後方能生效。在公司召开股东特别大会以及类别股东大会批准本限制性股票激励计划 前，公司可能会应中国及╱或香港监管机构的要求，修改2026年A股限制性股票激励计划。 ...

长城汽车 - 2026年第一季度净利润因外汇损失同比下跌46%至9.455亿元人民币 [1] - 剔除外汇损失因素后，第一季度净利润同比增长42% [1] - 随着归元平台新产品上市及新海外市场贡献，公司销量具备上行空间，预计将走出第一季度盈利谷底 [1] - 杰富瑞给予公司“买入”评级 [1] 洛阳钼业 - 2026年第一季度税后纯利同比增长97%至78亿元人民币，表现理想且符合预期 [1] - 报告特别关注中东局势对铜生产原料的影响 [1] - 公司目前的硫磺库存足以支持生产至第三季度 [1] - 杰富瑞维持公司“买入”评级 [1] 美国传统车企 - 杰富瑞下调福特汽车目标价，从15美元下调至13.5美元 [1] - 杰富瑞下调通用汽车目标价，从97美元下调至90美元 [1] - 对两家公司均维持“持有”评级 [1]

视频 白昊天 校对 穆祥桐 新京报贝壳财经讯（记者白昊天）4月28日，长城汽车在2026北京车展开启"电竞文化日"主题活动。长城汽 车董事长魏建军说，打电竞比赛和车企造车相似，都会有成功，也有失败。企业将加大力度支持电竞事业， 支持年轻人的发展。 长城汽车尝试从传统"电竞元素植入"升级为在主流车展中构建完整电竞场景，面向年轻消费者打造"车+电 竞"融合的新场景。北京WB暖阳、苏州KSG流浪等KPL顶级选手受邀参加，多款基于坦克、欧拉、哈弗品牌 打造的"痛车"（指涂鸦有二次元元素的车辆）也同步亮相。 0:00 ...

4月26日，第十九届北京国际汽车展览会期间，长城汽车超豪BG正式对外发布GF(Great Faith)高性 能架构，并宣布计划于2027年推出中国首台符合国际赛事标准的GT3赛车，填补中国品牌在顶级场地赛 领域的技术空白。 长城汽车超豪BG CEO宋东先在现场表示："长城将要造中国人自己的第一台GT3赛车。" 据介绍，GF高性能架构是长城汽车历经六年战略布局与持续投入打造的高性能平台，秉持先赛 道、后民用的核心开发逻辑，聚焦纯粹赛道性能，同步规划GT3赛车与超级跑车两大产品序列。其中 GT3赛车严格遵循国际赛事标准打造，瞄准全球顶级场地赛事；超级跑车则同源GT3核心技术，搭载以 V8为核心的混动四驱系统，致力于打造世界级性能体验。 宋东先表示："美国有纳斯卡、欧洲有F1与GT3，中国车手不该只在别人的规则和舞台上证明自 己。GF架构承载的，是让中国赛车拥有归属感与底气的信仰。" 当前行业普遍聚焦电动化与快速迭代，长城汽车逆势深耕场地赛研发，先后建成气动-声学风洞试 验室、碳纤维工厂，并完成高性能V8发动机研发，为GF高性能架构落地筑牢技术与设施基础。 GF高性能架构的核心竞争力，来自长城汽车自主研发的三大关键 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任 何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任 。 長 城 汽 車 股 份 有 限 公 司 GREAT WALL MOTOR COMPANY LIMITED* （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號：2333（港幣櫃檯）及82333（人民幣櫃檯） 非執行董事：何平先生。 獨立非執行董事：樂英女士、范輝先生及鄒兆麟先生。 * 僅供識別 此海外監管公告是根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13 .1 0B 條發出。以下為長城 汽車股份有限公司於上海證券交易所網站（ www.sse.com.cn ）所刊發之「長城汽車股份有限 海外監管公告 公司關於2026年度日常關聯交易預計的公告」。 承董事會命 長城汽車股份有限公司 公司秘書 李紅栓 ，2026 4 28 於本公告日期，董事會成員如下： 執行董事：魏建軍先生、趙國慶先生及李紅栓女士。 職工董事：盧彩娟女士。 一、日常关联交易基本情况 长城汽车股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）与 ...

公司治理与股权激励计划 - 长城汽车董事会于2026年4月28日审议并通过了采纳2026年A股限制性股票激励计划的议案 [1] - 该激励计划需经公司股东特别大会及类别股东大会审议批准后方能生效 [1] - 在股东大会批准前，公司可能应中国及香港监管机构的要求对激励计划进行修改 [1]

智通财经APP讯，长城汽车(02333)发布公告，于2026年4月28日，董事会审议及通过了相关议案，建议 采纳2026年A股限制性股票激励计划。2026年A股限制性股票激励计划有待公司股东特别大会以及类别 股东大会审议批准后方能生效。在公司召开股东特别大会以及类别股东大会批准本限制性股票激励计划 前，公司可能会应中国及╱或香港监管机构的要求，修改2026年A股限制性股票激励计划。 ...

2026北京车展，当大多数车企仍在卷参数、卷价格、卷流量时，长城汽车董事长魏建军一场"契约"主题 直播，在略显喧嚣的场域中保持着冷静与克制，一时间显得有些"格格不入"。 继平遥讲商道契约、V9X"以姓立约"之后，魏建军再次将"契约"二字置于台前。这一次，他不再只谈产 品与技术，而是将视角延展到文化共建与代际传承。据长城汽车首席增长官李瑞峰透露，在车展期间长 城汽车先后启动了品牌文化日、契约主题日、赛车文化日、电竞文化日、改装文化日及"小小工程师体 验日"——一场车展，被拆解成一场关于诚信、文化乃至未来的系统表达。 "中国汽车一年出口数百万辆，各大车企都在尝试打造全球知名的品牌。"魏建军在直播中直言。破局的 关键，或许不在硬参数的军备竞赛，而在于一份被长期坚守的"契约精神"——对用户、对技术、对文 化，甚至对于下一代。 归元平台——全球首个原生AI全动力汽车平台。 "归元"二字，取自"回归本源"。魏建军的解释很直白：去伪存真，不搞技术噱头，不忽悠用户。这种哲 学渗透到每一个细节：自研4.0T V8、3.0T V6发动机，Hi4-Z技术借鉴都江堰"二八分水"的智慧实现智能 能量分配……每一项硬核技术，都是契约的物 ...